Σχόλια και επιλογές για επενδυτές του Χ.Α. κι άλλα πολλά (08/11)

ΟΣΟΙ έλαβαν σοβαρά στα υπόψη τους την προειδοποίηση πασίγνωστου για τις… επιτυχημένες προβλέψεις του “Οίκου” περί αποβολής από τον δείκτη του MSCI της μετοχής της Eurobank την είδαν προχθές να ενισχύεται κατά 11,4%(!!) και χθές κατά ένα άλλο +7,75%(!!)… Πάντα τέτοια!

AΠOTEΛEΣMATA 9ΜΗΝΟΥ: Σήμερα δημοσιεύουν οι ΟΤΕ, ΕΛΠΕ, TITAN και Coca Cola HBC.

ΣΧΟΛΙΟ: Αν η Επιτροπή Κεφ/ας είχε ενεργήσει όπως στην περίπτωση των καταθέσεων της Jumbo και για την Folli Follie, πόσο διαφορετικά θα ήταν τα πράγματα…’Ετσι δεν είναι παιδιά; Εξυπακούεται, ότι ο Βακάκης τους πήρε και τα σώβρακα, των αμφισβητιών εννοείται…

ΤΑΜΠΛΟ ΧΘΕΣ (μεταξύ των άλλων): Στο +6% η μτχ της REDS  στα 0,8000 ευρώ με 20885 τμχ. Στα 46 εκατ. ευρώ η κ/φση που απέχει 100% από την NAV(!!)…

EKTOΣ THΣ REDS είχαμε κινητικότητα και στην ΤRASTOR AEEAΠ, με την μετοχή να πραγματοποιεί συναλλαγές 49,3 χιλ. τμχ να ενισχύεται για 3η σερί συνεδρίαση (+7,14%, +2% και χθες +4,6%) και από τα 0,7000 να βρεθεί στα 0,8000 ευρώ. Αποτιμάται σε 64,55 εκατ. με τα ίδια κεφάλαια στα 79,3 εκατ. (p/bv 0,81) και με καθαρό δανεισμό 15,7 εκατ. ευρώ…

  • Αντέδρασαν δυναμικά οι ΕΛΧΑ +6%, και ΙΝΚΑΤ στο +4,85%
  • ΣΥΝΕΧΙΣΕ την ανηφόρα η Βιοχάλκο με άνοδο 4,5% στα 2,7700 ευρώ…
  • ΔΥΝΑΤΗ κίνηση ο ΜΥΤΙΛ στο +3,3% στα 7,9300 ευρώ με 1,5 εκατ. ευρώ τζίρο.
  • Από το + στο πλήν 4,64% και τελικά +3,9% ο ΦΡΛΚ στα 4,8150 ευρώ με 562 χιλ.ευρώ
  • Δυνατή αντίδραση από την ΙΝΛΟΤ που χαροποίησε αρκετούς traders που ασχολούνται με την μτχ της. Ανοδος 6,6% στα 0,6290 ευρώ και 151 χιλ. ευρώ τζίρο.
  • Πέρασε τον ανύπαρκτο για την αξία του σκόπελο των 10,00 ευρώ ο υποτιμημένος ΟΤΕ με την αξία των συναλλαγών του στα 3,67 εκατ. ευρώ.
  • Δεν βοήθησε τον Ftse25 η ΕΕΕ που υποχώρησε 1,94% και του στέρησε ένα 0,50%!!

!ΣΑΡΑΝΤΗΣ@6,9600 ευρώ, στο -0,57% και στην κ/φση των 486,35 εκατ. ευρώ: Χθες σας είχαμε παραθέσει πλήρη ανάλυση των βασικών μεγεθών και δεικτών του ομίλου και της μετοχής του για το πρώτο εξάμηνο. Δεν μπορούμε όμως να σας δώσουμε και την αντίστοιχη του 9μηνου γιατί η διοίκηση έδωσε απλά μόνον αυτό…

Σαράντης: Αύξηση πωλήσεων και EBITDA στο εννεάμηνο

!QUEST [email protected],5000 και -1,36% χθες με… 187 τμχ (για τους πιστούς +2,0600 ευρώ ανά μετοχή λόγω MΠΡΙΚ (χθες στο +2,5% στα 2,0600 ευρώ με 5432 τμχ και ανεκτέλεστο αφγορών 23200 τμχ)… Δηλαδή ουσιαστικά 16,5600 ευρώ για κάτι που είχε 3 και 4 ευρώ πριν μερικά χρόνια…

