(Νο.1) Χ.Α: Σχόλια– Παρατηρήσεις– Εκτιμήσεις– Επισημάνσεις (12 Ioυλίου 2021))

Η στήλη ανανεώνει συνεχώς τις αναφορές της σε μετοχές, οι αγορές έχουν αλλάξει και απαιτούν ξεκάθαρα καθημερινή παρακολούθηση.

  • Είναι αδόκιμο, η απόδοση μίας μετοχής να κρίνεται με αποκλειστικό κριτήριο από που ξεκίνησε και πόσο τελείωσε την χρονιά. Μπορεί μία μετοχή να ξεκινήσει π.χ από τα 3,00 ευρώ να φτάσει τα 7,00 ευρώ και μετά να γυρίσει στα 4,00 ή και κάτω από τα 3,00 ευρώ. Αστειότητες δηλαδή…

Αφού αυτός που θα την αγόραζε στα 3,0000 θα πουλούσε το 25% στα 3,7500, άλλο ένα 25% στα 4,5000 και το τρίτο 25% στα 5,2500 ευρώ, κρατώντας μία μικρή θέση προς τιμήν της επιλογής του και μόνον.

Οι αποφάσεις αγοράς και πωλήσεις είναι δικές σας. Εσείς κρίνετε, εσείς εξετάζετε, εσείς και αποφασίζετε. Και φυσικά εσείς αποφασίζετε και ποιούς να εμπιστεύεστε. Αν δεν μπορείτε να τα κάνετε όλα αυτά, μην ασχολείσθε με το Αντικείμενον. Δεν έχετε καμία τύχη να βγείτε κερδισμένοι από αυτό.

ΣΦΑΛΜΑ ΤΑΚΤΙΚΗΣ: Το να ρευστοποιεί κανείς τα πολύ καλά και ποιοτικά μικρά και μικρομεσαία για να τρέχει τώρα πίσω από χαρτιά που και υπερτιμημένα είναι (αρέσει, δεν αρέσει αυτό σε μερικούς) και πόσο παραπάνω έχουν να δώσουν συγκριτικά με τα προαναφερθέντα που και πάλι θα κλέψουν την παράσταση στα χρόνια που έρχονται.

ΜΙΚΡΟΥΛΑ Κ/ΦΣΗ (μέχρι 15 εκατ. ευρώ): Κακόμαθαν μερικοί που ήθελαν και θέλουν τα μικρά χαρτιά να χαρίζουν σε χρόνο dt σημαντικά έως απίστευτα κέρδη. Καλόν ήταν να προσγειωθούν. Η αγορά δεν χαρίζει χρήματα, ούτε είναι δυνατόν κάποιος να κάθεται στην… καφετέρια και να περιμένει να του βάζουν και τα λεφτά στη τσέπη. Και αν ενίοτε συμβαίνει κάτι τέτοιο, δεν σημαίνει ότι θα διαρκεί στον αιώνα τον άπαντα.

!ΑΥΤΕΣ ΟΙ ΜΕΤΟΧΕΣ προσφέρονται στον ΜΙΚΡΟΕΠΕΝΔΥΤΗ των ολίγων χιλιάδων ευρώ που ΜΕ ΤΑ ΛΙΓΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ που διαθέτει θέλει να βγάζει καλές αποδόσεις εκμεταλλευόμενος τις τάσεις της εκάστοτε μετοχής.

  • Και ο οποίος μικροεπενδυτής με 5-6 τέτοιες κινήσεις μπορεί νόμιμα και τίμια να ανεβάζει το βιοτικό επίπεδο του στις τόσο δύσκολες ημέρες που βιώνουμε για τις γνωστές αιτίες.

Ουμπέρτο Έκο: «Οι ιστότοποι κοινωνικής δικτύωσης έδωσαν δικαίωμα λόγου σε λεγεώνες ηλιθίων που άλλοτε δεν μίλαγαν παρά μόνο σε καφενεία»


  • Calendar of Events

Macros

  • 12/07/21 | Building Activity APR

EGM / AGM

  • 14/07/21 | ADMIE Holding (AGM)
  • 15/07/21 | Aegean Airlines (AGM)
  • 16/07/21 | Sarantis (EGM)
  • 22/07/21 | Alpha Services and Holdings (AGM), Fourlis Holdings (EGM)
  • 23/07/21 | Eurobank Holdings (AGM)

Ex-Dividend

  • 13/07/21 | OPAP (EUR 0.55)
  • 20/07/21 | Jumbo (EUR 0.47)
  • 23/08/21 | ADMIE Holding (EUR 0.103)

Share Capital Increase – Alpha Services and Holdings

  • 13/07/21 | Commencement of trading of the new shares

Results (2Q21/1H21)

  • 26/07/21 | ATHEX Group
  • 27/07/21 | Mytilineos Group
  • 29/07/21 | Titan Cement International
  • 05/08/21 | OTE
  • 12/08/21 | Coca-Cola HBC AG
  • 26/08/21 | Hellenic Petroleum
  • 31/08/21 | Fourlis Holdings
  • 08/09/21 | OPAP
  • 15/09/21 | LAMDA Development
  • 30/09/21 | EYDAP

