Θοδ.Σεμερτζίδης: Στάση αναμονής στο Χ.Α.-Τεχνική (κι όχι μόνο) εικόνα για ΠΑΠ, ΒΙΟ, και ΕΛΣΤΡ (23/6)

Με θετικό πρόσημο ξεκίνησε η εβδομάδα στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τον γενικό δείκτη να κλείνει στις 908,10 μονάδες με άνοδο 0,28%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 60,49 εκατ. ευρώ, με την αξία των πακέτων να ανέρχεται στα 8,27 εκατ. ευρώ, ενώ από τις μετοχές που πραγματοποίησαν σήμερα πράξη, 47 έκλεισαν ανοδικά, 61 πτωτικά, και 62 παρέμειναν αμετάβλητες.

Παρά το θετικό κλίμα που επικράτησε στο πρώτο μισό της συνεδρίασης, με τον γενικό δείκτη να καταγράφει ενδοσυνεδριακό υψηλό στις 912,05 μονάδες, στο δεύτερο μισό αυτής υποχρεώθηκε σε διαγραφή των κερδών του, φθάνοντας έως το ενδοσυνεδριακό χαμηλό των 905,19 μονάδων, καταφέρνοντας στο τέλος να κλείσει με θετικό πρόσημο. Η σχέση ανοδικών/καθοδικών μετοχών διαμορφώθηκε στο 1 προς 1,3.

Μεγαλύτερη άνοδος/Μεγαλύτερη πτώση

Μια επικείμενη διόρθωση στην μεγαλύτερη χρηματιστηριακή αγορά του κόσμου, αυτή της Wall Street, θα μπορούσε να επηρεάσει το ελληνικό χρηματιστήριο; Στην αρχή ίσως, στην συνέχεια όμως θα μπορούσε να τροφοδοτήσει ένα νέο ανοδικό κύμα στο ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς αρκετά κερδοσκοπικά κεφάλαια θα αποφάσιζαν να αναζητήσουν αποδόσεις σε μικρότερα χρηματιστήρια ωθώντας τις τιμές αρκετών μετοχών σε υψηλότερα επίπεδα. Αρκεί να φανταστούμε τι θα μπορούσε να γίνει, εάν το 1% των κεφαλαίων τους αποφάσιζαν να το τοποθετήσουν σε ελληνικές μετοχές τα κερδοσκοπικά αυτά κεφάλαια.

Στα διεθνή χρηματιστήρια, στο ημερήσιο διάγραμμα ο δείκτης Dow Jones παρέμεινε με σήμα strong sellκαι οι δείκτες S&P 500 και Nasdaq με σήμα strong buy. Στην Ευρώπη, οι δείκτες DAX 30 και FTSE 100 διατήρησαν το σήμα τους σε neutral, και ο δείκτης CAC 40 σε strong buy, όπως διακρίνουμε στον παρακάτω πίνακα.

Για ακόμη μία συνεδρίαση ο γενικός δείκτης διατηρήθηκε πάνω από το ψυχολογικό όριο των 900 μονάδων, με το σήμα αγοράς όμως να ακυρώνεται, και τον όγκο να διαμορφώνεται χαμηλότερα του μέσου όρου των τριάντα ημερών, με τον δείκτη RSI να κλείνει και σήμερα κάτω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών. Η αντίσταση βρίσκεται στις 946,0 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 868,0 μονάδες (γραμμή ΓΔ). Ο όγκος διαμορφώθηκε στα 26,99 εκατ. τεμάχια, έναντι 43,45 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

Με μικρά κέρδη έκλεισε και ο δείκτης της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ο οποίος ακύρωσε το σήμα αγοράς, με την αντίσταση βρίσκεται στις 2.316 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και την στήριξη στις 2.076 μονάδες (γραμμή ΓΔ).

Κοντά στο υψηλό ημέρας έκλεισε ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, διατηρώντας το σήμα αγοράς, καθώς και την ανοδική του τάση, με τον δείκτη RSI να κλείνει και σήμερα κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης. Η αντίσταση βρίσκεται στις 1.431 μονάδες (γραμμή ΑΒ) και η στήριξη στις 1.264 μονάδες (γραμμή ΓΔ).

Κοντά στα υψηλά ημέρας έκλεισε και ο τραπεζικός δείκτηςακυρώνοντας όμως το σήμα αγοράς. Η αντίσταση βρίσκεται στις 605 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 468 μονάδες (γραμμή ΓΔ), με τον όγκο να διαμορφώνεται στα 19,13 εκατ. τεμάχια, έναντι 33,28 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

Η μετοχή της Παπουτσάνης έκλεισε στα 2,16 ευρώ με άνοδο 1,41%, επιστρέφοντας  πάνω από το όριο της υπερπουλημένης ζώνης, διατηρώντας το σήμα πώλησης. Η έξοδος της μετοχής από την κατάσταση συσσώρευσης με αυξημένο όγκο, δημιουργεί εύλογους προβληματισμούς για την πορεία της, με την αντίσταση να βρίσκεται στα 2,19 ευρώ και την επόμενη στον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (2,23 ευρώ), και την στήριξη στα 1,98 ευρώ, με τις εκροές να συνεχίζονται. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 10,75 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός -3,57%

