In & Out 13.11.2020: Από τον κόσμο του Ελληνικού Χρηματιστηρίου και των Αγορών


ΑΠΑΝΤΗΣΗ: Οικονομικές πλήρεις καταστάσεις έχουν δημοσιεύσει μέχρι στιγμής μόνον δύο εισηγμένες, συγκεκριμένα η Παπουτσάνης και τα Ελληνικά Πετρέλαια. Αμφότερες τις παρουσιάσαμε με τα σχετικά συνήθη στοιχεία/δείκτες.


 


ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΟ ΣΧΟΛΙΟ ΛΟΥΚΑ ΠΑΠΑΙΩΑΝΝΟΥ: 

Προσδοκίες v Πραγματικότητας

Το Ελληνικό χρηματιστήριο προσέγγισε σημαντικές τεχνικές αντιστάσεις  και το  άνω όριο του πλαγιοκαθοδικού καναλιού, που έχει σχηματιστεί από αρχές Ιουνίου. Αργά αλλά σταθερά οι  όγκοι συναλλαγών δείχνουν μια αυξητική τάση.

  • Οι κύριοι λόγοι που οδήγησαν στην πρόσφατη εκτίναξη δεικτών και μετοχών, οφείλονται κυρίως στην ανακοίνωση του εμβολίου της Pfizer, παρά τις απαιτητικές προϋποθέσεις τόσο για την παραγωγή, όσο και την ευρεία διανομή του.

Επιπλέον η προσήλωση της ΕΚΤ & της C. Lagarde στα προγράμματα επαναγοράς ομολόγων & την πιστωτική επέκταση για όσο χρειαστεί, βοήθησε στην αποφόρτιση των πιέσεων των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών, σε συνδυασμό με τα πολύ αναμενόμενα, (αλλά καθυστερημένα) προγράμματα ανάκαμψης της Ε.Ε..

Η μεσοπρόθεσμη τεχνική εικόνα, βρίσκεται σε κομβικό σημείο αλλαγής τάσης, αν επιβεβαιωθεί έγκυρα η διάσπαση του ΚΜΟ (expo) 200 ημερών (ΓΔ 667,02 FTSE 1615,50). Αντίστοιχα οι πρώτες στηρίξεις της αγοράς εντοπίζονται στους ΚΜΟ (expo) των  50 ημερών (ΓΔ 623,25 FTSE 1478,99).

  • Η ανοδική προσπάθεια υποστηρίζεται (προς το παρόν) από τα ικανοποιητικά ανακοινωθέντα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου του 2020, δεδομένων των συνθηκών της Ελληνικής και της παγκόσμιας οικονομίας, αλλά και τo “wishful thinking” για τα 32 δις € που αναμένει η Ελληνική οικονομία από τα προγράμματα ανάκαμψης.

Ακόμα και ο τραπεζικός κλάδος παρά την πρόσφατη απογοητευτική του πορεία, δείχνει σημάδια αντίδρασης, ξεφεύγοντας από την «άβυσσο» και επανερχόμενος άνω των 300 μονάδων.

  • Επόμενος στόχος τίθεται η  ανοδική διάσπαση των 320-325 μονάδων, εν αναμονή της απόφασης του SSM για την τράπεζα Πειραιώς και την πιθανή επανακρατικοποίηση της.. Τεχνικά ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ & ΑΛΦΑ, δείχνουν ότι μπορούν να συνεχίζουν την αντίδραση τους αν δεν προκύψει κάποια αρνητική έκπληξη..

