Το χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μ/μ (30/6)

‘Mistress of Machines’ Dr Kate Darling

Recorded live at the Digital Governance Forum in Ottawa, Adrian Brown meets with Dr Kate Darling, a research specialist at the MIT Media Lab and a Fellow at the Harvard Berkman Center. Her interest is in how technology intersects with society, and she explores economic issues in intellectual property systems and increasingly looks at the near-term effects of robotic technology, with a particular interest in law, social, and ethical issues.

In their conversation, she and Adrian discuss artificial intelligence and the issue of privacy, especially pertinent given that these systems rely on the collection of rich data-sets, as well as how governments are already using these technologies to reshape their services to citizens. They also examine the issues of accountability and transparency, and if it is possible to hold an algorithm to account in the same way we can with humans…

OΠΑΠ

Μπορεί η τιμή στο ταμπλό να γράφει 9,8500 ευρώ, αλλά εκείνο που δεν τονίζεται (και αν γίνεται, απλά περνάει στα “ψιλά” γιατί δεν προβάλλεται) είναι το πόσα ευρώ έχει διανείμει συνολικά στη τελευταία 12ετία στους επενδυτές μετόχους του…

  • ΜΙΑ ΑΠΛΗ ΠΑΡΑΘΕΣΗ αρκεί…
«ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΑΠΟΚΟΠΗΣ»  ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΠΛΗΡΩΜΗΣ
Υπόλοιπο Μερίσματος Ιούνιος 2019: 0,6000 ευρώ
Προμέρισμα – Οκτώβριος 2018 : ΕΥΡΩ 0.10
Μέρισμα Δεκέμβριος 2017 (από παρελθούσες χρήσεις): 0,70
Υπόλοιπο Μερίσματος 2017: 0,3000 ευρώ
Προμέρισμα – Οκτώβριος 2017 : ΕΥΡΩ 0.10
Υπόλοιπο Μερίσματος – Μάιος 2017:  0.60
Προμέρισμα – Οκτώβριος, 2016: 0.12
Ειδικό μέρισμα – Ιούνιος, 2016: 0.57
Υπόλοιπο μερίσματος – Μάιος, 2016: 0.23
Προμέρισμα – Σεπτέμβριος, 2015: 0.17
Υπόλοιπο μερίσματος – Απρίλιος, 2015: 0.50
Προμέρισμα – Ιανουάριος, 2015: 0.20
Ειδικό μέρισμα – Ιανουάριος, 2015: 0.03
Μέρισμα – Ιούνιος, 2014: 0.25
Μέρισμα – Ιούλιος, 2013: 0.57
Mέρισμα – Ιούνιος, 2012: 0.72
Υπόλοιπο μερίσματος – Μάιος, 2011: 0.96
Προμέρισμα – Δεκέμβριος, 2010: 0.58
Υπόλοιπο μερίσματος – Ιούνιος, 2010: 1.10
Προμέρισμα – Δεκέμβριος, 2009: 0.65
Υπόλοιπο μερίσματος – Ιούνιος, 2009: 1.40
Προμέρισμα – Δεκέμβριος, 2008: 0.80
Υπόλοιπο μερίσματος – Ιούνιος, 2008: 1.14
Προμέρισμα – Δεκέμβριος, 2007: 0.60
Υπόλοιπο μερίσματος – Ιούνιος, 2007: 1.03

ΣΥΝΟΛΟΝ: 14,0000 ευρώ (!!!!) με την τιμή στο ταμπλό στα 9,8500 ευρώ.

ΑΠΑΝΤΗΣΕΙΣ

ΤΙΤ(Κ): Must το σταδιακό κτίσιμο θέσης, ότι και να γίνει.

ΔΕΗ: Το μεγαλύτερο κερδοσκοπικό στοίχημα για τους παικταράδες του Χ.Α. Σε περίπτωση αυτοδυναμίας θα έχουμε πανηγύρια!

