Χ.Α – 28/9: Ποιες εταιρείες ξεχωρίζουν μέχρι στιγμής από τα αποτελέσματα εξαμήνου

Ποιες εταιρείες ξεχωρίζουν μέχρι στιγμής από τα αποτελέσματα εξαμήνου

  • Του Θεόδωρου Σεμερτζίδη

Το 2020 ήταν γνωστό ότι θα αποτελούσε μια δύσκολη χρηματιστηριακά χρονιά, μετά το +49,46% του γενικού δείκτη που πέτυχε το 2019. Αυτό όμως που δεν ήταν γνωστό, ήταν οι δυσκολίες που θα έβαζε η εξάπλωση του Covid-19 με το δίμηνο lockdown, προσθέτοντας ακόμη μία άγνωστη παράμετρο στην εξίσωση των διεθνών οικονομιών και χρηματιστηρίων.

  • Μπορεί η ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων για την χρήση του 2019 να πήρε δίμηνη παράταση, δημιουργώντας εύλογους προβληματισμούς για την καθυστέρηση των επιδόσεων αρκετών εισηγμένων, αυτό όμως δεν ισχύει και για τα οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, όπου κάποιες εταιρείες καταφέρνουν μέχρι στινής να ανταπεξέλθουν με επιτυχία την κρίση του Covid-19.

Ποιες είναι όμως οι εταιρείες των οποίων οι διοικήσεις έδειξαν γρήγορα αντανακλαστικά απέναντι στο lockdown, καταφέρνοντας, κάποιες από αυτές παρά την μείωση των εσόδων τους, να παρουσιάσουν μια καλή εικόνα;

Παπουτσάνης

Η Παπουτσάνης κατάφερε στο πρώτο εξάμηνο να αυξήσει τις πωλήσεις της στα 20,9 εκατ. ευρώ από 14,35 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2019, με τα EBITDA να ανέρχονται στα 4,5 εκατ. ευρώ έναντι 1,7 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου εξαμήνου του προηγούμενου έτους, και τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 2,28 εκατ. ευρώ από 609,2 χιλ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2019.

Ο καθαρός δανεισμός της εταιρείας ανήλθε στα 9,2 εκατ. ευρώ, με τον Δείκτη Φερεγγυότητας να διαμορφώνεται στο 44,56%, την Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων στο 11%, και τα Ξένα/Ιδία στο 0,44. Καθαρή Θέση 20,77 εκατ. ευρώ. Αποτίμηση 54,51 εκατ. ευρώ.

  • Η σημαντική αύξηση του κύκλου εργασιών, οφείλεται χάριν των υψηλών επιδόσεων των κατηγοριών των επώνυμων προϊόντων, των παραγωγών για τρίτους, αλλά και στην αύξηση των πωλήσεων των ειδικών σαπωνομαζών, ενώ έχει λάβει έγκριση για την παραγωγή βιοκτόνων και απολυμαντικών με χρήση οινοπνεύματος στην κύρια δραστηριότητά της, με τις προοπτικές της εταιρείας να είναι ο διπλασιασμός της παραγωγικής ικανότητας σε στέρεο σαπούνι στις αρχές του επόμενους έτους, με την παραγωγή βιοκτόνων και απολυμαντικών με την χρήση οινοπνεύματος να διευρύνει την γκάμα των προϊόντων της.

Τεχνική εικόνα

Η μετοχή από τις αρχές του έτους καταγράφει κέρδη 30,4%, με την εσωτερική αξία να διαμορφώνεται στο 0,83, και την τιμή/προς εσωτερική αξία στο 2,62.

Η μετοχή στο εβδομαδιαίο διάγραμμα, διατηρεί την ανοδική της τάση μετά την πτώση στα μέσα Μαρτίου, παραμένοντας κοντά στο όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, χωρίς όμως ωστόσο να παρουσιάζει δυνάμεις αρκετές να την οδηγήσουν στην διάσπαση της αντίστασης των 2,20 ευρώ (γραμμή ΑΒ), βρίσκοντας τον τελευταίο ενάμιση μήνα σημαντική στήριξη στον εκθετικό ΚΜΟ5 ημερών (2,13 ευρώ), με την επόμενη στήριξη να βρίσκεται στα 1,78 ευρώ (γραμμή ΓΔ).

