4/5/2021- ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: H δυναμική που μπορεί να αναπτύξει στην νέα Ελλάδα (και όχι μόνον) οριοθετείται σε αχαρτογράφητα ύδατα

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ – ΧΡΗΣΗ 2020

  • ΑΝΑΦΟΡΕΣ – ΜΕΓΕΘΗ – ΔΕΙΚΤΕΣ – ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ

3 ΜΑΙΟΥ 2021

ΟΙ ΝΕΟΙ κάτοικοι στο μετοχολόγιον του ομίλου (πανίσχυρα ονόματα της ελληνικής επιχειρηματικής κοινότητας, αλλά και διεθνούς εμβέλειας) τοποθετούνται με εξαγορές πακέτων καταβάλλοντας σημαντικό premium αντί του συνηθισμένου σε αυτές τις περιπτώσεις discount.

H ΔΥΝΑΜΙΚΗ που μπορεί να αναπτύξει ο συγκεκριμένος όμιλος στην νέα Ελλάδα (και όχι μόνον) οριοθετείται σε αχαρτογράφητα ύδατα.

με κύκλο εργασιών που ανέρχεται σε 971 εκατ. ευρώ. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο κατασκευαστικών εργασιών διατηρείται σε υψηλά επίπεδα, ανερχόμενο την 31.12.2020 σε 1,6 δισ. ευρώ περίπου και κατά την ημερομηνία σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων με τις υπογεγραμμένες και προς υπογραφή νέες συμβάσεις σε 2,2 δισ. Ευρώ. Επιπλέον, η συνολική ισχύς των ενεργειακών μονάδων που ανήκουν ή στις οποίες συμμετέχει ο Όμιλος προσεγγίζει τα 2.400 ΜW


  • ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ: 10,0400 ευρώ
  • ΒΟΟΚ VALUE ΜΤΧ: 4,9500 ευρώ
  • ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ: 512,2  εκατ. ευρώ
  • ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ: 1,038 δισ. ευρώ
  • ΣΧΕΣΗ P/BV: 2,03
  • P/E: 83
  • EBITDA: 306 εκατ.
  • ΚΑΘΑΡΟΣ ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: 1,32 δισ. ευρώ
  • ΣΧΕΣΗ ΝΕΤDEBT/ EBITDA: 4,31
  • ΣΧΕΣΗ EV/EBIBTA:  7,7
  • ΕΛΕΥΘΕΡΕΣ ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ: 192 εκατ. ευρώ
  • ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ:  2,58
  • ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΑΠΟΔΟΣΗ: ——
  • ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΝ: Περί τα 3400 άτομα.
  • ΜΕ ΣΥΝΕΧΗ ΚΑΛΥΨΗ από τα 0,5000 ευρώ όταν οι ελληνάρες έβγαζαν τα λεφτά τους έξω για να τα σώσουν απέχοντας από την μεγαλύτερη διανομή πλούτου στην σύγχρονη χρηματιστηριακή ιστορία της χώρας. Χρειαζόντουσαν όμως και δύο δράμια μυαλό. Και που να το εύρουν.

 Συνεχίζει να δραστηριοποιείται στον κλάδο Διαχείρισης και Εκμετάλλευσης Σταθμών
Αυτοκινήτων έχει ήδη συμμετάσχει στην κατασκευή και λειτουργία δέκα (10) σταθμών
αυτοκινήτων στη χώρα μας.

Terna SA - Έργα υποδομής

  • Παραγωγή Ενέργειας

Ο Όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ δραστηριοποιείται στον χώρο της ενέργειας από τα μέσα της δεκαετίας του 1990 και αποτελεί έναν εκ των πρωταγωνιστών τόσο στο χώρο των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας μέσω του Ομίλου της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΑΙΚΗ όσο και στην θερμικά παραγόμενη ενέργεια μέσω του Ομίλου ΗΡΩΝ.




