Η μετοχή της Alpha Bank καταγράφει ένα εντυπωσιακό ράλι το τελευταίο διάστημα, αντανακλώντας τη θετική εικόνα της τράπεζας στην αγορά και τη στρατηγική που εφαρμόζει ο Διευθύνων Σύμβουλος, Βασίλης Ψάλτης. Με την τρέχουσα τιμή να διαμορφώνεται στο 1,5735€, η μετοχή σημείωσε άνοδο κατά 4,76% μόνο την τελευταία ημέρα, με κέρδος 0,0715€.
Οι επενδυτές φαίνεται να ανταμείβουν την ισχυρή απόδοση της τράπεζας, με τα εβδομαδιαία κέρδη να αγγίζουν το 12,35%.
Η στρατηγική του κ. Ψάλτη αποδίδει καρπούς, καθώς η Alpha Bank παρουσίασε προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ύψους 666 εκατομμυρίων ευρώ το πρώτο εννιάμηνο του 2024, σημειώνοντας αύξηση 16%. Η ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια στο 15,5% ενισχύουν την ανθεκτικότητα της τράπεζας, δημιουργώντας σταθερές προοπτικές για το μέλλον και περαιτέρω απόδοση για τους μετόχους. Η εντυπωσιακή αύξηση των κερδών ανά μετοχή στα 0,27 ευρώ υπογραμμίζει την κερδοφορία της τράπεζας, με απόδοση ιδίων κεφαλαίων στο 14.4%.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους παρουσίασαν ετήσια αύξηση 2%, ενώ τα έσοδα από προμήθειες σημείωσαν εντυπωσιακή αύξηση 11%, φθάνοντας τα 306 εκατομμύρια ευρώ. Αυτή η αύξηση των εσόδων από προμήθειες αντικατοπτρίζει την επιτυχία της τράπεζας στη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων της και την επέκταση στις υπηρεσίες πληρωμών και διαχείρισης περιουσίας.
Η αναλογία μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων διαμορφώνεται στο χαμηλό 4.6%, υπογραμμίζοντας την ανθεκτικότητα του χαρτοφυλακίου της τράπεζας και τη συνετή διαχείριση των κινδύνων. Παράλληλα, το κόστος κινδύνου έχει μειωθεί σημαντικά στις 63 μονάδες βάσης, συμβάλλοντας στη βελτίωση της ποιότητας ενεργητικού της τράπεζας.
Η αύξηση των χορηγήσεων κατά 8% και των καταθέσεων κατά 10% αντικατοπτρίζει την ισχυρή εμπιστοσύνη των πελατών και τη συνεχή ενίσχυση του χαρτοφυλακίου της τράπεζας. Η Alpha Bank φαίνεται να προσαρμόζεται εξαιρετικά στις αυξημένες ανάγκες της αγοράς, ειδικά στο κομμάτι των επιχειρηματικών δανείων.
Ο ισολογισμός της τράπεζας είναι άρτια διαρθρωμένος για μείωση επιτοκίων, με ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και την κατάλληλη διασπορά περιουσιακών στοιχείων. Αυτό προσφέρει σταθερότητα και προστασία σε ενδεχόμενες διακυμάνσεις της αγοράς, με ελάχιστη επίπτωση στο καθαρό έσοδο από τόκους.
Η αυξημένη ζήτηση για επιχειρηματικά δάνεια αποτυπώνεται στην αύξηση των εταιρικών δανείων κατά 67% από το 2018, ενώ η Alpha Bank ξεπερνά τον μέσο όρο του κλάδου στην ανάπτυξη δανείων. Η θετική τάση στη ζήτηση για δάνεια προβλέπεται να συνεχιστεί, προσφέροντας περαιτέρω ευκαιρίες ανάπτυξης.
Η Alpha Bank κατέχει κυρίαρχη θέση στη διαχείριση περιουσίας, με τα μεγαλύτερα υπό διαχείριση αμοιβαία κεφάλαια στην Ελλάδα. Η αναμενόμενη αύξηση των εσόδων από προμήθειες έως το 2026, ειδικά στον τομέα των πληρωμών και της διαχείρισης περιουσίας, ενισχύει τη στρατηγική διαφοροποίησης των εσόδων της τράπεζας.
Η τράπεζα βρίσκεται σε καλό δρόμο για περαιτέρω αύξηση των κερδών ανά μετοχή, με την αναμενόμενη απόδοση να φτάνει τα 0,35 ευρώ έως το 2026, χάρη στη συνεχή βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας και την ισχυρή χρηματοοικονομική απόδοση.
Η κεφαλαιακή επάρκεια της Alpha Bank είναι υψηλότερη από τον μέσο όρο των ελληνικών τραπεζών, με CET1 στο 15.5%, ενώ προβλέπεται ότι άνω του 30% της κεφαλαιοποίησης της θα διανεμηθεί σε μερίσματα έως το 2026. Αυτή η ισχυρή κεφαλαιακή βάση επιτρέπει στη διοίκηση να ανταμείψει τους μετόχους και να διατηρήσει επαρκή κεφαλαιακά αποθέματα.
