Το χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μ/μ 10 Ιουνίου (No.2)

Juliet Estridge, director of European equity research, Morgan Stanley

Estridge stepped up to lead Morgan Stanley’s European equity research business in November 2016, amid a testing time for banks as they prepare for new Mifid II rules that ban research being provided to fund managers in exchange for trading commissions.

  • She is the first woman to lead a top-tier research department in Europe – Morgan Stanley is ranked second in Extel’s pan-European equity sectors research category and boasts more than 20 top-three sector research teams.
  • Also in charge of Morgan Stanley’s sustainability research, Estridge was previously chief operating officer of the European equities division for four years.
  • She joined Morgan Stanley in 2000 as an analyst in New York, moving to London in 2007 and was promoted to managing director in 2011.
****
Χ.Α – ΣΧΟΛΙΟ: Μια ανοδική τάση κρίνεται από τις διορθώσεις της. Και στις φάσεις των πολυαναμενόμενων κατοχυρώσεων κερδών η αγορά όχι μόνο έδειξε χαρακτήρα διατηρώντας τα κεκτημένα, αλλά δημιούργησε και… εκνευρισμό σε όσους περίμεναν καλύτερα σημεία εισόδου στερώντας τους μια τέτοια δυνατότητα. Η συγκυρία εξελίσσεται ιδανικά για τα χαρτοφυλάκια που είναι τοποθετημένα στην Ελληνική Αγορά καθώς η ανοδική κίνηση υποστηρίζεται πρωτίστως από εξωτερικές εισροές.

****

ΑΠΟΣΤΟΛΟΣ ΜΑΝΘΟΣ – Γενικός Δείκτης@840 και +2,9%: Λόγω και του Greek Investment Forum στη NY θα σκαρφαλώσει προς τη ζώνη των 850 με 860 μονάδων. Από εκεί και πάνω θα αλλάξουν οι στρατηγικές…

****
Aπ. Μάνθος – ΦΟΥΡΛΗΣ@5,2100 και +2,8%: Θέλει να δοκιμάσει την περιοχή των 5,40 με 5,50€

****

ΕΛΑΣΤΡΟΝ@1,3800 ΚΑΙ +3%: Προσοχή στη ζώνη 1,4000 με 1,4400€ μετά απελευθερώνεται έως τα 1,8000€

****

ΛΥΚΟΣ@0,9260 και +2,66%: ‘Εχει δει το θήραμα στα 0.9350€. Εαν φαγωθεί, βλέπει ως επόμενο το 1.14€.

****

ΚΕΚΡΟΨ@2,1450 και +2,63%: Να μην μπαινοβγαίνετε…Το χαρτί έχει μια μικρή αντίσταση στα 2.50€ και μετά δίνει στο πιάτο τα 4.40€. Είναι και πολύ μαζεμένο..

****

Απ.Μάνθος – Alpha [email protected],6940 και +6,2%: Φλερτάρει με το επίπεδο αντίστασης των 1.70€ με 1,72€. Ανοδική διαφυγή δίνει αρχικά τα 1,88 και μετά τα …2.20€

****
ΓΕΚΤΕΡΝΑ: Με Δελτίο Τύπου και όχι με δημοσίευση της λογιστικής κατάστασης το ΠΡΩΤΟ ΤΡΙΜΗΝΟ του 2019.
  • Εκτός κι δημοσιευτεί αργότερα.
  • ΑΥΞΗΣΗ ΚΑΘΑΡΟΥ ΔΑΝΕΙΣΜΟΥ στα 1,38 δισ. ευρώ
  • Και όχι αληθής αναγραφή της ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΗΣ – ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ.
  • Μία συνήθεια που δεν λέει να την κόψει!
  • Περισσότερα το βράδυ, αργά.

****

With the German bond market already broken and bund yields below deposit rates (-0.4%) out to 8yrs, ECB President Draghi remains only unappetizing options to fight another downturn or de-anchoring of inflation expectations.

