Σχόλια και επιλογές για επενδυτές του Χ.Α. (10/10)

ΥΨΗΛΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (άνω των 500 εκατ. ευρώ)

!COCA COLA [email protected],7600 ευρώ και -0,15% με την κ/φση στα 9,94 δισ. ευρώ: Κάποιοι μπόρεσαν χθες και συγκέντρωσαν αρκετά τεμάχια στο μείον και μέχρι το -3,36% στα 25,9000 ευρώ. Ο όμιλος έχει μεγάλη δυναμική και προσεχώς θα υπάρξουν οι σχετικές ανακοινώσεις για νέα προιόντα που ήδη δοκιμάστηκαν με μεγάλη επιτυχία… Οριακή πτώση εφέτος -1,8% και σε απόσταση 19% από το υψηλό της.

!ΟΠΑΠ: @8,4200 ευρώ και -2,09% με την κ/φση στα 2,68 δισ. ευρώ: Ξεκίνησε ανοδικά μέχρι το +1,75% στα 8,7500 με αρκετές δεκάδες χιλ. τμχ, αλλά οι πωλητές έβγαιναν από κάθε γωνία ανεβάζοντας τις προσφορές στα 637 χιλ. τμχ. Με πτώση εφέτος -19,8% και σε απόσταση 36% από το υψηλό της.

ΜΕΣΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (150 με 500 εκατ. ευρώ)

!ΠΕΙΡΑΙΩΣ @1,1270 ευρώ και -7,62% με την κ/φση στα 492 εκατ. ευρώ: Ξεκίνησε ανοδικά μέχρι το +5,5% στα 1,2870 με 265 χιλ. τμχ, αλλά οι πωλήσεις έρχονταν σωρηδόν ανεβάζοντας τις συναλλαγές στα 2,72 εκατ. τμχ. Με πτώση εφέτος -63,3% και σε απόσταση 249%(!!!) από το υψηλό της στο 2018…

!ΟΛΘ@23,5000 ευρώ και +0,43% με την κ/φση στα 236,9 εκατ. ευρώ: Αν αφαιρέσουμε τα ταμειακά διαθέσιμα και επειδή δεν υπάρχει δανεισμός μπορούμε κάλλιστα να υπολογίσουμε σε μία κεφαλαιοποίηση 140-145 εκατ. ευρώ. Οπότε, αντιλαμβάνεστε περί τίνος πρόκειται. Δεν χρειάζεται να προσθέσουμε κάτι τι επιπλέον… Με πτώση εφέτος -4,86% και σε απόσταση 33,5% από το υψηλό του στο 2018…

!ΟΛΘ-ΥΠΕΝΘΥΜΙΣΗ: Στις 21 Δεκεμβρίου 2017, υπεγράφη η σύμβαση πώλησης του 67% του ΟΛΘ στην South Europe Gateway Thessaloniki (SEGT) Limited, την εταιρεία που σύστησε η ένωση του προτιμητέου επενδυτή «Deutsche Invest Equity Partners GmbH», «Belterra Investments Ltd.» και «Terminal Link SAS» έναντι συνολικού τιμήματος 232 εκατ. ευρώ.

  • Το συνολικό τίμημα ανήλθε σε 34,5000 ευρώ ανά μετοχή. Δηλαδή ο ΟΛΘ αποκρατικοποιήθηκε σε μια τιμή 2,5 φορές Χ των ιδίων κεφαλαίων… αλλά και με τους αγοραστές να δεσμεύονται να ρίξουν ένα σκασμό λεφτά για επενδύσεις στο λιμάνι, ενώ το κράτος θα έχει να λαμβάνει μερίσματα από το λιμάνι επί του συνόλου του κύκλου εργασιών.