  • Χρηματιστηριακά η εταιρία δεν έχει μεγάλη ελεύθερη διασπορά στο ταμπλό και αυτή η παράμετρος σίγουρα αποτελεί ανασταλτικό παράγοντα στο να προσελκύσει ισχυρότερο ενδιαφέρον από θεσμικά χαρτοφυλάκια του εξωτερικού.
  • Ενδεχομένως τότε να μιλούσαμε για μια αποτίμηση πολύ διαφορετική από την τρέχουσα.
  • Αν παρόλα αυτά η εμπορευσιμότητα βελτιωθεί, τότε  η εταιρία έχει όλες τις θεμελιώδεις προϋποθέσεις για να διεκδικήσει στο μέλλον μια θέση στην 25άδα των εταιρών της μεγάλης κεφαλαιοποίησης!!!

ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ: Χέρι χέρι βαδίζουν οι ΕΤΕ και ΕΥΡΩΒ στην κ/φση, περί τα 1,3 δισ. ευρώ η κάθε μία με μικρές αυξομειώσεις στη διαφορά τους… ΧΘΕΣ στα 1,337 δισ. η Eurobank και στα 1,301 δισ. η ΕΤΕ.

  • Στα 750 εκατ. ευρώ υψηλότερα βρίσκεις την κ/φση της ΑΛΦΑ (2,05 δισ. ευρώ) για την οποία τα ριχτόπαιδα της ΒΟFA ML δίνουν τιμή στόχο 1,2500 ευρώ και κ/φση 1,93 δισ. (τώρα στα 2,05 δισ.)
  • Ενώ για την ΕΥΡΩΒ δίνουν άκουσον άκουσον ή μάλλον διάβασον – διάβασον κ/φση 2,6 δισ. βάσει της τιμής στόχου των 1,1900 ευρώ (τώρα στα 1,33 δισ. ευρώ)…
  • Φυσικά, καμμία αντίρρηση ότι η ΕΥΡΩΒ μπορεί να πιάσει αυτά τα νούμερα…
  • Αλλά στην ΑΛΦΑ τα ριχτόπαιδα δείχνουν, γιατί δεν μπορούμε να τους πάρουμε ποτέ στα σοβαρά…

JUMBO: Ο ειδικός συνεργάτης μας το είχε ξεκαθαρίσει για την μετοχή και τον όμιλο…. Αγοράστε, σας έγραφε… και μην ακούτε παραμύθια! Μία χόρτα τους έκανε ο Βακάκης…

ΜΑΝΤΕΨΤΕ: ‘Οταν ανακοινωθεί με τον καιρό, (δεν θα την καθυστερήσουν πάντως για το τέλος ΜΑΙΟΥ 2019 όπως θα κάνει το 80% των εισηγμένων μας) η χρήση 2018 εισηγμένης (από τις μικρούλες προς μικρές του Χ.Α.) και δούμε τα κέρδη της, τότε θα βγουν στην στεριά. Ο κλάδος τα πήγε πολύ καλά στο 6μηνο, στο 9μηνο όπως διαπιστώνουμε και από τις μη εισηγμένες του… Και δεν θα αλλάξει κάτι μέχρι το τέλος της χρονιάς. Nα δώσει πάντως τα χαρτιά της η μειοψηφία αποκλείεται στα τρέχοντα ή και σε διπλάσια ακόμη επίπεδα.

ΑΤΤΙΚΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ – απάντηση: Ο ισολογισμός της εταιρίας παρουσιάζει μεγάλες μεταβολές σε δανεισμό (+58% στα 308 εκατ. ευρώ) και κερδοφορία (+138% κέρδη 8,5 εκατ. ευρώ από ζημιές 22,2 εκατ. ευρώ) οι οποίες οφείλονται σε τρεις συναλλαγές που πραγματοποίησε στο πρώτο μισό της χρονιάς.

