«Λειψυδρία» στο Χ.Α.- Profit taking για μία μετοχή, και υπομονή για δύο άλλες (Θοδ.Σεμερτζίδης)

Με αρνητικό πρόσημο ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τον γενικό δείκτη να κλείνει στις 900,65 μονάδες με πτώση 0,31%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 60,79 εκατ. ευρώ, με την αξία των πακέτων να ανέρχεται στα 4,92 εκατ. ευρώ, ενώ από τις μετοχές που πραγματοποίησαν σήμερα πράξη, 57 έκλεισαν ανοδικά, 56 πτωτικά, και 57 παρέμειναν αμετάβλητες.

Σε θετικό έδαφος διαπραγματεύθηκε στο μεγαλύτερο μέρος της συνεδρίασης ο γενικός δείκτης, καταγράφοντας ενδοσυνεδριακό υψηλό στις 910,28 μονάδες, με τις ρευστοποιήσεις όμως στο τέλος να τον υποχρεώνουν σε κλείσιμο στο χαμηλό ημέρας, με το αγοραστικό ενδιαφέρον να παρουσιάζεται μειωμένο και επιλεκτικό. Η σχέση ανοδικών/καθοδικών μετοχών διαμορφώθηκε στο 1 προς 1.

Μεγαλύτερη άνοδος/Μεγαλύτερη πτώση

Το τελευταίο χρονικό διάστημα επικρατεί άκρατη αισιοδοξία σε έντυπο, ηλεκτρονικό τύπο, και επενδυτές για την πορεία του ελληνικού χρηματιστηρίου, κι εν μέρει όχι άδικα, καθώς οι εισροές των χρημάτων που θα έρθουν από Ταμείο Ανάκαμψης και ΕΣΠΑ αυξάνουν τις προοπτικές για ανάκαμψη και κερδοφορία, αυξάνοντας παράλληλα και τις αποτιμήσεις αρκετών μετοχών στο ελληνικό χρηματιστήριο.

Τα παραπάνω αποτελούν την μία όψη του νομίσματος, καθώς η άλλη δείχνει ότι το αγοραστικό ενδιαφέρον έχει μετατοπιστεί από τις μετοχές της μεγάλης (κυρίως) κεφαλαιοποίησης προς αυτές της μικρής, με αρκετές παρά την πραγματοποίηση ιστορικών υψηλών να κλείνουν την συνεδρίαση με αρνητικό πρόσημο, αποτελώντας ένα σημάδι ότι η άνοδος βαίνει προς το τέλος της.

  • Δηλαδή, αρκετές μετοχές θα αρχίσουν να εισέρχονται σε φάση διόρθωσης, ενώ κάποιες άλλες που ολοκλήρωσαν την φάση αυτή θα αρχίσουν εκ νέου να κινούνται ανοδικά, οδηγώντας τον γενικό δείκτη σε μία πλευρική κίνηση. Θα πρέπει κάποιος να είναι προετοιμασμένος για την επόμενη φάση της αγοράς, έχοντας ήδη αυξήσει την ρευστότητα του, εντοπίζοντας τους επόμενους στόχους ώστε να επωφεληθεί από την νέα άνοδο που θα έρθει.

Κι επειδή τα χρηματιστήρια είναι ζωντανοί οργανισμοί και προεξοφλούν τις εξελίξεις, δεν θα πρέπει να μας διαφεύγουν και δύο σημαντικά πράγματα τα οποία μπορούν να ανατρέψουν το θετικό κλίμα που επικρατεί τους τελευταίους μήνες στο ελληνικό χρηματιστήριο: α) η αύξηση του γεωπολιτικού ρίσκου στην περιοχή μας, και β) η κακή δημοσιονομική κατάσταση της χώρας.

Είναι γνωστό εξάλλου, πως η μάνα του Χοσέ δεν έκλαψε ποτέ…

Υψηλό 52 εβδομάδων

Στα διεθνή χρηματιστήρια, στο ημερήσιο διάγραμμα ο δείκτης Dow Jones παρέμεινε με σήμα strong buy, ο δείκτης S&P 500 με σήμα buyκαι ο δείκτης Nasdaq με σήμα strong sell. Στην Ευρώπη, οι δείκτες DAX 30, FTSE 100, και CAC 40 διατήρησαν το σήμα τους σε strong buy, όπως διακρίνουμε στον παρακάτω πίνακα.