!ΔΕΗ@1,2190 ευρώ και -0,89% με την κ/φση στα 282,8 εκατ. ευρώ: Να επισημάνουμε για μία ακόμη φορά ότι στην αποτίμηση της επιχείρησης για να γίνεται σύγκριση με το παρελθόν θα πρέπει να προσθέτουμε και την αντίστοιχη του ΑΔΜΗΕ. Δηλαδή ουσιαστικά αποτιμάται σε 1 δισ. ευρώ και κάτι ψιλά…

!ΕΧΑΕ@4,1250 ευρώ και -4,07% με την κ/φση στα 248,9 εκατ. ευρώ: Με πτώση εφέτος -21,6% και σε απόσταση 42% από το υψηλό τους στο 2018… Έχει περάσει σε υπερπουλημένα επίπεδα. Ακόμα και τώρα δεν αποτελούν ευκαιρία τοποθέτησης αλλά χρωστάει μία αντίδραση, με τους μεσοπρόθεσμους να μπορούν να σκέπτονται για σταδιακές αγορές σε όσο το δυνατόν χαμηλότερα επίπεδα τιμών. Αν τους βγει…

ΜΙΚΡΟΜΕΣΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (από 50 μέχρι 150 εκατ. ευρώ)

!ΜΙΓ@0,0680 ευρώ και +7,94% με την κ/φση στα 63,9 εκατ. ευρώ: Το υψηλό της χθες στο +11,11% στα 0,0700 ακριβώς και με 1,81 εκατ. τμχ να αλλάζουν χέρια. Με πτώση εφέτος -45,2% και σε απόσταση 170%(!!!) από το υψηλό της στο 2018… Αρκετοί ελπίζουν σε μία καλή, αν μη τι άλλο απόδοση, από τα τρέχοντα επίπεδα της… Και όλοι έχουν δικαίωμα στην ελπίδα…’ Αλλωστε, τι διακινδυνεύει πλέον να χάσει κανείς από εδώ;

!ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ@1,1000 ευρώ, σταθερό εδώ και πέντε σερί συνεδριάσεις: Με μέτρο σύγκρισης την αποτίμηση του συγκριτικά με αυτήν του ΥΓΕΙΑ περνάει την μπόρα χωρίς να βρέχεται…

!ΙΑΣΩ – 6ο σερί αρνητικό πρόσημο: Φανερή η έλλειψη… στοργής στο ταμπλό αφού δεν διαθέτει μεγαλομέτοχο όπως τα άλλα δύο του κλάδου. Κατακερματισμένο το μετοχολόγιο του… Μπορεί να αιφνιδιάσει ξαφνικά, δεν θα είναι δα και η 1η φορά…

ΜΙΚΡH ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (από 15 μέχρι 50 εκατ. ευρώ) 

!ΚΕΚΡΟΠΑΣ: Πολύ καλή η συμπεριφορά του, στα υπόψιν πάντα και υπό στενή παρακολούθηση ξανά… Συμπλήρωσε 4 θετικά πρόσημα σερί… Στο +83% εφέτος με χαμηλό – υψηλό 0,7200 και 1,8400 στα 1,4300 ευρώ τώρα…

!ΚΛΟΥΚΙΝΑΣ ΛΑΠΠΑΣ, 6η ημέρα χωρίς (+): @0,5500 ευρώ και -2,48% με την κ/φση στα 22,12 εκατ. ευρώ. Στο -23,6% εφέτος με χαμηλό – υψηλό 0,5500 και 0,8420  ευρώ και σε απόσταση 53% από το υψηλό του στο 2018… ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ: 52,88 εκατ. ευρώ (P/bv 0,42)

  • ΚΕΡΔΗ 6Μ: 759 χιλ. ευρώ από 613 χιλ. ευρώ. Κύκλος εργασιών: 13,53 εκατ. από 14 εκατ. ευρώ. Εbitda: 1,6 εκατ. από 1,5 εκατ. ευρώ. ΕΛΕΥΘΕΡΕΣ ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ: +400 χιλ. ευρώ. ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: 14,6 εκατ. ευρώ (καθαρός 9,9 εκατ και δείκτης δανειακής μόχλευσης 0,35). ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ: 4,7 εκατ.