  • Εντός λοιπόν του Ιουνίου 2018, ο Όμιλος ολοκλήρωσε την απόκτηση πρόσθετου ποσοστού 48,53% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας HSW σε υλοποίηση της συμφωνίας με την εταιρία Μινωικές Γραμμές για την εξαγορά συνολικά 37.667.504 μετοχών της HSW έναντι τιμήματος τοις μετρητοίς 78,5 εκατ. ευρώ.
  • Στο πλαίσιο της ίδιας συμφωνίας, η AtticaGroup προέβη στην πώληση του πλοίου SUPERFAST XII σε εταιρία του Ομίλου Grimaldi έναντι τιμήματος 74,5 εκατ. ευρώ και η HSW στην πώληση του πλοίου HIGHSPEED 7 στην Minoan Lines έναντι τιμήματος 25 εκατ. ευρώ. Μετά την ανωτέρω συναλλαγή, ο Όμιλος κατέχει πλέον ποσοστό 98,83% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου της HSW.

Επίσης στα λοιπά χρηματοοικονομικά αποτελέσματα περιλαμβάνεται κέρδος ύψους 3,2 εκατ. ευρώ που προέκυψε από πράξεις αντιστάθμισης κινδύνου μεταβολής των τιμών καυσίμων. Και τρίτον, στο στοιχείο «Κέρδη /(Ζημιές) από πωλήσεις πάγιων περιουσιακών στοιχείων» περιλαμβάνεται το κέρδος από τις πωλήσεις των πλοίων SUPERFAST XII και HIGHSPEED 7 το οποίο ήταν της τάξεως των 17 εκατ. ευρώ.

Μετά την πώληση του “ΥΓΕΙΑ” η φημολογία για την πώληση της ΑΤΤΙΚΑ έχει ενταθεί και ενδεχομένως μέσα στο 2019 να υπάρξουν σχετικές εξελίξεις. Η διαπραγμάτευση της μετοχής γίνεται πλέον μελόγο EV/EBITDA στο 12,ωστόσο η προσθήκη του τρίτου τριμήνου κρίνεται καθοριστική για την εικόνα της χρήσης καθώς σε αυτό το χρονικό διάστημα παράγεται το μεγαλύτερο μέρος της κερδοφορίας και των ταμειακών ροών.

Holger Zschaepitz @Schuldensuehner 

Ooh! ECB picks bank regulator Andrea Enria to lead oversight arm.

  • TWO (2) Italians now head the 2 powerful ECB branches.
  • In Italy, banks & state closely linked.
  • Banks hold €170bn in govt bonds.
  • Private banks also largest shareholders of Italy’s Central Bank

BAΣΙΛΗΣ ΠΑΠΑΘΕΟΔΩΡΟΥ (μ/μ)


ΠΡΟΣΦΑΤΕΣ ΕΚΘΕΣΕΙΣ

ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ: Τις προβλέψεις της για τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου (12 ΝΟΕΜΒΡΙΟΥ) δημοσίευσε η IBG σε έκθεσή της όπου διατηρεί σύσταση “ΣΥΣΣΩΡΕΥΣΗ” και τιμή-στόχο στα 23,2000 ευρώ.

  • Στα 106 εκατ. ευρώ  τα καθαρά κέρδη (+4%) ενώ αφαιρουμένων των επιπτώσεων από την αποτίμηση των αποθεμάτων στα 100 εκατ. ευρώ (+10%).
  • Τα EBITDA θα ανέλθουν στα 184 εκατ. ευρώ με άνοδο 2%, ενώ τα «καθαρά» EBITDA στα 176 εκατ. ευρώ,+2% σε ετήσια βάση.

ΚΙ ΑΛΛΗ ΕΚΘΕΣΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΜΟΗ: Στα 20,0000 από 26,0000 ευρώ πριν μείωσε την τιμή-στόχο για την μετοχή η Goldman Sachs σε έκθεση στην οποία υποβαθμίζει την σύσταση σε ΟΥΔΕΤΕΡΗ από ΑΓΟΡΑ. Βάζει και την σχετική σάλτσα… Πασίγνωστο ριχτάδικο, εννοείται.

ΜΟΗ – ΕΚΘΕΣΗ: Βγήκε και το άλλο μεγάλο ριχτάδικο για να δώσει την δική του διατριβή… Στην υποβάθμιση λοιπόν της μετοχής της Motor Oil, με αλλαγή σύστασης από «αγορά» σε «πώληση», και μείωση της τιμής στόχου στα 18,5000 ευρώ από 23,20000 ευρώ προχώρησε η Citi.0 και σε απόστασ

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ: Η IBG σε έκθεση στην οποία διατηρεί την τιμή-στόχο των 8,4000 ευρώ και την σύσταση ΣΥΣΣΩΡΕΥΣΗ για την μετοχή, εκτιμά ότι τα EBITDA θα ανέλθουν στα 721 εκατ., αυξημένα κατά 19%. Ανακοινώνει αποτελέσματα σήμερα 8 Νοεμβρίου.
COCA COLA HBC: Οι αναλυτές της Ν.ΧΡΥΣΟΧΟΙΔΗΣ ΑΧΕΠΕΥ διατήρησαν την τιμή στόχου για την μετοχή της στα 29,0000 ευρώ μετά την δημοσίευση του ικανοποιητικού, όπως το χαρακτηρίζουν, εξαμήνου της.
 
