(Nο.111)- Μέρος Α’- X.A& Markets: Σχόλια, εκτιμήσεις και αναφορές [02/6/2020]

ΟΥΤΕ σήμερα θα πλήξουμε στο ταμπλό, με την ΓΕΚΤΕΡΝΑ να ανακοινώνει τα αποτελέσματα του 2019 πριν το άνοιγμα και την ΔΕΗ τα δικά της για το πρώτο 3μηνο μετά το κλείσιμο.

  • Εκείνο που ικανοποιεί τους παράγοντες της αγοράς, είναι η ολοένα αυξανόμενη αποστασιοποίηση – ανεξαρτοποίηση αρκετών δυναμικών μετοχών από την υπόλοιπη – δηλ. το κοπάδι – αγορά, χαρακτηριστική ένδειξη βελτίωσης της εν γένει εικόνας της.
  • Ο γ.δ. σε ημερολογιακό 30ήμερο ενισχύεται 4,79% με κλείσιμο στις 658,35 μονάδες, ένα νούμερο αστείο για την νυν δυναμική του. Αλλά είπαμε, αυτή η στάνη τέτοιο τυρί βγάνει.


ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:

Μην δίνετε καμία σημασία στα νούμερα που αναφέρονται στις διάφορες εκθέσεις και αφορούν μελλοντικές αριθμητικές καταστάσεις με τις εξ αυτών προκύπτουσες αριθμητικές εκτιμήσεις.

  • Είναι κυριολεκτικά της πλάκας, ενώ βρίθουν και μεγάλων λαθών ακόμη και για τα τρέχοντα μεγέθη.
  • Τραγική η κατάσταση, πόσο μάλλον όταν πάνω σε αυτά γίνονται κρίσεις, εκτιμήσεις και βγαίνουν και αριθμητικά στοιχεία για δείκτες-κλειδιά. Βέβαια, πάντα υπάρχουν εξαιρέσεις που απλά επιβεβαιώνουν τον κανόνα.
  • Ειδικότερα, στις εκθέσεις των ξένων οίκων μην δίνετε την παραμικρή σημασία. Τα άτομα είναι άκρως “επικίνδυνα” και ό,τι θυμούνται και τους συμφέρει χαίρονται.
  • Ιδιαίτερα λυπηρόν μάλιστα, όταν γίνεται χρήση από επαγγελματίες του χώρου…
  • Ας αφήσουν τα… ετοιματζίδικα και ας εντρυφήσουν στις ίδιες τις χρηματοοικονομικές εκθέσεις των εταιρειών που είναι πλέον άκρως αναλυτικές αφού οι ορκωτοί “φοβούνται” και καλά κάνουν να φοβούνται….

ΑΤΤΙΚΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ – ΧΡΗΣΗ 2019

Αύξηση κατά 10,9% των ενοποιημένων Πωλήσεων στα €405,40 εκ. 

Τα EBITDA ανήλθαν σε Ευρώ 78,02 εκ. έναντι Ευρώ 57 εκ. στη χρήση 2018, σημειώνοντας αύξηση 37%, κυρίως λόγω των συνεργειών που επιτεύχθηκαν με την απόκτηση της HSW.

Τα κέρδη μετά από φόρους του Ομίλου ανήλθαν σε €20,85 εκ. έναντι αντίστοιχων κερδών €17,27 εκ. στη χρήση 2018.

Την 31.12.2019, τα ταμειακά διαθέσιμα του Ομίλου ανέρχονταν σε Ευρώ 105,33 εκ. έναντι Ευρώ 59,42 εκ. την 31η Δεκεμβρίου 2018, με την αύξηση να προέρχεται κυρίως από την έκδοση του κοινού ομολογιακού δανείου της Εταιρίας.

  • ΑΠΟΤΙΜΑΤΑΙ σε 183,9 εκατ. ευρώ
  • ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ: 0,8520 ευρώ και -5,33%
  • ΚΑΘΑΡΟΣ ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: 305,4 εκατ. ευρώ
  • ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ: 432 εκατ. ευρώ
  • P/E: 8,8
  • P/BV: 0,4250
  • EV/EBITDA: 4,9
  • NETDEBT/EBITDA: 3,9
Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μετ. %
7 ημερών 0,804 0,900 -3,18
30 ημερών 0,804 0,950 -3,18
3 μηνών 0,804 1,210 -27,18
6 μηνών 0,804 1,465 -38,71
12 μηνών 0,804 1,475 -36,18

Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μετ. %
7 ημερών 0,061 0,071 10,33
30 ημερών 0,057 0,071 7,85
3 μηνών 0,047 0,090 -22,64
6 μηνών 0,047 0,130 -25,64
12 μηνών 0,047 0,159 -39,80
  • ΑΠΟΤΙΜΑΤΑΙ σε 63,23 εκατ. ευρώ
  • ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ: 0,0673 ευρώ
  • BOOK VALUE ΜΕΤΟΧΗΣ: 0,2350 ευρώ
  • ΚΑΘΑΡΟΣ ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: περί τα 1,4 δισ. ευρώ
  • ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ: 221 εκατ. ευρώ
  • ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ: 6,3
  • P/E: —
  • P/BV: 0,29
  • EV/EBITDA: 10
  • NETDEBT/EBITDA: 9,6

ΟΙ ΠΛΕΟΝ ΠΡΟΣΦΑΤΕΣ ΕΚΘΕΣΕΙΣ ΟΙΚΩΝ – ΜΑΪΟΣ 2020

ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ 2020
Ημερομηνία
Αλλαγής
Οίκος Μετοχή Νέα Τιμή
Στόχος
Νέα
Σύσταση
Προηγ. Τιμή
Στόχος
Προηγ.
Σύσταση
27/05/2020 NBG ΕΧΑΕ 4,90 OP 4,80 OP
22/05/2020 AXIA ΠΕΙΡ 2,00 Β 3,50 Β
22/05/2020 AXIA ΕΤΕ 1,90 Β 3,80 Β
22/05/2020 AXIA ΕΥΡΩΒ 0,90 Β 1,20 Β
22/05/2020 AXIA ΑΛΦΑ 1,30 Β 2,50 Β
22/05/2020 NBG ΟΤΕ 16,00 OP 14,00 N
18/05/2020 OPTIMA ΦΡΛΚ 4,20 Β 8,00 Β
13/05/2020 OPTIMA ΕΕΕ 26,00 Β 35,00 Β
12/05/2020 ALPHA ΜΠΕΛΑ 19,60 OP 25,40 OP
12/05/2020 EFG ΤΕΝΕΡΓ 10,50 Β 8,40 Β
05/05/2020 Wood ΕΥΡΩΒ 0,70 Β 1,20 Β
05/05/2020 Wood ΕΤΕ 2,10 Β 3,50 Β
05/05/2020 Wood ΠΕΙΡ 1,90 Η 3,20 Η
05/05/2020 Wood ΑΛΦΑ 1,00 Η 2,35 Η

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.