!ΓΕΒΚΑ@0,7300 ευρώ και +4,29% με την κ/φση στα 17,6 εκατ. ευρώ: Η συμπεριφορά της παίρνει σχεδόν άριστα για το 2018, αλλά πλέον δεν αδικείται από την αγορά. Με βάση τα νυν δεδομένα μπορεί να δικαιολογήσει μία αποτίμηση περί τα 20 εκατ. Αλλά η αγορά δεν έχει ζύγι…Στο +49% το 2018…

ΜΙΚΡΟΥΛΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (μέχρι 15 εκατ. ευρώ)

!ΕΚΤΕΡ: Μέχρι προχθές άντεχε, αλλά κάποια χέρια δεν άντεξαν και η μτχ επέστρεψε λίγο πάνω από τα 1,0000 ευρώ. Στο +61% εφέτος

!ΠΕΡΣΕΥΣ: Στα 0,8000 ευρώ πάσα προσφορά δεκτή…

!UNIBIOS- 6M: Σημαντική βελτίωση στα ούτως ή άλλως φτωχικά μεγέθη της, αλλά η κεφ/ση της είναι… πάμφτωχη. Τετραπλασιάστηκαν τα EBITDA στις 400 χιλ., με οριακές ζημίες 61 χιλ. ευρώ και οι πωλήσεις +72% στα 4,8 εκατ. ευρώ στο 6μηνο, με την κ/φση στα 1,26 εκατ. ευρώ και με την καθαρή θέση σε 8,45 εκατ. ευρώ, σχεδόν αναλοίωτη. Ο δανεισμός ανέρχεται σε 4 εκατ. ευρώ περίπου.


ΤΙΜΕΣ – ΣΤΟΧΟΙ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ με ευχαριστίες στο http://grinvest.gr

GR invest.gr 

CITI GS BOFA MS JPM DB UBS CS WOOD
ΑΛΦΑ 1.87  2.40 1.25 2.10 2.00  2.00  2.70
ΕΤΕ 2.09 2.76 2.89  0.30 2.70  0.38
ΕΥΡΩΒ 0.95 1,03 1.19 1,05  0.78 0.97 1.40
ΠΕΙΡ 2.57 3.25  2.00 2.95  2.70 4.10
ΕΕΕ  28.86 30.84 30.90
ΟΠΑΠ 10.60 11.60
ΟΤΕ 15.00  13.30 14.00 15.00 14.10 12.90 11.20 10.70
ΤΙΤΚ 22.90  25.00
ΜΠΕΛΑ  13,50  17.00  16.80
ΜΟΗ 13.50 26.00  20.90 24.00 26.50 25.64
ΕΛΠΕ 5.30 4.89  4.50 8.50 10.15
ΦΦΓΚΡΠ  22.60 20.00
ΜΥΤΙΛ 11.50 13.00
ΔΕΗ 2.38
EXAE 5.40
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
ΤΕΝΕΡΓ
ΛΑΜΔΑ
ΑΡΑΙΓ 6,50 8.70
ΦΡΛΚ 6.74
ΣΑΡ 14.10
ΓΡΙΒ 9.11
ΟΛΠ 24,00

 

NBG SEC EFG SEC PIRAEUS SEC ALPHA FIN IBG EUROXX HSBC  BETA AXIA
ΑΛΦΑ 2.20 1.90 2.36 2.60 2.43  2.57 2.60
ΕΤΕ 3.20  2.20 2.55 3.90  3.50  2.90 3.60
ΕΥΡΩΒ  0.78  0.90 1.22 1.20 1.25 1.19
ΠΕΙΡ 2.50 2.50 4,81 3,90  3.20 4.59
ΕΕΕ  23.00 29.00
ΟΠΑΠ  9.10 10.70 10.80 11.20 12.50 10.80 11.00 9.50
ΟΤΕ 13.50 14.10 12.00  14.35 12.70 15.30 12.10
ΤΙΤΚ  22.00 19.00 24.20 27.00
ΜΠΕΛΑ  18.20 18.00  21.00 17.00  21.00 20.00 16.50
ΜΟΗ 22.20  25.00 22.00 21.90 23.20 24.00
ΕΛΠΕ  9.90  9.30  8.45 8.40 10.00
ΦΦΓΚΡΠ 23.00 22.50 18.20  28.50  22.00 26.00 29,00
ΜΥΤΙΛ 13.50 13.50 14.10 13.20 12.40  13.50 13.30
ΔΕΗ  5.10  4.00 2.50 2.10
EXAE  5.00  4,90 4.80 4.60 6.10
ΕΛΛΑΚΤΩΡ 2,00 3.30  2.00
ΓΕΚΤΕΡΝΑ  3.00 4.70
ΤΕΝΕΡΓ  6.50 7.20 6.50
ΛΑΜΔΑ  8,30 7,80
ΑΡΑΙΓ  10.50 7.40  9.90  10.00  11.25  9.50  10.00
ΦΡΛΚ  6.30 6.50 6.50  7.10 7.60
ΣΑΡ 15.00 7.10
ΓΡΙΒ  10,00 10,70
ΕΥΔΑΠ  5.40 6.30
ΙΝΛΟΤ  1.19 1.20
ΑΝΕΜΟΣ  1.35  2.30
ΚΡΙ 3.70
ΟΤΟΕΛ 32.30
ΠΛΑΙΣ 4.20
ΕΛΧΑ 2.40