Για ακόμη μία συνεδρίαση ο γενικός δείκτης δεν κατάφερε να κλείσει κοντά στο ενδοσυνεδριακό υψηλό, παραμένοντας κάτω από την ανοδική γραμμή τάσης που δημιουργήθηκε στις αρχές του περασμένου Νοεμβρίου.

  • Ο όγκος διαμορφώθηκε σημαντικά χαμηλότερα του μέσου όρου των τριάντα ημερών, με τον δείκτη RSI να παραμένει κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης. Η αντίσταση βρίσκεται στις 923,0 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 874,0 μονάδες (γραμμή ΓΔ), με το σήμα αγοράς να διατηρείται έστω και οριακάΟ όγκος διαμορφώθηκε στα 31,56 εκατ. τεμάχια, έναντι 45,31 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

Με αρνητικό πρόσημο έκλεισε και ο δείκτης της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ο οποίος ακύρωσε σήμα αγοράς, με τον δείκτη RSI να κλείνει για ακόμη μία συνεδρίαση κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης. Η αντίσταση βρίσκεται στις 2.323 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 2.117 μονάδες (γραμμή ΓΔ).

Έβδομη ανοδική συνεδρίαση για τον δείκτη της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, ο οποίος συνεχίζει να κινείται προς υψηλότερα επίπεδα, με το σήμα αγοράς να διατηρείται, και τον δείκτη RSI να παραμένει πάνω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης. Η αντίσταση βρίσκεται στις 1.431 μονάδες (γραμμή ΑΒ) και η στήριξη στις 1.264 μονάδες (γραμμή ΓΔ).

Με οριακές απώλειες ολοκλήρωσε την συνεδρίαση ο τραπεζικός δείκτηςμε τον δείκτη RSI να παραμένει κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, και με το σήμα πώλησης να διατηρείται. Η αντίσταση βρίσκεται στις 655,0 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 565,0 μονάδες (γραμμή ΓΔ), με τον όγκο να διαμορφώνεται στα 20,46 εκατ. τεμάχια, έναντι 34,72 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

*****

Η μετοχή της ΒΙΟΚΑ έκλεισε στα 1,51 ευρώ αμετάβλητη, ολοκληρώνοντας για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση πάνω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, με το σήμα αγοράς να διατηρείται. Η αντίσταση βρίσκεται στα 2,07 ευρώ, και η στήριξη στα 1,39 ευρώ με την επόμενη στα 1,05 ευρώ.

  • Προβληματισμό προκαλεί η συνεδρίαση της Παρασκευής, καθώς η μετοχή πραγματοποίησε μέγιστο ημέρας στα 1,68 ευρώ για να κλείσει στο τέλος στα 1,35 ευρώ με όγκο 8,3 χιλ. τεμαχίων
  • Ενώ στην χθεσινή συνεδρίαση πραγματοποίησε όγκο μόλις 40 τεμαχίων, και σήμερα κανένα, κρούωντας τον κώδωνα του κινδύνου. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 3,8 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός +24,79%

Απόδοση 3μηνου +88,75%

Απόδοση 6μηνου +105,44%

Απόδοση από 1/1 +74,57%

Απόδοση 52 εβδομάδων +122,06%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 1,68 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,525 ευρώ

Καθαρή Θέση 29,0 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 1,21

P/BV 1,25

P/E 165,93

EV/EBITDA* 12,98 (σε 12μηνη βάση)

EV/Sales* 1,02 (σε 12μηνη βάση)

