Intralot: Σημαντικό Discount στη μετοχή παρά τις προκλήσεις

Η μετοχή της Intralot συνεχίζει να διαπραγματεύεται με σημαντική έκπτωση (discount) έναντι ομοειδών εταιρειών τεχνολογίας και τυχερών παιχνιδιών, παρά τις πρόσφατες προκλήσεις που αντιμετωπίζει η εταιρεία. Σημαντική ανάλυση από την Edison φωτίζει τις τρέχουσες εξελίξεις και τις προοπτικές της.

Η Edison προχώρησε σε υποβάθμιση της αποτίμησης της μετοχής της Intralot, μειώνοντάς την στα 1,36 ευρώ ανά μετοχή από τα 1,70 ευρώ που ήταν προηγουμένως. Η αναθεώρηση αυτή αντικατοπτρίζει την απώλεια του συμβολαίου με τη λοταρία του Οχάιο, που θα ισχύσει από τον Ιούλιο του 2027. Το συμβόλαιο αυτό αποφέρει σήμερα ετήσια EBITDA ύψους 20 εκατ. δολαρίων.

Παράλληλα, η Edison υποβάθμισε τις εκτιμήσεις για τα EBITDA του 2024 κατά 5%, καθώς αναμένει τώρα 126 εκατ. ευρώ για το 2024 και 142,6 εκατ. ευρώ για το 2025.

Παρόλο που η Intralot αντιμετώπισε προκλήσεις κατά το τρίτο τρίμηνο του 2024, όπως αρνητικές συναλλαγματικές διαφορές και εποχικές επιδράσεις, σημειώθηκε καλή βασική αύξηση εσόδων. Επιπλέον, οι κινήσεις στρατηγικής επέκτασης δείχνουν θετικά σημάδια για το μέλλον.

Η Intralot συνεχίζει να επεκτείνει τη διεθνή της παρουσία με νέες στρατηγικές συνεργασίες και συμβόλαια. Συγκεκριμένα, η εταιρεία επέκτεινε υφιστάμενα συμβόλαια στην Αυστραλία, διασφαλίζοντας τη σταθερή δραστηριότητά της στην περιοχή. Παράλληλα, υπέγραψε νέο συμβόλαιο για υπηρεσίες iLottery στη Βρετανική Κολομβία, ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση της στην αγορά της Βόρειας Αμερικής. Ωστόσο, η Intralot αντιμετώπισε την απώλεια ενός σημαντικού συμβολαίου με τη λοταρία του Οχάιο, γεγονός που επηρεάζει αρνητικά τις μελλοντικές της προβλέψεις και τα εκτιμώμενα έσοδα από το 2027.

Η μετοχή της Intralot διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA 7,2 φορές για το 2024 και 6,3 φορές για το 2025, πολύ χαμηλότερα από τον μέσο όρο των αντίστοιχων εταιρειών του κλάδου, που ανέρχεται σε 8,6 φορές για το 2024 και 7,8 φορές για το 2025. Αυτό υποδηλώνει ένα σημαντικό discount, προσφέροντας ενδεχομένως ευκαιρία για επενδυτές που πιστεύουν στη μακροπρόθεσμη στρατηγική της εταιρείας.

Η Edison αναγνωρίζει τη βελτίωση των οικονομικών μεγεθών κατά το τρίτο τρίμηνο και τις στρατηγικές πρωτοβουλίες που έχει αναλάβει η Intralot. Ωστόσο, παραμένει επιφυλακτική για τα επόμενα χρόνια, κυρίως λόγω της απώλειας του σημαντικού συμβολαίου στο Οχάιο.

Παρά τις προκλήσεις, η Intralot εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με έκπτωση, και εάν οι επενδύσεις στις διεθνείς αγορές αποδώσουν καρπούς, η μετοχή μπορεί να ανακάμψει.