EΛΑΣΤΡΟΝ: Αύξηση κύκλου εργασιών 20% και αναμένεται νέα σημαντική βελτίωση στην «κάτω γραμμή» της (επίδραση από την εκτίναξη της τιμής του μετάλλου)

  • Το τελικώς καταβαλλόμενο ποσό του μερίσματος (καθαρό ποσό) θα ανέλθει σε 0,02565 ευρώ ανά μετοχή. Ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος ορίσθηκε η Παρασκευή, 16 Ιουλίου 2021. Απόδοση: 1,3%.
  • Μετά από νέα επένδυση που υλοποίησε στον χώρο των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, αύξησε τη συνολική ισχύ των φωτοβολταϊκών της πάρκων από τα 3,5 στα 5 Mw.
  • Η εταιρεία διοχετεύει το 30% των συνολικών της πωλήσεων στο εξωτερικό. Πέραν αυτού, εκμεταλλεύεται τον ισχυρό της ισολογισμό και την περιορισμένη μόχλευση των κεφαλαίων της

ΕΛΑΣΤΡΟΝ – ΓΡΑΦΑΜΕ στις 17.12.2020, δηλ. πριν 7 μήνες

ΕΛΑΣΤΡΟΝ – ΚΑΛΥΠΤΕΙ ΑΠΟΛΥΤΑ ΤΟ ΔΙΚΟ ΜΑΣ ΤΡΙΠΤΥΧΟ**
**ΘΕΜΕΛΙΩΔΗ- ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ – ΔΥΝΑΜΙΚΗ
  • Αύξηση της ποσότητας εξαγωγών
  • Ωρίμανση των επενδύσεων σε μηχανολογικό εξοπλισμό
  • Αύξηση του μεριδίου των νέων προϊόντων της εταιρείας στην αγορά
  • Βελτίωση της παραγωγικότητας
  • Μείωση καθαρού δανεισμού και
  • Τα  ακίνητα σε Θεσσαλονίκη και Σκαραμαγκά
Η έναρξη των έργων πυλώνων θα επιφέρει γρήγορη επάνοδο και σε κλάδους όπως είναι αυτός της εμπορίας σιδήρου-χάλυβα. Τα projects, που αναμένονται στο επόμενο χρονικό διάστημα (ήδη  το Υπουργείο Yποδομών φέρεται αποφασισμένο να “τρέξει” τέσσερα έργα με χαρακτήρα σηματωρού), ξεπερνάνε το φράγμα  των 10 δισ. ευρώ, επιφέροντας έτσι τεράστιες αλλαγές στις αναπτυξιακές δομές των εταιρειών.
  • Η ΕΛΑΣΤΡΟΝ είναι ο leader του κλάδου της και αποτιμάται σε υποπολλαπλάσιον της λογιστικής αξίας και πόσο μάλλον της πραγματικής της!

Η σταδιακή επαναφορά της οικονομικής δραστηριότητας από το 3ο τρίμηνο και έπειτα και η επανέναρξη τόσο δημόσιων όσο και ιδιωτικών έργων αύξησε την ζήτηση χαλυβουργικών ειδών, ενώ ταυτόχρονα, η άνοδος των τιμών των  Ά υλών σε συνδυασμό με την επάρκεια αποθεμάτων του ομίλου, βελτίωσε το περιθώριο λειτουργικής κερδοφορίας και ως εκ τούτου τα αποτελέσματα του ομίλου κατά την διάρκεια του 9μήνου.

  • Για το σύνολο του 2020, η συνεχιζόμενη εφαρμογή των μέτρων περιορισμού της πανδημίας δεν αναμένεται να έχει καμία επίπτωση στα οικονομικά μεγέθη και τα αποτελέσματα του ομίλου τα οποία εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν βελτιωμένα εν συγκρίσει με του 2019.
ΝΑ ΣΗΜΕΙΩΣΟΥΜΕ ότι τα Ebitda στη χρήση του 2019 ανήλθαν σε 3,5 εκατ. ευρώ, ενώ στο 9μηνο του 2020 τα έχουν ήδη πλησιάσει (3,3 εκατ. ευρώ).
  • ΒΟΟΚ VALUE: 3,6000 ευρώ.
  • ΑΠΟΣΤΑΣΗ ΤΙΜΗΣ (1,1000) ΚΑΙ ΒΟΟΚ: 2,5000 ευρώ και σε ποσοστό 225%!

ΣΤΗ ΠΑΡΟΥΣΑ ΦΑΣΗ δικαιολογεί άνετα μία αποτίμηση τουλάχιστον 35 εκατ. ευρώ δηλ. 1,9000 ευρώ όπου και πάλι θα είναι ιδιαίτερα ελκυστική.


ΣΗΜΕΙΩΣΗ: “To the point” που λέμε στο χωριό μας. Όμως τα πράγματα τώρα είναι ακόμα καλύτερα και με την τάση της αγοράς να παραμένει εν ισχύει, αναμένεται ο επόμενος γύρος ανόδου της.