  • ΑΝΑΦΟΡΑ μ/μ ΣΤΙΣ 29 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2021

ΤΕΝΕΡΓ v ΓΕΚΤΕΡΝΑ: Στα 1,6 δισ. ευρώ η κ/φση της 1ης και… 0,7 δισ. η 2η, που κατέχει το 38% της 1ης και που μεταφράζεται σε  610 εκατ. ευρώ.

  • Δηλαδή η υπόλοιπη ΓΕΚΤΕΡΝΑ με τόσες δραστηριότητες, και δεν ξέρω εγώ τι… 100 εκατ. ευρώ;;
  • ΚΑΙ ΜΕΤΑ την δημοσίευση του μ/μ άρχισαν να ξυπνάνε…Και να παίρνουν μασημένη τροφή. (Μέχρι τότε, ασχολούνταν αποκλειστικά με την ΤΕΝΕΡΓ)

Ο Όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι ένας από τους μεγαλύτερους επιχειρηματικούς ομίλους στην Ελλάδα, με παρουσία επίσης στην Κεντρική και Νοτιανατολική Ευρώπη, τις ΗΠΑ και τη Μέση Ανατολή. Κατέχει ηγετική θέση στους τομείς των υποδομών, της παραγωγής, προμήθειας και εμπορίας ηλεκτρικής ενέργειας από θερμικές πηγές και ΑΠΕ, των παραχωρήσεων, της διαχείρισης απορριμμάτων και της ανάπτυξης και διαχείρισης ακινήτων.

  • Ο Όμιλος απασχολεί 4.000 εργαζομένους ανά τον κόσμο ενώ οι συνολικές επενδύσεις τα τελευταία χρόνια έχουν ξεπεράσει τα 2,5 δις. Ευρώ. Το τρέχον κατασκευαστικό ανεκτέλεστο του Ομίλου ανέρχεται σε 1,6 δις. ευρώ, ενώ η συνολική ισχύς των ενεργειακών μονάδων που ανήκουν ή στις οποίες συμμετέχει ο Όμιλος ξεπερνά τα 2500 MW.

Ο Όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει παρουσία στην κατασκευή, διαχείριση και εμπορική εκμετάλλευση έργων παραχώρησης. Πέρα από τα έργα παραχώρησης της Νέα Οδού και Κεντρικής Οδού τα οποία ελέγχει με ποσοστό 100% και τη συμμετοχή του με ποσοστό 17% στο μετοχικό κεφάλαιο της Ολυμπίας Οδού, έχει συμμετάσχει στην κατασκευή και λειτουργία δέκα (10) σταθμών αυτοκινήτων.

Επιπλέον, έχει συσταθεί (από Φεβρουάριο 2019) η εταιρεία παραχώρησης «ΔΙΕΘΝΗΣ ΑΕΡΟΛΙΜΕΝΑΣ ΗΡΑΚΛΕΙΟΥ ΚΡΗΤΗΣ Α.Ε. ΠΑΡΑΧΩΡΗΣΗΣ», η οποία έχει υπογράψει σύμβαση παραχώρησης με το Ελληνικό Δημόσιο για την κατασκευή και εκμετάλλευση του Αεροδρομίου Ηρακλείου, Κρήτης.

  • Επίσης, συμμετέχει με ποσοστό 70%  στην Ανώνυμη Εταιρεία Παροχής Υπηρεσιών Ηλεκτρονικού Εισιτηρίου – HELLAS SMARTICKET ΑΕ, η οποία ανέλαβε με ΣΔΙΤ το έργο για τη Μελέτη, Χρηματοδότηση, Εγκατάσταση, Υποστήριξη Λειτουργίας, Συντήρηση και Τεχνική Διαχείριση Ενός Ενιαίου, Αυτομάτου Συστήματος Συλλογής Κομίστρων για τις εταιρείες Ομίλου ΟΑΣΑ.

ΙΣΤΟΡΙΚΟ

Ο Όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ δημιουργήθηκε από τη συγχώνευση των εταιρειών ΓΕΚ και ΤΕΡΝΑ , δύο εκ των μεγαλυτέρων κατασκευαστικών εταιρειών στην Ελλάδα.