Αναλυτικά τα οικονομικά στοιχεία της Alpha Bank για το πρώτο εννιάμηνο του 2024
Καθαρά έσοδα από τόκους
Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε €1.243 εκατ. για το 9μηνο του 2024, σημειώνοντας ετήσια αύξηση κατά 2%. Παρά την σταθερότητα των εσόδων από τόκους στα πρόσφατα τρίμηνα (με €410 εκατ. το Q3 του 2024), η τράπεζα καταφέρνει να διατηρεί ένα σταθερό εισόδημα στον βασικό της τομέα.
Έσοδα από προμήθειες
Τα έσοδα από προμήθειες ανήλθαν σε €306 εκατ., αυξημένα κατά 11% σε σύγκριση με το αντίστοιχο διάστημα του 2023. Η αύξηση αυτή επιβεβαιώνει την αποτελεσματικότητα των στρατηγικών για διαφοροποίηση των πηγών εσόδων, κυρίως μέσω υπηρεσιών πληρωμών και διαχείρισης περιουσίας.
Εισοδήματα από συναλλαγές και άλλες δραστηριότητες
Τα εισοδήματα από συναλλαγές και άλλες δραστηριότητες σημείωσαν εντυπωσιακή αύξηση 81%, φτάνοντας τα €95 εκατ. Αυτό αντικατοπτρίζει την επιτυχία της τράπεζας στην αξιοποίηση ευκαιριών στις αγορές και άλλες επενδυτικές δραστηριότητες.
Λειτουργικά έσοδα και έξοδα
Τα λειτουργικά έσοδα για το 9μηνο του 2024 διαμορφώθηκαν στα €1.643 εκατ., σημειώνοντας αύξηση 6% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Τα συνολικά λειτουργικά έξοδα παρέμειναν σταθερά στα €627 εκατ., χωρίς καμία μεταβολή, γεγονός που δείχνει επιτυχή διαχείριση κόστους παρά την αυξημένη δραστηριότητα. Ο συνδυασμός αύξησης των εσόδων και σταθερότητας των εξόδων καταδεικνύει τη βελτίωση της αποδοτικότητας της τράπεζας.
Κέρδη προ προβλέψεων
Τα κέρδη πριν από τις προβλέψεις αυξήθηκαν κατά 11%, αγγίζοντας τα €1.016 εκατ. Αυτή η αύξηση είναι ιδιαίτερα σημαντική, καθώς ενισχύει την ανθεκτικότητα της τράπεζας ενάντια σε ενδεχόμενους κινδύνους και προετοιμάζει το έδαφος για υγιή ανάπτυξη.
Ζημίες απομείωσης
Οι ζημίες απομείωσης μειώθηκαν κατά 20% και διαμορφώθηκαν στα €173 εκατ. Η μείωση αυτή είναι ιδιαίτερα θετική, καθώς αντικατοπτρίζει τη βελτίωση της ποιότητας του χαρτοφυλακίου της τράπεζας και την περιορισμένη ανάγκη για προβλέψεις έναντι κακών δανείων.
Κέρδη προ φόρων
Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε €838 εκατ., σημειώνοντας σημαντική αύξηση 18% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Αυτή η αύξηση υποδηλώνει τη θετική επίδραση της διαχείρισης κόστους και των αυξημένων εσόδων.
Καθαρά κέρδη μετά φόρων
Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε €489 εκατ., παρουσιάζοντας μια μικρή μείωση της τάξεως του 2% σε σχέση με το 2023. Αν και η μείωση αυτή μπορεί να φαίνεται αρνητική, αντισταθμίζεται από την αύξηση των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών.
Προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά φόρων
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά φόρων αυξήθηκαν κατά 16%, φτάνοντας τα €666 εκατ. Η αύξηση αυτή δείχνει την ισχυρή οικονομική πορεία της τράπεζας και τις θετικές επιδόσεις της χωρίς τις επιπτώσεις από έκτακτες δαπάνες ή άλλες προσαρμογές.
Η μετοχή της Alpha παρουσιάζει αρκετά θετικά στοιχεία σύμφωνα με τους αναλυτές:
Υποτιμημένη Τιμή Αγοράς: Η μετοχή της Alpha διαπραγματεύεται σε επίπεδα πολύ χαμηλότερα από την εκτιμώμενη δίκαιη αξία της, με υποτίμηση 55.5%. Αυτό σημαίνει ότι προσφέρει σημαντική αξία για τους επενδυτές που επιθυμούν να επωφεληθούν από τη μελλοντική της ανατίμηση.
Προβλέψεις Αύξησης Κερδών: Τα κέρδη της Alpha προβλέπεται να αυξάνονται με ρυθμό 18.2% ετησίως, υπερβαίνοντας σημαντικά τόσο το μέσο ποσοστό της αγοράς όσο και την αποταμίευση. Επίσης, τα ιστορικά στοιχεία δείχνουν αύξηση των κερδών κατά 25.5% ετησίως τα τελευταία πέντε χρόνια.
