Θ.Σεμερτζίδης:«Χαμηλές πτήσεις» στο Χ.Α.-Η ΑΜΚ της ΑΒΑΞ, η αισιόδοξη ΙΝΚΑΤ και η «αθόρυβη» ΕΚΤΕΡ

Με απώλειες ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τον γενικό δείκτη να κλείνει στις 894,94 μονάδες με πτώση 0,62%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 49,5 εκατ. ευρώ, με την αξία των πακέτων να ανέρχεται στα 4,28 εκατ. ευρώ, ενώ από τις μετοχές που πραγματοποίησαν σήμερα πράξη, 59 έκλεισαν ανοδικά, 60 πτωτικά, και 52 παρέμειναν αμετάβλητες.
  • Σε αρνητικό έδαφος διαπραγματεύθηκε καθ’ όλη την διάρκεια της συνεδρίασης ο γενικός δείκτης, σημειώνοντας ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 892,51 μονάδες, με το αγοραστικό ενδιαφέρον να εμφανίζεται περιορισμένο από την μία, κι από την άλλη τους επενδυτές να παρουσιάζονται απρόθυμοι να ρευστοποιήσουν σημαντικό μέρος της θέσης τους στα τρέχοντα επίπεδα, με αποτέλεσμα (και λόγω εποχής) ο γενικός δείκτης να εισέρχεται σε μια περίοδο πλευρικής κίνησης, η οποία θα δώσει την ευκαιρία για αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων (μέχρι νεωτέρας). Η σχέση ανοδικών/καθοδικών μετοχών διαμορφώθηκε στο 1 προς 1.

Μεγαλύτερη άνοδος/Μεγαλύτερη πτώση

Ανακοίνωση Costamare Participations

Ανακοίνωση Ελινόιλ (κλείσιμο με +2,91% στα 2,12 ευρώ, με αυξημένο όγκο, βάζοντας πλώρη για το πρόσφατο υψηλό των 2,56 ευρώ)

Ανακοίνωση Ελληνικών Πετρελαίων

Ανακοίνωση ΙΝΚΑΤ

Ανακοίνωση Mytilineos

Υψηλό 52 εβδομάδων

ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ Α.Ε.

Ως Διαχειριστής του Κεφαλαίου Εκκαθάρισης, σας γνωστοποιούμε ότι, σύμφωνα με το Μέρος 6 της Ενότητας ΙΙ του Κανονισμού Εκκαθάρισης Συναλλαγών επί Παραγώγων, πραγματοποιήθηκε τακτική αναπροσαρμογή του ύψους του Κεφαλαίου Εκκαθάρισης στην Αγορά Παραγώγων το οποίο διαμορφώνεται σε € 14.617.432,00 για τον μήνα Ιούνιο 2021.

ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ Α.Ε.

Ως Διαχειριστής του Κεφαλαίου Εκκαθάρισης, σας γνωστοποιούμε ότι, σύμφωνα με το Μέρος 5 της Ενότητας ΙΙ του Κανονισμού Εκκαθάρισης Συναλλαγών επί Κινητών Αξιών σε Λογιστική Μορφή, πραγματοποιήθηκε τακτική αναπροσαρμογή του ελάχιστου ύψους του Κεφαλαίου Εκκαθάρισης στην Αγορά Αξιών το οποίο διαμορφώνεται σε € 30.889.619,00 για τον μήνα Ιούνιο 2021.

Πακέτα συνεδρίασης

Morphosys: In his latest research note, analyst Rajan Sharma confirms his positive recommendation. The broker Deutsche Bank is keeping its Buy rating. The target price remains set at EUR 116. Price €63,64.

Orsted: Initially Neutral on the company, JP Morgan’s analyst Vincent Ayral maintained his recommendation. The target price remains set at DKK 969. Price DKK864,10.

Valeo: Jose Asumendi from JP Morgan retains his positive opinion on the stock with a Buy rating. The target price is unchanged and still at EUR 33. Price €27,75.

Siemens: Andre Kukhnin from Credit Suisse retains his positive opinion on the stock with a Buy rating. No major update to the target price set at EUR 165 compared to EUR 167. Price €135,29.