ΟΤΕ: Οι αναλυτές της Ν.ΧΡΥΣΟΧΟΙΔΗΣ ΑΧΕΠΕΥ διατήρησαν την τιμή στόχου για την μετοχή του οργανισμού στα 12,5000 ευρώ μετά την δημοσίευση του ισχυρού σε βασικούς τομείς δραστηριοτήτων εξαμήνου του.
 
ΟΤΕ και Coca Cola HBC:  Αμφότεροι οι όμιλοι δημοσιεύουν το τρίτο τρίμηνο της μεθαύριο Πέμπτη, οπότε εν αναμονή μεγεθών και αναθεωρήσεων-επανεκτιμήσεων…
COCA COLA HBC: Σε ΣΥΣΣΩΡΕΥΣΗ από ΟΥΔΕΤΕΡΟΤΗΤΑ αναβάθμισε προ ημερών την σύσταση της για την μετοχή η IBG. Η αναβάθμιση οφείλεται στη μεγάλη πτώση της μετοχής και στο περιθώριο ανόδου σε σχέση με την τιμή-στόχο που διατηρήθηκε στα 29,0000 ευρώ.
  • Σχετικά με τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου οι αναλυτές της IBG εκτιμούν ότι  θα εμφανίσει αύξηση των όγκων πωλήσεων κατά 3,9% με το τζίρο να ενισχύεται 3,1% στα 1,87 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση. Ανακοινώνει αποτελέσματα σήμερα 8 Νοεμβρίου, πριν το άνοιγμα.

ΟΤΕ – ΕΚΘΕΣΗ IBG: Διατηρεί την τιμή-στόχο στα 12,7000 ευρώ και σύσταση “ΣΥΣΣΩΡΕΥΣΗ” για τον τίτλο. Οι εκτιμήσεις των αναλυτών της κάνουν λόγο γι’ αύξηση εσόδων κατά 0,9% στο 1 δισ. στο τρίτο τρίμηνο, με τα EBITDA να διαμορφώνονται στα 349 εκατ. ευρώ και τα αναπροσαρμοσμένα καθαρά κέρδη να ανέρχονται στα 90 εκατ. ευρώ (+18%).

  • ΓΙΑ ΤΟ 9ΜΗΝΟ αναμένουν έσοδα 2,88 δισ. ευρώ, EBITDA 977 εκατ. ευρώ (άνοδος 1,1% σε ετήσια βάση) και καθαρά κέρδη ύψους 181 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 16% σε ετήσια βάση. Ανακοινώνει αποτελέσματα σήμερα πριν το άνοιγμα της αγοράς.

Με ευχαριστίες στο  grinvest.gr

ΤΙΜΕΣ – ΣΤΟΧΟΙ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ

GR invest.gr

CITI GS BOFA MS JPM DB UBS CS WOOD
ΑΛΦΑ 1.87 2.40 1.25 2.10 2.00 2.00  2.70
ΕΤΕ 2.09 2.76 2.89 0.30 2.70  0.38
ΕΥΡΩΒ 0.95 1,03 1.19 1,05 0.78 0.97 1.40
ΠΕΙΡ 2.57 3.25  2.00 2.95 2.70 4.10
ΕΕΕ  28.86 30.84 30.90
ΟΠΑΠ 10.60 11.60
ΟΤΕ 15.00  13.30 14.00 15.00 14.10 12.90 11.20 10.70
ΤΙΤΚ 22.90  25.00
ΜΠΕΛΑ 13,50  17.00  16.80
ΜΟΗ 13.50 26.00  20.90 24.00 26.50 25.64
ΕΛΠΕ 5.30 4.89  4.50 8.50 10.15
ΦΦΓΚΡΠ  22.60 20.00
ΜΥΤΙΛ 11.50 13.00
ΔΕΗ 2.38
EXAE 5.40
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
ΤΕΝΕΡΓ
ΛΑΜΔΑ
ΑΡΑΙΓ 6,50 8.70
ΦΡΛΚ 6.74
ΣΑΡ 14.10
ΓΡΙΒ 9.11
ΟΛΠ 24,00

