Σε κατάσταση νευρικού κλονισμού οι αναλυτές (από τον Απόστολο Μάνθο)

Σε κατάσταση νευρικού κλονισμού βρίσκονται οι αναλυτές παρακολουθώντας τη ξέφρενη ανοδική πορεία του αμερικανικού δείκτη S&P 500, ο οποίος ως μαινόμενος ταύρος σε υαλοπωλείο σπάει το ένα ρεκόρ μετά το άλλο τεντώνοντας το σκοινί των αποτιμήσεων, κυρίως των τεχνολογικών, ως εκεί που δε πάει άλλο. Ο δε δείκτης Buffett έχει ξεφύγει τελείως  χτυπώντας τις τελευταίες εβδομάδες νούμερα απόλυτης τρέλας ξεπερνώντας κατά πολύ ακόμα και το νούμερο που είχε γράψει το 2000 υπό την κυριαρχία της dot-com bubble.

Μιλάμε για το δείκτη, που βγαίνει από το λόγο της συνολικής κεφαλαιοποίησης του αμερικανικού χρηματιστηρίου προς το αμερικανικό ΑΕΠ, όπου πρώτος λάνσαρε  ο επενδυτής  Warren Buffett σχολιάζοντας  το 2001 σε μια συνέντευξη στο περιοδικό Fortune ότι ήταν ίσως ο καλύτερος δείκτης για το πού βρίσκονται οι αποτιμήσεις ανά πάσα στιγμή.

Στον εν λόγω δείκτη, ένα αποτέλεσμα που είναι μεγαλύτερο από 100% λέγεται ότι δείχνει ότι η αγορά είναι υπερτιμημένη, ενώ μια τιμή περίπου 50%, η οποία είναι κοντά στον ιστορικό μέσο όρο για την αγορά των ΗΠΑ, λέγεται ότι φανερώνει μια αγορά υποτιμημένη. Παρεμπιπτόντως  ο ανάλογος δείκτης στο Ελληνικό Χρηματιστήριο βρίσκεται στο 26% ή κοινώς πιο κάτω και από το τζάμπα. Εάν ο δείκτης αποτίμησης παίζει  μεταξύ 50 και 75%, μπορεί να θεωρηθεί ότι η αγορά είναι μέτρια υποτιμημένη.

  • Ε λοιπόν ο δείκτης Buffett χτυπάει  το 190% αφήνοντας χιλιόμετρα πίσω το 160% που είχε καταγράψει στη dot-com bubble. Επίσης αυτόν που  χρησιμοποιούν κατά κόρον οι αναλυτές και είναι ευρέως αποδεκτός  είναι ο Wilshire 5000 Total Market Index ο οποίος μετράει τη συνολική κεφαλαιοποίηση των περισσότερων εισηγμένων εταιρειών που εδρεύουν στις Ηνωμένες Πολιτείες.  Εάν τώρα ο Wilshire 5000 διαιρεθεί με το αμερικανικό ΑΕΠ μας δείχνει το τωρινό αποτέλεσμα να έχει εκτοξευτεί στη στρατόσφαιρα προσεγγίζοντας πλέον  το ιστορικό  1,8.

Περνώντας στη τεχνική ανάλυση του S&P 500 εντοπίζουμε το δείκτη Σχετικής Ισχύος να είχε γράψει στο τέλος της συνεδρίασης της περασμένης Τετάρτης το εξωπραγματικό νούμερο των 97,30 μονάδων. Επίπεδο που αποτελεί ιστορικό ρεκόρ της τελευταίας 20ετίας με το πιο κοντινό ανάλογο περιστατικό να έχει αποτυπωθεί τον Ιανουάριο του  2018, όπου και ακολούθησε ένα βίαιο καθοδικό momentum εξαέρωσης που βύθισε  το δείκτη έως και –12% από τις 2876 μονάδες στις 2528 μονάδες.

  • Ήδη μια πρώτη «πατητή» πραγματοποιήθηκε  στη συνεδρίαση της Πέμπτης τραβώντας πτωτικά το δείκτη S&P 500 από τις 3564 μονάδες στις 3455 μονάδες με τον όγκο συναλλαγών να είναι εντυπωσιακός. Ζητούμενο για τους Bulls είναι η γρήγορη επάνοδος του δείκτη πάνω από τις 3475 μονάδες, καθώς εάν δεν θα ακολουθήσει ένα πιθανό κατέβασμα προς το επίπεδο στήριξης των 3400 με 3368 μονάδων.

Η τροποποίηση της πολιτικής της ομοσπονδιακής κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve), αφήνοντας στο εξής τον πληθωρισμό να αυξάνεται για να επιτρέψει στην οικονομία να δημιουργήσει περισσότερες θέσεις εργασίας προκάλεσε ένα καθοδικό “spike” στο Dollar Index (DXY) πλησιάζοντας σε απόσταση αναπνοής  τη στήριξη των 91,70 δολαρίων. Για τη συνέχεια αναμένεται μια βραχυχρόνια  ανοδική κίνηση επαναφοράς προς το επίπεδο των 93,50 με 94 δολαρίων, όπου και θα συναντήσει τις πρώτες διαθέσεις των πωλητών.

Η αναλογία του ευρώ με το δολάριο βρήκε αντίσταση στα 1,2000 δημιουργώντας στη συνέχεια ένα βραχυχρόνιο pullback προς την περιοχή πρώτης στήριξης των 1,1800 με 1,1770. Η ζώνη αυτή εάν τμηθεί καθοδικά θα σπρώξει την ισοτιμία πάνω στην ισχυρή στήριξη των 1,16 με 1,1550. Να σημειωθεί ότι η μεσοπρόθεσμη τάση παραμένει ανοδική.

Τέλος ιδιαίτερη προσοχή χρειάζεται η διαγραμματική συμπεριφορά του συμβολαίου του Crude Oil WTI, καθώς στις τελευταίες συνεδριάσεις δοκιμάζει την ανθεκτικότητα της κάτω πλευράς του πλαγιοανοδικού δίαυλου του Ιουνίου. Σημείο πτωτικής έγερσης τα  40,50 δολάρια και στόχος αυτής το ύψος του σχηματισμού, στα 36 δολάρια.

Λήψη όλων των συνημμένων ως αρχείο zip

  • CRUDE OIL 04092020.png
    55.2kB
  • EURUSD 04092020.png
    65.7kB
  • Dollar Index 04092020.png
    84.2kB
  • S&P 500 04092020.png
    77.7kB
  • Wilshire 5000 – GDP 04092020.png
    68.8kB