Στο ΠΙ και ΦΙ – από τον κόσμο του ελληνικού χρηματιστηρίου (04/7)

ΟΥΣΙΑΣΤΙΚΑ ΚΑΙ ΣΗΜΕΡΑ ΣΤΟ ΣΥΝ ΕΙΝΑΙ ΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ. Αντε τώρα να παίζεις στο Παράγωγα και να σου βάζουν τέτοια “εμπόδια” μαζεμένα στα δύο πιο βαρειά χαρτιά του ελληνικού χρηζατιστηρίου, που καλύπτουν άλλωστε το 30% (!!) της συνολικής κ/φσης του. Πιάσε το αυγό και κούρεφτο δηλαδή.

ΕΛΛΑΚΤΩΡ – απάντηση: Εφέτος οι εκτιμήσεις θέλουν την καθαρή κερδοφορία του ομίλου  να προσεγγίζει τα 40 εκατ. ευρώ μετά από πολλές χρήσεις ζημιών. Η μετοχή διαπραγματεύεται 0,8 φορές την καθαρή της θέση, με την κ/φση στα 360 εκατ. ευρώ. Στα 2,6000 και 2,8000 ευρώ αντίστοιχα οι τιμές στόχου από δύο ελληνικούς οίκους. Από τότε που ήταν στα 1,4000 και 1,5000 ευρώ.

Ο.Λ.Π: Ακόμα πιο δυνατός ο Μάιος καθώς οι δύο προβλήτες παρουσίασαν αύξηση 25,7% σε σχέση με τον περυσινό Μάιο. Το πεντάμηνο είναι 23,7% αυξημένο καθώς έχουν διακινηθεί 2,1 εκατ. εμπορευματοκιβώτια. Η φετινή κίνηση χαρακτηρίζεται από μια εντυπωσιακή σταθερότητα αφού κανένας μήνας δεν έπεσε κάτω από 19% αύξηση σε σχέση με πέρυσι ενώ το καλοκαίρι αναμένεται η κίνηση να ενταθεί.

ΚΕΚΡΟΠΑΣ – ΣΤΟ ΤΕΛΟΣ ΚΑΠΟΙΟΙ ΘΑ ΕΚΤΕΘΟΥΝ: Με αριθμό κίνησης 4269 έχει αποσταλεί η απόφαση στις 11.6.2019 από τον γραμματέα Καθαρογράφησης στον εισηγητή πρόεδρο για μία απλή υπογραφούλα. Και μέχρι τώρα δεν έχει μπει.  Εν τω μεταξύ, σήμερα και μέχρι τις 2μμ έχουν απορροφηθεί σε τιμή γνωριμίας άλλα 140.000 τεμάχια αξίας 415 χιλ. ευρώ. Οι φίλοι του μ/μ γνωρίζουν επί του πρακτέου.

ΠΕΙΡΑΙΩΣ- ΑΠΑΝΤΗΣΗ: Το κύριο και βασικό κέρδος αυτής της έκδοσης είναι η αγορά χρόνου από την διοίκηση της τράπεζας για την διεκπεραίωση της πώλησης των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Η τράπεζα αύξησε το δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας κατά 90 μονάδες βάσης φθάνοντας το 14,6%.

  • Σε αυτό δεν υπολογίζεται η συνεισφορά της συμφωνίας διαχείρισης με την Intrum η οποία προσθέτει περίπου άλλες 80 μονάδες βάσης ανεβαίνοντας στο 15,5%.
  • Έτσι η Τράπεζα Πειραιώς αποκτά απόσταση ασφαλείας από τους επιμέρους δείκτες φερεγγυότητας (SREP) οι οποίοι για το 2019 ήταν στο 14%.

ΠΕΙΡΑΙΩΣ(1): Ακόμα και αν η τράπεζα έχει μηδενική κερδοφορία φέτος, το ύψος των δεικτών φερεγγυότητας επιτρέπει ως το τέλος του 2020 την συνέχιση της προσπάθειας χωρίς την προσφυγή στις αγορές.

  • Θα πρέπει ωστόσο να συνεκτιμηθεί το γεγονός ότι το 2020 είναι έτος ελέγχου ποιότητας ενεργητικού (AQR test).
  • Και δεν αποκλείεται να δούμε και άλλες ενέργειες αύξησης του περιθωρίου ασφαλείας που θα ενισχύσουν την ικανότητα της τράπεζας να ανταπεξέλθει τόσο στο βασικό όσο και στο δυσμενές σενάριο.
  • Κρατάμε την υπερκάλυψη κατά 3 φορές της έκδοσης από την αρχική προσφορά των 300 εκατ. ευρώ
  • Την παρουσία 135 ξένων θεσμικών επενδυτών και
  • Την ταχύτητα ολοκλήρωσης της προσφοράς μέσω του βιβλίου προσφορών η οποία διήρκησε ουσιαστικά λίγες ώρες.

ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ – ΗΜΕΡΗΣΙΟ

ΚΑΡΑΤΖΗΣ: Στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση των €100-110 εκατ., η αγορά αποτιμά μόνο τα δύο ξενοδοχεία και μας έρχονται δωρεάν η βιομηχανία και τα 15,5 MW Φ/Β, που με βάση τα πιο πρόσφατα deals, αποτιμώνται πάνω από €30 εκατ. για έναν πολυεθνικό όμιλο με σχεδόν μηδενικό καθαρό δανεισμό. Με ενδιαφέρον αναμένεται η δραστηριοποίηση του ομίλου στα αιολικά πάρκα.

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ – ΜΕΧΡΙ ΚΑΙ ΧΘΕΣ
  • ΥΠΟΑΠΟΔΙΔΕΙ ΣΕ ΑΦΑΝΤΑΣΤΟ ΒΑΘΜΟ
  • ΜΟΛΙΣ 17,42% το Free Float
  • Το 82,58% κατέχουν τα δύο αδέλφια
  • ANA ΠΑΣΑ ΣΤΙΓΜΗ ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΓΙΝΕΙ ΣΤΟΧΟΣ ΕΞΑΓΟΡΑΣ από ξένη πολυεθνική.
  • Με netdebt/ebitda στο 0,82%!
  • Mε Ev/Ebitda στο 6,5 και με τον μέσο όρο στο κλάδο σε περίπτωση είτε ορθής αποτίμησης είτε προσφοράς εξαγοράς, τουλάχιστον στα 12.
  • ΟΤΑΝ ΘΑ ΕΧΟΥΜΕ ΧΡΟΝΟ θα σας τον αναλύσουμε τον όμιλο.
  • Εν τω μεταξύ, όπως είπαμε.
  • Αλλά κι αν ορισμένοι κυνηγούσαν τιμές, δεν θα τους μαλώναμε. Αρκεί, να μη είναι μαρτζινάτες κινήσεις.
Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ %
7 ημερών 6,700 7,200 2,90
30 ημερών 6,650 7,200 4,41
3 μηνών 6,650 7,650 -2,07
6 μηνών 6,000 7,650 11,81
12 μηνών 5,600 7,650 0,71

 

Print Friendly, PDF & Email