«Παιχνίδια» ψυχολογίας στο Χ.Α.-Τρεις υποτιμημένες μετοχές με βάση τους EV/EBITDA και EV/Sales

Πτώση ψυχολογίας θα μπορούσε να χαρακτηρίσει κάποιος τις χθεσινές απώλειες που καταγράφηκαν για την πλειοψηφία των ελληνικών μετοχών, καθώς οι φόβοι διεθνώς περί αύξησης του πληθωρισμού και κατ΄ επέκταση της αύξησης των επιτοκίων αναμένεται να βάλει τίτλους τέλους στο φθηνό κι άφθονο χρήμα των κεντρικών τραπεζών.

  • Φθηνό κι άφθονο χρήμα που ένα απειροελάχιστο μόνο μέρος του κατευθύνθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο, κι αυτό από κερδοσκοπικά κυρίως funds, αφήνοντας στην ουσία αδιάφορη θα μπορούσαμε να πούμε την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά στα περί αύξησης του πληθωρισμού και των επιτοκίων, με τον βασικό παράγοντα επηρεασμού του χρηματιστηριακού κλίματος να παραμένει η εισροή των χρημάτων από το Ταμείο Ανάκαμψης, με οτιδήποτε άλλα να αποτελούν μόνο παιχνίδια ψυχολογίας.

Στα διεθνή χρηματιστήρια, στο ημερήσιο διάγραμμα ο δείκτης Dow Jones παρέμεινε με σήμα strong buy, ο δείκτης S&P 500 μετέτρεψε το σήμα του από strong buy σε sellκαι ο δείκτης Nasdaq από neutral σε strong sellΣτην Ευρώπη, οι δείκτες DAX 30, FTSE 100 και CAC 40 μετέτρεψαν το σήμα τους από strong buy σε neutral…


Αρνητικό πρόσημο για τον γενικό δείκτη, ο οποίος έκλεισε κάτω από την ανοδική γραμμή τάσης που δημιουργήθηκε στις αρχές του περασμένου Νοεμβρίου, αναμένοντας στις επόμενες συνεδριάσεις να επιστρέψει εκ νέου πάνω από αυτήν.

  • Ο όγκος διαμορφώθηκε ελαφρώς χαμηλότερα του μέσου όρου των τριάντα ημερών, με τον δείκτη RSI να παραμένει χαμηλότερα του ορίου της υπεραγορασμένης ζώνης. Η αντίσταση βρίσκεται στις 923,0 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 874,0 μονάδες (γραμμή ΓΔ), με το σήμα αγοράς να διατηρείταιΟ όγκος διαμορφώθηκε στα 44,5 εκατ. τεμάχια, έναντι 45,89 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

Πτωτικές τάσεις επικράτησαν και στον δείκτη της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ο οποίος παρέμεινε σήμα αγοράς, με τον δείκτη RSI να κλείνει για ακόμη μία συνεδρίαση κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης. Η αντίσταση βρίσκεται στις 2.323 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 2.117 μονάδες (γραμμή ΓΔ).


Με οριακά κέρδη έκλεισε στο τέλος ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, ο οποίος συνεχίζει να διαπραγματεύεται σε κρίσιμα τεχνικά επίπεδα για την βραχυπρόθεσμη πορεία του, με το σήμα αγοράς να παραμένει, και τον δείκτη RSI να διατηρείται κοντά στο όριο της υπεραγορασμένης ζώνης. Η αντίσταση βρίσκεται στις 1.356 μονάδες (γραμμή ΑΒ) και η στήριξη στις 1.160 μονάδες (γραμμή ΓΔ).


  • Τρίτη μέρα απωλειών για τον τραπεζικό δείκτη, με τον δείκτη RSI να κλείνει για ακόμη μία συνεδρίαση κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, και με το σήμα αγοράς να διατηρείται. Η αντίσταση βρίσκεται στις 655,0 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 565,0 μονάδες (γραμμή ΓΔ)Ο όγκος διαμορφώθηκε στα 36,05 εκατ. τεμάχια, έναντι 35,83 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

Η μετοχή της Βογιατζόγλου έκλεισε στα 1,64 ευρώ με πτώση 5,75%, υποχωρώντας  κάτω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (1,68 ευρώ), ακυρώνοντας το σήμα αγοράς. Η προσοχή εστιάζεται στην προσπάθεια της μετοχής να διασπάσει την σημαντική αντίσταση του ΚΜΟ200 ημερών (1,77 ευρώ) με την επόμενη να βρίσκεται στα 1,99 ευρώ, με την στήριξη στα 1,64 ευρώ, και με τις εισροές στην μετοχή να συνεχίζονται. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 968,0 τεμάχια.

