Σχόλια και επιλογές για επενδυτές του Χ.Α. κι άλλα πολλά (16/11)

  • ΥΠΕΝΘΥΜΙΣΗ, για να μην…ξεφεύγουμε: Υπάρχουν (3) ειδών «χρηματιστηριακοί προφήτες» σύμφωνα με τον Burton Malkiel:
  • Αυτοί οι οποίοι δεν γνωρίζουν…
  • Αυτοί οι οποίοι δεν γνωρίζουν ότι δεν γνωρίζουν…
  • Και αυτοί οι οποίοι γνωρίζουν ότι δεν γνωρίζουν, αλλά πληρώνονται αδρά για να προσποιούνται ότι γνωρίζουν.

ΑΓΟΡΑ Χ.Α – ΣΧΟΛΙΟ – Μάνος Χατζηδάκης: Το 2018 εξελίσσεται σαν την χειρότερη χρονιά για το Χρηματιστήριο της Αθήνας, ίσως χειρότερη και από το 2015. Δεν είναι τόσο οι απώλειες του Γενικού Δείκτη ή η συρρίκνωση της αξίας των συναλλαγών όσο η δυναμική της εξόδου εταιριών από το ΧΑ.

  • Όσοι εκ των παλαιών επαγγελματιών εμπλέκονται αυτή την περίοδο στο Χρηματιστήριο διαισθάνονται ότι οι φυγόκεντρες κινήσεις ήρθαν για να μείνουν, η αγορά αποκτά καινούργιο σημείο ισορροπίας σε ότι αφορά ενδιαφέρον, έσοδα και προοπτική.

Η έξοδος από το ταμπλό δεν είναι μια αφύσικη διαδικασία ή κάτι το οποίο είναι κατακριτέο, είναι μια κατάσταση που περιλαμβάνεται σε ένα χρηματιστηριακό κύκλο. Η έλλειψη εμπιστοσύνης ωστόσο είναι ένα καμπανάκι που δεν πρέπει να αγνοηθεί. Σε αυτό το σημείο απαιτείται θεσμική και οργανωτική παρέμβαση διαρκείας.

  • Και τούτο διότι περισσότερο από κάθε άλλη φορά το Χρηματιστήριο έχει λόγο ύπαρξης, με τις τράπεζες να μην μπορούν να ανταποκριθούν επαρκώς στο ρόλο τους και τα επιτόκια καταθέσεων να βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά.

ΑΓΟΡΑ Χ.Α – ΣΧΟΛΙΟ: «Χρηματιστήριο δεν είναι μόνο το ΧΑ. Οι χρηματιστηριακές εταιρείες-μέλη, οι εισηγμένες εταιρείες, οι ανάδοχοι και οι θεσμικοί επενδυτές έχουν όλοι ευθύνες για την καθημερινή λειτουργία της αγοράς. Από τη συμπεριφορά, τις ενέργειες και τη δραστηριοποίηση όλων εξαρτάται η πορεία της».

  • Δεν είναι δική μας η φράση αυτή.
  • Αφορά δήλωση του τότε Προέδρου του ΧΑΑ κ. Παναγιώτη Αλεξάκη στην εφημερίδα «Το Βήμα» στις 18 Φεβρουαρίου 2001, όταν η αγορά ήταν στις 3000 μονάδες και τα εισηγμένα ονόματα αριθμούσαν 342 εισηγμένες.
  • Πρόκειται για μια δήλωση που εξηγεί απόλυτα γιατί φθάσαμε σε αυτό το σημείο παρακμής.
  • Το κλίμα φυγής θα σταματήσει όταν αποκατασταθεί η εμπιστοσύνη, ξεκινώντας από το μακροοικονομικό περιβάλλον και φθάνοντας στις λογιστικές καταστάσεις και την εταιρική διακυβέρνηση των εταιριών.

!EΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ@7,5600 ευρώ – ΑΠΑΝΤΗΣΗ: Υπάρχουν δύο αναγνώσεις στην απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς που δεν θεωρεί υποχρεωτική την δημόσια πρόταση εφόσον προκύψει πώληση του 50% των Ελληνικών Πετρελαίων. Για τον αγοραστή κάνει το εγχείρημα «φθηνότερο» και ενδεχομένως πιο διαχειρίσιμο από πλευράς χρηματοδότησης δεδομένης της μόχλευσης που έχουν τα ΕΛΠΕ. Πιθανότατα η διαδικασία να γίνει πιο ανταγωνιστική για το ελληνικό δημόσιο και ο ιδιώτης να πετύχει καλύτερο τίμημα για το κομμάτι που προσφέρει στην πώληση.