Entersoft

Η Entersoft πραγματοποίησε στο πρώτο εξάμηνο μείωση πωλήσεων 0,24% στα 8,02 εκατ. ευρώ σε σχέση με το το πρώτο εξάμηνο του 2019, με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 28,34% έναντι του αντίστοιχου εξαμήνου του προηγούμενου έτους, και τα καθαρά κέρδη να παρουσιάζουν αύξηση 46,67% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2019.

Η εταιρεία έχει ταμείο 8,87 εκατ. ευρώ, με τον Δείκτη Φερεγγυότητας να διαμορφώνεται στο 130,82%, την Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων στο 12,35%, με τον δανεισμό να ανέρχεται μόλις στις 661,6 χιλ. ευρώΚαθαρή Θέση 16,39 εκατ. ευρώ. Αποτίμηση 54,6 εκατ. ευρώ.

Παρά τις καλές οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας στο πρώτο εξάμηνο, σύμφωνα με την διοίκηση, οι στόχοι που τέθηκαν για το 2020 τελούν διαρκώς υπό επανεξέταση λόγω του COVID-19, ενώ σε ό,τι αφορά την οργανική ανάπτυξη, η προσοχή στρέφεται στην διατήρηση της καλής ρευστότητας του Ομίλου, καθώς και των ετησίως επαναλαμβανόμενων εσόδων από την εγκατεστημένη βάση πελατών.

Τεχνική εικόνα

Η μετοχή από τις αρχές του έτους καταγράφει κέρδη 76,13%, με την εσωτερική αξία να διαμορφώνεται στο 0,55, και την τιμή/προς εσωτερική αξία στο 3,33.

Η μετοχή συνεχίζει να διαπραγματεύεται κοντά στα ιστορικά υψηλά της (1,89 ευρώ), παραμένοντας στο εβδομαδιαίο διάγραμμα πάνω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, με την αντίσταση να βρίσκεται στα 1,89 ευρώ (γραμμή ΑΒ) και την στήριξη στα 1,74 ευρώ (γραμμή ΓΔ).

Τιτάνας

Ο Τιτάνας πραγματοποίησε στο πρώτο εξάμηνο πωλήσεις στα 786,3 εκατ. ευρώ από 785,4 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2019, με τα EBITDA να ανέρχονται στα 136,79 εκατ. ευρώ έναντι 122,18 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου εξαμήνου του προηγούμενου έτους, και τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 22,04 εκατ. ευρώ από 13,14 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2019.

Ο καθαρός δανεισμός της εταιρείας ανήλθε στα 807,93 εκατ. ευρώ, με τον Δείκτη Φερεγγυότητας να διαμορφώνεται στο 49,19%, την Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων στο 1,65%, και τα Ξένα/Ιδία στο 0,6Καθαρή Θέση 1,34 δισ. ευρώ. Αποτίμηση 885,5 εκατ. ευρώ.

Δεδομένου ότι οι πωλήσεις στις ΗΠΑ αποτελούν το 60% των συνολικών πωλήσεων, οι εκτιμήσεις της Αμερικανικής Ένωσης Τσιμεντοβιομηχανιών (Portland Cement Association) στις προκαταρκτικές θερινές προβλέψεις της αναμένει μείωση της κατανάλωσης τσιμέντου κατά 3,8% το 2020, και σωρευτική ετήσια αύξηση 2,1% για το διάστημα 2020-2025, ενώ σύμφωνα με την διοίκηση, οι προοπτικές για το υπόλοιπο του έτους εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τον τρόπο που θα εξελιχθούν οι συνέπειες της πανδημίας στις διάφορες περιοχές όπου δραστηριοποιείται ο Όμιλος.

  • Αστάθμητοι παράγοντες, όπως ένα ενδεχόμενο δεύτερο κύμα της πανδημίας και οι συνέπειες αυτού, δυσχεραίνουν τον προσδιορισμό σαφών τάσεων στις αγορές. Οι χαμηλότερες τιμές ενέργειας που ευνόησαν τη μείωση του κόστους, αναμένεται να διατηρηθούν μέχρι το τέλος του έτους, περαιτέρω ενισχυμένες από τις στοχευμένες πρακτικές για την αποτελεσματική διαχείριση των δαπανών.

