H πιθανότητα για μια ακόμη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από τη Fed κερδίζει έδαφος, παρά τις αρχικές ενδείξεις ότι η μείωση του Σεπτεμβρίου θα ήταν μεμονωμένη, σύμφωνα με αναλυτές της Deutsche Bank.
Η τράπεζα ανέφερε ότι παρακολουθεί στενά τις τελευταίες δηλώσεις της Fed για να κατανοήσει τις συνθήκες υπό τις οποίες θα μπορούσε να γίνει μια ακόμη μεγάλη μείωση των επιτοκίων. Αν και η συνεδρίαση της Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) τον Σεπτέμβριο παρουσίασε την περικοπή των 50 μονάδων βάσης ως ένα μοναδικό γεγονός, αξιωματούχοι της Fed φαίνεται να είναι πιο ανοιχτοί σε μια νέα σημαντική μείωση, όπως επισημαίνουν οι αναλυτές.
Η Deutsche Bank σημειώνει ότι ο Κυβερνήτης Waller ανέφερε πως θα μπορούσε να υποστηρίξει περαιτέρω μείωση των επιτοκίων, εάν η αγορά εργασίας αποδυναμωθεί περαιτέρω ή αν ο πληθωρισμός συνεχίσει να μειώνεται με μεγαλύτερη ταχύτητα από το αναμενόμενο. Επιπλέον, ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, είχε αρχικά υποδείξει ότι η μεγαλύτερη περικοπή δεν ήταν μέρος μιας βιαστικής πορείας προς ουδέτερη νομισματική πολιτική.
«Το διάγραμμα των εκτιμήσεων έδειξε ότι μόνο ένας από τους 19 αξιωματούχους της Fed ανέμενε άλλη μια μείωση κατά 50 μονάδες βάσης φέτος», σημειώνει η Deutsche Bank. Ωστόσο, προσθέτει ότι οι τελευταίες δηλώσεις, συμπεριλαμβανομένων εκείνων πιο «γερακιών» αξιωματούχων, όπως ο Raphael Bostic της Ατλάντα και ο Neel Kashkari της Μινεάπολης, δείχνουν αυξανόμενη προθυμία για μια ακόμη σημαντική μείωση, εάν τα δεδομένα το δικαιολογήσουν.
Το βασικό στοιχείο που θα μπορούσε να ενεργοποιήσει μια δεύτερη μείωση κατά 50 μονάδες βάσης είναι η αγορά εργασίας. Η Deutsche Bank επισημαίνει ότι, αν το ποσοστό ανεργίας ξεπεράσει την προβλεπόμενη διάμεση τιμή του 4,4% και η αύξηση των θέσεων εργασίας παραμείνει ασθενής, η Fed ενδέχεται να προχωρήσει σε νέα μείωση των επιτοκίων.
«Το εμπόδιο για μια ακόμη μείωση 50 μονάδων βάσης τον Νοέμβριο ίσως να μην είναι τόσο υψηλό», τονίζουν οι αναλυτές, ιδιαίτερα αν ληφθούν υπόψη η υποχώρηση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης και οι αρνητικές προοπτικές για την αγορά εργασίας.
Με την έκθεση για την απασχόληση του Οκτωβρίου να ανακοινώνεται κατά τη διάρκεια της περιόδου σιωπής της Fed πριν από τη συνεδρίαση, η Deutsche Bank υποστηρίζει ότι οποιαδήποτε περαιτέρω αποδυνάμωση της αγοράς εργασίας θα μπορούσε να οδηγήσει τη Fed σε ακόμη μια επιθετική μείωση των επιτοκίων.