Η Τράπεζα Πειραιώς βρίσκεται σε αποκλειστικές διαπραγματεύσεις με το επενδυτικό fund CVC για την πιθανή εξαγορά του 70% της Εθνικής Ασφαλιστικής έναντι 469 εκατ. ευρώ, σε μια κίνηση που χαρακτηρίζεται από τους αναλυτές της Axia Research ως εύστοχη και στρατηγικής σημασίας.
Η συγκεκριμένη συμφωνία, αν ολοκληρωθεί, θα διαφοροποιήσει το μείγμα εσόδων της τράπεζας, μειώνοντας την εξάρτησή της από τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII), τα οποία δέχονται πιέσεις λόγω της πτώσης των επιτοκίων. Η Axia Research εκτιμά ότι αυτή η στροφή είναι κρίσιμη για την ανθεκτικότητα της Πειραιώς, καθώς οι τράπεζες διεθνώς αναζητούν εναλλακτικές πηγές εσόδων πέραν των παραδοσιακών τραπεζικών υπηρεσιών.
Οικονομική επίδραση της συναλλαγής
Οι αναλυτές της Axia εκτιμούν ότι η συμφωνία αυτή θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 4% το 2025 και 6% το 2026, κάτι που αναμένεται να ενισχύσει τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία της τράπεζας.
Παράλληλα, η Axia δίνει τιμή-στόχο 6 ευρώ για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς, προσδιορίζοντας περιθώριο ανόδου 37,6% από το πρόσφατο κλείσιμο των 4,36 ευρώ στις 7 Φεβρουαρίου.
Η αποτίμηση της Εθνικής Ασφαλιστικής
Η συμφωνία αποτιμά την Εθνική Ασφαλιστική στα 670 εκατ. ευρώ, με τον δείκτη P/B (τιμή προς λογιστική αξία μετοχής) στο 1,53x. Το 70% της εταιρείας, που αποτελεί το αντικείμενο της συμφωνίας, αποτιμάται στα 469 εκατ. ευρώ.
Η Εθνική Ασφαλιστική είναι μία από τις μεγαλύτερες ασφαλιστικές εταιρείες στην Ελλάδα, γεγονός που καθιστά την εξαγορά ιδιαίτερα ελκυστική για την Πειραιώς, καθώς ενισχύει την παρουσία της στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών.
Μία δυναμική και τολμηρή στρατηγική στροφή
Η στροφή της Τράπεζας Πειραιώς προς τη διαφοροποίηση των εσόδων της δεν είναι τυχαία. Οι τράπεζες σε όλο τον κόσμο αντιμετωπίζουν την πρόκληση των χαμηλών επιτοκίων, γεγονός που μειώνει τα έσοδά τους από τόκους και τις ωθεί στην αναζήτηση νέων επιχειρηματικών μοντέλων.
Οι αναλυτές θεωρούν ότι η κίνηση της Πειραιώς να εισέλθει δυναμικά στον ασφαλιστικό κλάδο είναι έξυπνη και προνοητική, καθώς προσθέτει σταθερές ροές εσόδων και μειώνει την εξάρτησή της από τα επιτόκια.
Η συνεργασία με το CVC, ένα από τα μεγαλύτερα επενδυτικά funds στον κόσμο, προσφέρει επίσης ένα επιπλέον επίπεδο σταθερότητας στη συναλλαγή, καθώς το fund έχει ισχυρή εμπειρία στον χρηματοπιστωτικό και ασφαλιστικό τομέα.
Το μεγάλο στοίχημα για το μέλλον
Η πιθανή εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς σηματοδοτεί μια σημαντική αλλαγή στη στρατηγική της τράπεζας, καθώς αποκτά μια νέα πηγή εσόδων που θα μπορούσε να την καταστήσει ανθεκτική στις προκλήσεις του μέλλοντος.
Η επιτυχία αυτής της κίνησης θα εξαρτηθεί από την ολοκλήρωση της συμφωνίας, τη διαχείριση της ασφαλιστικής δραστηριότητας από την Πειραιώς και το πώς θα αντιδράσει η αγορά σε αυτή τη νέα πραγματικότητα.
Το μόνο σίγουρο είναι ότι η Τράπεζα Πειραιώς δεν επαναπαύεται και δείχνει έτοιμη να κάνει τολμηρές κινήσεις που θα της επιτρέψουν να παραμείνει ισχυρός παίκτης στο τραπεζικό σύστημα της χώρας.