Τεχνική εικόνα

Η μετοχή από τις αρχές του έτους σημειώνει απώλειες 42,36%, με την εσωτερική αξία να διαμορφώνεται στο 16,24, και την τιμή/προς εσωτερική αξία στο 0,66.

Στο ημερήσιο διάγραμμα, η μετοχή εμφανίζει αδυναμία να σταθεροποιηθεί πάνω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (11,08 ευρώ), παραμένοντας σε κατάσταση συσσώρευσης από τις αρχές Ιουνίου, με την αντίσταση να βρίσκεται στα 11,44 ευρώ (γραμμή ΑΒ) και την στήριξη στα 10,33 ευρώ (γραμμή ΓΔ). Σε περίπτωση που η αμερικανική οικονομία αρχίσει να ανακάμπτει από το 2021, τότε αυτό θα αρχίσει να αποτυπώνεται και στην εικόνα της μετοχής στο τελευταίο τρίμηνο του 2020.

Epsilon Net

Η Epsilon Net πραγματοποίησε στο πρώτο εξάμηνο αύξηση πωλήσεων 7,3% στα 8,44 εκατ. ευρώ σε σχέση με το το πρώτο εξάμηνο του 2019, με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 17,31% έναντι του αντίστοιχου εξαμήνου του προηγούμενου έτους, και τα καθαρά κέρδη να παρουσιάζουν αύξηση 83,19% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2019.

Η εταιρεία έχει ταμείο 11,12 εκατ. ευρώ, με τον δανεισμό να ανέρχεται στα 8,38 εκατ. ευρώ. Ο Δείκτης Φερεγγυότητας διαμορφώνεται στο 80,29%, και η Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων στο 6,31%. Καθαρή Θέση 14,78 εκατ. ευρώ. Αποτίμηση 36,98 εκατ. ευρώ.

Σύμφωνα με την διοίκηση, λόγω του μεγάλου βαθμού αβεβαιότητας που υπάρχει, αν και δεν είναι το πιο πιθανό σενάριο, ενδέχεται να πλήξει τα έσοδα του δεύτερου εξαμήνου με τρόπο που δε μπορεί να προβλεφθεί.

Τεχνική εικόνα

Η μετοχή από τις αρχές του έτους πραγματοποιεί κέρδη 6,15%, με την εσωτερική αξία να διαμορφώνεται στο 1,32, και την τιμή/προς εσωτερική αξία στο 2,09.

Η μετοχή στις τελευταίες συνεδριάσεις δείχνει να παραμένει σε κατάσταση συσσώρευσης, διαπραγματευόμενη κοντά στο όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, καθώς και στο ιστορικό της υψηλό των 2,76 ευρώ. Η αντίσταση βρίσκεται στα 2,76 ευρώ (γραμμή ΑΒ) και η στήριξη στα 2,69 ευρώ.

Flexopack

Η Flexopack πραγματοποίησε στο πρώτο εξάμηνο πωλήσεις στα 51,39 εκατ. ευρώ από 42,2 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2019, με τα EBITDA να ανέρχονται στα 11,4 εκατ. ευρώ έναντι 7,55 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου εξαμήνου του προηγούμενου έτους, και τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 5,67 εκατ. ευρώ από 3,49 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2019.

Η εταιρεία διαθέτει ταμείο 22,11 εκατ. ευρώ, με τον δανεισμό να ανέρχεται στα 17,94 εκατ. ευρώ. Ο Δείκτης Φερεγγυότητας διαμορφώνεται στο 77,28%, με την Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων στο 7,17%. Καθαρή Θέση 20,77 εκατ. ευρώ. Καθαρή Θέση 79,13 εκατ. ευρώ. Αποτίμηση 94,35 εκατ. ευρώ.

Σύμφωνα με την διοίκηση της εταιρείας, με την εξάπλωση του Covid-19 δεν μπορούν να εξαχθούν με βεβαιότητα ασφαλή ποσοτικοποιημένα συμπεράσματα αναφορικά με τους κινδύνους, την επίδραση και τις πιθανές επιπτώσεις του γεγονότος αυτού στην εμπορική δραστηριότητα και στα οικονομικά αποτελέσματα της Εταιρείας και του Ομίλου και ως εκ τούτου δεν μπορεί να αποκλεισθεί το ενδεχόμενο η οικονομική κατάσταση και οι επιδόσεις τους να επηρεαστούν αρνητικά.