ΜΟΗ: Δεν είναι μετοχή… τάσης αυτή την περίοδο, γιατί όταν οι άλλοι σας τάραζαν με εφιάλτες στον ύπνο σας η συγκεκριμένη οργίαζε. Από τα 5 στα 25 είναι μεγάλο το ταξίδι, αλλά θα συνεχίσει ακόμη κι αν οι άλλες σκορπίσουν. Αυτή είναι η διαφορά. Και τα μεγάλα χαρτοφυλάκια δεν ασχολούνται με μικρομεσαίες και μικρές μτχ, ενώ και στις μεσαίες άντε να τοποθετήσουν το 5% των Κεφαλαίων τους. Πάνω σε αυτή την βάση γίνονται τα σχόλια μας και οι εκάστοτε παρατηρήσεις.

  • Για να σας το κάνουμε πιο λιανά… Ένα μεγάλο χαρτοφυλάκιο, ένα δυνατό Fund κ.ο.κ μπορεί να κλειδώνει μία μτχ μικρομεσαία για μερικές εβδομάδες. Που θα τα δώσει όμως μετά τα κομμάτια της; Και ακόμη καλύτερα… μπορεί να κλειδώνει στο πλαφόν μία από τις μικρούλες για αρκετούς μήνες. Μετά όμως τι;;;

ΕΛΓΕΚΑ: Μικρής εμβέλειας το λομπάκι που ασχολείται μαζί της, αλλά μέχρι στιγμής τουλάχιστον παίζει πολύ τίμια.

ΟΠΑΠ – 3μηνο

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
9,8500 0,51% 9.556.094 28/06/2019
9,8000 3,05% 9.578.453 27/06/2019
9,5100***μέρισμα 0,60 ευρώ, υπόλοιπο χρήσης 2018 -5,65% 7.756.938 26/06/2019
10,0800 -1,56% 6.270.417 25/06/2019
10,2400 2,45% 5.516.956 24/06/2019
9,9950 2,30% 8.453.805 21/06/2019
9,7700 -0,26% 4.187.544 20/06/2019
9,7950 -1,76% 5.958.199 19/06/2019
9,9700 1,32% 7.938.515 18/06/2019

 

***

ΤΙΜΕΣ ΣΤΟΧΟΥ ΑΝΑΛΥΤΩΝ ΕΘΝΙΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗΣ – ΕΠΑΝΑΛΗΨΗju

**

ΘΟΔΩΡΗΣ ΣΕΜΕΡΤΖΙΔΗΣ@new-economy.gr/2019/06/28: Και στην τελευταία συνεδρίαση έγινε εμφανής η στάση αναμονής των επενδυτών, κυρίως για τις μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, με την προσοχή να εστιάζεται στις μετοχές της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, και ιδιαίτερα σε αυτές των Άβακα, Ιντρακάτ, Ιντραλότ, και MIG. 

  • Παρά το γεγονός όμως του έντονου αγοραστικού ενδιαφέροντος που παρατηρήθηκε την τελευταία ώρα της συνεδρίασης, λόγω window dressing, η επιφυλακτικότητα θα είναι το κύριο χαρακτηριστικό των επόμενων συνεδριάσεων, έως και την ημερομηνία των εκλογών, όπου το αποτέλεσμα θα καθορίσει σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα και την πορεία του ελληνικού χρηματιστηρίου.

Η ολοκλήρωση του γενικού δείκτη για έκτο διαδοχικό μήνα με θετικό πρόσημο, αποτυπώνει την διατήρηση της ανοδικής του τάσης, καθώς και το ενδιαφέρον των επενδυτών για το ελληνικό χρηματιστήριο, όπου πέραν του αποτελέσματος των εθνικών εκλογών, η προσοχή συνεχίζει παραμένει στραμμένη και στα ικανοποιητικά αποτελέσματα του προηγούμενου έτους για τις ελληνικές εισηγμένες, αλλά κυρίως και σε αυτά του πρώτου εξαμήνου.

Στο εβδομαδιαίο γράφημα, ο γενικός δείκτης ολοκλήρωσε πάνω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, με τον όγκο να διαμορφώνεται για δεύτερη διαδοχική εβδομάδα (165,21 εκατ. τεμάχια) κάτω από τον μέσο όρο των τριάντα ημερών (166,49 εκατ. τεμάχια). Κρίσιμη, από τεχνικής πλευράς, μπορεί να χαρακτηριστεί η εβδομάδα που έρχεται, καθώς ο γενικός δείκτης διέσπασε την σημαντική αντίσταση των 857 μονάδων, με την επόμενη να βρίσκεται στις 879 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και με την στήριξη να βρίσκεται στις 731 μονάδες (γραμμή ΓΔ).

  • Στο μηνιαίο γράφημα, ο γενικός δείκτης παρέμεινε για δεύτερο διαδοχικό μήνα πάνω από τον κινητό μέσο όρο των πενήντα ημερών, με τον όγκο όμως (703,14 εκατ. τεμάχια) να υποχωρεί κάτω από τον μέσο όρο των τριάντα ημερών (942,54 εκατ. τεμάχια), με την αντίσταση να βρίσκεται στις 887 μονάδες, και η στήριξη στις 740 μονάδες.

Σταθεροποιητικές τάσεις καταγράφηκαν για ακόμη μία εβδομάδα στον τραπεζικό δείκτη, ολοκληρώνοντας με εβδομαδιαία κέρδη 7,36%, ο οποίος διατηρήθηκε πάνω από τους κινητούς μέσους όρους των πέντε, δέκα, και πενήντα ημερών, με τον όγκο (118,44 εκατ. τεμάχια) να παραμένει για δεύτερη διαδοχική εβδομάδα κάτω από τον μέσο όρο των τριάντα ημερών (125,75 εκατ. τεμάχια). Η αντίσταση βρίσκεται στις 967 μονάδες, και η στήριξη στις 651 μονάδες.

  • Διατηρεί σταθερά την ανοδική του τάση στο εβδομαδιαίο γράφημα ο δείκτης FTSEM, ολοκληρώνοντας με εβδομαδιαία κέρδη 3,90%, καθώς διέσπασε την αντίσταση των 1.294 μονάδες, με την επόμενη να βρίσκεται στις 1.805 μονάδες, και με την στήριξη να βρίσκεται στις 1.142 μονάδες

**

Πώς η Ελλάδα έχασε πάνω από 270 δις ΕΥΡΩ με το PSI των Βενιζέλου-Παπαδήμου;

Όλα τα πράγματα έχουν μια τιμή. Και αν ήταν να αποτιμήσουμε την απόφαση του PSI, αυτή δυστυχώς δεν είναι θετική, όπως πολλοί εκ του πονηρού προσπαθούν να παρουσιάσουν, αλλά αρνητική. Η τότε πολιτική ηγεσία, όχι μόνο δεν θα έπρεπε να πανηγυρίζει, αλλά θα έπρεπε να κοιτάξει στα μάτια τον Ελληνικό λαό και να ζητήσει συγνώμη διότι όλοι κρίνονται από το αποτέλεσμα και όχι τις προθέσεις!

  • Για την ακρίβεια, όχι μόνο δεν έγινε μείωση χρέους 50%, όπως την παρουσιάζουν, αλλά έγινε κάτι χειρότερο.
  • Η χώρα έχασε 270 δις ΕΥΡΩ!
  • Ένα χρέος πραγματικής, τότε, χρηματιστηριακής αξίας, 64 δις, το έχουμε ήδη πληρώσει με 270 δις χασούρα.
  • Είναι δυνατόν; Και όμως είναι!

Η Ελλάδα έχασε με δύο τρόπους

Για την ακρίβεια, η Ελλάς έχασε με δύο τρόπους με το PSΙ.