Η Ελληνική ομολογιακή αγορά συνεχίζει να κινείται σε νέα ιστορικά χαμηλά αποδόσεων, σε όλες τις εκδόσεις, υποβοηθούμενη από την συνεχιζόμενη επεκτατική πολιτική της ΕΚΤ. Προς το παρόν, το παράδοξο το χρέος να αυξάνει με ιλιγγιώδη ταχύτητα και το ΑΕΠ να υποχωρεί σημαντικά, δεν προβληματίζει κανένα σε ένα περιβάλλον μηδενικών επιτοκίων…

  • Αν και εκθέσεις όπως η σημερινή της Goldman Sachs, μας προτρέπουν να ετοιμαστούμε για ένα επενδυτικό πάρτι το 2021, κυρίως λόγω των αρνητικών επιτοκίων και της άπλετης συνεχιζόμενης ρευστότητας, άλλες όπως της Citigroup αναρωτιούνται πόσα ακόμα πυρομαχικά έχουν απομείνει στις Κεντρικές τράπεζες, με δεδομένες τις αρνητικές συνθήκες που διαμορφώνονται λόγω του 2ου & ισχυρότερου κύματος της πανδημίας, κυρίως στην Ευρωπαϊκή και την Αμερικανική οικονομία.

Λαμβάνοντας υπόψη τα ανωτέρω, εκτιμούμε ότι στο Διεθνές όσο και στο εγχώριο περιβάλλον η επενδυτική ψυχολογία θα παραμείνει ευμετάβλητη. Θεωρούμε ότι τα αρνητικά μακροοικονομικά στοιχεία θα έχουν συνέχεια, αλλά και σοβαρές αρνητικές επιπτώσεις, όσο βαδίζουμε προς τον χειμώνα.

Αντιλαμβανόμαστε ότι αρχίζει να διαφαίνεται μια προσπάθεια αλλαγή τάσης, βασιζόμενη περισσότερο σε προσδοκίες παρά στην πραγματικότητα.

  • Προαπαιτούμενο για την ολοκλήρωση της προσπάθειας, είναι βελτίωση των πραγματικών συνθηκών, η συνέχιση της ανοδικής κίνησης με διάσπαση σημαντικών τεχνικών αντιστάσεων και η σταθερή αύξηση του όγκου συναλλαγών.

Η στόχευση εταιριών με καλά θεμελιώδη μεγέθη, εξωστρέφεια και υψηλές μερισματικές αποδόσεις, είναι επιβεβλημένη για την δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.

  • Συνεπώς δεν συμμεριζόμαστε την άκρατη αισιοδοξία που καλλιεργείται, αφού πληθώρα προβλημάτων είναι εδώ και θα εξελίσσονται δυναμικά το επόμενο διάστημα. Ο Covid-19, τα Ελληνοτουρκικά, αλλά και ολοκλήρωση μετάβασης της εξουσίας μετά τις Αμερικανικές εκλογές έχουν πολλά επεισόδια ακόμα, μέχρι την ολοκλήρωση του δράματος..

Μέχρι τότε “Keep Calm & Ready”, προσέχοντας που πουλάτε, κυρίως όμως τι και που αγοράζετε..

Υ.Γ. Επιτέλους σήμερα λειτούργησαν άμεσα οι Θεσμοί ΧΑΑ & ΕΚ ως αναφορά την περίπτωση της Βιοχάλκο και της Θυγατρικής της CENER. Μπράβο και ελπίζουμε να υπάρξει συνέχεια..

ΛΟΥΚΑΣ Β. ΠΑΠΑΙΩΑΝΝΟΥ – ΟΙΚΟΝΟΜΟΛΟΓΟΣ / Corporate Advisor Mc Banking & Finance


ΕΓΡΑΨΑΝ ΚΑΙ ΤΑ ΔΙΑΒΑΣΑΜΕ: Ο.Α.Κ @υπογα@εκηβολος

Α παιδια μην ξεχασετε να πουλησετε οσο οσο την ΟΤΟΕΛ. Με τον πανικο του covid και την καταστροφη του τουρισμου επεσαν οι πωλησεις 13.9%. Δηλαδη αν ο τουρισμος ετρεχε κανονικα οπως μαλλον θα τρεξει το 2022 ( προσοχη δεν λεω το 21 ) τι θα εχουμε ?

Ναι θα μου πεις αλλα τα κερδη επεσαν 67%. Προφανως. Η διαφορα των πωλησεων απο τα κερδη ειναι εκτος των αλλων οτι η εταιρια εχει σταθερες αποσβεσεις και αυτες δεν πεφτουν. Λογιστικό ομως νουμερο που απλα αφαιρειται απο τα κερδη. Αλλου ειναι το μυστικο των αποτελεσματων.