Τα ορόσημα στην ιστορία του Ομίλου είναι:

1969

  • Ιδρύεται η ΓΕΚ.

1972

  • Ιδρύεται η ΤΕΡΝΑ.

1994

  • Εισάγονται οι μετοχές της ΓΕΚ στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
  • Εισάγονται οι μετοχές της ΤΕΡΝΑ στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

1997

  • Ιδρύεται η ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ, σηματοδοτώντας την έναρξη της δραστηριότητας του Ομίλου στον τομέα παραγωγής ενέργειας από Ανανεώσιμές Πηγές Ενέργειαs (www.terna-energy.com).

1999

  • Η ΓΕΚ και η ΤΕΡΝΑ ενώνουν τις δυνάμεις τους, δημιουργώντας έναν από τους μεγαλύτερους ελληνικούς Ομίλους στους τομείς των κατασκευών, της ενέργειας και της ανάπτυξης και εκμετάλλευσης ακινήτων.

2000

  • Ο Όμιλος επεκτείνεται περαιτέρω στον τομέα του real estate με την απόκτηση συμμετοχής στο μετοχικό κεφάλαιο των εταιρειών ΕΡΜΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Α.Ε. και ΚΕΚΡΟΨ Α.Ε..
  • Ιδρύεται η εταιρεία ΗΡΩΝ, σηματοδοτώντας την έναρξη της δραστηριότητας του Ομίλου στον τομέα της παραγωγής και προμήθειας ενέργειας από θερμικές πηγές (www.heron.gr).

2002

  • Η αναδιάρθρωση του Ομίλου ολοκληρώνεται με την απορρόφηση του κατασκευαστικού τομέα της ΓΕΚ από την ΤΕΡΝΑ. Η ΓΕΚ μετασχηματίζεται σε συμμετοχική εταιρεία, ενώ η ΤΕΡΝΑ αποτελεί πλέον μία από τις μεγαλύτερες και ισχυρότερες κατασκευαστικές εταιρείες της Ελλάδας (www.terna.gr).

2007

  • Εξαγοράζεται η εταιρεία ΒΙΟΜΑΓΝ (πλέον ΤΕΡΝΑ ΛΕΥΚΟΛΙΘΟΙ), σηματοδοτώντας τη δραστηριοποίηση του Ομίλου στον τομέα της εκμετάλλευσης μεταλλείων / ορυχείων (www.ternamag.com).
  • Εισάγονται οι μετοχές της εταιρείας ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

2008

  • Η ΓΕΚ και η ΤΕΡΝΑ συγχωνεύονται. Δημιουργείται η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Η ΤΕΡΝΑ, 100% θυγατρική της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, συγκεντρώνει το σύνολο των κατασκευαστικών δραστηριοτήτων του Ομίλου.

Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αποτελεί σήμερα έναν από τους κορυφαίους Ομίλους στην Ελλάδα με ισχυρή παρουσία στους τομείς των κατασκευών, της παραγωγής ενέργειας, των παραχωρήσεων, της εξόρυξης και της ανάπτυξης και εκμετάλλευσης ακινήτων.

2 ΦΕΒΡ.2021 

Αρκετά την είχαν σνομπάρει, καιρός να αλλάξουν κασέτα…

Πέραν από τους «γρηγορούς» παίχτες του ΧΑΑ, τους εθισμένους στις τραπεζικές ιστορίες και τους λάτρες των μικρών χαρτιών, υπάρχουν και μερικά μεγάλα παιδιά που αρέσκονται στα βαριά χαρτιά.

  • Το 2018 διαβάζαμε πυκνά συχνά για την είσοδο της Μοτορ Οιλ στην αγορά της λιανικής ρεύματος, το 2019 η αγορά είχε ρίξει το βάρος της στις εξελίξεις της εταιρίας ορυχείων χρυσού Eldorado gold, πέρυσι ασχοληθήκαμε με τον Μυτιληναίο και την μεγάλη κίνηση του στην Πράσινη ανάπτυξη και όχι πολύ πρόσφατα θυμηθήκαμε τον κατασκευαστικό κλάδο και τις εξελίξεις στον τομέα των παραχωρήσεων με τους Ολλανδούς λάτρεις των Ελληνικών assets να προσπαθούν να πάρουν με το ζόρι την Ελλάκτωρ.

