‘Ετσι κι αλλιώς κι αλλιώτικα, από τον χώρο του Χ.Α και των αγορών (18/5)

ΓΕΚΤΕΡΝΑ: Τους ξεγύμνωσε στη κυριολεξία… Αποτιμάται σε 543 εκατ. ευρώ με τον ΕΛΛΑΚΤΩΡΑ στα 278 εκατ. και τον ΑΒΑΚΑ στα 51,5 εκατ. ευρώ. Οι δύο τελευταίοι συν τους άλλοις πληρώνουν την φαγωμάρα μεταξύ των μεγαλομετόχων τους.

Να σημειώσουμε και τις επιδόσεις των (3) Στην Μετά Καστελόριζο εποχή (23.4.2010)

  • ΓΕΚΤΕΡΝΑ: +2,40% στο εύρος των 0,4700 (!!!!) με 5,6400 ευρώ, τιμή 23.4.2010 5,0100
  • ΕΛΛΑΚΤΩΡ: -55,30% εύρος 0,6020 (!!!!) με 4,3500 ευρώ, τιμή 23.4.2010 3,5300 ευρω
  • J P ABAΞ: -65,64% στο εύρος των 0,2080 (!!!!) με 2,0300 ευρώ, τιμή 23.4.2010 1,9500

====

ΒΕΤΑ-ΦΡΛΚ: Ο Φουρλής ανακοινώνει τα αποτελέσματα του 1ου τριμήνου την Τρίτη 22 Μαΐου μετά το κλείσιμο της αγοράς. Πιστεύουμε, ότι το Q1 θα μπορούσε να σηματοδοτήσει σημείο καμπής για την εταιρεία όσον αφορά την αντιστροφή των αρνητικών τάσεων στις πωλήσεις της IKEA στην Ελλάδα. Μετά από μερικά τρίμηνα της πτώσης του εγχώριου κύκλου εργασιών του IKEA υποθέτουμε ότι το Q1 θα παρουσιάσει μια αλλαγή στη θετική τάση των πωλήσεων, αλλά με συντηρητικό ρυθμό.

ΒΕΤΑ-ΦΡΛΚ(2): Σε ενοποιημένο επίπεδο εκτιμούμε πωλήσεις 92 εκατ. με αύξηση 3,3%, μείωση 4% στα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) στα € 2,69 εκατ., στις 22 μονάδες βάσης EBITDA με υποχώρηση 2,92% (προερχόμενα από την αδύναμη IKEA Greece και Intersport Turkey Ρουμανικά περιθώρια κέρδους EBITDA) και τριμηνιαία ζημιά € 2,93 εκατ., Μειωμένη κατά 11,2% σε ετήσια βάση (Q1: 17 ζημιά € 3,3 εκατ.).

ΒΕΤΑ-ΦΡΛΚ(3):We have set Fourlis Recommendation and TARGET PRICE under review and we will revert with an update following the release of Q1:18 figures.

Company Description:

Fourlis is Greek based retailer providing quality consumer durable goods. Commercial activity includes operations in Greece,Cyprus, Romania, Bulgaria and Turkey.

The company is active in 2 key areas: Retail Home Furnishing by representing
IKEA brand in 3 countries (Greece, Bulgaria and Cyprus by operating retail stores, e-commerce platform and sales pickuppoints) and retail sporting goods (in the aforementioned countries plus Romania and Turkey) through the representation
of Intersport and The Athlete Foot brands.

ΜΕΤΟΧΟΛΟΓΙΟ: Ανακοίνωσε ότι το ποσοστό δικαιωμάτων ψήφου που κατέχει η μέτοχος Δάφνη Φουρλή στην εταιρεία έχει κατέλθει του ορίου του 20% από την 22η Μαρτίου 2018. Σύμφωνα με την ανωτέρω γνωστοποίηση, η μέτοχος Δάφνη Φουρλή, στις 22 Μαρτίου 2018 ήταν κάτοχος 8.970.116 μετοχών και ποσοστού 17,3692%. Κανείς άλλος έχει άνω του 5%.

Stock Data

52wk Price range : 4,00 – 6,22
Outstanding No of shares : 51.643.688
Avg daily shares traded : 78.766
Market cap in €mn : 309,35
Reuters / Bloomberg : FRLr.AT / FOURK.GA
Free float : 82,6%
Main Shareholder D.Fourli : 17,37%
Out/under performance in GI in 2017: 16,3%
Out/under performance in GI in 2018: 6,0%

Q1 2018 consolidated results preview

Fourlis Key P&L items (€mn)  Q1 2017(A) Q1 2018 EST %  chng y-o-y
Sales 89,10   –    92,02     3,3%
Gross Profit 37,70   –   38,64    2,5%
Gross Profit margin 42,31%   –  42,00%    -32 bps
EBITDA 2,80 2,69     -4,1%
EBITDA margin 3,14% 2,92%   -22 bps
EBT -4,10 -3,64     -11,3%
EBT margin -4,60% -3,95%    +65 bps
NET INCOME -3,30 -2,93    -11,2%
EAT margin (NET) -3,70% -3,18% +52 bps
source: Company, BETA Securities Research estimate