  • Από την άλλη πλευρά ο μικρομέτοχος αναμένει την αγορά να προσαρμοστεί κατάλληλα σε ενδεχόμενο υπερτίμημα.
  • Όπως και να έχει η απόφαση είναι υπέρ των λίγων και βάζει σε δεύτερη μοίρα τα συμφέροντα των μικρομετόχων
  • Κάτι το οποίο δεν έγινε με την πώληση του Αστέρα (πωλητής η Εθνική Τράπεζα και το Ελληνικό Δημόσιο) από την οποία όλοι οι μέτοχοι εισέπραξαν το ίδιο τίμημα.
  • Οι δεσμευτικές προσφορές από Vitol και Glencore θα υποβληθούν στο τέλος Νοεμβρίου.

ΤΡΟΦΗ ΓΙΑ ΣΚΕΨΗ – ΕΛΠΕ/ΜΟΗ: Προ μηνός περίπου εγκαινιάστηκε το αναβαθμισμένο διυλιστήριο της Socar στην Σμύρνη (STAR- SOCAR Turkey Aegean Refinery) το οποίο αναμένεται να λάβει όλες τις σχετικές αδειοδοτήσεις έως τον Απρίλιο του 2019. Η επενδυτική δαπάνη για την δημιουργία ανήλθε σε 6,3 δις δολάρια (ή 5,6 δις ευρώ), τα έργα αναβάθμισης διήρκησαν 7 χρόνια και η δυναμικότητα του ανέρχεται σε 200.000 βαρέλια αργού ημερησίως.

  • Τα μεγέθη είναι πολύ κοντά σε αυτά του διυλιστηρίου της Motoroil (πραγματική δυνατότητα διύλισης 190.000 βαρέλια) και αποτελεί μια ένδειξη αποτίμησης του κόστους αντικατάστασης που έχει ένα σύνθετο Μεσογειακό διυλιστήριο.
  • Επισημαίνεται ότι τα Ελληνικά Πετρέλαια έχουν συνολική δυνατότητα διύλισης 240 χιλιάδων βαρελιών ημερησίως επιμερισμένα ωστόσο σε τρεις ξεχωριστές μονάδες.
  • Η λειτουργία της νέας μονάδας αναμένεται να περιορίσει κατά 1,5 δις δολάρια τις εισαγωγές διυλησμένων προϊόντων από τα 2,5 δις που είναι συνολικά καλύπτοντας το 25% των αναγκών της Τουρκίας.
  • Τόσο η Motoroil όσο και τα Ελληνικά Πετρέλαια πραγματοποιούν εξαγωγές στην Τουρκία που αντιστοιχούν στο 7% του τζίρου τους.

!ΜΠΕΛΑ@13,0000 ευρώ, κ/φση 1,77 δισ. ευρώ: To Jumbo των απίστευτων επιδόσεων διαπραγματεύεται μόλις 6 φορές την επιχειρηματική αξία (EV/EBITDA) και 11 φορές τα κέρδη για την χρήση που έκλεισε. Μια εταιρία που ποτέ δεν έδειξε ζημιές, που ποτέ δεν έχασε μέρισμα, που δεν «μάσησε» από το κούρεμα των καταθέσεων της στην Κύπρο το 2012 που δεν ζήτησε ποτέ δικαιολογίες στην κρίση και που τίμησε και με το παραπάνω τις υποσχέσεις της προς τους επενδυτές. Για όλα αυτά, ένα χαρτοφυλάκιο που κοιτάζει Ελλάδα δεν δικαιολογείται να μην έχει την μετοχή στην σύνθεση του.

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 12,580 13,160 -0,15
30 ημερών 12,100 13,340 3,50
3 μηνών 10,560 13,580 -0,31
6 μηνών 10,560 14,920 -12,63
12 μηνών 10,560 16,400 0,78

!ΦΟΥΡΛΗΣ@4,9100 ευρώ και κ/φση 253,6 εκατ. ευρώ:  Διαβάσαμε χθες…

Η FOURLIS A.E. Συμμετοχών ανακοίνωσε ότι η υπό σύσταση θυγατρική εταιρεία του Ομίλου TRADE ESTATES υπέβαλε στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αίτηση για χορήγηση άδειας λειτουργίας Ανώνυμης Εταιρείας Επενδύσεων Ακίνητης Περιουσίας (ΑΕΕΑΠ).