_______________________________

Το χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μικρομέτοχου 9+10 Ιουνίου (No.1)

  • Alia Al-Tameemi, director, private equity, Kuwait Investment Authority


  • Al-Tameemi started her career as a trainee at the world’s fourth-largest sovereign wealth fund in 1995, becoming head of private equity and its most senior woman in 2015.
  • Kuwait Investment Authority manages $524bn in assets, according to the SWF Institute, and Al-Tameemi oversees one of the largest SWF fund private equity investment portfolios, which research firm Preqin estimates at €32bn.
  • While its focus is on investing in mega-funds in the US and Europe, KIA also considers mid-market funds of $2bn to $10bn.
  • Al-Tameemi reports directly to KIA’s new head, managing director Farouk Bastaki, who was previously her boss as executive director of alternative investments.
  • A keen photographer, she sits on KIA’s investment committee and heads its training programme, of which she was one of the first recruits.

*****

ΕΤΕ ΒΑΝΚ: Μείωσε τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα της στο α’ 3μηνο κατά 1,1 δισ. ευρώ. Κυρίως από την πώληση χαρτοφυλακίου μη εξυπηρετούμενων εξασφαλισμένων δανείων μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων στην Ελλάδα (0,7 δισ. ευρώ), από τον αρνητικό ρυθμό δημιουργία νέων μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (0,3 δισ. ευρώ) και από τις λογιστικές διαγραφές πλήρως καλυμμένων από προβλέψεις δανείων (0,1 δισ. ευρώ).

  • Η μείωση εφέτος των NPEs της ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ κατά 2,5 δισ. ευρώ θα προέλθει και από διαγραφές, αναδιαρθρώσεις και ρευστοποιήσεις μη εξυπηρετούμενων δανείων.

EUROBANK: Η μείωση των NPEs φέτος θα προέλθει κατά 800 εκατ. ευρώ από τα χαρτοφυλάκια των θυγατρικών εξωτερικού, κατά 900 εκατ. ευρώ από τα επιχειρηματικά χαρτοφυλάκια και κατά 300 εκατ. ευρώ από το χαρτοφυλάκιο λιανικής.

  • Στο α΄ τρίμηνο 2019 μείωσε κατά 150 εκατ. ευρώ τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα της, ενώ σε τριμηνιαία βάση είχε αρνητικό σχηματισμό νέων NPE κατά 115 εκατ. ευρώ.

ALPHA BANK: Κατέγραψε τριμηνιαία μείωση κατά 0,3 δισ. ευρώ και ετήσια μείωση κατά 3 δις. ευρώ (Μάρτιος 2018 – Μάρτιος 2019), καθώς και αρνητικό σχηματισμό νέων NPE το α΄ τρίμηνο 2019, αν και οι ιάσεις δανείων στο τρίμηνο αυτό ήταν χαμηλότερες του δ΄ τριμήνου 2018 (74 εκατ. ευρώ έναντι 1,13 δισ. ευρώ).

  • Στο διάστημα Μαρτίου 2019 – Δεκεμβρίου 2019 θα επιδιλξει την μείωση των NPEs κατά 5,2 δισ. ευρώ, από τα 21,4 στα 16,2 δισ. ευρώ.
  • Ενώ μέχρι τα τέλη του έτους ευελπιστεί σε πωλήσεις NPLs κατά 4 δισ. ευρώ, μεταξύ των οποίων και δανείων μικρομεσαίων επιχειρήσεων και στεγαστικών.

ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ: Η μείωση των NPEs φέτος σε σχέση με το προηγούμενο έτος θα είναι ύψους 3,5 δις. ευρώ. Το δικό της σχέδιο αποβλέπει ότι την περίοδο 2019 – 2020 τα NPEs θα μειωθούν κατά 6,4 δισ. ευρώ και το 2020 – 2021 περαιτέρω κατά 5,2 δισ. ευρώ.

