X.A: Τι έχουν τα έρημα και ψοφούν… (από τον ΟΑΚ)

  • Τι έχουν τα έρημα και ψοφούν… 

Μέχρι τώρα είχαμε το φαινόμενο διοικήσεις-βασικοί μέτοχοι να μην ενδιαφέρονται για την μετοχική πορεία των εταιριών τους.  Το σκεπτικό απλό… Αφού δεν πουλάω, τι με νοιάζει που είναι η μετοχή.

  • Προφανώς και το σκεπτικό είναι, αν μη τι άλλο, αστείο.

Η αποτίμηση μιας εταιρίας εχει άμεση επίδραση στην ψυχολογία των συναλλασόμενων, των τραπεζών, των επενδυτών, ακόμα και των εμπορικών συνεργατών σου. Ποιος θα κλείσει ένα deal 50 εκατ. ευρώ με μια εταιρία που βγάζει κέρδη 5 αλλα κοστίζει στο ΧΑΑ 20; 

  • Πόσο πιο εύκολο είναι οι ίδιες συζητήσεις με την ίδια εταιρία και μια κεφαλαιοποίηση P/e =15 ή αλλιως 75 εκατ.ευρώ; Τα λες στα… αφεντικά, αλλά είναι σαν να μιλάς με τοίχο. 

Και μέχρι τώρα οκ, το ζήσαμε και αυτό αλλα καλώς ή κακώς αυτός είναι ο Ελληνας επιχειρηματίας.

  • Τώρα όμως πήγε και ένα βήμα πιο κάτω.

Αφού δεν με ενδιαφέρει η πορεία της μετοχής, γιατί να δείξω κέρδη και να πληρώσω 23% φόρο; Αφορμή τα υπερκέρδη του 2021 σε δεκάδες εταιρίες που φοβούνται ότι το 2022 δεν θα επαναληφθούν.

  • Οπότε… ορθώς σου λεει… δεν μεταφέρω μερικά κέρδη στο 2022 όπου εχω και τις αποσβέσεις και τα έξοδα μου και ίσως και να μην πληρώσω τόσο μεγάλο φόρο;

Κάπως έτσι λοιπόν, εταιρίες με εξαιρετικά εννιάμηνα βρέθηκαν το τελευταίο τρίμηνο να μην έχουν ούτε ευρώ κερδοφορία ενώ ο τζίρος συνέχισε να αυξάνει.

  • Δηλαδή ειλικρινά τώρα, 3 τρίμηνα πουλάτε με περιθώριο κέρδους ας πούμε 10-20% και ξαφνικά το τελευταίο τρίμηνο εν μέσω έκρηξης ζήτησης πουλήσατε με μηδενικό περιθώριο;

Αλλές πάλι θυμήθηκαν ότι το 2021 είναι μια καλή χρονιά να διαγράψουν απαιτήσεις, αποθέματα κλπ κλπ και ο,τιδήποτε μπορεί να μειώσει τον ισολογισμό λιγάκι. Μαθαίνω δε ότι σε τουλάχιστον 3 λογιστήρια έχουν πάρει φωτιά τα βράδια προς αναζήτηση μαγικής συνταγής που θα μειώσει τον φορολογικό λογαριασμό! 

  • Προς Θεού, δεν λέω ότι κάποιος παλεύει να κάνει κάτι παράνομο. Η φοροαποφυγή είναι νόμιμο άθλημα και καλά το κάνουν. Αλλά καλύτερα θα κάνουν οι μέτοχοι να κοιτάξουν ανάμεσα στις γραμμές και να δούνε τελικά η εταιρία τι βγάζει πραγματικά, γιατί τα κέρδη είτε το 21 είτε το 22 τελικά θα εμφανιστούν. Ας μην βρεθούν στο μεταξύ, χωρίς χαρτιά.

Φιλικά

ΟΑΚ