Επεξήγηση Συμβόλων: OP: OutPerform, UP: UnderPerform, OW: OverWeight, EW: EqualWeight, N: Neutral, ACC: Accumulate, H: Hold, R: Reduce

ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ AYΓ.-OKT.2018
Ημερομηνία
Αλλαγής
Οίκος Μετοχή Νέα Τιμή
Στόχος
Νέα
Σύσταση
Προηγ. Τιμή
Στόχος
Προηγ.
Σύσταση
09/10/2018 IBG ΜΠΕΛΑ 12,70 Ν 17,00 ΒUY
03/10/2018 IBG ΟΤΕ 12,70 ACC 13,50 ACC
26/09/2018 IBG ΟΠΑΠ 12,50 ΒUY 11,50 ΒUY
24/09/2018 EFG SEC MOH 25,00 ΒUY 21,80 ΒUY
24/09/2018 GS ΠΕΙΡ 3,25 Ν 3,40 Ν
24/09/2018 GS ΕΥΡΩΒ 1,03 Ν 1,04 Ν
24/09/2018 GS ΕΤΕ 2,76 Ν 2,90 Ν
24/09/2018 GS ΑΛΦΑ 2,45 ΒUY 2,50 ΒUY
24/09/2018 WOOD MOH 25,64 ΒUY 23,78 ΒUY
20/09/2018 ALPHA FIN ΕΥΡΩΒ 0,90 Ν 1,05 Ν
20/09/2018 ALPHA FIN ΠΕΙΡ 2,50 Ν 3,50 Ν
20/09/2018 ALPHA FIN ΕΤΕ 2.55 Ν 3,40 Ν
19/09/2018 PIRAEUS ΕΥΡΩΒ 0,78 Ν 0,81 Ν
19/09/2018 PIRAEUS ΕΤΕ 2,20 Ν 3,00 Ν
19/09/2018 PIRAEUS ΑΛΦΑ 1,90 ΟP 2,29 ΟP
19/09/2018 PIRAEUS ΜΠΕΛΑ 18,00 ΟP 17,00 OP
19/09/2018 PIRAEUS ΦΡΛΚ 6,50 ΟP 6,00 OP
19/09/2018 PIRAEUS EXAE 4,70 N 5,00 N
18/09/2018 EFG  ΕΛΠΕ 9,3  ΒUY 7,20  ΒUY
18/09/2018 EFG ΠΕΙΡ 2,50 Η 3,80 Η
18/09/2018 EFG ΑΛΦΑ 2,20 ΒUY 2,65 ΒUY
14/09/2018 IBG MOH 23,20 ACC 21,50 ACC
14/09/2018 BOFA ΕΥΡΩΒ 1,19 N 1,17 N
14/09/2018 BOFA ΠΕΙΡ 2,00 UP 3,23 UP
14/09/2018 BOFA ΕΤΕ 2,89 N 3,10 N
14/09/2018 BOFA AΛΦΑ 1,25 UP 1,60 UP
11/09/2018 DB ΕΥΡΩΒ 0,78 Η 0,95 Η
11/09/2018 DB ΠΕΙΡ 2,16 Η 2,90 Η
11/09/2018 DB ΕΤΕ 2,70 ΒUY 3,20 ΒUY
11/09/2018 DB ΑΛΦΑ 2,00 ΒUY 2,50 ΒUY
10/09/2018 CITI ΕΥΡΩΒ 0,95 ΒUY 1,17 ΒUY
10/09/2018 CITI ΠΕΙΡ 2,57 Η 3,99 Η
10/09/2018 CITI ΕΤΕ 2,09 Η 3,20 Η
10/09/2018 CITI ΑΛΦΑ 1,87 ΒUY 2,68 ΒUY
04/09/2018 BOFA MOH 20,90 N 20,10 N
31/08/2018 UBS MOH 24,00 ΒUY 22,00 ΒUY
30/08/2018 WOOD TITK 25,00 ΒUY 27,00 ΒUY
30/08/2018 HSBC ΕΥΡΩΒ 1,25 ΒUY 1,02 Η
30/08/2018 HSBC ΕΤΕ 0,29 Η 0,32 ΒUY
30/08/2018 HSBC ΑΛΦΑ 2,43 ΒUY 2,70 ΒUY
30/08/2018 HSBC ΠΕΙΡ 3,20 Η 3,40 ΒUY
08/08/2018 IBG TITK 19,00 R 22,00 N
07/08/2018 IBG ΙΝΛΟΤ 1,20 ΒUY 1,20 Ν