Συμφωνία Αναλυτών για Ανοδική Πορεία: Οι αναλυτές είναι θετικοί και συμφωνούν ότι η τιμή της μετοχής της Alpha θα αυξηθεί κατά περίπου 49.2% μέσα στον επόμενο χρόνο. Αυτό αντικατοπτρίζει την εμπιστοσύνη της αγοράς στις δυνατότητες της εταιρείας.
Αξιολόγηση Με Βάση Τη Σχέση Τιμής προς Λογιστική Αξία (PB): Η τιμή προς λογιστική αξία της μετοχής είναι στο 0.5x, γεγονός που δείχνει ότι η αγορά αποτιμά τη μετοχή σε ιδιαίτερα χαμηλό επίπεδο σε σχέση με την καθαρή λογιστική της αξία. Αυτό υποδηλώνει ότι η μετοχή μπορεί να είναι καλή ευκαιρία αγοράς σε σχέση με τον κλάδο της.
Ισχυρή Οικονομική Υγεία: Η Alpha εμφανίζει επαρκή επίπεδα καταθέσεων και υγιή δανειακά επίπεδα με κατάλληλο λόγο δανείων προς καταθέσεις στο 70%. Παρά το ότι οι επισφαλείς απαιτήσεις είναι στο 3.8%, το ποσοστό αυτό δεν είναι τόσο υψηλό ώστε να αποτελεί κίνδυνο, και η εταιρεία έχει κατάλληλες προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις.
Επικείμενη Ανάπτυξη Εσόδων: Αν και η πρόβλεψη ετήσιας αύξησης εσόδων είναι 7.9%, το ποσοστό αυτό είναι θετικό για την αναπτυξιακή προοπτική της εταιρείας, ξεπερνώντας την προβλεπόμενη αύξηση της αγοράς (5.1%).
Τεχνική Ανάλυση
Η τεχνική ανάλυση της μετοχής της Alpha δείχνει μια δυναμική άνοδο, υποστηριζόμενη από διάφορους δείκτες και επίπεδα στήριξης και αντίστασης.
Κινητοί μέσοι όροι (EMA)
Οι Εκθετικοί Κινητοί Μέσοι Όροι (EMAs) για τις περιόδους 20, 50, 100 και 200 εμφανίζουν ανοδική τάση, με τις τιμές τους να βρίσκονται ως εξής:
-
- EMA 20: 1.5061
- EMA 50: 1.4670
- EMA 100: 1.4580
- EMA 200: 1.4742
Η μετοχή διαπραγματεύεται πάνω από όλους τους κινητούς μέσους όρους, γεγονός που αποτελεί ένδειξη για ισχυρή ανοδική δυναμική και υποστήριξη για τη συνέχιση της ανόδου.
Δείκτης σχετικής ισχύος (RSI)
Ο RSI βρίσκεται στο 80.72, μια τιμή που υποδηλώνει ότι η μετοχή βρίσκεται σε υπεραγορασμένη ζώνη. Ενώ αυτό μπορεί να υποδεικνύει υψηλή ζήτηση και δυναμική ανόδου, παράλληλα ενέχει κίνδυνο για πιθανή διόρθωση.
MACD (Moving Average Convergence Divergence)
Τιμή MACD: 0.0359
Γραμμή Σήματος (Signal): 0.0278
Histogram: 0.0081
Το γεγονός ότι η τιμή του MACD (0.0359) είναι πάνω από τη γραμμή σήματος (0.0278) υποδηλώνει μια ανοδική διάσταση στη δυναμική της μετοχής. Το θετικό πρόσημο στο Histogram (0.0081) υποδεικνύει επίσης ενίσχυση της ανοδικής τάσης.
Επίπεδα Fibonacci
Τα επίπεδα Fibonacci επιβεβαιώνουν σημεία στήριξης και αντίστασης:
-
- Επίπεδο 0.618 στο 1.4680, το οποίο λειτουργεί ως υποστήριξη.
- Επίπεδο 1 (1.4960) λειτουργεί επίσης ως σημαντικό επίπεδο στήριξης.
Τα επίπεδα Fibonacci βοηθούν στον καθορισμό των πιθανών επιπέδων διόρθωσης, αλλά και των στόχων σε περίπτωση συνέχισης της ανόδου.
Σημεία Στήριξης και Αντίστασης
R1 (Resistance 1): 1.5495, το οποίο έχει ξεπεραστεί, με την τρέχουσα τιμή της μετοχής να βρίσκεται λίγο πάνω από αυτό το επίπεδο.
R2 (Resistance 2): 1.5795, αποτελεί το επόμενο επίπεδο αντίστασης που πιθανόν να λειτουργήσει ως σημείο επιβράδυνσης της ανόδου.
S1 (Support 1): 1.4275, παρέχει βασική στήριξη σε περίπτωση διόρθωσης.
ΑΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΩΝ: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης προσφέρονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση των κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Κατά συνέπεια δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.