 

NBG SEC EFG SEC PIRAEUS SEC ALPHA FIN IBG EUROXX HSBC  BETA AXIA
ΑΛΦΑ 2.20 1.90 2.36 2.60 2.43  2.57 2.00
ΕΤΕ 3.20  2.20 2.55 3.90 3.50  2.90 2.34
ΕΥΡΩΒ  0.78 0.90 1.22 1.20 1.25 1.07
ΠΕΙΡ 2.50 2.50 4,81 3,90  3.20 2.51
ΕΕΕ  23.00 29.00
ΟΠΑΠ 09.10 10.70 10.80 11.20 12.50 10.80 11.00 9.50
ΟΤΕ 13.50 14.10 12.00 14.35 12.70 15.30 12.10
ΤΙΤΚ  22.00 19.00 24.20 27.00
ΜΠΕΛΑ  18.20 18.00 21.00 13.70 21.00 20.00 16.50
ΜΟΗ 22.20  25.00 23.45 21.90 23.20 24.00
ΕΛΠΕ 09.90  9.30  8.45 8.40 10.00
ΦΦΓΚΡΠ 23.00 22.50 18.20 28.50  22.00 26.00 29,00
ΜΥΤΙΛ 13.50 13.50 14.10 13.20 12.40  13.50 13.30
ΔΕΗ  5.10 4.00 2.50 2.10
EXAE  5.00 4,90 4.80 4.60 6.10
ΕΛΛΑΚΤΩΡ 2,00 3.30 2.00
ΓΕΚΤΕΡΝΑ  3.00 4.70
ΤΕΝΕΡΓ 6.50 7.20 6.50
ΛΑΜΔΑ  8,30 7,80
ΑΡΑΙΓ  10.50 7.40  9.90 10.00  11.25  9.50  10.00
ΦΡΛΚ  6.30 6.50 6.50  7.10 7.57
ΣΑΡ 15.00 7.10
ΓΡΙΒ  10,00 10,70
ΕΥΔΑΠ  5.40 6.30
ΙΝΛΟΤ  1.19 0.66
ΑΝΕΜΟΣ 1.35 2.30
ΚΡΙ 3.70
ΟΤΟΕΛ 32.30
ΠΛΑΙΣ 4.20
ΕΛΧΑ 2.40

Επεξήγηση Συμβόλων: OP: OutPerform, UP: UnderPerform, OW: OverWeight, EW: EqualWeight, N: Neutral, ACC: Accumulate, H: Hold, R: Reduce

ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ AΥΓΟΥΣΤΟΥ – ΟΚΤΩΒΡΙΟΥ 2018
Ημερομηνία
Αλλαγής
Οίκος Μετοχή Νέα Τιμή
Στόχος
Νέα
Σύσταση
Προηγ. Τιμή
Στόχος
Προηγ.
Σύσταση
26/10/2018 IBG ΙΝΛΟΤ 0,66 Ν 1,20 ΒUY
24/10/2018 BETA ΦΡΛΚ 7,57 OW 7,60 OW
22/10/2018 PIRAEUS ΜΟΗ 23,45 ΟP 22,00 OP
17/10/2018 IBG ΜΠΕΛΑ 13,70 N 12,70 N
16/10/2018 AXIA ΠΕΙΡ 2,51 ΒUY 4,57 ΒUY
16/10/2018 AXIA ΕΤΕ 2,34 ΒUY 3,57 ΒUY
16/10/2018 AXIA ΕΥΡΩΒ 1,07 ΒUY 1,19 ΒUY
16/10/2018 AXIA ΑΛΦΑ 2,00 ΒUY 2,60 ΒUY
09/10/2018 IBG ΜΠΕΛΑ 12,70 ΒUY 17,00 Ν
03/10/2018 IBG ΟΤΕ 12,70 ACC 13,50 ACC
26/09/2018 IBG ΟΠΑΠ 12,50 ΒUY 11,50 ΒUY
24/09/2018 EFG SEC MOH 25,00 ΒUY 21,80 ΒUY
24/09/2018 GS ΠΕΙΡ 3,25 Ν 3,40 Ν
24/09/2018 GS ΕΥΡΩΒ 1,03 Ν 1,04 Ν
24/09/2018 GS ΕΤΕ 2,76 Ν 2,90 Ν
24/09/2018 GS ΑΛΦΑ 2,45 ΒUY 2,50 ΒUY
24/09/2018 WOOD MOH 25,64 ΒUY 23,78 ΒUY
20/09/2018 ALPHA FIN ΕΥΡΩΒ 0,90 Ν 1,05 Ν
20/09/2018 ALPHA FIN ΠΕΙΡ 2,50 Ν 3,50 Ν
20/09/2018 ALPHA FIN ΕΤΕ 2.55 Ν 3,40 Ν
19/09/2018 PIRAEUS ΕΥΡΩΒ 0,78 Ν 0,81 Ν
19/09/2018 PIRAEUS ΕΤΕ 2,20 Ν 3,00 Ν
19/09/2018 PIRAEUS ΑΛΦΑ 1,90 ΟP 2,29 ΟP
19/09/2018 PIRAEUS ΜΠΕΛΑ 18,00 ΟP 17,00 OP
19/09/2018 PIRAEUS ΦΡΛΚ 6,50 ΟP 6,00 OP
19/09/2018 PIRAEUS EXAE 4,70 N 5,00 N
 18/09/2018 EFG  ΕΛΠΕ 9,30  ΒUY 7,20  ΒUY
18/09/2018 EFG ΠΕΙΡ 2,50 Η 3,80 Η
18/09/2018 EFG ΑΛΦΑ 2,20 ΒUY 2,65 ΒUY
14/09/2018 IBG MOH 23,20 ACC 21,50 ACC
14/09/2018 BOFA ΕΥΡΩΒ 1,19 N 1,17 N
14/09/2018 BOFA ΠΕΙΡ 2,00 UP 3,23 UP
14/09/2018 BOFA ΕΤΕ 2,89 N 3,10 N
14/09/2018 BOFA AΛΦΑ 1,25 UP 1,60 UP
11/09/2018 DB ΕΥΡΩΒ 0,78 Η 0,95 Η
11/09/2018 DB ΠΕΙΡ 2,16 Η 2,90 Η
11/09/2018 DB ΕΤΕ 2,70 ΒUY 3,20 ΒUY
11/09/2018 DB ΑΛΦΑ 2,00 ΒUY 2,50 ΒUY
10/09/2018 CITI ΕΥΡΩΒ 0,95 ΒUY 1,17 ΒUY
10/09/2018 CITI ΠΕΙΡ 2,57 Η 3,99 Η
10/09/2018 CITI ΕΤΕ 2,09 Η 3,20 Η
10/09/2018 CITI ΑΛΦΑ 1,87 ΒUY 2,68 ΒUY
04/09/2018 BOFA MOH 20,90 N 20,10 N
31/08/2018 UBS MOH 24,00 ΒUY 22,00 ΒUY
30/08/2018 WOOD TITK 25,00 ΒUY 27,00 ΒUY
30/08/2018 HSBC ΕΥΡΩΒ 1,25 ΒUY 1,02 Η
30/08/2018 HSBC ΕΤΕ 0,29 Η 0,32 ΒUY
30/08/2018 HSBC ΑΛΦΑ 2,43 ΒUY 2,70 ΒUY
30/08/2018 HSBC ΠΕΙΡ 3,20 Η 3,40 ΒUY
08/08/2018 IBG TITK 19,00 R 22,00 N
07/08/2018 IBG ΙΝΛΟΤ 1,20 ΒUY 1,20 Ν

******

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.


Παραγωγικοί Συντελεστές (Factors of production) είναι όλοι οι φυσικοί και ανθρώπινοι πόροι που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή προϊόντων και υπηρεσιών. Το χαρακτηριστικό στοιχείο των παραγωγικών συντελεστών είναι ότι για συγκεκριμένη χρονική περίοδο και για κάθε οικονομία θεωρούνται δεδομένοι, συνεπώς και τα προϊόντα που μπορούν να παραχθούν με τους συντελεστές αυτούς είναι περιορισμένα.

Οι παραγωγικοί συντελεστές: Η εργασία – Η γη – Το κεφάλαιο και η επιχειρηματικότητα

1) Εργασία
Εργασία είναι το ανθρώπινο κεφάλαιο, δηλαδή όλες οι ανθρώπινες προσπάθειες, πνευματικές και σωματικές, που καταβάλλονται για την παραγωγή, τη μεταφορά και το εμπόριο αγαθών και υπηρεσιών.