Barclays: Already positive, the research from Goldman Sachs and its analyst Martin Leitgeb still consider the stock as a Buy opportunity. The target price is set at 250 versus 245 GBX. Price GBX185,23.

Metro: JP Morgan gives a Neutral rating. The target price is unchanged and still at EUR 11. Price €10,63.

Hugo Boss: RBC is positive on the stock with a Buy rating. The target price remains unchanged at EUR 55. Price €46,80.

SAP: Analyst Julian Serafini from Jefferies research considers the stock attractive and recommends it with a Buy rating. The target price is still set at EUR 141. Price €113,73.

Pan American Silver: RBC Capital Assumes Coverage on Pan American Silver With Sector Perform Rating, $36 Price Target. Price $33,33.

Inter Pipeline: Credit Suisse on Wednesday reiterated its neutral rating on the shares of Inter Pipeline with a CAD$20.00 target price as Pembina Pipeline made a CAD$19.45 per share offer for the rival oil and gas pipeline and processing company to counter a hostile bid from Brookfield Infrastructure Partners. Price CAD$20,27.

Baidu: Daiwa Starts Baidu at Buy. Price $197,85.

Εταιρικά ομόλογα

Στα διεθνή χρηματιστήρια, στο ημερήσιο διάγραμμα ο δείκτης Dow Jones παρέμεινε με σήμα strong buyενώ οι δείκτες S&P 500 και Nasdaq μετέτρεψαν το σήμα τους από strong buy σε buyΣτην Ευρώπη, οι δείκτες DAX 30FTSE 100, και CAC 40 διατήρησαν το σήμα τους σε strong buy, όπως διακρίνουμε στον παρακάτω πίνακα.


Σε χαμηλότερα επίπεδα κινήθηκε σήμερα ο γενικός δείκτης, ολοκληρώνοντας για ακόμη μία συνεδρίαση πάνω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (876 μονάδες), με το σήμα αγοράς να διατηρείται. Ο όγκος διαμορφώθηκε αισθητά χαμηλότερα του μέσου όρου των τριάντα ημερών, με τον δείκτη RSI να μην καταφέρνει ούτε και σήμερα να διασπάσει ανοδικά τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών. Η αντίσταση βρίσκεται στις 923,0 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 856,0 μονάδες (γραμμή ΓΔ). Ο όγκος διαμορφώθηκε στα 20,09 εκατ. τεμάχια, έναντι 57,02 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

Με απώλειες έκλεισε και ο δείκτης της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, διατηρώντας το σήμα αγοράς, με την αντίσταση βρίσκεται στις 2.220 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 1.997 μονάδες (γραμμή ΓΔ).

Με θετικό πρόσημο έκλεισε για δεύτερη συνεδρίαση ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, ο οποίος διατηρεί το σήμα αγοράς, καθώς και την ανοδική του τάση, με τον δείκτη RSI να κλείνει για ακόμη μία συνεδρίαση κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης. Η αντίσταση βρίσκεται στις 1.431 μονάδες (γραμμή ΑΒ) και η στήριξη στις 1.264 μονάδες (γραμμή ΓΔ).

Σε κρίσιμα τεχνικά επίπεδα συνεχίζει να διαπραγματεύεται ο τραπεζικός δείκτηςο οποίος δεν κατάφερε ούτε και σήμερα να διασπάσει ανοδικά τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (556 μονάδες), με το σήμα πώλησης να παραμένει. Η αντίσταση βρίσκεται στις 605 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 468 μονάδες (γραμμή ΓΔ), με τον όγκο να διαμορφώνεται στα 14,21 εκατ. τεμάχια, έναντι 46,07 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

Η μετοχή της ΙΝΚΑΤ έκλεισε στα 1,87 ευρώ με πτώση 1,06%εμφανίζοντας σήμερα αδυναμία να κινηθεί προς υψηλότερα επίπεδα, με το σήμα αγοράς να παραμένει. Η αντίσταση βρίσκεται στα 1,94 ευρώ, όπου πιθανή διάσπαση της με αυξημένο όγκο θα ανοίξει τον δρόμο για την επόμενη των 2,13 ευρώ, με την στήριξη στα 1,67 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να αυξάνονται. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 40,88 χιλ. τεμάχια.

