UniCredit Τα υψηλότερα κέρδη και έσοδα δεν εντυπωσίασαν τους επενδυτές – Οι προκλήσεις για τον Andrea Orcel

Τα υψηλότερα κέρδη και έσοδα της UniCredit SpA στο τρίτο τρίμηνο δεν εντυπωσίασαν τους επενδυτές, υπογραμμίζοντας τις προκλήσεις για τον Διευθύνοντα Σύμβουλο Andrea Orcel μετά την ανεπιτυχή προσφορά του για την Banco BPM SpA σύμφωνα με το Bloomberg.

Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 4,8% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, λόγω των εσόδων από συναλλαγές, των υψηλότερων μερισμάτων από στρατηγικές επενδύσεις, καθώς και των χαμηλότερων από τις αναμενόμενες εξόδων και προβλέψεων για επισφαλή δάνεια. Ενώ τα αποτελέσματα ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών, οι μετοχές της UniCredit υποχώρησαν μαζί με άλλες ιταλικές τράπεζες, καθώς οι επενδυτές επικεντρώθηκαν στα ασθενέστερα καθαρά έσοδα από τόκους και στην προοπτική υψηλότερων συνεισφορών των τραπεζών στον προϋπολογισμό της χώρας.

«Αυτά είναι σταθερά αποτελέσματα, αλλά ίσως όχι αρκετά για να ενθουσιάσουν την αγορά», έγραψε σε σημείωμα ο αναλυτής της KBW , Hugo Cruz .

Σύμφωνα με το Bloomberg ο Orcel επικεντρώνεται προς το παρόν στην επέκταση των υφιστάμενων δραστηριοτήτων της UniCredit, μετά τις προσπάθειες εξαγοράς της Banco BPM στην Ιταλία και της Commerzbank AG στη Γερμανία που προσέκρουσαν σε κυβερνητική αντίσταση. Η εκτελεστική εξουσία βασίζεται σε υψηλότερα έσοδα από προμήθειες για να ενισχύσει τα έσοδα της τράπεζας, καθώς η πίεση στα περιθώρια δανεισμού αυξάνεται εν μέσω μειώσεων των επιτοκίων.

Η UniCredit επιβεβαίωσε τις προβλέψεις της για κέρδη ολόκληρου του έτους περίπου 10,5 δισεκατομμυρίων ευρώ, καθώς και ένα σχέδιο επιστροφής τουλάχιστον 9,5 δισεκατομμυρίων ευρώ στους μετόχους. Το διοικητικό συμβούλιο της τράπεζας ενέκρινε την Τρίτη ένα ενδιάμεσο μέρισμα μετρητών ύψους 2,2 δισεκατομμυρίων ευρώ που θα καταβληθεί στις 26 Νοεμβρίου. Μια επαναγορά μετοχών «υπολειμματικού 2024» αξίας 1,8 δισεκατομμυρίων ευρώ θα ξεκινήσει στα τέλη Οκτωβρίου.

«Είμαστε σε καλό δρόμο για να πετύχουμε την καλύτερη χρονιά μας», δήλωσε ο Orcel σε ανακοίνωσή του την Τετάρτη. «Είμαι βέβαιος ότι θα συνεχίσουμε να χτίζουμε βιώσιμη αξία για όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη».

Τα έσοδα στο τρίτο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 0,3%, καθώς τα χαμηλότερα έσοδα από δανεισμό αντισταθμίστηκαν υπεραντισταθμισμένα από υψηλότερα μερίσματα, προμήθειες και έσοδα από συναλλαγές. Οι νέες προβλέψεις για ληξιπρόθεσμα δάνεια μειώθηκαν στα 113 εκατομμύρια ευρώ, ενώ οι λεγόμενες επικαλύψεις για πιθανές ζημίες ανήλθαν σε περίπου 1,7 δισεκατομμύρια ευρώ.