  • Στόχος είναι τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια να έχουν πέσει στα 11,3 δισ. ευρώ από 26,4 δισ. στο τέλος του 2018 και ο δείκτης NPE στο 23%.
  • Στο α΄3μηνο πέτυχε μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της κατά 0,5 δισ. ευρώ από οργανικές κινήσεις, ενώ το χαρτοφυλάκιο εξυπηρετούμενων δανείων στην Ελλάδα αυξήθηκε κατά 0,6 δισ. ευρώ.

ΓΕΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΟΥ – απάντηση: Σχετική αναφορά σε άλλο σχετικό ερώτημα δημοσιεύτηκε στις ΕΠΙΛΟΓΕΣ της 7ης Ιουνίου, να μην τα επαναλάβουμε λοιπόν. Μεγάλο πρόβλημα η χαμηλή εμπορευσιμότητα (μ.ο. ημερησίως περί τα 2 χιλ τμχ στο 12μηνο), αλλά όπως θα έχετε παρατηρήσει τα πάντα ρει, πόσο μάλλον σε μία χρηματιστηριακή αγορά. Και βλέπουμε εταιρείες όπου οι συναλλαγές των μετοχών τους έχουν εκτοξευτεί εσχάτως.

  • Για το που μπορεί να φτάσει η τιμή της, αυτό εναπόκειται σχεδόν κατ’αποκλειστικότητα στο αν έχει όραμα ο μεγαλομέτοχος για την μετοχή του και μέχρι που φτάνει αυτό. Όλα τα άλλα σε αυτή την συγκεκριμένη περίοδο είναι απλά… Νάχουμε κάτι να λέμε.
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
  • @0,8050 ευρώ και +8,78% την ΠΑΡΑΣΚΕΥΗ
  • Κ/φση: 19,4 εκατ. ευρώ.
Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ %
7 ημερών 0,715 0,810 7,33
30 ημερών 0,670 0,810 8,78
3 μηνών 0,650 0,810 15,00
6 μηνών 0,585 0,810 25,78
12 μηνών 0,550 0,810 35,29
  • Γενική Εμπορίου – o φίλος μου Τ.Μ είχε γράψει πριν 14 μήνες το εξής στο ιστολόγιο του (http://mitarola.blogspot.com)

Εταιρία θωρηκτό η οποία  κάτω από πολύ δύσκολες οικονομικές συνθήκες, όπως πτώχευση της Ελλάδος, μνημόνια και έλευση Τσιπροκαμένων στην εξουσία, η εταιρεία παρόλο την πτώση του κύκλου εργασιών κατά 45,38%, από το 2008, θωρακίστηκε και δεν απειλείται η ύπαρξη της.

Τι έχει καταφέρει η ΓΕΒΚΑ!!!
1) Να μειώσει τις συνολικές της υποχρεώσεις στα 7,584 εκατ. ευρώ, απο 26,225 εκατ. ευρώ το 2008 …. αυτό επιτεύχθηκε με τη μείωση του τραπεζικού δανεισμού στα 2,485 εκατ. ευρώ απο 20,2 εκατ το 2008.
Μείωσε κατά 17,715 εκατ. ευρώ το δανεισμό της μέσα στη δυσκολότερη οικονομική κατάσταση που έζησε η χώρα.

2) Οι απαιτήσεις του ομίλου έχουν πέσει στα 7,7 εκατ. ευρώ απο 20,4 εκατ. το 2008.

Συνολικές λειτουργικές χρηματοροές απο το 2008 = 29,824 εκατ. ευρώ
Συνολικά καθαρά κέρδη απο το 2008 = 7,155 εκατ. ευρώ
Συνολικές αποσβέσεις απο το 2008 = 3,806 εκατ. ευρώ.

Τι να λέμε τώρα. Εταιρία ΘΩΡΗΚΤΟ (σσ: αναλογικά και συγκριτικά βέβαια)

Τα ίδια κεφάλαια ανέρχονται σε 23,118 εκατ. ευρώ, δηλαδή 0,96 ευρώ, ήτοι η μετοχή στα 0,58 διαπραγματεύεται στο 0,6 της BV.