  • Σκοπός του Ομίλου είναι να ιδρύσει μία ΑΕΕΑΠ που θα δραστηριοποιείται αμιγώς σε ποιοτικά ακίνητα λιανικής αγοράς και υποδομών ηλεκτρονικού εμπορίου. Θεωρούμε, σημειώνει ο όμιλος, ότι η εξέλιξη του κλάδου Λιανικής σε φυσική και ψηφιακή μορφή παρουσιάζει πολύ ενδιαφέρουσες ευκαιρίες για την αγορά ακινήτων στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.

Στον φάκελο αίτησης αδειοδότησης ΑΕΕΑΠ συμπεριλαμβάνονται όλα τα υφιστάμενα ιδιόκτητα ακίνητα του Ομίλου, τα οποία χρησιμοποιούνται για τη λειτουργία της Λιανικής Οικιακού Εξοπλισμού (ΙΚΕΑ), το κέντρο εφοδιαστικής αλυσίδας στο Σχηματάρι, καθώς και τα επενδυτικά ακίνητα λιανικής του Ομίλου στην Ελλάδα, συνολικής αξίας 176 εκατ. ευρώ περίπου.

  • Η Trade Estates ΑΕΕΑΠ θα αναπτυχθεί δυναμικά με την απόκτηση νέων ακινήτων και εκτός Ομίλου Fοurlis, αναπτύσσοντας με αυτό τον τρόπο ένα μείγμα ακινήτων λιανικής υψηλής ποιότητας. Με την ανωτέρω κίνηση, η Fοurlis A.E. Συμμετοχών αποσκοπεί σε περαιτέρω μεγιστοποίηση της αξίας των μετόχων της.

!ΦΟΥΡΛΗΣ@4,9100 ευρώ: Η κίνηση αυτή θα επαναφέρει την προσοχή επενδυτικών κεφαλαίων προς την μετοχή του, η οποία έχει ήδη διορθώσει αρκετά από τα προ 4μηνου υψηλά της στα 6,2500 ευρώ. Στα συν και το ότι η μετοχή του ομίλου δεν αφήνεται ποτέ στη τύχη της, ενώι συνηθίζει να καλύπτει τις εκάστοτε διορθώσεις.

  • Προ ημερών οι αναλυτές της BETA SEC διατήρησαν αμετάβλητη την σύσταση “Απόδοση ανώτερη της αγοράς” για την μετοχή, ενώ μείωσαν οριακά την τιμή-στόχο στα 7,5700 ευρώ ανά μετοχή εκτιμώντας τις προοπτικές και την δυναμική της εταιρείας. Δεν είχε πάντως γίνει γνωστή η ανακοινωθείσα χθες  επιχειρηματική κίνηση της…
  • Ενώ προ ολίγων εβδομάδων οι αναλυτές της Παντελάκης διατήρησαν την δική τους τιμή στόχο στα 7,1000 ευρώ.