Η εργασία είναι ο πλέον ευέλικτος παραγωγικός συντελεστής καθώς μπορεί να απασχοληθεί σε διαφορετικά στάδια παραγωγής, να εξειδικευθεί, να αυξηθεί σε ποσότητα και να εκπαιδευθεί ώστε να αποκτήσει νέες δεξιότητες.

Για να θεωρηθεί η καταβολή προσπάθειας ως εργασία, πρέπει να αποβλέπει κυρίως στην παραγωγή οικονομικών αγαθών ή υπηρεσιών και όχι μόνο στην ψυχική ικανοποίηση εκείνου που την καταβάλλει.

Παράδειγμα: Ο επαγγελματίας ποδοσφαιριστής εργάζεται όταν παίζει ποδόσφαιρο στο γήπεδο ενώ το παιδί που παίζει ποδόσφαιρο με τους φίλους του δεν εργάζεται, απλώς ψυχαγωγείται.

Η εργασία είναι πρωτογενής συντελεστής παραγωγής. Χωρίς εργασία τίποτα δεν μπορεί να παραχθεί από οικονομικής άποψης, γιατί ακόμη και τα αυτοφυή προϊόντα της γης χρειάζεται να συλλεχθούν προκειμένου να μεταβληθούν σε οικονομικά αγαθά.

2) Γη
Ο συντελεστής γη περιλαμβάνει όλα τα στοιχεία που παρέχει η φύση τα οποία μπορούν να χρησιμοποιηθούν στην παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών, στις μεταφορές, στις επικοινωνίες και γενικά σε όλες τις οικονομικές δραστηριότητες.

Παράδειγμα: Στον συντελεστή γη εντάσσονται τα δάση, τα ποτάμια, το έδαφος, οι λίμνες, οι θάλασσες, η ατμόσφαιρα, το υπέδαφος, τα ορυκτά κτλ.

Οι φυσικοί πόροι χωρίζονται σε: ανανεώσιμους (π.χ. τα ποτάμια) και μη ανανεώσιμους (π.χ. το πετρέλαιο) Η γη θεωρείται και αυτή πρωτογενής παραγωγικός συντελεστής.

3) Κεφάλαιο
Κεφάλαιο θεωρούνται όλα τα παραγόμενα αγαθά που δεν καταναλώνονται, δεν ικανοποιούν δηλαδή οικονομικές ανάγκες άμεσα, αλλά χρησιμοποιούνται στην παραγωγική διαδικασία ώστε να κατασκευαστούν προϊόντα που θα συμβάλουν στην αύξηση της παραγωγής μελλοντικά.

Οι σύγχρονες οικονομίες στηρίζονται στη χρησιμοποίηση τεράστιων ποσοτήτων κεφαλαίου (περιουσιακών στοιχείων), ενώ όσο αυτοί αυξάνονται, παρατηρείται αύξηση της παραγωγικής ικανότητας μιας οικονομίας.

Παράδειγμα: Κεφάλαιο θεωρούνται τα κτίρια, τα μηχανήματα, ο εξοπλισμός, τα μεταφορικά μέσα, οι πρώτες ύλες, τα αποθέματα, τα ημικατεργασμένα προϊόντα κτλ Το κεφάλαιο δεν είναι πρωτογενής αλλά παράγωγος συντελεστής, δηλαδή συντελεστής που έχει ο ίδιος παραχθεί.

4) Επιχειρηματικότητα
Επιχειρηματικότητα ονομάζεται η ανθρώπινη ικανότητα συνδυασμού των τριών άλλων παραγωγικών συντελεστών (εργασία, γη και κεφάλαιο) για την παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών με σκοπό το κέρδος.

  • Ο επιχειρηματίας παίρνει τις βασικές αποφάσεις για την πορεία της επιχείρησης, όπως η συλλογή και η κατανομή των συντελεστών παραγωγής, και αναλαμβάνει τους οικονομικούς κινδύνους που συνεπάγεται η λειτουργία της.

Ορισμένοι οικονομολόγοι θεωρούν ότι οι παραγωγικοί συντελεστές είναι τρεις και ότι η επιχειρηματικότητα αποτελεί ουσιαστικά κομμάτι του παραγωγικού συντελεστή “Εργασία”.