Η εταιρεία το 2020 κατέγραψε πτώση κύκλου εργασιών 38,99% σε σχέση με το 2019, πτώση 85,75% στα EBITDA σε σχέση με το 2019εμφανίζοντας καθαρές ζημιές 12,38 εκατ. ευρώ έναντι καθαρών κερδών 575,5 χιλ. ευρώ την χρήση του 2019.

Παρά το ισχυρό πλήγμα που προκάλεσε η Covid-19 το 2020, η εταιρεία είναι αισιόδοξη ότι θα αντισταθμίσει τις απώλειες της προηγούμενης χρονιάς, επαναφέροντας πωλήσεις και κερδοφορία στα αναμενόμενα επίπεδα, καθώς σχεδιάζονται και δρομολογούνται στο πλαίσιο του Εθνικού Σχεδίου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας για το χρονικό διαστημα 2021-2026 πολλά σημαντικά έργα στην ενέργεια, τις τουριστικές υποδομές, αγροτικές υποδομές κλπ.

Απόδοση μηνός +6,86%

Απόδοση 3μηνου +42,75%

Απόδοση 6μηνου +36,50%

Απόδοση από 1/1 +38,01%

Απόδοση 52 εβδομάδων +82,44%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 1,98 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,98 ευρώ

Καθαρή Θέση 56,6 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 1,69

P/BV 1,10

P/E αρνητικό

EV/EBITDA* 76,68 (σε 12μηνη βάση)

EV/Sales* 0,89 (σε 12μηνη βάση)

Ελεύθερες ταμειακές ροές 3,2 εκατ. ευρώ από 2,3 εκατ. ευρώ το 2019

Ξένα/Ιδία 1,64

ROE 21,86%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 18,1%

Κεφαλαιοποίηση 62,69 εκατ. ευρώ

Η μετοχή της ΑΒΑΞ έκλεισε στα 1,11 ευρώ με πτώση 0,54%, συνεχίζοντας να ταλανίζεται με το θέμα της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, ακυρώνοντας την ανοδική της τάση, με το σήμα πώλησης να παραμένει. Η αντίσταση βρίσκεται στα 1,26 ευρώ και η στήριξη στα 1,0 ευρώ, με τις εκροές στην μετοχή να συνεχίζονται. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 489,0 χιλ. τεμάχια.

Η εταιρεία για την χρήση του 2020 πραγματοποίησε αύξηση κύκλου εργασιών 0,11% σε σχέση με το 2019, με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 5,08% έναντι του 2019, πραγματοποιώντας καθαρά κέρδη 6,0 εκατ. ευρώ από καθαρές ζημιές 42,9 εκατ. ευρώ το 2019.

Ο αυξημένος δανεισμός (καθαρός δανεισμός 531,5 εκατ. ευρώ), καθώς και οι συσσωρευμένες ζημιές ύψους 365,89 εκατ. ευρώ, κάνουν αναγκαστική (κατά την προσωπική μας άποψη) μία αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, καθώς η εταιρεία διαθέτει τον υψηλότερο δείκτη Ξένων προς Ιδίων του κλάδου, παρά τις διαψεύσεις της διοίκησης περί του αντιθέτου.

Το θέμα είναι εάν και πότε θα πραγματοποιηθεί η ΑΜΚ, ποιο θα είναι το ύψος αυτής, με ποιους όρους, και προς τα που θα διατεθούν τα αντληθέντα κεφάλαια.

Απόδοση μηνός +1,83%

Απόδοση 3μηνου +82,87%

Απόδοση 6μηνου +94,74%

Απόδοση από 1/1 +62,28%

Απόδοση 52 εβδομάδων +143,96%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 1,28 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,3645 ευρώ

Καθαρή Θέση 76,7 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 0,57

P/BV 1,95

P/E 24,67

EV/EBITDA* 11,17 (σε 12μηνη βάση)

EV/Sales* 1,18 (σε 12μηνη βάση)