Κάπου μέσα στα 3 αυτά χρόνια άλλο ένα Hot story της Ελληνικής επενδυτικής σκηνής, το μεγάλο Project του Ελληνικού με την Λάμδα να μονοπωλεί το επενδυτικό ενδιαφέρον και να μην ξεχάσω την προ ημερών προσπάθεια της ΔΕΗ να μπει επιτέλους στις ΑΠΕ με την συμφωνία μαμούθ της RWE για ανάπτυξη 2.000 MW   

  • Έχετε αναρωτηθεί ποιο χαρτί συνδυάζει όλα τα παραπάνω και για το οποίο δεν μιλάει σχεδόν ποτέ κανείς;  

Ακριβώς. Η εταιρία με τα παράξενο απόμακρο σχεδόν εκτός μόδας όνομα, η ΓΕΚΤΕΡΝΑ είναι όλα τα παραπάνω μαζί ενώ σχεδόν όλοι νομίζουν ότι είναι μια κατασκευαστική εταιρία.  

  • Τι είναι λοιπόν η ΓΕΚΤΕΡΝΑ.

Ένα στα είκοσι ελληνικά νοικοκυριά αγοράζει ρεύμα από την θυγατρική της ΗΡΩΝ στην λιανική ρεύματος. Η εταιρία είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός ΑΠΕ με πάνω από 1400 MW εν λειτουργία έργα μέσω της θυγατρικής της ΤΕΝΕΡΓ. Γιατί μπορεί η ΔΕΗ να σχεδιάζει 2000 MW έργα, αλλά όσο η ΔΕΗ «σχεδιάζει» η ΓΕΚΤΕΡΝΑ υλοποιεί. Μόνο πέρυσι έβαλε σε λειτουργία πάνω από 350 MW Αιολικών Πάρκων. Και δεν τελειώνουμε εδώ. Έχει 600 MW μονάδες παραγωγής με Φυσικό Αέριο ιδιοκτησία της.

  • Θα σας εκπλήξω, ίσως, αν σας πω ότι της ανήκει το 17% του δρόμου Αθήνα Πάτρα το 100% της Εθνικής οδού για Λαμία, το 100% της Εθνικής οδού για Τρίκαλα, το 100% της Εθνικής οδού για Ιωάννινα. Εκτός από την Αττική οδό, την Εγνατία και τον δρόμο για Καλαμάτα, της ανήκει σχεδόν όλο το υπόλοιπό σοβαρό εθνικό δίκτυο.

  • Από τις πρώτες εταιρίες που μπήκαν στον κλάδο της απορριμμάτων. Πρόσφατα υπέγραψε την διαχείριση των απορριμμάτων όλης της Πελοποννήσου, ένα Project περίπου 130 εκ ευρώ.  

Και όλα τα παραπάνω εκτός κατασκευαστικού κλάδου που είναι και το δυνατό της σημείο. Στον κλάδο αυτό έχει ετήσιο τζίρο περίπου 700-900 εκ ευρώ τον χρόνο την τελευταία πενταετία με ένα ανεκτέλεστο 1.8 ΔΙΣ.

  • Αν και η εταιρία έχει ακόμα αρκετά για να περιγράψουμε στον τομέα των ορυχείων και των ακινήτων θα εστιάσω σε μια πρόσφατη είδηση, αυτή της εισόδου της ΓΕΚΤΕΡΝΑ στο project του Ελληνικού μαζί με τους ινδιάνους Αμερικάνους. Ουσιαστικά εκτός από την ΛΑΜΔΑ είναι και η μόνη εταιρία που έχει επενδυτικά οφέλη από το Ελληνικό. 
  • Όλα τα παραπάνω στην τιμή των 850 εκατ. ευρώ.
  • Στα χρηματοοικονομικά η εταιρία σχεδόν μόνιμα κερδοφόρα με περίπου 50 εκατ. ευρώ κέρδη προ φόρων και ένα ebitda πάνω από 270 εκατ.
  • Οι υποχρεώσεις της εταιρίας στα 3,5 δις (υψηλές, αλλά δικαιολογούνται λόγω των συνεχών επενδυτικών πλάνων που υλοποιεί)