Οι πωλήσεις έχουν σταθεροποιηθεί στα 23 με 25 εκατ ευρώ τα 5 τελευταία χρόνια … όταν κάποτε έκανε πωλήσεις 41 και 42 εκατ. ευρώ (2006, 2007)… το αποτέλεσμα είναι η κερδοφορία να είναι μειωμένη και να διαπραγματεύεται με ένα Ρ/Ε της τάξης του 20 με 30.

  • Τα κέρδη της είναι της τάξης των 0,02 με 0,03 ευρώ ανά μετοχή (538 χιλιάδες καθαρά κέρδη το 2016) ενώ δεν φαίνεται η διοίκηση να πιστεύει ότι τα άσχημα είναι πίσω … οπότε θα έπρεπε να αυξάνει αποθέματα , να ανοίγει τραπεζικό δανεισμό και να προσδοκά αύξηση πωλήσεων.

Για το 2017 οι πωλήσεις έφθασαν στα 23,458 εκατ ευρώ, μειωμένες σε σχέση με το 2016 κατά 2,42%, όμως  η αύξηση του συντελεστή μικτού κέρδους στο 23,38% απο 22,49% το 2016 και η πτώση του χρηματοοικονομικού κόστους είναι οι βασικοί παράγοντες που συνετέλεσαν στην θετική μεταβολή των καθαρών μετά από φόρους κερδών της τρέχουσας χρήσης σε σχέση με την προηγούμενη.

  • Έτσι η εταιρεία ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 675 χιλιάδες ευρώ (538 χιλιάδες το 2006) που αντιστοιχούν σε 0,03 ευρώ ανά μετοχή. Οπότε στην τιμή των 0,58 έχουμε:  P/E = 19,33 και P/BV = 0,6.
  • Αν καταφέρει να βελτιώσει την κερδοφορία της, δηλαδή να βγάζει κέρδη μετά φόρων πέριξ του 1,5 εκατ. ευρώ …. τότε η μετοχή θα ξεκινήσει να κινείται προς το 1,5 ευρώ … σε πρώτη φάση.
  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
0,8050 8,78% 27.650 07/06/2019
0,7400 2,07% 714 06/06/2019
0,7250 0,00% 3.929 05/06/2019
0,7250 -2,68% 1.811 04/06/2019
0,7450 -0,67% 6.561 03/06/2019
0,7500 -0,66% 3.899 31/05/2019
0,7550 7,09% 2.298 30/05/2019
0,7050 -2,08% 1.769 29/05/2019
0,7200 2,13% 583 28/05/2019

*****

ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ: Ο Παρανοικός με εβδομαδιαία υποχώρηση 1,72%, με τον ΔΤΡ να υποχωρεί κατά 6,23%. Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών ανήλθε σε 85 εκατ. ευρώ. Το 2019 ο Γενικός Δείκτης ενισχύεται κατά 33,05% και ο ΔΤΡ κατά 67,8%.

ΕΙΣΡΟΕΣ: 17 εκατ. ευρώ στα Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού, κατά την τελευταία εβδομάδα, ενώ από την αρχή του χρόνου οι εισροές φθάνουν στα 57 εκατ. (η καλύτερη επίδοση από το 2003). Αστεία πράγματα δηλαδή. 

******

The German bond market is now more Japanese than the Japanese bond market itself. 10y German Bund yields has plunged to -0.26%, now way below Japan’s -0.11%.

****

BITCOIN regains $8k as Dollar drops like a stone following disappointing US jobs numbers and expectations of 3 Fed rate cuts this year. Now Bulls expect a swift retest of the recent high at $9,090.

****

Global stocks have gained $1.8tn in mkt cap in a week in which a 3rd of the losses from May were made up again as narrative shifted away from trade (amidst little new news) and towards the Fed and its response to the eroding growth data. Hopes of 3 rate cuts propel stock mkts.

*****

Two Epic Bull Markets are dueling over fate of global growth. Global bond mkt value has hit fresh all-time high due to recession fears, global stocks have gained significantly in the past week.

Print Friendly, PDF & Email