Τεχνική εικόνα

Η μετοχή από τις αρχές του έτους ενισχύεται 13,38%, με την εσωτερική αξία να διαμορφώνεται στο 6,75, και την τιμή/προς εσωτερική αξία στο 1,19.

Η μετοχή διαπραγματεύεται στα υψηλά Φεβρουαρίου, καθώς και στο όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, όπου εάν καταφέρει να διασπάσει την αντίσταση των 8,11 ευρώ (γραμμή ΑΒ), μεσοπρόθεσμα ανοίγεται ο δρόμος για επίπεδα άνω των 10 ευρώ, με την στήριξη να βρίσκεται στα 7,39 ευρώ (γραμμή ΓΔ).

Πλαστικά Θράκης

Τα Πλαστικά Θράκης πραγματοποίησαν στο πρώτο εξάμηνο αύξηση πωλήσεων 0,13% στα 155,37 εκατ. ευρώ σε σχέση με το το πρώτο εξάμηνο του 2019, με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 58,08% έναντι του αντίστοιχου εξαμήνου του προηγούμενου έτους, και τα καθαρά κέρδη να παρουσιάζουν αύξηση 130,21% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2019.

  • Ο καθαρός δανεισμός ανέρχεται στα 46,97 εκατ. ευρώ, με τον Δείκτη Φερεγγυότητας να διαμορφώνεται στο 49,72%, την Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων στο 6,74%, και τον δείκτη Ξένων/Ιδίων Κεφαλαίων στο 0,32Καθαρή Θέση 148,6 εκατ. ευρώ. Αποτίμηση 102,79 εκατ. ευρώ.

Η αναδιοργάνωση των δραστηριοτήτων του Ομίλου, η αύξηση της ζήτησης προϊόντων με ισχυρότερα περιθώρια κερδοφορίας (όπως τα προϊόντα ατομικής προστασίας και υγείας), η ανάπτυξη νέων προϊόντων και δραστηριοτήτων (ειδικότερα στον κλάδο των τεχνικών υφασμάτων) και η διατήρηση και περαιτέρω ενδυνάμωση της πελατειακής βάσης, ήταν τα κύρια συστατικά της σημαντικής αύξησης της κερδοφορίας του Ομίλου, με την διοίκηση όμως να μην μπορεί να εκτιμήσει με αξιόπιστα και με απόλυτη ακρίβεια τις επιπτώσεις ενός νέου κύματος της πανδημίας.

Τεχνική εικόνα

Η μετοχή από τις αρχές του έτους ενισχύεται 17,79%, με την εσωτερική αξία να διαμορφώνεται στο 3,42, και την τιμή/προς εσωτερική αξία στο 0,69.

Η μετοχή στο εβδομαδιαίο διάγραμμα συνεχίζει να διαπραγματεύεται στο όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, διατηρώντας τον «σταυρό του θανάτου», όπου ενδεχόμενη ακύρωση του θα την οδηγήσει στην διάσπαση με αξιώσεις της αντίστασης των 2,44 ευρώ (γραμμή ΑΒ), με την στήριξη να βρίσκεται στα 2,0 ευρώ (γραμμή ΓΔ).

Cenergy

Η Cenergy πραγματοποίησε στο πρώτο εξάμηνο πωλήσεις στα 417,36 εκατ. ευρώ από 496,69 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2019, με τα EBITDA να ανέρχονται στα 42,41 εκατ. ευρώ έναντι 41,47 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου εξαμήνου του προηγούμενου έτους, και τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 8,07 εκατ. ευρώ από 4,29 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2019.

  • Ο καθαρός δανεισμός ανέρχεται στα 450,15 εκατ. ευρώ, με τον Δείκτη Φερεγγυότητα διαμορφώνεται στο 24,27%, την Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων στο 3,41%, και τα Ξένα/Ιδία Κεφάλαια στο 1,90. Καθαρή Θέση 236,98 εκατ. ευρώ. Αποτίμηση 184,45 εκατ. ευρώ.

