Η διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs) στην Ελλάδα, που ξεκίνησε με έντονη δραστηριότητα από το 2019, έχει οδηγήσει σε σημαντικές εκκαθαρίσεις και αποδόσεις μέσω πλειστηριασμών και άλλων μεθόδων ανάκτησης. Με τα πράσινα δάνεια να φτάνουν τα 32 δισεκατομμύρια ευρώ από το 2020 και τις εκκαθαρίσεις να βρίσκονται στο 27,7%, η διαχείριση των NPLs παραμένει ένας κρίσιμος τομέας για το ελληνικό χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Τα Οικονομικά Στοιχεία των Τιτλοποιήσεων
Οι εταιρείες διαχείρισης (servicers) διαχειρίζονται συνολικά 90,5 δισεκατομμύρια ευρώ, με την καθαρή λογιστική αξία να ανέρχεται στο 69% της μικτής λογιστικής αξίας. Η τιτλοποίηση αντιπροσωπεύει το 40% της μικτής λογιστικής αξίας, που αντιστοιχεί στο 58% της καθαρής λογιστικής αξίας των δανείων που είναι καταγεγραμμένα στους ισολογισμούς των τραπεζών.
Στην περίπτωση της Galaxy Cosmos, η τιτλοποίηση ανέρχεται σε 14,206 δισεκατομμύρια ευρώ, ενώ η μικτή λογιστική αξία (GBV) φτάνει τα 35,515 δισεκατομμύρια ευρώ και η καθαρή λογιστική αξία (NBV) στα 24,5 δισεκατομμύρια ευρώ. Με βάση αυτά τα στοιχεία, προκύπτει ότι:
- Αν υπολογίσουμε ότι τα πράσινα δάνεια στη Galaxy Cosmos ανέρχονται σε 8,66 δισεκατομμύρια ευρώ, αυτά δημιουργήθηκαν σε διάστημα τεσσάρων ετών, δηλαδή κάθε έτος δημιουργούνται 2,165 δισεκατομμύρια ευρώ πράσινα δάνεια.
- Αυτά τα δάνεια αποφέρουν ετήσια έσοδα της τάξης των 120 εκατομμυρίων ευρώ (2,165 δισεκατομμύρια ευρώ δια του 18).
Ανάλυση Εσόδων και Εκκαθαρίσεων
Κατά τα τελευταία τέσσερα χρόνια, έχουν πραγματοποιηθεί 10 πληρωμές, με συνολική είσπραξη 1,200 εκατομμυρίων ευρώ. Μετά από φόρους και άλλα έξοδα, τα καθαρά έσοδα ανέρχονται σε 1,034 εκατομμύρια ευρώ. Εάν προσθέσουμε και το 20% από τους πλειστηριασμούς, τότε το συνολικό ποσό ανέρχεται σε 1,212 εκατομμύρια ευρώ, δηλαδή περίπου 120 εκατομμύρια ευρώ ετησίως.
Πιθανά Έσοδα για το 2024
Εκτιμώντας τα πιθανά έσοδα για το 2024:
- Με βάση τα στοιχεία, υπολογίζονται 600 εκατομμύρια ευρώ από τα πράσινα δάνεια.
- Το 20% των πλειστηριασμών θα αποφέρει επιπλέον 24 εκατομμύρια ευρώ.
- Το συνολικό ποσό ανέρχεται σε 624 εκατομμύρια ευρώ, από τα οποία το 86% θα είναι καθαρά έσοδα, δηλαδή περίπου 536 εκατομμύρια ευρώ.
Εκτιμήσεις από την KPMG
Η KPMG προβλέπει εισπράξεις που υπερβαίνουν το 1,5% έως 2% της μικτής λογιστικής αξίας (GBV) ή το 3,75% έως 5% της αξίας της τιτλοποίησης. Αυτό μεταφράζεται σε ετήσια έσοδα από κάθε τιτλοποίηση:
- Galaxy Cosmos: 532,7 εκατομμύρια έως 674,8 εκατομμύρια ευρώ
- Cairo: 281,5 εκατομμύρια έως 356,5 εκατομμύρια ευρώ
- Phoenix Vega: 253,9 εκατομμύρια έως 321,5 εκατομμύρια ευρώ
- Sunrise: 370,2 εκατομμύρια έως 468,9 εκατομμύρια ευρώ
Η διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων δανείων στην Ελλάδα έχει δημιουργήσει μια σύνθετη δομή με σημαντικές οικονομικές αποδόσεις για τις τράπεζες και τις εταιρείες διαχείρισης. Η ανάλυση των στοιχείων δείχνει ότι η διαδικασία εκκαθαρίσεων και πλειστηριασμών είναι ένας σημαντικός πυλώνας για την ανάκτηση αξίας, με σημαντικά έσοδα να προβλέπονται και για το 2024. Οι προβλέψεις της KPMG επιβεβαιώνουν ότι οι τιτλοποιήσεις θα συνεχίσουν να αποφέρουν σημαντικά έσοδα, συμβάλλοντας στην οικονομική σταθερότητα του τραπεζικού συστήματος.
Κωνσταντίνος Γκουγκάκης
Σ.Σ Ευχαριστίες στον κ. Στέλιο Κορακάκη για τη συμβολή του στην ανάλυση και την παροχή πολύτιμων πληροφοριών.
Διαβάστε επίσης Η συμβολή του σχήματος «Ηρακλής» στη μείωση των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων