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 5,830 6,050 -0,51
30 ημερών 5,490 6,120 5,40
3 μηνών 5,470 6,120 0,00
6 μηνών 5,190 6,260 7,13
12 μηνών 5,080 6,260 8,43

=====

ΕΠΑΝΑΛΗΨΗ: Folli Follie και απορίες…

ΑΠΟΡΙΑ (1)

Στίς 8/5 η Fosun αύξησε το ποσοστό της στη Folli Follie απο 13,89% σε 15,007% (750.000μτχ ).

Στη σημερινή ανακοίνωση αναφέρει ποσοστό στη Folli Follie 16,37% – χωρίς ποτέ να έχει ανακοινώσει αυτή τη μεταβολή- άρα τη βρίσκει ελκυστική σ’αυτά τα επίπεδα.

  • Τέτοια “τύχη” να αγοράσει 1.500.000 και πλέον μετοχές σε τιμές 2012.
  • Τέτοιο δώρο απο το QCM;

Η Fosun επίσης αναφέρει οτι στηρίζει το βασικό μέτοχο και το management της Folli Follie (Κουτσολιούτσος) και από την άλλη ζητάει απαντήσεις σε σειρά ερωτημάτων.

ΑΠΟΡΙΑ (2)

Το management της Folli Follie, σύμφωνα με πληροφορίες, είναι στη Κίνα τις τελευταίες δύο εβδομάδες…

  • Δεν έχουν επικοινωνία με τη Fosun για να δοθούν οι κατάλληλες απαντήσεις;

ΑΠΟΡΙΑ (3)

Τι σχέση μπορεί να έχει η Folli Follie, η Fosun, η Εθνική Ασφαλιστική, το QCM, το Ελληνικό, οι Αμερικάνοι, οι Ευρωπαίοι;

ΑΠΟΡΙΑ (4)

Γιατί δεν αγοράζει αντίστοιχες μετοχές ο βασικός μέτοχος; Δεν φοβάται μήπως του πάρουν το management;

ΑΠΟΡΙΑ (5)

H σιωπή της Folli Follie είναι δύναμη ή αδυναμία;

ΑΠΟΡΙΑ (6)

ΑΦΟΥ ΤΟ FOLLI FOLLIE ΕΙΝΑΙ GLOBO KAI PARMALAT…

  • ΠΩΣ ΠΛΗΡΩΝΕΙ ΤΟΝ ΕΤΑΙΡΙΚΟ ΦΟΡΟ ΚΑΙ ΤΗΝ ΠΡΟΚΑΤΑΒΟΛΗ ΦΟΡΟΥ ΤΩΝ 210 ΕΚAT. ΚΕΡΔΩΝ;
  • ΠΩΣ ΠΛΗΡΩΝΕΙ ΜΙΣΘΟΔΟΣΙΑ ΚΑΙ ΕΡΓΟΔΟΤΙΚΕΣ ΕΙΣΦΟΡΕΣ ΤΩΝ 5.000 ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΩΝ;
  • ΠΩΣ ΠΛΗΡΩΝΕΙ ΕΝΟΙΚΙΑ ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΓΡΑΦΕΙΩΝ ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΕΞΟΔΩΝ ΤΟΥ;

ΑΠΟΡΙΑ (7)

Και μάλλον χαμένοι στη… μετάφραση!

Στα τελευταία άρθρα τους με αφορμή την επιστολή της Fosun όλοι μπερδεύουν την Folli με το Fosun (πλην ελαχίστων εξαιρέσεων):-

To Αγγλικό κείμενο γράφει…

  • “Shareholders of the Company and potential investors are advised to exercise caution in dealing in the securities of the Company”
  • ΟΠΟΥ ΟΜΩΣ  “Company” είναι η Fosun και όχι η Folli Follie!!!!!!!!!!!!
  • Τι δεν καταλαβαίνουν τα παιδιά;

Είναι τεράστια η διαφορά στο τελικό μήνυμα που δίνεται στους αναγνώστες και επενδυτές.

=====

ΜΗ ΜΑΣΑΜΕ ΣΑΝΟ: Παρατηρούμε, ότι προβάλλεται κατά κόρον και σε διαρκή replay το θέμα της αξιοπιστίας των ελληνικών εταιρειών του Χ.Α. Λες και δεν γνωρίζουμε, ότι όλες ανεξαρτήτως οι εταιρείες (παγκοσμίως) μόνον από παρθενογέννηση δεν είναι πλασμένες-δημιουργημένες. Το τι συμβαίνει στο εσωτερικό του κάθε ομίλου δεν μπορεί να το συλλάβει ούτε η πλέον… ευφάνταστη φαντασία. Αλλά όλο το σύστημα έτσι δουλεύει και ανατρέφεται… Με τα μεγάλα ψάρια να τρώνε πάντα τα μικρά, γιατί αλλιώς θα κινδυνεύσουν να πεθάνουν από πείνα.

