Οι ελληνικές τράπεζες έχουν διανύσει μια εντυπωσιακή πορεία ανάκαμψης και ενίσχυσης της κερδοφορίας τους, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή πορεία τους προς την οικονομική σταθερότητα και ανάπτυξη.
Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2024 αποτυπώνουν σαφώς αυτή την ανοδική τάση, με σημαντικές αυξήσεις κερδών και φιλόδοξες στρατηγικές για τη διανομή μερισμάτων στους μετόχους.
Παράλληλα, οι τράπεζες εστιάζουν στη μείωση των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTC) και την ενίσχυση των εποπτικών κεφαλαίων τους, θέτοντας τα θεμέλια για υψηλότερες αποδόσεις την περίοδο 2025-2027.
Οι τέσσερις κορυφαίες ελληνικές τράπεζες – Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς – σχεδιάζουν να επιτύχουν τους φιλόδοξους στόχους τους, παρέχοντας στους μετόχους τους σημαντική ανταμοιβή και διατηρώντας τις αποτιμήσεις τους σε ελκυστικά επίπεδα.
Αlpha Βank: Αύξηση κερδών και στόχευση για μερίσματα
Η Alpha Bank ανακοίνωσε ότι τα προσαρμοσμένα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 665,8 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο του 2024, σημειώνοντας άνοδο 16,5%. Στο τρίτο τρίμηνο, τα κέρδη ανήλθαν σε 228,7 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 6,7% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Ένα από τα πιο ενδιαφέροντα σημεία της στρατηγικής της είναι η επιτάχυνση της απόσβεσης των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων. Η τράπεζα προχώρησε σε προληπτική αφαίρεση 290 εκατ. ευρώ από τα εποπτικά της κεφάλαια CET1 ετησίως, στόχος που θα περιορίσει το DTC στο 24% μέχρι το 2027.
Η Alpha Bank εκτιμά ότι η συγχώνευση με την UniCredit στη Ρουμανία θα ενισχύσει σημαντικά τα κεφάλαιά της, προσθέτοντας περίπου 100 μονάδες βάσης στον δείκτη CET1, που αυτή τη στιγμή βρίσκεται στο 17,1%.
Αυτό το υψηλό επίπεδο κεφαλαιακής επάρκειας επιτρέπει την περαιτέρω διανομή μερισμάτων, με την τράπεζα να σχεδιάζει διανομή μερίσματος ύψους 35% από τα φετινά κέρδη, με στόχο το ποσοστό αυτό να αυξηθεί στο 50% έως το 2026. Συνολικά, η Alpha Bank προβλέπει ότι οι μέτοχοί της θα λάβουν μερίσματα ύψους 1,2 δισ. ευρώ την περίοδο 2024-2027.
Εurobank: Ισχυρή ανάπτυξη και σχέδια για μερίσματα και επαναγορά μετοχών
Η Eurobank κατέγραψε αύξηση στα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη της, τα οποία ανήλθαν σε 1,145 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο του 2024, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 24,9%. Στο τρίτο τρίμηνο, τα κέρδη έφτασαν τα 413,1 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 18,5% σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο. Η διοίκηση της τράπεζας ενίσχυσε την προσήλωσή της στην ανταμοιβή των μετόχων με στόχο διανομής μερίσματος για τη φετινή κερδοφορία που φτάνει το 50%.
Η Eurobank ανακοίνωσε επίσης την πρόθεσή της να αποπληρώσει το DTC έως το 2033, οκτώ χρόνια νωρίτερα από την αρχική πρόβλεψη. Από το 2030, το DTC αναμένεται να έχει μειωθεί σε επίπεδα κάτω του 10%, καθιστώντας το ζήτημα μηδαμινό.
Η τράπεζα σχεδιάζει, επίσης, την εξαγορά του 100% της Ελληνικής Τράπεζας, ενισχύοντας έτσι την παρουσία της στην κυπριακή αγορά. Οι μετοχές της διαπραγματεύονται σε 5,9 φορές τον δείκτη P/E και 0,8 φορές τον δείκτη P/TBV για το 2025, δείχνοντας μια σχετικά ελκυστική αποτίμηση.
Εθνική Τράπεζα: Αύξηση κερδών και προσαρμογές στην πολιτική μερισμάτων
Η Εθνική Τράπεζα σημείωσε αύξηση στα καθαρά της κέρδη, τα οποία ανήλθαν σε 985 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο του 2024, αυξημένα από 791 εκατ. ευρώ (24%). Στο τρίτο τρίμηνο, τα κέρδη ανήλθαν σε 315 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας μικρή αύξηση 1% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Η τράπεζα ανακοίνωσε την επιτάχυνση της απόσβεσης του DTC, η οποία πλέον αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το 2032-33, αντί για το 2041 που είχε αρχικά προβλεφθεί. Η διοίκηση της τράπεζας έχει θέσει νέο στόχο για τη διανομή έως και του 50% των φετινών καθαρών κερδών στους μετόχους, υπερβαίνοντας την προηγούμενη καθοδήγηση που ήταν στο 40%.
Αναλυτές εκτιμούν ότι το ποσοστό αυτό μπορεί να αυξηθεί σε πάνω από 50% το 2025. Η τράπεζα εξετάζει, επίσης, την εφαρμογή προγράμματος επαναγοράς μετοχών, ενώ η αποτίμηση των μετοχών της είναι στις 6,3 φορές τον δείκτη P/E και 0,8 φορές τον δείκτη P/TBV για το 2025.
Τράπεζα Πειραιώς: Αναβάθμιση στόχων και σχέδια για μείωση του DTC
Η Τράπεζα Πειραιώς παρουσίασε ισχυρά αποτελέσματα, ανακοινώνοντας αναβαθμίσεις στους στόχους της για το 2024 και προβλέψεις για υψηλότερη διανομή μερίσματος. Η τράπεζα εκτίμησε ότι υπάρχει ανοδικός κίνδυνος για τα καθαρά έσοδα από τόκους το 2025, παρά τις προβλέψεις για χαμηλότερα επιτόκια.
Ο νέος στόχος για το δείκτη διανομής των κερδών της τράπεζας είναι 35% για το 2024, αυξημένος από 30% που είχε ανακοινωθεί προηγουμένως, με πρόβλεψη να ανέλθει στο 50% το 2025. Η Πειραιώς έχει θέσει ως στόχο τη μείωση του DTC κατά 1 δισ. ευρώ την περίοδο 2025-2027, φτάνοντας τα 2,1 δισ. ευρώ στο τέλος του 2027 από τα 3,1 δισ. ευρώ της φετινής χρονιάς.
Αυτό θα μειώσει τον λόγο DTC/CET1 κατά περίπου 30% μέχρι το 2027, ξεκινώντας από το επίπεδο του 64%. Η αποτίμηση των μετοχών της Πειραιώς είναι σε 4,3 φορές τον δείκτη P/E και 0,53 φορές τον δείκτη P/TBV για το 2025.