Η οτοελ μειωσε τις επενδυσεις της και κρατησε τα νουμερα. Αυτο ομως ειναι και η μαγεια της. Οποτε θελει επενδυει οποτε θελει μειωνει. Οχι σαν την θυγατερα που παραγγελνει αεροπλανα για το 2024 και τωρα κλαιει…

Μηπως θυμαται κανεις εδω μεσα οτι σας ελεγα μακρια απο aegean και κακως πουλατε οτοελ; Σιγα και μην. Θα σας το ξαναθυμισω του χρονου τετοια εποχη.


ΕΠΑΝΑΛΗΨΗ ΟΣΩΝ ΓΡΑΦΤΗΚΑΝ ΧΘΕΣ @https://www.mikrometoxos.gr/nea-pilotiki-ypiresia-amesis-chrimatistiriakis-enimerosis/

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Έχουν πολλή δουλειά να κάνουν για να επαναφέρουν τον όμιλο σε μία ανεκτή έστω εικόνα στα χρηματοοικονομικά του μεγέθη.

ΦΡΙΓΟ – απάντηση: Μα βρε παιδιά – κερδοσκοπικάκια μου εσείς – τι θέλετε να σας πούμε ;; Πουλείστε; Μα τότε τι παικταράδες είστε; Μάλλον του γλυκού νερού μας φαίνεσθε… Ιστορικό χαμηλό 0,0565 ευρώ και Υψηλό έτους 0,2800… Στις 16.3.2020 με τον ΓΔ στις 484,40 μονάδες έκλεισε στα 0,1000 ευρώ. Ας τα πιάσει πρώτα αυτά και έπειτα βλέπουμε… Αν και πάλι μην περιμένετε να σας πούμε …πουλείστε.

ΕΠ.Κ/Φ -ΒΙΟΧΑΛΚΟ: Τα αντανακλαστικά δούλεψαν άψογα. Οσονούπω και οι ανακοινώσεις…

ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ: Κόντρα στις άλλες αγορές κινείται σήμερα, αλλά κανονικά αυτές πρέπει να πέφτουν για κανένα χρόνο ενώ αυτός μόνον να ανεβαίνει. Και πάλι όμως σε ανισορροπία θα βρίσκεται.

ΑΤΤΙΚΑ: Μεγάλη ξεφτύλα πάντως της διοίκησης της ΜΙΓ να την βλέπει σε αυτή την αποτίμηση και να μην δίνει σεντ τσακιστό. Οι άνθρωποι, απλά δεν παίζονται. Και σταματάμε εδώ.

ΑΕGΕΑΝ AIRLINES: ΕΝΑ πράγμα μόνον θα σας καταθέσουμε…

  • Να δούμε λοιπόν τι τέχνασμα θα σκαρφισθούν για να μην θέσουν υπό ΕΠΙΤΗΡΗΣΗ την μετοχή της όταν θα δημοσιευτεί η χρήση του ομίλου για το 2020. Για το 9μηνο, την… γλυτώνει γιατί δεν λαμβάνεται συνήθως – αν είσαι μεγάλος – υπόψη.

ΛΑΒΙΦΑΡΜ: Δεν αποκλείεται καθόλου, ίσα ίσα μάλιστα, κάποια μέρα να μιλήσουν και οι… (δεν γράφουμε την λέξη, γιατί προσωπικά την θεωρούμε “ρατσιστική”).

  • Οι αναφορές μας και μάλιστα διαρκείας ήταν από τότε που διαπραγματευόταν στα 0,2500 με 0,3000 ευρώ. Με χαρτιά πάντως να βγαίνουν προς πώληση στα 0,2800 με 0,3000 ευρώ.

ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ: Εχουν φτάσει σε σημεία τέτοια, που είναι πλέον πολύ σκληρές για να τις “πεθάνουν”.

ΤΙΤΑΝ: Τα αποτέλεσματα του ομίλου ήταν κάτι παραπάνω από ικανοποιητικά. Η μετοχή έχει θέση σε όλα τα σοβαρά επενδυτικά χαρτοφυλάκια.