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ

Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 4,575 4,945 2,29
30 ημερών 4,330 4,945 4,25
3 μηνών 4,330 5,700 -7,36
6 μηνών 4,330 6,250 -18,17
12 μηνών 4,330 6,260 -8,74
  • Οι 32 εταιρίες στο ΧΑ που δεν έχουν δανεισμό
6Μ 2018 Ταμείο Καθαρός Δανεισμός
ΔΠΧΠ (χιλ. ευρώ) 2018 Δ(%) 2018 Δ(%)
ΕΛΒΕ 1.400 -25,7% -61 91,5%
ΛΑΝΑΚΑΜ 1.117 517,1% -101 -112,1%
ΚΛΩΣΤ. ΝΑΥΠΑΚΤΟΥ 773 -60,8% -218 -108,8%
VIDAVO 276 -20,2% -276 20,2%
ALPHA TRUST 1.674 -18,2% -426 55,2%
OPTRONICS 541 12,7% -541 -12,7%
MEDITERRA 1.055 -10,4% -565 17,5%
ΚΡΙ – ΚΡΙ 10.987 8,3% -1.187 -558,3%
Ε-ΝΕΤ 5.789 35,9% -1.236 -0,7%
ENTERSOFT 3.070 6,9% -1.446 40,1%
BRIQ 2.493 -1,7% -2.493 1,7%
CENTRIC MULTIMEDIA 5.168 -56,2% -3.073 68,8%
NEWSPHONE 8.059 252,7% -4.191 -365,1%
ΙΝΤΕΑΛ 4.238 127,6% -4.238 -127,6%
AS COMPANY 6.779 19,5% -4.749 -30,1%
NEXANS 5.042 14,3% -5.041 -14,3%
ΕΚΤΕΡ 5.044 3,1% -5.044 -3,1%
ΓΕΚΕ 5.889 -5,7% -5.889 5,7%
ΚΑΝΑΚΗΣ 9.140 19,3% -9.140 -19,3%
INFO QUEST 47.937 -17,2% -10.626 -94,7%
MERMEREN COMBINAT 15.564 159,4% -14.227 -205,4%
ΠΛΑΙΣΙΟ 38.969 -21,8% -22.884 38,1%
ΜΙΝΩΪΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ 31.209 -7,8% -31.209 -129,7%
ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ 48.487 -0,7% -32.418 -9,3%
Ε.Υ.Α.Θ. 74.098 13,6% -74.098 -13,6%
ALPHA ΑΣΤΙΚΑ ΑΚΙΝΗΤΑ 74.676 1,2% -74.676 -1,2%
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ 84.650 -1,4% -84.650 1,4%
Ο.Λ.Θ. 94.570 16,9% -94.570 -16,9%
ΚΑΡΕΛΙΑΣ 215.018 72,8% -215.018 -72,8%
JUMBO (12M 2017/18) 436.891 19,4% -287.268 -38,9%
Ε.Υ.Δ.Α.Π. 322.075 9,2% -322.075 -9,2%
AEGEAN 383.124 27,3% -355.528 -32,0%
  • Οι 20 εταιρίες με τον υψηλότερο δανεισμό στο ΧΑ και η σχέση τους με τα ίδια Κεφάλαια
ΔΠΧΠ (χιλ. ευρώ) Συνολικός Δανεισμός Ίδια Κεφαλαια Ξένα προςϊδια
ΔΕΗ 3.632.300 4.902.550              0,74
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ 1.916.890 2.452.596              0,78
ΒΙΟΧΑΛΚΟ 1.599.296 1.267.621              1,26
MIG 1.548.512 162.750              9,51
ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.201.114 498.374              2,41
COCA COLA 911.300 3.019.500              0,30
ΕΛΛΑΚΤΩΡ 876.154 582.182              1,50
ΤΙΤΑΝ 751.073 1.272.728              0,59
ΟΤΕ 697.900 2.300.800              0,30
ΙΝΤRALOT 572.500 61.500              9,31
ΑΒΑΞ 524.426 107.588              4,87
ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ 520.067 1.422.162              0,37
ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ 515.338 395.899              1,30
ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ 510.960 684.457              0,75
ΟΠΑΠ 471.641 683.461              0,69
CENERGY 452.741 195.080              2,32
ΠΑΝΓΑΙΑ 422.576 1.236.243              0,34
LAMDA DEVELOPMENT 357.515 318.047              1,12
AUTOHELLAS 345.960 227.299              1,52
FORTHNET 326.384 -185.162 –           1,76

Πηγή: Beta Χρηματιστηριακή


ΟΠΑΠ: Σε έκθεση της η HSBC μειώνει την τιμή στόχο από 11,0000 σε 10,0000 και παράλληλα αναβαθμίζει την σύσταση σε ΑΓΟΡΑ από ΔΙΑΚΡΑΤΗΣΗ.

JUMBO: Σε έκθεση της η HSBC ελάττωσε την τιμή στόχο από 19,0000 σε 17,0000 ευρώ και ταυτόχρονα διατήρησε την σύσταση ΑΓΟΡΑ.

ΟΤΕ: Οι αναλυτές της Euroxx διόρθωσαν προς τα κάτω την τιμή στόχο για τον τίτλο από τα 15,3000 ευρώ σε 13,5000… Δεν άλλαξε η σύσταση τους που παρέμεινε “ΑΠΟΔΟΣΗ ΑΝΩΤΕΡΗ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ”.

ΚATA KEΦΑΛΗΝ EIΣΟΔΗΜΑ είναι το εισόδημα που αναλογεί κατά μέσο όρο σε κάθε κάτοικο μιας συγκεκριμένης χώρας ανεξάρτητα από τη συμμετοχή του στην παραγωγική διαδικασία. Εναλλακτικά, είναι το σύνολο του ακαθαρίστου εθνικού προϊόντος μιας χώρας διαιρούμενο με τον συνολικό πληθυσμό της και χρησιμοποιείται σαν δείκτης του επιπέδου διαβίωσης.

Υπολογίζεται ως ακολούθως:

Ypologismos kata kefalin eisodimatos

Εν τούτοις πολλοί οικονομολόγοι δεν τον θεωρούν αντικειμενικό δείκτη καθώς δεν λαμβάνει υπόψη την κατανομή του εισοδήματος και τις τυχόν έντονες εισοδηματικές ανισότητες και την ιδιοκτησία των περιουσιακών στοιχείων τα οποία απασχολούνται για την παραγωγή μέρους του εισοδήματος.

GR invest.gr

ΤΙΜΕΣ – ΣΤΟΧΟΙ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ

CITI GS BOFA MS JPM DB UBS CS WOOD
ΑΛΦΑ 1.87  2.40 1.25 2.10 2.00  2.00  1.90
ΕΤΕ 2.09 2.76 2.89  0.30 2.70  2.20
ΕΥΡΩΒ 0.95 1,03 1.19 1,05  0.78 0.97 1.00
ΠΕΙΡ 2.57 3.25  2.00 2.95  2.70 1.80
ΕΕΕ  28.86 30.84 30.90
ΟΠΑΠ 10.60 11.60
ΟΤΕ 15.00  13.30 14.00 15.00 14.10 12.90 11.20 10.70
ΤΙΤΚ 22.90  25.00
ΜΠΕΛΑ 13,50  17.00  16.80
ΜΟΗ 18.50 20.00  17.00 24.00 26.50 25.64
ΕΛΠΕ  5.30 4.89  4.50 8.50 10.15
ΦΦΓΚΡΠ  22.60 20.00
ΜΥΤΙΛ 11.50 13.00
ΔΕΗ 2.38
EXAE 5.40
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
ΤΕΝΕΡΓ
ΛΑΜΔΑ
ΑΡΑΙΓ  6,50 8.70
ΦΡΛΚ 6.74
ΣΑΡ 14.10
ΓΡΙΒ 9.11
ΟΛΠ 24,00

 

NBG SEC EFG SEC PIRAEUS SEC ALPHA FIN IBG EUROXX HSBC  BETA AXIA
ΑΛΦΑ 2.20  1.90 2.36 2.60 2.43  2.57 2.00
ΕΤΕ 3.20  2.20 2.55 3.90  3.50  2.90 2.34
ΕΥΡΩΒ  0.78 0.90 1.22 1.20 1.25 1.07
ΠΕΙΡ 2.50 2.50 4,81 3,90  3.20 2.51
ΕΕΕ  23.00 29.00
ΟΠΑΠ  9.10 10.70 10.80 11.20 12.50 10.80 10.00 9.50
ΟΤΕ 13.50 14.10 12.00 14.35 11.80 13.50 12.10
ΤΙΤΚ 22.00 19.00 24.20 27.00
ΜΠΕΛΑ  18.20 18.20 21.00 13.70  21.00 17.00 16.50
ΜΟΗ 22.20  25.00 23.45 21.90 23.20 24.00
ΕΛΠΕ  9.90  9.30  8.45 8.40 10.00
ΦΦΓΚΡΠ 23.00 22.50 18.20 28.50  22.00 26.00 29,00
ΜΥΤΙΛ 13.50 13.50 14.10 13.20 12.40  13.50 13.30
ΔΕΗ  5.10  4.00 2.50  2.10
EXAE  5.00  4,90 4.80  4.60 6.10
ΕΛΛΑΚΤΩΡ  2,00 3.30  2.00
ΓΕΚΤΕΡΝΑ  3.00 4.70
ΤΕΝΕΡΓ  6.50  8,00  7.20 6.50
ΛΑΜΔΑ  8,30 7,80
ΑΡΑΙΓ  10.50 7.40  9.90 10.00  11.25  9.50  10.00
ΦΡΛΚ  6.30 6.50 6.50  7.10 7.57
ΣΑΡ 7.50 7.10
ΓΡΙΒ  10,00 10,70
ΕΥΔΑΠ  5.40 6.30
ΙΝΛΟΤ  1.19 0.66
ΑΝΕΜΟΣ 1.35  2.30
ΚΡΙ 3.70
ΟΤΟΕΛ 32.30
ΠΛΑΙΣ  4.20
ΕΛΧΑ  2.40
  • ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Related image

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.

Ο μ/μ