Wall Street-Taboola: Με την υπογραφή του… αμερικάνου (Τρίτη 09 Φεβρουαρίου 2021)

Wall Street-Taboola: Με την υπογραφή του… αμερικάνου (Τρίτη 09 Φεβρουαρίου 2021)

Taboola  …. εδώ ….

Διαπραγματεύεται στο NYSE με τον κωδικό IACA … εδώ ….  και μετά τη συγχώνευση το ticker θα είναι TBLA
Αριθμός μετοχών : 258,5 εκατομμύρια μετοχές 

Presentation Taboola … εδώ …

Το SPAC του ΙACA
Στις 6 Αυγούστου 2020 ιδρύεται 
η εταιρεία ION Acquisition Corp. 1 Ltd και δημιουργήθηκε το Spac – IACA. Εκδόθηκαν για τον χορηγό 6.468.750 κοινές μετοχές κατηγορίας Β.
Τα Μερίδια Κατηγορίας Β θα μετατραπούν αυτόματα σε κοινές μετοχές Κατηγορίας Α την πρώτη ημέρα μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης του Spac με την εταιρεία που θα επιλεγεί.

Στις 6 Οκτωβρίου 2020, η εταιρεία ολοκλήρωσε την αρχική δημόσια προσφορά, όπου εκδόθηκαν 25.875.000 μετοχές, στα 10 δολάρια, δημιουργώντας ακαθάριστα έσοδα 258.875.000 δολάρια.
Η εταιρεία SPAC – ΙΑCA εισάγεται στον NYSE, παράλληλα κάθε αρχική μονάδα εδικαιούτο και το ένα πέμπτο ενός εξαγοράσιμου εντάλματος. Κάθε ένταλμα (WARRANT) δίνει στον κάτοχο του την δυνατότητα να αγοράσει μία κοινή μετοχή σε τιμή άσκησης 11,50 δολάρια ανά μετοχή.
Ταυτόχρονα η Εταιρεία ολοκλήρωσε την πώληση 7.175.000 ενταλμάτων στην τιμή του 1 δολαρίου, ανά ένταλμα, στον χορηγό 
ION Holdings 1, LP και ION Co-Investment (θυγατρική των ασφαλιστών, συλλογικά, οι «αρχικοί μέτοχοι»), δημιουργώντας ακαθάριστα έσοδα 7.175.000 δολάρια.

Η συμφωνία συγχώνευσης με την Taboola
Την Δευτέρα 25 Ιανουαρίου 2021 το spac IACA, σύνηψε οριστική συμφωνία για να συγχωνευτεί με την εταιρεία Taboola.
Η Taboola θα συγκεντρώσει 459 εκατομμύρια δολάρια μέσω του συνδυασμού των επιχειρήσεων, συμπεριλαμβανομένου ενός πλήρως δεσμευμένου PIPE ύψους 200.000.000 δολαρίων, που θα καλυφθεί 
από θεσμικούς επενδυτές συμπεριλαμβανομένων των Fidelity Management & Research Company LLC, Baron Capital Group, κεφαλαίων και λογαριασμών που διαχειρίζονται οι BlackRock, Hedosophia, Federated Hermes Kaufmann Funds.

Η συνδυασμένη εταιρεία θα παραμείνει εισηγμένη στο NYSE με το νέο σύμβολο “TBLA
Ο συνδυασμός επιχειρήσεων αποτιμά την Taboola, με την τιμή της μετοχής στα 10 δολάρια, σε περίπου 2,6 δισεκατομμύρια δολάρια.
 Μετά τη συγχώνευση η Taboola θα έχει 585 εκατομμύρια δολάρια στο ταμείο της, όπου πάνω από 100 εκατομμύρια δολάρια θα χρησιμοποιηθούν για έρευνα και ανάπτυξη.
Υποθέτοντας ότι κανένας δημόσιος μέτοχος της IACA δεν ασκήσει τα δικαιώματα εξαγοράς του, η ιδιοκτησία της συνδυασμένης εταιρείας αμέσως μετά τη συγχώνευση θα αποτελείται από τους τρέχοντες κατόχους μετοχών της Taboola (78%), τους μετόχους της IACA (10%), τον χορηγό της IACA (2%) και τους επενδυτές PIPE (8%).


Η Taboola είναι μια διαφημιστική εταιρεία που εδρεύει στη Νέα Υόρκη. Είναι κυρίως γνωστή για τις διαφημίσεις chumbox.
Οι διαφημίσεις chumbox ή chumbucket είναι μια μορφή διαδικτυακής διαφήμισης που χρησιμοποιεί ένα πλέγμα μικρογραφιών και λεζάντων για να οδηγήσει την επισκεψιμότητα σε άλλους ιστότοπους και ιστοσελίδες. Αυτή η μορφή διαφήμισης σχετίζεται συχνά με συνδέσμους και άρθρα χαμηλής ποιότητας “ clickbait “

Η Taboola ιδρύθηκε το 2007 και έχει δημιουργήσει περισσότερες από 13.000 διαφημιστικές σχέσεις με τους CNBC, NBC News, Business Insider, The Independent και El Mundo. Παρέχει πάνω από ένα τρισεκατομμύριο μηνιαίες προτάσεις σε 516 εκατομμύρια ενεργούς χρήστες καθημερινά και έχει γραφεία σε 18 πόλεις, συμπεριλαμβανομένου του Τελ Αβίβ και της Νέας Υόρκης.
Η Taboola παρέχει διαφημίσεις όπως “Around the Web” και “Συνιστώμενα για εσάς” σε πλαίσια στο κάτω μέρος πολλών διαδικτυακών ειδησεογραφικών άρθρων.

