Η Optima Bank παραμένει ακριβή σε σχέση με την αγορά και τους ανταγωνιστές της

Η Optima Bank, παρά τη δυναμική παρουσία που επιδεικνύει στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, αντιμετωπίζει σημαντική κριτική για τη σημαντική υπερτιμολόγηση της μετοχής της. Η τράπεζα κατέγραψε καθαρά κέρδη 69 εκατ. ευρώ για το α’ εξάμηνο του 2024, παρουσιάζοντας αύξηση 57% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2023. Παράλληλα, οι καταθέσεις της αυξήθηκαν κατά 34%, ενώ ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων παρέμεινε χαμηλός στο 1,03%. Ωστόσο, παρά τα θετικά αυτά στοιχεία, η μετοχή της Optima θεωρείται υπερτιμημένη, γεγονός που δημιουργεί προβληματισμούς στην επενδυτική κοινότητα.

Σύμφωνα με τα στοιχεία, η τιμή προς κέρδη (P/E ratio) της Optima ανέρχεται σε 7,7x, γεγονός που την καθιστά ακριβότερη συγκριτικά με τον μέσο όρο των ανταγωνιστών της, που βρίσκεται στο 6,4x. Επίσης, η τιμή της μετοχής σε σχέση με το δίκαιο λόγο P/E (5,5x) είναι επίσης ακριβότερη, επισημαίνοντας την αναντιστοιχία της τιμής στο ταμπλό με την πραγματική αξία της τράπεζας. Η αύξηση αυτή της τιμής αποδίδεται στην προσπάθεια της Optima να δικαιολογήσει μια επιχειρηματική εξέλιξη που τελικά δεν υλοποιήθηκε, αφήνοντας τους επενδυτές σε αβεβαιότητα.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 91,5 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 51% σε ετήσια βάση, και τα καθαρά έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 33%, φτάνοντας τα 19,1 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, η πιστωτική επέκταση ενισχύθηκε με εκταμιεύσεις δανείων ύψους 1,22 δισ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2024. Ωστόσο, τα θετικά αυτά αποτελέσματα δεν είναι αρκετά για να καλύψουν την ανησυχία σχετικά με την υπερτιμημένη μετοχή.

Στην αξιολόγηση της τράπεζας, παρατηρείται ότι παρά την αύξηση των κερδών και τη βελτίωση της ρευστότητας, η Optima υστερεί σημαντικά όσον αφορά την τιμή της μετοχής σε σχέση με την πραγματική της αξία. Με ένα P/E ratio που υπερβαίνει τόσο τον μέσο όρο του κλάδου όσο και τον δίκαιο λόγο, η μετοχή της τράπεζας θεωρείται ακριβή και μη ανταγωνιστική σε σχέση με άλλες τράπεζες της αγοράς. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα οι επενδυτές να αντιμετωπίζουν με επιφυλακτικότητα τις προοπτικές της Optima, παρά τα φαινομενικά ενθαρρυντικά αποτελέσματα.

Αν και η τράπεζα εμφανίζει υψηλά ποσοστά κερδοφορίας, η αναμενόμενη ανάπτυξη δεν φαίνεται να δικαιολογεί την τρέχουσα τιμή της μετοχής. Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι τα μελλοντικά κέρδη της Optima προβλέπεται να αυξηθούν με ρυθμό μόλις 4,1% ετησίως, ρυθμός που, αν και υψηλότερος από το μέσο όρο της ελληνικής αγοράς (3,5%), δεν επαρκεί για να υποστηρίξει την υπερτιμημένη τιμή της μετοχής. Ακόμη, η αύξηση των εσόδων προβλέπεται να φτάσει το 8% ετησίως, ποσοστό που, αν και ανώτερο από τον μέσο όρο της ελληνικής αγοράς, δεν πληροί τα κριτήρια “υψηλής ανάπτυξης” (>20%).

Συνολικά, η Optima Bank αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις στην προσπάθειά της να ευθυγραμμίσει την τιμή της μετοχής της με τις πραγματικές επιχειρηματικές της επιδόσεις. Η έλλειψη ανταπόκρισης στις προσδοκίες που είχαν τεθεί με την αύξηση της τιμής της μετοχής οδηγεί σε αμφιβολίες για την μελλοντική της πορεία, με τους αναλυτές να προειδοποιούν για πιθανή υπερεκτίμηση της αξίας της.

ΑΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΩΝ: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης προσφέρονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση των κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Κατά συνέπεια δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.