  • Πρώτον, έχασε άμεσα, μετατρέποντας ομόλογα που ήταν ουσιαστικά μηδενικής αξίας, μερικά από τα οποία σε δραχμές, σε διακρατικά δάνεια με υποθήκη την περιουσία του Ελληνικού κράτους.

Δεύτερον, έχασε σε βάθος  χρόνου, με τις καταστροφικές επιπτώσεις της λιτότητας και φοροκαρπαζιάς που ακολουθήθηκε για να πληρωθεί η  νέα ’υποχρέωση’ αυτή  στους δανειστές.

Θα αποδείξουμε ότι έχασε συνολικά 270 δις ΕΥΡΩ, το 1/4 περίπου άμεσα, και τα άλλα 3/4 σε 5 χρόνια έκτοτε, ως κόστος στο ΑΕΠ της!

Η αξία του χρέους που ανταλλάχτηκε

Ομόλογα ονομαστικής αξίας 198,6 δις ΕΥΡΩ ανταλλάχτηκαν, το 90% αυτών τον Μάρτιο και τα υπόλοιπα τον Απρίλιο του 2012.

Τι πήραν

Αλλα ανταλλάγματα πήραν οι ιδιώτες και άλλα οι φορείς της ΕΕ*(βλεπε παραρτημα για λεπτομέρειες). Συνολικά εκδοθηκαν τιτλοι Α αξίας 62,4 δις, τιτλοι Β αξίας 62,4 δις που συνδέουν πληρωμές με ΑΕΠ και 29,7 δις τυπου Γ και 4,9 δις δάνεια τυπου Δ. για την ανταλλαγη του χρέους

ΕΝΩ χρειάστηκε να εκδοθούν (με συντηρητικούς υπολογισμούς) 37,7 δις επιπλέον δανεια (Ε) του EFSF για ανακεφαλαιοποίηση των Ελληνικών Τραπεζών από τις ζημιές του PSI

  • (11,7 δις Εθνικη Τράπεζα  άλλα 6,8 δισ. η Eurobank, στα 4,8 δισ. η Alpha, με 5,9 η Πειραιως με 4,3 δισ. η Αγροτική, με 3,4 δισ. ευρώ το TT και 1,7 δισ. ευρώ άλλες)!

Παράλληλα  το τραπεζικό σύστημα της Κυπρου έχασε 4 δις (1,7 Τραπεζα Κυπρου + 2,1 δις η Λαική Τράπεζα) με αποτέλεσμα αργότερα να μπει σε μνημόνιο και η Κυπρος! Γι αυτό το λόγο, δεν υπήρξε κατ ουσία ούτε καν ΟΝΟΜΑΣΤΙΚΗ μείωση του χρέους.

Να δούμε όμως, ποια ηταν η πραγματική, η χρηματιστηριακή, επίπτωση.

68,6 δις  χάσαμε άμεσα!

Η αξιολόγηση για εργαλεία με χρηματιστηριακή αξία όπως τα ομόλογα, δεν γίνεται σε ονομαστική αξία όπως έγινε το 2012, αλλα σε πραγματική-χρηματιστηριακή αξία, όπως γίνεται εξάλλου και σε μετοχές!  Η χρηματιστηριακή αξία** του χρέους που ανταλλάχτηκε με τις τότε συνθήκες αγοράς ήταν περίπου 64 δις. Αυτό όμως που εκδόθηκε με το PSI και για κάλυψη των ζημιών που το PSI προκάλεσε, ήταν α. 42,6 δις (Δ+Ε) ενυπόθηκα διακρατικά δάνεια και β. ομόλογα με ανανεωμένη ονομαστικη αξία 92 δις (Α+Γ) και τίτλους Β με συνολική επιπλέον ονομαστική και χρηματιστηριακή αξία που ξεπερνάει τα 90 δις.

Συντηρητικά μιλώντας, επομένως, το κράτος επιβαρύνθηκε με Ομόλογα μεγαλύτερης χρηματιστηριακής αξίας κατά 90-64=26 δις τουλάχιστον, και ενυπόθηκα διακρατικά δάνεια 42,6 δις με υποθήκη τα περιουσιακά στοιχεία του Ελληνικού κράτους! Δηλαδη με 68,6 δις περισσότερο!

205 δις χάσαμε απο το ΑΕΠ

Αν η Ελλάς εγκατέλειπε την ΕΥΡΩζώνη, θα ειχε μείωση του ΑΕΠ, σε δολαριακή αξία, που στην χειρότερη των περιπτώσεων θα ήταν 10%-15% το πρώτο έτος (υπόψιν ποτέ ιστορικά δεν ήταν πάνω από -7%), ενώ στη συνέχεια θα ανέκαμπτε με αύξηση ΑΕΠ 2% κατ έτος, σε δολαριακή βάση με βάση  το συντηρητικό σενάριο. Αντ’ αυτού, και ως συνέπεια της κρίσης ρευστότητας καθώς οι τράπεζες λειτουργούν βάσει ΕΥΡΩ η χώρα έχει χάσει ήδη 30% του ΑΕΠ σε δολαριακή βάση και συνολικά 240 δις δολάρια σε σχέση με το σενάριο εξόδου στη δραχμή, δηλαδή συνολικά χάσαμε επιπλέον 205 δις. ΕΥΡΩ λόγω μείωσης ΑΕΠ.

Η φύση του χρέους άλλαξε, έγινε ενυπόθηκο

Η επιβάρυνση είναι όχι μόνο 26+42,6= 68,6 δις παραπάνω σε πραγματικές αξίες, αλλά επίσης εχει ΤΕΡΑΣΤΙΕΣ επιπτώσεις στη λειτουργία του κράτους, που μπαίνει υπό επιτήρηση μέχρι να πληρώσει τα ενυπόθηκα δάνεια! Η αποστράγγιση του ΑΕΠ μέσα απο προγράμματα λιτότητας και φοροκαρπαζιάς, ώστε να πληρώνονται οι ξένοι τοκογλύφοι, μείωσε το ΑΕΠ της χώρας.

Η Ελλάδα χρεοκόπησε και τυπικά

Είναι ψεύδος ότι η Ελλας με το PSI δεν χρεοκόπησε! Η Ελλάδα χρεοκόπησε το 2012 επισήμως και  γι αυτό πληρώθηκαν CDS 3,25 δις. Συγκεκριμένα η ενεργοποίηση των ‘Ρητρών Συλλογικής ∆ράσης’  οδήγησε σε κήρυξη πιστωτικού γεγονότος (credit event) στις 9/3/2012 από την ∆ιεθνή Ένωση Swaps και Παραγώγων (International Swaps and Derivatives Association – ΙSDA) με αποτέλεσμα να πληρωθούν CDS αξίας 3,25 δις δολαρίων που πληρώθηκαν μετά 10 ακριβώς ημέρες (19/3/2012).

Συμπέρασμα

Η απόφαση για το PSI και παραμονής στο ΕΥΡΩ με κάθε κόστος, υπήρξε μια λαθεμένη, η σωστότερα, μια καταστροφική απόφαση για τη χώρα. Όχι μόνο η Ελλάς χρεοκόπησε, που απλά θα γίνονταν και με απλή έξοδο απο ΕΥΡΩ και μη πληρωμή χρέους, αλλά και οδήγησε σε άμεση απώλεια 68,6 δις από την ΑΥΞΗΣΗ της Χρηματιστηριακής αξίας του χρέους και σε μια 5ετη περίοδο πρωτοφανούς λιτότητας, που αφαίρεσε άλλα 205 δις.

  • Χάσαμε 270+ δις για να ανταποκριθούμε στους όρους της εξευτελιστικής συμφωνίας ενυπόθηκου διακρατικού χρέους που ακόμη πληρώνουμε.
  • Πρόκειται περί πρωτοφανούς καταλήστευσης του πλούτου ενός λαού μέσα από λιτότητα και φοροκαρπαζιά, ώστε να εξυπηρετηθεί το στρατηγικό Γερμανικό σχέδιο φτωχοποίησης της μισής Ευρώπης!