Απόδοση μηνός -3,53%

Απόδοση 3μηνου -2,96%

Απόδοση 6μηνου +10,07%

Απόδοση από 1/1 –

Απόδοση 52 εβδομάδων -4,09%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 2,0 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 1,35 ευρώ

Καθαρή Θέση 15,4 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 2,44

P/BV 0,67

P/E 38,86

EV/EBITDA* 7,5

EV/Sales* 0,53

Ελεύθερες ταμειακές ροές 3,2 εκατ. ευρώ από –251.000 ευρώ το 2019

Ξένα/Ιδία 0,14

ROE +1,73%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 68,3%

Κεφαλαιοποίηση 10,37 εκατ. ευρώ


Η μετοχή της Γεκ Τέρνα έκλεισε στα 9,71 ευρώ με πτώση 1,92%, παραμένοντας σε κατάσταση συσσώρευσης, με το σήμα πώλησης να διατηρείται για δεύτερη μέρα. Η αντίσταση βρίσκεται στα 10,52 ευρώ και η στήριξη στα 9,67 ευρώ με την επόμενη στα 8,79 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να συνεχίζονται. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 533,0 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός -3,67%

Απόδοση 3μηνου +20,02%

Απόδοση 6μηνου +54,37%

Απόδοση από 1/1 +23,22%

Απόδοση 52 εβδομάδων +68,28%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 10,64 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 5,52 ευρώ

Καθαρή Θέση 512,2 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 5,28

P/BV 1,84

P/E 75,54

EV/EBITDA* 7,64

EV/Sales* 2,41

Ελεύθερες ταμειακές ροές 192,1 εκατ. ευρώ από 46,2 εκατ. ευρώ το 2019

Ξένα/Ιδία 2,61

ROE +2,43%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 14,52%

Κεφαλαιοποίηση 1,0 δισ. ευρώ


Η μετοχή της Δομική Κρήτης έκλεισε στα 0,54 ευρώ με πτώση 3,23%παραμένοντας στο ανοδικό κανάλι που δημιουργήθηκε από τις αρχές του 2019, ολοκληρώνοντας για ακόμη μία συνεδρίαση πάνω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, με το σήμα αγοράς να διατηρείται. Η αντίσταση βρίσκεται στα 0,59 ευρώ και η στήριξη στα 0,48 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να περιορίζονταΜ.Ο όγκου 30 ημερών 47,58 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός +31,07%

Απόδοση 3μηνου +15,88%

Απόδοση 6μηνου +56,98%

Απόδοση από 1/1 +33%

Απόδοση 52 εβδομάδων +282,98%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 0,566 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,109 ευρώ

Καθαρή Θέση 8,9 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 0,86

P/BV 0,96

P/E 6,99

EV/EBITDA* 7,03

EV/Sales* 1,31

Ελεύθερες ταμειακές ροές 856.412 ευρώ από 207.815 ευρώ το 2019

Ξένα/Ιδία 0,55

ROE +11,10%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 42,85%

Κεφαλαιοποίηση 8,57 εκατ. ευρώ


*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων)Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8).

*EV/Sales: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης αποτυπώνει την αξία μιας επιχείρησης με βάση τις πωλήσεις της. Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης τόσο πιο υποτιμημένη θεωρείται η εταιρεία. Ένας υψηλός δείκτης EV/Sales, μπορεί να σημαίνει ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι μελλοντικές πωλήσεις θα αυξηθούν σημαντικά, ενώ ένας χαμηλός δείκτης  EV/Sales ότι οι μελλοντικές προοπτικές των πωλήσεων δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστικές. Συνήθως ο αριθμοδείκτης EV/Sales κινείται μεταξύ του 1x και του 3x.

Μικτή η εικόνα στις αποδόσεις των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με αυτή του πενταετούς να διαμορφώνεται στο 0,256με πτώση 5,19%, και του δεκαετούς στο 0,998με άνοδο 0,20%.

Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

follow us on twitter:

https://twitter.com/neweconomygr

https://twitter.com/TheodorosSem