Η UniCredit υποχώρησε κατά 2,4% στις 9:48 π.μ. στις συναλλαγές του Μιλάνου, μειώνοντας τα κέρδη φέτος στο 60%. Άλλες τράπεζες επίσης υποχώρησαν στην Ιταλία, όπου η κυβέρνηση σχεδιάζει να αντλήσει περίπου 4,3 δισεκατομμύρια ευρώ από τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες στο πλαίσιο του προϋπολογισμού του 2026. Μεταξύ των διατάξεων, η Ρώμη θέλει να αυξήσει κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες έναν περιφερειακό φόρο επί των παραγωγικών δραστηριοτήτων, γνωστό ως IRAP, για τρία χρόνια ξεκινώντας από το 2026.

«Είναι πρόωρο να σχολιάσουμε τον αντίκτυπο μιας φορολογικής εισφοράς, καθώς οι συνομιλίες μεταξύ των μερών βρίσκονται ακόμη σε εξέλιξη», δήλωσε ο Όρσελ σε συνέντευξή του. Είπε ότι αναμένει να μετριάσει το πλήγμα μέσω των μοχλών της τράπεζας και της περιφερειακής διαφοροποίησης.

Ο Orcel, ο οποίος ανέλαβε τα ηνία πριν από λίγο περισσότερο από τέσσερα χρόνια, έχει βελτιστοποιήσει τις λειτουργίες του μειώνοντας θέσεις εργασίας, εγκαταλείποντας επιχειρήσεις χαμηλής απόδοσης και ανακατανέμοντας πόρους σε πιο κερδοφόρες περιοχές. Οι μετοχές της τράπεζας έχουν αυξηθεί περισσότερο από επτά φορές από τότε που ανέλαβε το 2021, επιτρέποντας στον πρώην επενδυτικό τραπεζίτη να κάνει αγορές καθώς οι συμφωνίες σε όλη την Ευρώπη κορυφώνονται.

Αν και οι κύριες προκαταβολές εξαγοράς του έχουν προς το παρόν καθυστερήσει, έχουν αφήσει την UniCredit με μεγάλα μερίδια στην Commerzbank καθώς και στην Alpha Bank SA στην Ελλάδα, όπου η κυβέρνηση ήταν πιο φιλόξενη. Ο δανειστής έχει επίσης μια σημαντική συμφωνία διανομής κεφαλαίων με την Credit Agricole SA, τον κορυφαίο επενδυτή στην Banco BPM, η οποία πρόκειται να ανανεωθεί σύντομα.

Ενώ οι στρατηγικές επενδύσεις οδήγησαν σε υψηλότερα μερίσματα, ο δείκτης CET1 της τράπεζας, ένας δείκτης κεφαλαιακής ισχύος, μειώθηκε στο 14,8% στα τέλη Σεπτεμβρίου μετά την ενοποίηση των συμμετοχών της στην Alpha Bank και την Commerzbank .

Ο Όρσελ έχει δώσει στον εαυτό του προθεσμία έως το 2027 για να αποφασίσει εάν θα επιδιώξει την εξαγορά της Commerzbank. Δεν έχει πει τι σκοπεύει να κάνει με την επένδυση στην Alpha Bank, η οποία συμφώνησε να πουλήσει τη ρουμανική της μονάδα στην UniCredit όταν η ιταλική τράπεζα απέκτησε για πρώτη φορά μερίδιο πριν από δύο χρόνια.

Η ενοποίηση μετοχών των συμμετοχών, καθώς και οι πρόσφατες συμφωνίες στην Πολωνία και τη Ρουμανία, αναμένεται να συμβάλουν στην αύξηση της «επαναλαμβανόμενης κερδοφορίας και να υποστηρίξουν μια υψηλότερη, πιο βιώσιμη δυναμικότητα διανομής από το 2026 και μετά», ανέφερε η UniCredit σε ανακοίνωσή της.