Απόδοση 3μηνου -3,57%

Απόδοση 6μηνου -3,39%

Απόδοση από 1/1 -6,90%

Απόδοση 52 εβδομάδων +24,31%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 2,451 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 1,6311 ευρώ

Καθαρή Θέση 22,1 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης πρώτου τριμήνου 2021)

BV 0,82

P/BV 2,62

P/Ettm 14,10

EV/EBITDA* 8,75 (σε 12μηνη βάση)

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 1,22

Ελεύθερες ταμειακές ροές 1,0 εκατ. ευρώ από 2,69 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2020.

Ξένα/Ιδία 0,42

ROE +2,43%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 43,05%

Κεφαλαιοποίηση 58,12 εκατ. ευρώ

Η μετοχή της Βιοχάλκο έκλεισε στα 4,50 ευρώ με πτώση 1,10%, συνεχίζοντας ανεπιτυχώς την προσπάθεια της να σταθεροποιηθεί πάνω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (4,67 ευρώ), με το σήμα πώλησης να διατηρείται για δεύτερη διαδοχική μέρα. Η αντίσταση βρίσκεται στα 4,67 ευρώ και η στήριξη στα 4,42 ευρώ, με την μετοχή να προσεγγίζει στο εβδομαδιαίο διάγραμμα την ανοδική γραμμή τάσης που δημιουργήθηκε στα τέλη Μαρτίου του 2020. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 137,0 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός -4,66%

Απόδοση 3μηνου +3,93%

Απόδοση 6μηνου +32,35%

Απόδοση από 1/1 20,32%

Απόδοση 52 εβδομάδων +83,30%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 5,26 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 2,19 ευρώ

Καθαρή Θέση 1,2 δισ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 4,66

P/BV 0,97

P/Ettm 54,22

EV/EBITDA* 9,32 (σε 12μηνη βάση)

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 5,37

Ελεύθερες ταμειακές ροές 67,2 εκατ. ευρώ από 63,1 εκατ. ευρώ το 2019

Ξένα/Ιδία 1,31

ROE +1,78%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 30,32%

Κεφαλαιοποίηση 1,17 δισ. ευρώ

Η μετοχή της Ελάστρον έκλεισε στα 2,10 ευρώ με άνοδο 6,33%, ολοκληρώνοντας για ακόμη μία συνεδρίαση πάνω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, διατηρώντας την ανοδική της τάση, καθώς και το σήμα αγοράς. Η αντίσταση βρίσκεται στα 2,46 ευρώ και η στήριξη στα 1,81 ευρώΜ.Ο όγκου 30 ημερών 20,25 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός +23,53%

Απόδοση 3μηνου +46,85%

Απόδοση 6μηνου +70,04%

Απόδοση από 1/1 +57,89%

Απόδοση 52 εβδομάδων +130,77%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 2,11 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,774 ευρώ

Καθαρή Θέση 65,8 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 3,58

P/BV 0,59

P/Ettm 22,22

EV/EBITDA* 11,92 (σε 12μηνη βάση)

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 5,47

Ελεύθερες ταμειακές ροές 7,7 εκατ. ευρώ από 16,5 εκατ. ευρώ το 2019

Ξένα/Ιδία 0,5

ROE +2,64%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 55,35%

Κεφαλαιοποίηση 38,66 εκατ. ευρώ

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων)Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).

*Καθαρός Δανεισμός/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρούνταν σταθερά. Επίσης, λαμβάνει υπόψιν την ικανότητα μιας εταιρείας να μειώσει το χρέος της, Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτηςσυνήθως όταν είναι υψηλότερος του 4 αποτελεί προειδοποίηση, κι αυτό διότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να διαχειριστεί το χρέος της, και συνεπώς λιγότερο πιθανό να αναλάβει επιπλέον χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της.

*Χρυσός σταυρός: Η ανοδική διάσπαση του ΚΜΟ200 ημερών από αυτόν του ΚΜΟ50 ημερών, κάτι που συνήθως όταν πραγματοποιηθεί ενισχύει την ανοδική τάση της μετοχής.

Πτωτικές τάσεις επικράτησαν σήμερα για την συντριπτική πλειοψηφία των αποδόσεων των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με αυτή του πενταετούς να διαμορφώνεται στο 0,047με πτώση 26,56%, και του δεκαετούς στο 0,838με πτώση 0,65%.

Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

follow us on twitter:

https://twitter.com/neweconomygr

https://twitter.com/TheodorosSem

Στάση αναμονής στο Χ.Α.-Τεχνική (κι όχι μόνο) εικόνα για ΠΑΠ, ΒΙΟ, και ΕΛΣΤΡ