Goldman Sachs: Σύσταση sell για την HELLENiQ ENERGY – Στα 7,7 ευρώ η τιμή στόχος

Τιμή στόχο 7,7 ευρώ δίνει η Goldman Sachs για την HELLENiQ ENERGY, με τη σύσταση για τη μετοχή ωστόσο να είναι «πώληση» (sell).

Σύμφωνα με την έκθεση του επενδυτικού οίκου, με αφορμή τα αποτελέσματα β’ τριμήνου και α’ εξαμήνου του διυλιστηρίου:

Η HELLENiQ ENERGY ανακοίνωσε προσαρμοσμένο (adjusted) EBITDA ύψους 232 εκατ. ευρώ, περίπου 5% πάνω από το consensus και adj. καθαρά κέρδη 64 εκατ. ευρώ, περίπου 16% χαμηλότερα του εταιρικού consensus, που έκανε λόγο για 77 εκατ. ευρώ.

Όπως αναφέρει η Goldman Sachs, το adj. EBITDA για το τμήμα διύλισης διαμορφώθηκε στα 179 εκατ. ευρώ, λόγω των υψηλότερων από τον αναμενόμενο όγκων πωλήσεων.

Παράλληλα, υποστηρίχθηκε από σταθερά περιθώρια διύλισης και ασφάλιστρα πάνω από το περιθώριο αναφοράς.

Σε συντονισμό με τις προβλέψεις της GS διαμορφώθηκε η απόδοση στο τμήμα των πετροχημικών, με το adj. EBITDA να ανέρχεται στα 16 εκατ. ευρώ.

Ανοδική πορεία συνεχίζει να παρουσιάζει ο τομέας των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας (ΑΠΕ), με το adj. EBITDA στο συγκεκριμένο τμήμα να καθορίζεται 12 εκατ. ευρώ.

Στο κομμάτι των ταμειακών ροών, η Goldman Sachs αναφέρει πως το συνολικό κόστος κεφαλαίου της εισηγμένης υπολογίζεται στα 80 εκατ. ευρώ το β’ τρίμηνο, το οποίο, σε συνδυασμό με τις λειτουργικές ταμειακές ροές ύψους 247 εκατ. ευρώ, είχε ως αποτέλεσμα τo Free Cash Flow (FCF) να διαμορφωθεί στα 167 εκατ. ευρώ.