Οι επικριτές υποστηρίζουν ότι υπηρεσίες όπως η Taboola χρησιμοποιούνται για clickbait (δηλαδή ψεύτικες ειδήσεις παραπλανητικές).
Μια ανάλυση που πραγματοποιήθηκε από το Change Advertising τον Σεπτέμβριο του 2016 διαπίστωσε ότι το 26% των χορηγούμενων συνδέσμων σε υπηρεσίες όπως το Outbrain (ο ανταγωνιστής της Taboola) και το Taboola ήταν clickbait.

Η Taboola ιδρύθηκε, στο Ισραήλ, από τον Adam Signola. Αρχικά παρείχε προτάσεις για βιντεοταινίες. Κατόπιν μεταφέρθηκαν τα γραφεία της εταιρείας στη Νέα Υόρκη και έγινε ένα από τα μεγαλύτερα διαφημιστικά δίκτυα στον κόσμο.
Σήμερα η πλατφόρμα της εταιρείας, που υποστηρίζεται από τεχνητή νοημοσύνη, χρησιμοποιείται από διαφημιζόμενους που μέσω του πίνακα εργαλείων Taboola μπορούν να δημιουργήσουν γρήγορα τις καμπάνιες τους οι οποίες θα τοποθετηθούν σε ενότητες πολλών ειδησεογραφικών σελίδων όπως NBC News, Daily Mail, The Weather Channel, EuroSport και άλλα. 

Η ελάχιστη χρέωση της Taboola είναι 100 δολάρια και το ελάχιστο κόστος ανά κλικ (CPC) είναι 0,01 δολάρια.
Η Taboola εκτιμά ότι η κατακερματισμένη διαφημιστική αγορά στον ανοιχτό ιστό θα ανέλθει περίπου στα 64 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020. Η εταιρεία πιστεύει ότι έχει μια σημαντική ευκαιρία στην αγορά.

Τα καθαρά έσοδα της Taboola (τα έσοδα δηλαδή εξαιρουμένων των εξόδων κίνησης και ανάρτησης της διαφήμισης στους διάφορους ιστότοπους) το 2019 έφθασαν στα 296 εκατομμύρια δολάρια, ενώ εκτιμούνται σε 379 εκατομμύρια δολάρια το 2020. Η διοίκηση προβλέπει πως τα καθαρά έσοδα για το 2021 και 2022 θα κινηθούν σε 445 και 516 εκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα.

Τα ΕΒΙΤDA της Taboola το 2019 έφθασαν στα 34 εκατομμύρια δολάρια, ενώ εκτιμούνται σε 106 εκατομμύρια δολάρια το 2020. Η πρόβλεψη των EBITDA για το 2021 και 2022 είναι πως θα κινηθούν σε 127 και 143 εκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα.

Ειδικότερα τα καθαρά έσοδα της Taboola στο τρίτο τρίμηνο του 2020 ήταν 104,3 εκατομμύρια δολάρια, από 98,9 στο Β΄τρίμηνο του 2020 και 68,9 το Α΄τρίμηνο του 2020.

Η εκτίμηση είναι πως το 2020 τα συνολικά καθαρά έσοδα θα ανέλθουν σε 379 εκατομμύρια δολάρια.  

Στον επόμενο πίνακα φαίνονται τα τριμηνιαία έσοδα και τα EBITDA ανά τρίμηνο για τα έτη 2020 και 2021.

Στο ταμείο της Taboola, στις 30 Σεπτεμβρίου 2020, υπήρχαν 189 εκατομμύρια δολάρια, ενώ τα ίδια κεφάλαια ήταν μόλις 28 εκατομμύρια δολάρια.
Με την εισαγωγή της εταιρείας στο NYSE και την συγχώνευση με το spac – IACA στο ταμείο της Τaboola θα μπουν επιπλέον τουλάχιστον 459 εκατομμύρια δολάρια και θα ενισχυθούν αναλόγως τα ίδια κεφάλαια της νέας εταιρείας.

 

Με την τιμή της μετοχής στα 10 δολάρια η συνολική κεφαλαιοποίηση ανέρχεται σε περίπου 2,585 δισεκατομμύρια δολάρια που αντιπροσωπεύει :

  •  4,32 φορές τα εκτιμώμενα έσοδα του 2023.
  • φορές τα εκτιμώμενα έσοδα του 2022.
  • 5,8 φορές τα εκτιμώμενα έσοδα του 2021.
  • 6,82 φορές τα εκτιμώμενα έσοδα του 2020.
  • 8,73 φορές τα έσοδα του 2019.

και σε σχέση με τα EBITDA

  •  15,47 φορές τα εκτιμώμενα EBITDA του 2023.
  • 18,07 φορές τα εκτιμώμενα EBITDA του 2022.
  • 20,35 φορές τα εκτιμώμενα EBITDA του 2021.
  • 24,38 φορές τα εκτιμώμενα EBITDA του 2020.
  • 76,02 φορές τα  EBITDA του 2019.

  • Mε την υπογραφή του… αμερικάνου


ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

  • Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάσει νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

  • Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.