Σαν μια από τις κορυφαίες επιλογές της για overweight χαρακτηρίζει η JP Morgan τα ελληνικά ομόλογα. Όπως σημειώνει, η Ελλάδα και τα ελληνικά assets έχουν ισχυρές άμυνες και “όπλα” απέναντι στις διεθνείς εξελίξεις χάρη στην ισχυρή μακροοικονομική πορεία και τις επίσης ισχυρές προοπτικές, τις περιορισμένες χρηματοδοτικές ανάγκες για το υπόλοιπο του 2025 που σημαίνει ότι η χώρα μπορεί να “παρακολουθεί” από απόσταση τα όσα διαδραματίζονται στο διεθνές τοπίο, καθώς και το σταθερό πολιτικό σκηνικό.
Όπως τονίζει, η Ελλάδα και τα ελληνικά ομόλογα είναι μία από τις κορυφαίες επιλογές overweight μεσοπρόθεσμα, δεδομένων:
– των ισχυρών μακροοικονομικών/δημοσιονομικών μεγεθών
– ενός σταθερού πολιτικού τοπίου και
– των περιορισμένων χρηματοδοτικών αναγκών για το υπόλοιπο του 2025 μετά από την επιθετική εμπροσθοβαρή δανειακή στρατηγική (έχοντας καλύψει την πλειονότητα των χρηματοδοτικών αναγκών του εχτούς ήδη πριν τελειώσει το α’ τρίμηνο).
Επίσης, όπως επισημαίνει η JP Morgan, η Ελλάδα έχει σήμερα μία από τις υψηλότερες αμυντικές δαπάνες ως % του ΑΕΠ στις χώρες της Ευρωζώνης (>3,0% του ΑΕΠ στο τέλος του 2024), επομένως αναμένει ότι οποιαδήποτε αύξηση από τα τρέχοντα επίπεδα θα είναι σταδιακή και με περιορισμένο βραχυπρόθεσμο αντίκτυπο χρηματοδότησης.
Συνεπώς, για τους επενδυτές που θέλουν αν ακολουθήσουν τη στάση overweight στην Ελλάδα ως μεσοπρόθεσμη στρατηγική και carry-trade, η JP Morgan τονίζει πως βρίσκει τα ελληνικά ομόλογα με διάρκεια 5-15 έτη, ελκυστικά, καθώς διαπραγματεύονται με τα υψηλότερα περιθώρια θετικών επιδόσεων σε σχέση με άλλα ομόλογα της περιφέρειας. Overweight στάση τηρεί και για τα ισπανικά ομόλογα σε μεσοπρόθεσμη βάση
Κατά τα άλλα, η αμερικάνικη τράπεζα διατηρεί την εκτίμησή της ότι τα ελληνικά spreads θα κινηθούν γύρω στα επίπεδα των 80-85 μ.β, συνεχίζοντας να είναι χαμηλότερα από αυτά της Ιταλίας. Ειδικότερα, εκτιμά πως θα διαμορφωθούν στις 85 μ.β τον Ιούνιο από περίπου 80 μ.β σήμερα, στις 85 μ.β. επίσης τον Σεπτέμβριο, στις 80 μ.β τον Δεκέμβριο και στις 80 μ.β επίσης τον Μάρτιο του 2026.
Σε ό,τι αφορά το μακροοικονομικό μέτωπο, η JP Morgan εκτιμά πως η ανάπτυξη στην Ελλάδα φέτος θα κινηθεί στο 2,3%, προβλέπει πως πληθωρισμός θα υποχωρήσει στο 2,4%, το πρωτογενές ισοζύγιο του προϋπολογισμού θα διαμορφωθεί στο 2,9%, το έλλειμμα στον λογαριασμό τρεχουσών συναλλαγών θα διαμορφωθεί στο 7,5%, ενώ ο δείκτης χρέους προς ΑΕΠ θα υποχωρήσει σημαντικά στο 147%.
* Tα παραπάνω σχόλια μπορείτε να τα διαβάσετε πρώτοι στο viber του mikrometoxos.gr
ΑΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΩΝ: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης προσφέρονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση των κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Κατά συνέπεια δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.
Ακολουθήστε το mikrometoxos.gr στο Google News
και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