ΟΜΙΛΟΣ ΑΛΟΥΜΥΛ – Κεφαλαιοποίηση 62,9 εκατ. ευρώ
ΧΡΗΣΗ 2020: Ο κύκλος εργασιών επηρεαζόμενος από τις επιπτώσεις της πανδημίας, κατέγραψε οριακή μείωση 0,2% και διαμορφώθηκε στα €241,1 εκατ. έναντι €241,5 εκατ. συγκριτικά με το 2019.
  • Τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα €24,9 εκατ. έναντι €23,0 εκατ. συγκριτικά με το 2019, αυξημένα κατά 8,2%.

Τα Adjusted EBITDA διαμορφώθηκαν στα €29,7 εκατ. έναντι €27,1 εκατ. συγκριτικά με το 2019.

  • Τα κέρδη εμφανίζουν αύξηση 182% ανερχόμενα σε €9,2 εκατ. έναντι €3,3 εκατ. της αντίστοιχης περσινής περιόδου.
ΣΤΟ ΠΡΩΤΟ 3μηνο ο κύκλος εργασιών του ομίλου τρέχει στο +21,3%(!)…
  • AKΡΩΣ ΕΠΙΘΕΤΙΚΟ ΧΑΡΤΙ που δικαιώνει εδώ και κάμποσο καιρό  την εμπιστοσύνη των φανατικών φίλων-επενδυτών του.
Με p/e 6,8 – πωλήσεις 240 εκατ. ευρώ και ebitda 25 εκατ. ευρώ, σχέση ev/ebitda 8,8 λόγω του υψηλού δανεισμού που εξυπηρετείται χωρίς πρόβλημα.
Θα ευνοηθεί τα μέγιστα από το Πρόγραμμα Ανάπτυξης καθότι στα αντικείμενα δραστηριότητας του είναι το απόλυτο Brand Name, διεθνώς αναγνωρισμένο.
Τα ξέρουν αυτά οι μεγάλοι παίκτες των μικρομεσαίων, εξ ου και η νέα προσπάθεια που καταβάλλεται για νέα υψηλά μετά την διόρθωση από τα 2,1300 στα 1,8400.


ΦΟΥΝΤΛΙΝΚ – απάντηση

  • ΒΓΑΛΤΕ ΤΑ ΔΙΚΑ ΣΑΣ ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ με την κ/φση στα 18,7 εκατ. ευρώ τον καθαρό δανεισμό της στα 21,5 εκατ. ευρώ και τα ίδια κεφάλαια σε 2,8 εκατ. ευρώ.
  • ΣΤΟ ΤΑΜΠΛΟ κανείς δεν μπορεί να κάνει προβλέψεις. Τις μετοχές τις κάνουν ό,τι θέλουν οι μεγαλομέτοχοι των εισηγμένων μας. Οποτε θέλουν ανεβάζουν τις τιμές τους κι όταν τους βολεύει τις κατεβάζουν

Μυωπική Αποστροφή Ζημίας (Myopic loss aversion)

Αποστροφή της ζημιάς για έναν επενδυτή είναι η συμπεριφορά κατά την οποία η λύπη που θα προκύψει από την ζημία ενός ποσού Χ, είναι μεγαλύτερη από την χαρά που θα προκύψει από το κέρδος ενός αντίστοιχου ποσού Χ. Αυτό εξηγείται από την θεωρία προοπτικής.

Η επιστημονική έρευνα έχει καταλήξει στο συμπέρασμα ότι ο συντελεστής αποστροφής της ζημίας (loss aversion coefficient) είναι περίπου 2, δηλαδή η ζημία ενός ποσού Χ είναι περίπου δύο φορές πιο οδυνηρή από την ευχαρίστηση του να κερδίσει κάποιος ένα ποσό Χ.

Ευρετήριο Οικονομικών ΌρωνΟικονομικο λεξικο με ορισμους | Εάν συνδυαστεί η αποστροφή της ζημίας με την τάση που έχουν τα άτομα να αποτιμούν τις επενδυτικές τους στρατηγικές σποραδικά και να αγνοούν γεγονότα που μπορεί να συμβούν μετά την λήξη του επενδυτικού ορίζοντα του επενδυτή, παρουσιάζεται το φαινόμενο που αποκαλείται μυωπική αποστροφή της ζημίας. Δηλαδή το άτομο εξετάζει μία σειρά από προοπτικές μία μία μέσα σε μία συγκεκριμένη περίοδο και όχι συνολικά και αθροιστικά.

Το αποτέλεσμα είναι ότι εάν οι επενδυτές παρουσιάζουν αυτήν την συμπεριφορά τότε θα εξετάζουν κάθε επένδυση μυωπικά και μοναδικά αντί σαν ταυτόχρονες επενδυτικές στρατηγικές, δηλαδή θα παραγνωρίζουν τα οφέλη της διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου, και θα απαιτούν μεγαλύτερες αποδόσεις για κάθε μοναδική επένδυση (αφού θα την θεωρούν και πιο επικίνδυνη).

***

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

  • Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

  • Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.