=====

ΕΚΤΕΡ: Ανακοινώθηκε η απόκτηση της ιδιότητας του Ειδικού Διαπραγματευτή επί των μετοχών της εταιρίας  από την ΛΕΩΝ ΔΕΠΟΛΑΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. Ημερομηνία έναρξης της ειδικής διαπραγμάτευσης η Δευτέρα 21ηΜαΐου 2018.

====

IKTINOΣ: Κ/φση 126,3 εκατ. ευρώ (ΜΕΡΚΟ κ/φση 203 εκατ. ευρώ!!!, έχει ξεφύγει προ πολλού το πράγμα ΕΔΩ) -Αυτά συμβαίνουν όταν υπάρχουν οραματιστές σε μία μετοχή…Και του σπανού τα γένια γίνονται…

ΙΚΤΙΝΟΣ(2): Παίδεψε πολύ, αλλά κανείς δεν βγήκε χαμένος!! ‘Ολοι κερδισμένοι είναι. Κι αυτά θέλει και έχει ανάγκη η αγορούλα μας… Φυσικά ο BEAST είχε αλλά και έχει και παρέα… (ΠΡΟΦ, ΠΠΑΚ, ΕΥΠΙΚ, KOYEΣ, ΟΛΘ κ.λπ κ.λπ)

ΟΜΙΛΟΣ ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ  (Συνοπτικά στοιχεία)
2017
(χιλ. ευρώ)
2016
(χιλ. ευρώ)
± % Διαφορά
(χιλ. ευρώ)
2015
(χιλ. ευρώ)
2014
(χιλ. ευρώ)
2005-2017
Άθροισμα     Μ.Ο.
(χιλ. ευρώ)
Πάγιο ενεργητικό 49.093 50.619 -3 -1.526 53.911 55.388 587.689 45.207
Λοιπό ενεργητικό 36.769 30.294 21 6.475 27.239 23.829 347.022 26.694
Σύνολο ενεργητικού 85.862 80.913 6 4.949 81.150 79.217 934.711 71.901
Κεφάλαια εταιρείας 36.017 31.055 16 4.962 31.809 29.928 361.437 27.803
Κεφάλαια μειοψηφίας -12 -19 37 7 -30 -18 3.307 254
Μ/Μ χρέος 18.170 19.825 -8 -1.655 20.314 22.967 266.769 20.521
Βραχυπρόθεσμο 31.687 30.052 5 1.635 29.057 26.340 303.198 23.323
Σύνολο παθητικού 85.862 80.913 6 4.949 81.150 79.217 934.711 71.901
Πωλήσεις 51.726 35.701 45 16.025 36.084 28.877 352.116 27.086
Μεικτό κέρδος 28.185 13.884 103 14.301 13.083 9.907 140.447 10.804
EBITDA 20.285 8.695 133 11.590 8.227 6.847 91.359 7.028
EBIT 17.697 6.304 181 11.393 5.672 4.389 68.291 5.253
Κέρδος προ φόρων 14.602 3.698 295 10.904 4.359 2.738 47.750 3.673
Φόροι + Μειοψηφία 5.593 2.904 93 2.689 2.335 1.574 20.798 1.600
Καθαρό κέρδος 9.009 794 1.035 8.215 2.024 1.164 26.952 2.073
Μεικτό περιθώριο 54,5 38,9 40 15,6 36,3 34,3 39,9 39,9
Περιθώριο EBITDA 39,2 24,4 61 14,8 22,8 23,7 25,9 25,9
Περιθώριο EBIT 34,2 17,7 93 16,5 15,7 15,2 19,4 19,4
Περιθώριο κέρδους π.φ. 28,2 10,4 171 17,8 12,1 9,5 13,6 13,6
Ιδια/Συνολικά κεφάλαια 41,9 38,4 9 3,5 39,2 37,8 39,0 39,0
Ξένα/Συνολικά κεφάλαια 58,1 61,6 -6 -3,5 60,8 62,2 61,0 61,0
Καθαρή απόδοση ιδίων 26,9 2,5 976 24,4 6,6 3,9 7,5 7,5
EBITDA/Ενεργητικό 23,6 10,7 121 12,9 10,1 8,6 9,8 9,8

ΙΚΤΙΝΟΣ(3): Στην Μετά Καστελόριζο εποχή (23.4.2010)

  • +841,5% στο εύρος των 0,4040 (!!!!) με 4,8100 ευρώ, τιμή 23.4.2010: 0,4620 ευρώ
  • ΜΑΖΙ ΤΟΥ από τα 0,7500 – 0,9000 ευρώ…
* ,