Ελεύθερες ταμειακές ροές 33,1 εκατ. ευρώ από 120,19 εκατ. ευρώ το 2019

Ξένα/Ιδία 6,93

ROE +7,93%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 6,8%

Κεφαλαιοποίηση 160,2 εκατ. ευρώ

Η μετοχή της ΕΚΤΕΡ έκλεισε στα 1,18 ευρώ αμετάβλητη, συνεχίζοντας την προσπάθεια να κινηθεί υψηλότερα των πρόσφατων υψηλών των 1,165 ευρώ, κάτι που για να το επιτύχει θα χρειαστεί αυξημένο όγκο στις επόμενες συνεδριάσεις. Η αντίσταση βρίσκεται στα 1,24 ευρώ και η στήριξη στα 1,06 ευρώ, με το σήμα αγοράς να διατηρείται. Η προσοχή εστιάζεται στο εβδομαδιαίο διάγραμμα, και ειδικότερα στην δημιουργία ή όχι «χρυσού σταυρού*» την εβδομάδα που ολοκληρώνεται αύριο, καθώς και την επόμενη, κάτι που εάν πραγματοποιηθεί αυξάνει τις πιθανότητες μεσοπρόθεσμα για κίνηση προς υψηλότερα επίπεδαΜ.Ο όγκου 30 ημερών 29,51 χιλ. τεμάχια.

Η εταιρεία παρά την πτώση του κύκλου εργασιών κατά 23,16% το 2020 σε σχέση με το 2019, κατάφερε να εμφανίζει θετικά EBITDA (396,1 χιλ. ευρώ από -2,5 εκατ. ευρώ το 2019), και να περιορίσει σημαντικά τις καθαρές ζημιές, στις -387,3 χιλ. ευρώ από -1,6 εκατ. ευρώ το 2019.

Η εταιρία διαθέτει τον υψηλότερο δείκτη φερεγγυότητας στον κλάδο, καθώς και τον χαμηλότερο δείκτη Ξένων προς Ιδία, δημιουργώντας προσδοκίες για την συνέχεια, καθώς οι προοπτικές του κατασκευαστικού κλάδου έως και το 2026 είναι μεγάλες.

Απόδοση μηνός +1,29%

Απόδοση 3μηνου +47,13%

Απόδοση 6μηνου +36,42%

Απόδοση από 1/1 +30,97%

Απόδοση 52 εβδομάδων +49,94%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 1,18 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,586 ευρώ

Καθαρή Θέση 17,6 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 1,57

P/BV 0,75

P/E αρνητικό

EV/EBITDA* 37,22 (σε 12μηνη βάση)

EV/Sales* 0,95 (σε 12μηνη βάση)

Ελεύθερες ταμειακές ροές 369.260 ευρώ από 8,3 εκατ. ευρώ το 2019

Ξένα/Ιδία 0,08

ROE 2,20%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 76,4%

Κεφαλαιοποίηση 13,28 εκατ. ευρώ

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων)Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).

*EV/Sales: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης αποτυπώνει την αξία μιας επιχείρησης με βάση τις πωλήσεις της. Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης τόσο πιο υποτιμημένη θεωρείται η εταιρεία. Ένας υψηλός δείκτης EV/Sales, μπορεί να σημαίνει ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι μελλοντικές πωλήσεις θα αυξηθούν σημαντικά, ενώ ένας χαμηλός δείκτης EV/Sales ότι οι μελλοντικές προοπτικές των πωλήσεων δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστικές. Συνήθως ο αριθμοδείκτης EV/Sales κινείται μεταξύ του 1x και του 3x.

*Χρυσός σταυρός: Η ανοδική διάσπαση του ΚΜΟ200 ημερών από αυτόν του ΚΜΟ50 ημερών, κάτι που συνήθως όταν πραγματοποιηθεί ενισχύει την ανοδική τάση της μετοχής.

Συνέχισαν την καθοδική τους πορεία οι αποδόσεις των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με αυτή του πενταετούς να διαμορφώνεται στο 0,092με πτώση 18,14%, και του δεκαετούς στο 0,793με πτώση 3,41%.

Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

follow us on twitter:

https://twitter.com/neweconomygr

https://twitter.com/TheodorosSem


TO ΠΛΗΡΕΣ ΑΡΘΡΟ

«Χαμηλές πτήσεις» στο Χ.Α.-Η ΑΜΚ της ΑΒΑΞ, η αισιόδοξη ΙΝΚΑΤ, και η «αθόρυβη» ΕΚΤΕΡ