Οσοι εμπνευστήκαν και υλοποίησαν την ντροπιαστική αυτή συμφωνία, θα έπρεπε να ζητήσουν  συγγνώμη από τη χώρα, καθώς η Ελλάδα έχασε 270 δις ΕΥΡΩ από τις κινήσεις τους. Θα ζητήσουν, άραγε, συγνώμη;

  • Δρ. Κωνσταντίνος Βέργος
  • Καθηγητής Χρηματοοικονομικών στο Πανεπιστήμιο Πόρτσμουθ, Αγγλία

*Τα ανταλλάγματα που έλαβαν οι Ιδιωτες- κάτοχοι των επιλεγµένων διέφεραν ανάλογα µε τη χώρα κατοικίας τους  ή τυπο ομολόγου. Υπήρχε άλλη ανταλλαγή για µη-κατοίκους ΗΠΑ, κατοίκους ΗΠΑ και κατόχους του ελβετικού οµολόγου.

Οι μη-κατοικοι ΗΠΑ, που ηταν η μεγαλύτερη κατηγορία, για κάθε 100 ευρώ ονοµαστικής αξίας των παλαιών οµολόγων που κατείχαν, έλαβαν ως αντάλλαγµα  (Α) νέα οµόλογα του Ελληνικού ∆ηµοσίου συνολικής ονοµαστικής αξίας (face value) 31,5 ευρώ, λήξης 2023 ως 2042, (Β) τίτλο ΑΕΠ λογιζόµενης αξίας (notional value) 31,5 ευρώ, λήξης 2042,  (Γ) οµόλογα του EFSF συνολικής ονοµαστικής αξίας(ΟΑ)  15 ευρώ (7,5 ευρω ΟΑ ληξης 2013 και 7,5 ευρω ΟΑ λήξης  2014) και (Δ) βραχυπρόθεσµο δάνειο του EFSF για την πληρωµή των δεδουλευµένων τόκων µέχρι την 24η Φεβρουαρίου 2012.

Οι κάτοικοι ΗΠΑ, πήραν ότι και οι προηγούμενοι, με τη μονη διαφορά  ότι αντι των Γ και Δ που περιγράψαμε πήραν τα καθαρά έσοδα από την πώληση τους. Οι κάτοχοι του Ελβετικου ομολόγου πήραν τα Α, Γ και Δ που περιγράφτηκαν, χωρίς το Β. Αντίθετα,η ΕΚΤ και το Ευρωσυστημα αντάλλαξαν ομόλογα 42,9 δις με ομόλογα ….ίσης αξίας µε ηµεροµηνία έκδοσης 15/2/2012!

**Οι συντελεστές προεξόφλησης των ομολόγων που υπήρχαν την εποχή της ανταλλαγής κινούνταν σε επίπεδα 25%, ενώ το κόστος χρησης CDS για κατοχους Ομολόγων ηταν απαγορευτικό εκείνη την εποχή (πάνω από 2000 μονάδες).

*****

ΕΠΙΛΟΓΕΣ ΟΙΚΩΝ για το (καταστροφικό όπως αποδείχτηκε 2018) 


  1. Good Morning from Italy where public debt has hit a new record of €2.373tn. Italy is thus the debt king in Europe, has even more liabilities than the much larger Germany or even France, where Macron is making many new debts at the moment.

    2. Rome welcomes me with a mini trash crisis.

    3. When bad news are good news:

    The S&P 500 posted its best first half since 1997, rising 17%. Expectations for lower interest rates have helped mitigate trade concerns.

    4.Mad Markets!

    Dow Jones Industrial Average posted its best June since 1938!

    EM stocks for the long run?

    The cyclically adjusts #PE, or #CAPE, of EM equities is massively lower than that of US equities! Chart via @PIMCO

Print Friendly, PDF & Email