Μικρά μικρά αλλά με ουσία (30.08.2023)

Το Χρηματιστήριο Αθηνών ενισχύθηκε χθες Τρίτη για 3η συνεχή συνεδρίαση, υποαποδίδοντας τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Αναλυτικότερα, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε άνοδο 0,16% στις 1.318,34 μονάδες (FTSE Large Cap: +0,29%, FTSE Mid Cap: +0,18%, Δείκτης Τραπεζών: +0,22%) και η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 90,6 εκατ. ευρώ από 73,1 εκατ. ευρώ τη Δευτέρα. Σύμφωνα με τhn  Oprima aναμένουμε ότι η θετική δυναμική θα συνεχιστεί και σήμερα- στο επίκεντρο η Motor Oil.

Motor Oil: Απογοητευτικά αποτελέσματα του 2ου τριμήνου 2023, λόγω χαμηλότερων από τις αναμενόμενες ποσότητες πωλήσεων λόγω συντήρησης της εγκατάστασης διύλισης. Τα έσοδα του β’ τριμήνου 23 διαμορφώθηκαν στα €2,6 δισ. (-44% σε ετήσια βάση), με το αντίστοιχο προσαρμοσμένο EBITDA να υποχωρεί στα €155 εκατ. (-70% σε ετήσια βάση), καθώς το τριμηνιαίο προσαρμοσμένο περιθώριο διύλισης της MOH υποχώρησε στα $104/MT, έναντι $159/MT το β’ τρίμηνο 22. Όσον αφορά το τελικό αποτέλεσμα, τα αναφερόμενα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 92% σε ετήσια βάση σε €39 εκατ. Ο καθαρός δανεισμός του ομίλου παρέμεινε αμετάβλητος σε σχέση με τα επίπεδα του α’ τριμήνου του 23, διαμορφούμενος σε €1,55 δισ. καθώς οι εκροές του β’ τριμήνου του 23 για επενδύσεις και ανάγκες WC αντιστοιχούσαν στην κερδοφορία.

HelleniQ Energy: Θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του β’ τριμήνου 2023 αύριο μετά το κλείσιμο της αγοράς. Με τα περιθώρια διύλισης να καταγράφουν σημαντική άμβλυνση καθ’ όλη τη διάρκεια του τριμήνου, αναμένουμε ένα τρίμηνο σχετικά ομαλοποιημένης κερδοφορίας. Οπως αναφέρει η Eurobank Equities αναμένουμε τα έσοδα του 2ου τριμήνου του 23 στα €2,6 δισ. (-35% σε ετήσια βάση) και το προσαρμοσμένο EBITDA στα €162 εκατ. (-70% σε ετήσια βάση), με τον κλάδο διύλισης να αντιπροσωπεύει το 68% της κερδοφορίας του Ομίλου. Όσον αφορά το τελικό αποτέλεσμα, εκτιμούμε τα αναφερόμενα καθαρά κέρδη στα €24 εκατ. μειωμένα κατά 95% σε ετήσια βάση, ενσωματώνοντας απώλειες αποθεμάτων ύψους €35 εκατ.

Coca-Cola HBC: Στο νέο σημείωμά μας για την CCH “Γλυκαίνοντας τις προοπτικές, αυξάνουμε σε buy”, η Eurobank Equities αυξήσε το EBIT του 2023 κατά 7% λόγω των καλών επιδόσεων του H1’23, προσγειωνόμενοι στο υψηλότερο άκρο του εύρους των οδηγιών για το FY23, δηλαδή προσβλέποντας σε οργανική αύξηση του EBIT κατά +12% για το 2023. Οπως σημειώνει οι βελτιωμένες βραχυπρόθεσμες προοπτικές και οι αναβαθμίσεις των κερδών οδηγούν σε υψηλότερο ΔΤ των €30,8/μετοχή. Κατά την άποψή μας, η αποτίμηση φαίνεται ελκυστική, καθώς τα τρέχοντα επίπεδα τιμών προεξοφλούν ένα μάλλον χαμηλό c4,5% CAGR EBIT για τα επόμενα 8 χρόνια. Ως εκ τούτου, αυξάνουμε τη μετοχή σε αγορά. Η μετοχή παραμένει κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο της c9x EV/EBITDA και σε έκπτωση >25% έναντι των ποτών της ΕΕ, ενσωματώνοντας ουσιαστικά ακόμα ένα αυξημένο ασφάλιστρο κινδύνου λόγω της έκθεσής της στις αναδυόμενες αγορές.

Μυτιληναίος: Σχολιάζοντας δημοσιεύματα του Τύπου για την εξαγορά του Βωξίτη της ΙΜΕΡΥΣ από τη Μυτιληναίος, ο Όμιλος επιβεβαίωσε ότι οι δύο πλευρές βρίσκονται σε προχωρημένες διαπραγματεύσεις, οι οποίες δεν έχουν ακόμη ολοκληρωθεί.

* Tα παραπάνω σχόλια μπορείτε να τα διάβασετε πρώτοι στο viber του mikrometoxos.gr

ΓΙΝΕΤΕ ΜΕΛΟΣ ΕΔΩ

ΑΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΩΝ: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης προσφέρονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση των κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Κατά συνέπεια δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.