Σύμφωνα με την διοίκηση της εταιρείας, παρά την υψηλή αβεβαιότητα που επικρατεί σήμερα στην παγκόσμια αγορά, η Cenergy Holdings αναμένει ότι θα διατηρήσει τον θετικό ρυθμό που απέκτησε το 2019. Το διαφοροποιημένο επιχειρηματικό της μοντέλο και η ισχυρή οργανωτική δομή των εταιρειών της συνεχίζουν να τους προσδίδουν αντοχές σε αυτό το απαιτητικό περιβάλλον και να δημιουργούν εμπιστοσύνη για μακροπρόθεσμη βιώσιμη ανάπτυξη.

Τεχνική εικόνα

Η μετοχή από τις αρχές του έτους καταγράφει απώλειες 28,57%, με την εσωτερική αξία να διαμορφώνεται στο 1,25, και την τιμή/προς εσωτερική αξία στο 0,78.

Η μετοχή την προηγούμενη εβδομάδα δεν κατάφερε να σταθεροποιηθεί πάνω από τον ΚΜΟ200 ημερών (1,035 ευρώ), παρά το γεγονός ότι στις συνεδριάσεις στις 17 και 18/9 τον διέσπασε ενδοσυνεδριακά, υποχωρώντας νομοτελειακά προς χαμηλότερα επίπεδα. Ο εκθετικός ΚΜΟ50 ημερών (0,96 ευρώ) αποτελεί την πρώτη στήριξη για την μετοχή, με την επόμενη να βρίσκεται στα 0,88 ευρώ (γραμμή ΓΔ), και την αντίσταση στα 1,03 ευρώ (γραμμή ΑΒ).

ΔΟΜΙΚΗ ΚΡΗΤΗΣ

Η ΔομικήΚρήτης πραγματοποίησε στο πρώτο εξάμηνο αύξηση πωλήσεων 28,41% στα 3,76 εκατ. ευρώ σε σχέση με το το πρώτο εξάμηνο του 2019, με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 48,95% έναντι του αντίστοιχου εξαμήνου του προηγούμενου έτους, και τα καθαρά κέρδη να παρουσιάζουν αύξηση 299,3% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2019.

  • Ο καθαρός δανεισμός της εταιρείας ανέρχεται στα 6,03 εκατ. ευρώ, με τον Δείκτη Φερεγγυότητας να διαμορφώνεται στο 38,77%, την Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων στο 2,69%, και τον δείκτη Ξένων/Ιδίων Κεφαλαίων στο 0,75Καθαρή Θέση 8,08 εκατ. ευρώ. Αποτίμηση 4,83 εκατ. ευρώ.

Αξίζει να σημειωθεί, πως η διοίκηση του Ομίλου προτίθεται να προχωρήσει στην αξιοποίηση των επενδυτικών ακινήτων εφόσον η οικονομική συγκυρία το επιτρέψει, συνεχίζοντας όμως να αναζητά νέες ευκαιρίες στον τομέα αυτό, ενώ έχει καταθέσει αιτήσεις στη ΡΑΕ για εγκατάσταση Αιολικών και Ηλιακών Πάρκων σε διάφορες περιοχές της Κρήτης και της υπόλοιπης Ελλάδας και η εξέλιξη αυτών των επενδυτικών σχεδίων είναι σε συνάρτηση με τις τρέχουσες μακροοικονομικές συνθήκες και δημοσιονομικές εξελίξεις στην Ελλάδα.

Τεχνική εικόνα

Η μετοχή από τις αρχές του έτους ενισχύεται 57,51%, με την εσωτερική αξία να διαμορφώνεται στο 0,51, και την τιμή/προς εσωτερική αξία στο 0,60.

Στο εβδομαδιαίο διάγραμμα η μετοχή παραμένει σε ανοδικό κανάλι, διαπραγματευόμενη πάνω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, αυξάνοντας τις πιθανότητες στις επόμενες συνεδριάσεις να κινηθεί προς την στήριξη των 0,21 ευρώ (γραμμή ΓΔ). Ο «σταυρός του θανάτου» βρίσκεται κοντά στην ακύρωση του, όπου σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο η μετοχή αναμένεται να κινηθεί προς την αντίσταση των 0,40 ευρώ.

Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

follow us on twitter https://twitter.com/neweconomygr

https://twitter.com/TheodorosSem