Who cares for the rest after all… (Σκέτο Τέξας το έκαναν…)

Δεν θα εκπλαγώ καθόλου αν τελικά μάθουμε ότι κάποιοι από τους ίδιους μετόχους της Thomas Cook ήταν αυτοί που υποδαύλισαν την συμφωνία για τη σωτηρία της εταιρείας μέσω των CDS’s, πέρα βέβαια από τις παθογένειες της εταιρείας.

  • Nα αγόρασαν δηλαδή γυμνά CDS’s χωρίς απαραίτητα να κατέχουν ομόλογα της εταιρείας για να λειτουργήσουν τα πρώτα ως ασφάλιστρα, η οι ομολογιούχοι να επέλεξαν την λύση των CDS’s & με τη βοήθεια ομάδας hedge funds που είχε επενδύσει σε αυτά τα CDS’s να οδήγησαν τις αποδόσεις τους στη στρατόσφαιρα, βγάζοντας τρελά κέρδη περί τα 200 εκατ λίρες όπως λέγεται.

Εμπρός στον κίνδυνο γι αυτούς, η Fosun η οποία ήταν ήδη μέτοχος της Thomas Cook, να τοποθετήσει περί τα 900 εκατ. λίρες για να αγοράσει το χρέος της εταιρείας σε μια συμφωνία με τις τράπεζες μετατροπής χρέους 1,7 δις λίρες σε μετοχές (debt to equity), αποκτώντας το πλειοψηφικό πακέτο και οι μετοχές τους να χάσουν την αξία τους δεχόμενες ενα μεγάλο dilution λόγω της έμμεσης αύξησης μετοχικού κεφαλαίου που θα δέχονταν, να επέλεξαν αντί της προσωπικής χασούρας, τα προσωπικά κέρδη πάνω στο πτώμα της εταιρείας και της διάχυσης της ζημιάς που θα προκαλούσε παγκοσμίως στους πελάτες της.

  • Who cares for the rest after all…

Γιατί ακούγεται λίγο περίεργο να έχουν βρεθεί τα 900 εκατ και να τινάζονται τα πάντα στον αέρα για πρόσθετη απαίτηση 200 εκατ. όσο δηλαδή τα κέρδη των CDS’s.

Τα CDS’s είναι παράγωγα που θα μπορούσαν να παρομοιαστούν με ασφαλιστήρια συμβόλαια, τα οποία προστατεύουν τους ομολογιούχους από την περίπτωση χρεοκοπίας της εταιρείας. Όμως επειδή δεν είναι ακριβώς ασφαλιστήρια συμβόλαια, τα CDS διαπραγματεύονται ελεύθερα στη δευτερογενή αγορά και μπορούν να τα αγοράσουν επενδυτές που δεν έχουν καμία έκθεση στην αγορά των ομολόγων ήτοι στον δανεισμό της εταιρείας, & είναι τα λεγόμενα γυμνά.

  • Τα hedge funds αυτά, που μπορεί να είναι ανεξάρτητοι κερδοσκόποι, η κάποιοι μέτοχοι, η στελέχη επενδυτικών τραπεζών πίσω από ονόματα τρίτων η εταιρικών σχημάτων, όπου μυρίζονται υποψήφια κουφάρια ενώνουν δυνάμεις και επιτίθενται, είναι υπαίτια για πολλές καταρρεύσεις εταιρειών ακόμη και κρατών, καθότι κατέχουν τεράστια οικονομική ρευστότητα.

Το τι ρόλο έπαιξαν τα συγκεκριμένα hedge funds στην κατάρρευση των διαπραγματεύσεων και στο θάνατο της εταιρείας θα φανεί πιθανώς από έρευνα των Αρχών που σύμφωνα με τους FT θα ξεκινήσει σύντομα.

ΥΓ. Η πλήρης απαγόρευση της λειτουργίας των γυμνών CDS’s και όχι με προυποθέσεις, έπρεπε να επιβληθεί χρόνια τώρα, όπως και κάποια άλλα χρηματοοικονομικά προιόντα.

ΥΓ1: Ο άκρατος χρηματοοικονομικός τζόγος μπορεί να διαλύσει τις πιο υγιείς επιχειρήσεις, ακόμη και μικρά κράτη, γιατί έτσι αποφάσισαν κάποιοι να βγάλουν λεφτά.

ΚΑΤΕΡΙΝΑ ΠΑΝΤΑ

Print Friendly, PDF & Email