ΥΓ: Σε ένα ιδιαίτερα δύσκολο κι απαιτητικό περιβάλλον, ο Όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ συνέχισε και το 2020 να επενδύει στην Ελλάδα σε τομείς αυξημένης εγχώριας προστιθέμενης αξίας (καθαρή ενέργεια και υποδομές).

Image result for γεκτερνα

  • Στο πλαίσιο αυτό, ο Όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ υλοποιεί έργα κι επενδύσεις συνολικού προϋπολογισμού της τάξης των 3,5 δισ. ευρώ, ενώ συμπεριλαμβανομένου του επενδυτικού προγράμματος της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ, το συνολικό αποτύπωμα των έργων και των επενδύσεων του Ομίλου φτάνει τα 5 δισ. ευρώ, καθιστώντας τον βασικό πυλώνα της εθνικής προσπάθειας για ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας.

Παράλληλα, ο Όμιλος συνεχίζει να ενισχύει την παρουσία του και στις διεθνείς αγορές, κυρίως στον τομέα των ΑΠΕ.

  • ΕΔΩ να σημειώσω, ότι μόλις 2 οίκοι έχουν ασχοληθεί με την μετοχή της (!!). Με έκθεση της η ALPHA FINANCE στις 5 Οκτωβρίου 2020 έδωσε τιμή στόχο τα 8,6000 ευρώ ενώ στις… 6 Δεκεμβρίου η Eurobank Equities είχε δώσει τα 6,7000 ευρώ, Ουδείς άλλος ασχολήθηκε με την δική της περίπτωση!

Από τον Ο.Α.Κ 


15.2.2021- Mία από τις αγαπημένες μετοχές της διαγραμματικής ανάλυσης είναι και η ΓΕΚΤΕΡΝΑ

Mία από τις αγαπημένες μετοχές της διαγραμματικής ανάλυσης είναι και η ΓΕΚΤΕΡΝΑ.

  • Ο κατασκευαστικός και όχι μόνον όμιλος που αναμένεται να πρωταγωνιστήσει στην επόμενη πενταετία έχει αποδώσει από το τοπικό πυθμένα του 2016 το εντυπωσιακό ποσοστό του +570%.

Είναι εκείνος ακριβώς ο τοπικός πυθμένας, όπου αποτυπώνεται στο μηνιαίο διάγραμμα τιμών ως ο δεξιός ώμος στο σχηματισμό του ανάποδου Head and Shoulders. Ένα μακροπρόθεσμο pattern, που από τη στιγμή που είχε διασπάσει ανοδικά τη neckline στην περιοχή των 3 ευρώ είχε θέσει ως τεχνικό στόχο τα 14,50 ευρώ.

Η εν λόγω μετοχή έχει μέχρι τώρα ένα πολύ υψηλό ποσοστό στρατηγικής επίτευξης των τεχνικών  διαγραμματικών σχηματισμών (κανάλια, γραμμές τάσης, flagspitchforks,  Gann boxFibonacci) δίχως ιδιαίτερα ζημιογόνα ατοπήματα ενώ η τασική της κίνησης σπανίως εμπεριέχει κίβδηλες ενδείξεις.

Στην παρούσα φάση η τιμή της μετοχής έχει βρεθεί στο κατώφλι της πολύ σημαντικής περιοχής των 8 ευρώ, όπου εάν διαπεραστεί με ισχυρό τζίρο συναλλαγών μπορεί να χτίσει τον επόμενο μακροπρόθεσμο στόχο, που δεν είναι άλλος από αυτόν στα 14 με 14,50 ευρώ.


Οικονομική Έκθεση ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. (2020,Ετήσιος Ισολογισμός,Μητρική-Ενοποιημένη).pdf