Ελεύθερες ταμειακές ροές 13,56 εκατ. ευρώ από 2,5 εκατ. ευρώ το 2019

Ξένα/Ιδία 3,07

ROE +0,75%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 20,64%

Κεφαλαιοποίηση 36,22 εκατ. ευρώ

*****

Η μετοχή της ΚΥΡΙΟ έκλεισε στα 1,53 ευρώ με άνοδο 5,52%, διατηρώντας την βραχυπρόθεσμη ανοδική του τάση, με το σήμα αγοράς να παραμένει για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση. Η μετοχή πραγματοποίησε στις 31 Μαρτίου «χρυσό σταυρό*» κάτι που αναμένεται να την ωθήσει μεσοπρόθεσμα προς υψηλότερα επίπεδα, με την αντίσταση να βρίσκεται στα 1,75 ευρώ και την στήριξη στα 1,25 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να αυξάνονται στις τελευταίες συνεδριάσεις. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 5,11 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός +10,47%

Απόδοση 3μηνου +43,66%

Απόδοση 6μηνου +39,09%

Απόδοση από 1/1 +29,66%

Απόδοση 52 εβδομάδων +30,77%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 1,54 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,726 ευρώ

Καθαρή Θέση 14,8 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 1,95

P/BV 0,78

P/E αρνητικό

EV/EBITDA*  (σε 12μηνη βάση)

EV/Sales* 0,84 (σε 12μηνη βάση)

Ξένα/Ιδία 0,72

ROE 34,44%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 29,55%

Κεφαλαιοποίηση 11,62 εκατ. ευρώ

*****

Η μετοχή της ΧΑΪΔΕΜΕΝΟΣ έκλεισε στα 0,665 ευρώ με άνοδο 3,10%, δείχνοντας στις τελευταίες συνεδριάσεις να έχει σταθεροποιηθεί πάνω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (0,615 ευρώ) και τον ΚΜΟ200 ημερών (0,618 ευρώ), διατηρώντας το σήμα αγοράς. Η αντίσταση βρίσκεται στα 0,70 ευρώ και η στήριξη στα 0,58 ευρώ, με τις εισροές να αυξάνονται, και με την μετοχή να βρίσκεται πολύ κοντά στην δημιουργία «χρυσού σταυρού*» ο οποίος θα την ωθήσει προς υψηλότερα επίπεδα, εν αναμονή βέβαια και των οικονομικών αποτελεσμάτων του πρώτου εξαμήνουΜ.Ο όγκου 30 ημερών 4,13 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός +10,83%

Απόδοση 3μηνου +3,91%

Απόδοση 6μηνου +20,91%

Απόδοση από 1/1 +4,72%

Απόδοση 52 εβδομάδων +11,76%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 0,70 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,422 ευρώ

Καθαρή Θέση 16,5 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 1,98

P/BV 0,34

P/E αρνητικό

EV/EBITDA* 95,26 (σε 12μηνη βάση)

EV/Sales* 0,67 (σε 12μηνη βάση)

Ξένα/Ιδία 0,23

ROE 7,78%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 69,5%

Κεφαλαιοποίηση 5,55 εκατ. ευρώ

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων)Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).

*EV/Sales: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης αποτυπώνει την αξία μιας επιχείρησης με βάση τις πωλήσεις της. Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης τόσο πιο υποτιμημένη θεωρείται η εταιρεία. Ένας υψηλός δείκτης EV/Sales, μπορεί να σημαίνει ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι μελλοντικές πωλήσεις θα αυξηθούν σημαντικά, ενώ ένας χαμηλός δείκτης EV/Sales ότι οι μελλοντικές προοπτικές των πωλήσεων δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστικές. Συνήθως ο αριθμοδείκτης EV/Sales κινείται μεταξύ του 1x και του 3x.

*Χρυσός σταυρός: Η ανοδική διάσπαση του ΚΜΟ200 ημερών από αυτόν του ΚΜΟ50 ημερών, κάτι που συνήθως όταν πραγματοποιηθεί ενισχύει την ανοδική τάση της μετοχής.

Πτωτικά κινήθηκαν οι αποδόσεις των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με αυτή του πενταετούς να διαμορφώνεται στο 0,268με πτώση 12,87%, και του δεκαετούς στο 1,057με πτώση 4,34%.

Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

follow us on twitter:

https://twitter.com/neweconomygr

https://twitter.com/TheodorosSem