ΙΝΤΡΑΛΟΤ: Όσο βλέπετε στο βάθος των εντολών να… κείται η 500άρα προς πώληση στα 0,1300 ευρώ, να μην έχετε καμμία ανησυχία.

ΕΡΩΤΗΣΗ ΚΡΙΣΕΩΣ: Αν δεν είχαν θέσει σε αναστολή διαπραγμάτευσης οι βελγικές αρχές τις μετοχές των Βιοχάλκο και Cenergy οι δικές μας θα έπαιρναν τέτοια απόφαση παρά τις σχετικές προτροπές; Εσείς τι λέτε;

  • ΒΟΗΘΕΙΑ στο Κοινό… Η τρίτη της παρέας ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ δεν μπήκε σε αναστολή. Βλέπετε, αυτή δεν διαπραγματεύεται στις Βρυξέλλες. H οποία ΕΛΧΑ έχει όκως το 30% -ή κάπου εκεί γύρω – της CENER…  Αντιληπτόν και μάλιστα διττώς.

ΘΑ ΕΠΑΙΖΕ λοιπόν η CENER ελεύθερα στο… JUKEBOX, με τις φήμες να οργιάζουν για επικείμενο κλείσιμο του deal με τίμημα περί τα 2,4000 ευρώ ανά μτχ. Θα πούλαγαν στα ψηλά οι μάγκες και θα άφηναν τον πυρετό στους υπόλοιπους.

ΕΥΤΥΧΩΣ η ανακοίνωση της διοίκησης της ΒΙΟΧΑΛΚΟ έβαλε τα πράγματα στη θέση τους (σε…πρώιμο στάδιο οι συζητήσεις).

ΑΥΤΟ δεν σημαίνει βέβαια ότι η μτχ της CENER δεν μπορεί να φτάσει τα 2,4000 ευρώ… Αλλά αυτό μπορεί να συμβεί στο μέλλον και υπό προυποθέσεις.



ΑΝΤΡΕ ΚΟΣΤΟΛΑΝΙ:

OI XAΡΑΚΙΕΣ ΤΟΥ ΘΑΝΑΣΗ:

Τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για τον τίτλο του ΟΤΕ (-2,43% και κλείσιμο στο χαμηλό ημέρας), αλλά χρήζει υπενθύμισης ότι είχαν προηγηθεί επτά συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις. Η ζώνη αντίστασης 13,20 – 14,00 αποδείχθηκε δυσκολοκατάβλητη και έφερε διόρθωση, η οποία καλό θα είναι να μην επεκταθεί χαμηλότερα των 12,05 – 12,00 ευρώ, προκειμένου να μην μπει σε δοκιμασία η επόμενη στήριξη στα 11,04 ευρώ.

Δίπλωσε τις ανοδικές συνεδριάσεις, στον απόηχο των αποτελεσμάτων που ανακοίνωσε η TITC (+2,33%), ενώ σήμερα κινήθηκε χωρίς να έλθει σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο. Όσο ο τίτλος δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 11,75 ευρώ η τάση παραμένει επιθετική, με την επόμενη αντίσταση να εντοπίζεται στα 13,30 ευρώ.

Επιστροφή αγοραστών στον Ελλάκτωρα (+2,25%), αλλά και των προσδοκιών για αύξηση του ποσοστού από την Reggeborgh Invest (επίκειται γ.σ.). Ο τίτλος ήταν ο μοναδικός του FTSE25 που κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, αλλά υποχώρησε αισθητά από το υψηλό ημέρας των 1,498 ευρώ (+8,71%), ενώ έχει μπροστά του την σημαντική αντίσταση στα 1,60 ευρώ. Στα 1,264 ευρώ ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών, στα 1,243 ευρώ ο εκθετικός ΚΜΟ 30 εβδομάδων (Θανάσης Σταυρόπουλος στην αναλυτικότατη καθημερινή αναφορά του στο euro2day.gr)


ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

  • Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάσει νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

  • Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.