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.


Μετοχικό κεφάλαιο: Είναι το σύνολο των κεφαλαίων που εισφέρουν οι φορείς μιας ανώνυμης εταιρίας κατά την ίδρυση της ή και αργότερα κατά τη διάρκεια της παραγωγικής της ζωής. Το μετοχικό κεφάλαιο διακρίνεται σε:

  • Καταβεβλημένο μετοχικό κεφάλαιο (ονομαστική αξία μετοχής * αριθμός μετοχών)
  • Διαφορά “υπέρ το άρτιο“ από την έκδοση νέων μετοχών.

Αν κυκλοφορήσουν μετοχές με τιμή διάθεσης υψηλότερη της υφιστάμενης ονομαστικής αξίας της μετοχής τότε η διαφορά καταγράφεται στον εν λόγω Λογαριασμό και συνιστά “κατ’ αναλογία όφελος” των παλαιών μετόχων.

Το μετοχικό κεφάλαιο διαμορφώνεται από: το μετοχικό κεφάλαιο που προσφέρθηκε κατά την ίδρυση μιας επιχείρησης, τις ενδεχόμενες αυξήσεις του μέσω καταβολής χρηματικών κεφαλαίων από τους μετόχους και από πιθανές κεφαλαιοποιήσεις των Αποθεματικών.


Χρηματοοικονομική λογιστική: Είναι η λογιστική που ασχολείται με τον εντοπισμό, την καταχώρηση, την επεξεργασία και τη μέτρηση των οικονομικών γεγονότων μιας επιχείρησης. Η χρηματοοικονομική λογιστική ασχολείται επίσης με την σύνταξη και παρουσίαση σχετικών ειδικών εκθέσεων, ώστε οι διάφοροι ενδιαφερόμενοι (μέτοχοι, επενδυτές, πιστωτές, διοίκηση, πελάτες, προμηθευτές κλπ) να είναι σε θέση να λαμβάνουν κατά το δυνατόν ορθολογικές οικονομικές αποφάσεις.

Οι χρηματοοικονομικές καταστάσεις που συντάσσονται αναφέρονται, κυρίως: στην χρηματοοικονομική κατάσταση (Ισολογισμός) και στα αποτελέσματα των δράσεων της επιχείρησης (Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης (ΚΑΧ).

Μεταξύ των αποφάσεων που λαμβάνουν οι διάφοροι χρήστες με βάση τις χρηματοοικονομικές καταστάσεις, περιλαμβάνονται:

  • Απόφαση για αγορά, πώληση ή κράτηση μιας μετοχής
  • Αξιολόγηση της διοίκησης της επιχείρησης σχετικά με τη διαχείριση των εταιρικών υποθέσεων
  • Απόφαση για εξαγορά ή συγχώνευση ή πώληση μιας επιχείρησης ή τμήματος αυτής
  • Απόφαση για χορήγηση δανείου και προσδιορισμός των σχετικών όρων (επιτόκιο, εγγυήσεις, όροι αποπληρωμής κλπ.)
  • Επιχειρηματικές αποφάσεις (εισαγωγή νέων προϊόντων ή απόσυρση παλαιών, πιστωτική πολιτική προς πελάτες ή προμηθευτές, κλπ.)
  • Διαμόρφωση απαιτήσεων για μισθολογικές αυξήσεις εκ μέρους των εργαζομένων
  • Διαμόρφωση της κρατικής οικονομικής πολιτικής