Εθνική Τράπεζα: Eρχεται στρατηγικός επενδυτής για το 8,39% – Η Blackrock στους ενδιαφερόμενους;

Η απόφαση για τη διάθεση του 8,39% της Εθνικής Τράπεζας, που παρέμεινε στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, μετά το placement, σε στρατηγικό επενδυτή, είναι ένα κρίσιμο βήμα για την μελλοντική κατεύθυνση της τράπεζας.

Αυτή η κίνηση, η οποία έρχεται κατόπιν συνεννόησης μεταξύ της ελληνικής κυβέρνησης και της διοίκησης της Εθνικής Τράπεζας, δείχνει μια προσεκτικά μελετημένη στρατηγική που αποσκοπεί στην ενίσχυση της θέσης της τράπεζας, τόσο στην εγχώρια αγορά όσο και σε διεθνές επίπεδο.

Η επιλογή στρατηγικού επενδυτή αντί για επαναγορά ιδίων μετοχών από την ίδια την τράπεζα είναι μια απόφαση που βασίζεται σε πολλαπλούς παράγοντες. Ένας από τους πιο σημαντικούς λόγους είναι η αποφυγή του κινδύνου επιθετικής εξαγοράς.

Οι εξελίξεις στην ευρωπαϊκή τραπεζική αγορά, όπως η επιθετική κίνηση της UniCredit προς την Commerzbank, έχουν αυξήσει την ανησυχία για παρόμοια σενάρια που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την Εθνική Τράπεζα. Παρόλο που το ποσοστό του 8,39% από μόνο του δεν αρκεί για να επιβληθεί πλήρης έλεγχος στην τράπεζα, η διατήρησή του στα χέρια ενός στρατηγικού επενδυτή μπορεί να λειτουργήσει ως ασπίδα απέναντι σε εξωτερικές απειλές.

Οι πληροφορίες που διαρρέουν αναφέρουν ότι ο στρατηγικός επενδυτής προέρχεται από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού, γεγονός που υποδεικνύει ότι το ενδιαφέρον για την Εθνική Τράπεζα επεκτείνεται πέρα από τα ευρωπαϊκά σύνορα.

Το αμερικανικό κεφάλαιο ή ακόμη και μεγάλες πολυεθνικές επενδυτικές εταιρείες, όπως η BlackRock, φημολογείται ότι μπορεί να είναι ανάμεσα στους ενδιαφερόμενους, καθώς διαθέτουν την απαραίτητη ρευστότητα και τεχνογνωσία για να στηρίξουν μακροπρόθεσμα τη στρατηγική ανάπτυξης της τράπεζας.

Να θυμίσουμε πως το 8,39% στην Εθνική Τράπεζα  περνά πλέον στο Υπερταμείο το οποίο βρίσκεται σε φάση υλοποίησης του Στρατηγικού του Σχεδίου για το 2022-2024, και έχει ορίσει ως σύμβουλο την Black Rock Financial Markets Advisory (“BlackRockFMA”) για να λάβει υποστήριξη κατά την ανάπτυξη του μελλοντικού επιχειρηματικού του μοντέλου, και τον οδικό χάρτη υλοποίησης του στρατηγικού σχεδίου.

Η επιλογή ενός στρατηγικού επενδυτή αντί της επαναγοράς μετοχών έχει επίσης οικονομικά και στρατηγικά πλεονεκτήματα. Η επαναγορά μετοχών από την ίδια την τράπεζα θα μπορούσε να αυξήσει την αξία των υφιστάμενων μετόχων, αλλά ταυτόχρονα θα περιόριζε τη ρευστότητα που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για επενδύσεις σε νέες τεχνολογίες και καινοτομίες. Η Εθνική Τράπεζα έχει ήδη ανακοινώσει σχέδια για επενδύσεις που αγγίζουν το 1 δισεκατομμύριο ευρώ σε ψηφιακές λύσεις, γεγονός που αναδεικνύει τη σημασία της τεχνολογικής προσαρμογής και εκσυγχρονισμού στον τραπεζικό τομέα.

Ένας στρατηγικός επενδυτής δεν θα φέρει μόνο κεφάλαια, αλλά θα προσφέρει και μια νέα δυναμική στην τράπεζα. Μπορεί να είναι μια τράπεζα από το εξωτερικό, η οποία θα προσφέρει τεχνογνωσία και πρόσβαση σε νέες αγορές, ή ακόμη και ένας παγκόσμιος παίκτης με εξειδίκευση στον τομέα της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας, που θα μπορούσε να επιταχύνει την ψηφιακή μετάβαση της Εθνικής. Αυτό το στοιχείο είναι κρίσιμο, δεδομένου ότι ο τραπεζικός τομέας υφίσταται σημαντικές αλλαγές λόγω των τεχνολογικών εξελίξεων και των νέων απαιτήσεων των πελατών.

Η χρονική στιγμή της πώλησης του ποσοστού αυτού έχει επίσης σχεδιαστεί προσεκτικά. Μετά το placement του 22% τον Νοέμβριο του 2023 και του 10% τον Οκτώβριο του 2024, το 8,39% δεν μπορεί να διατεθεί πριν τον Οκτώβριο του 2025 λόγω του κανονιστικού πλαισίου που επιβάλλει ένα 12μηνο lock-up σε αυτές τις περιπτώσεις.

Η πώληση αναμένεται να πραγματοποιηθεί προς τα τέλη του 2025, όταν οι συνθήκες θα είναι πιο ευνοϊκές και θα έχει μεσολαβήσει επαρκής χρόνος για τη διαχείριση της μετάβασης.

Όσον αφορά τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, την Τετάρτη έκλεισε στα 7,4360 ευρώ με κεφαλαιοποίηση περίπου 6,8 δισεκατομμυρίων ευρώ. Παρόλο που το placement του 22% πραγματοποιήθηκε στα 5,30 ευρώ και το placement του 10% στα 7,55 ευρώ, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η μετοχή θα μπορούσε να φτάσει τα 10 ευρώ εντός του επόμενου έτους, ενισχύοντας την κεφαλαιοποίηση της τράπεζας σε πάνω από 9 δισεκατομμύρια ευρώ. Η προσδοκία αυτή αντικατοπτρίζει την αισιοδοξία γύρω από τη σταθερή ανάπτυξη της Εθνικής, ειδικά με την είσοδο ενός σημαντικού στρατηγικού εταίρου που θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω την οικονομική της δυναμική.

Συνοψίζοντας, η απόφαση για τη διάθεση του 8,39% της Εθνικής Τράπεζας σε στρατηγικό επενδυτή αποτελεί μια συνειδητή κίνηση που στοχεύει στην προστασία και την ανάπτυξη της τράπεζας. Η επιλογή ενός παίκτη με εμπειρία και δυνατότητες από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού ενισχύει την προοπτική για περαιτέρω εδραίωση της Εθνικής ως ηγετικού τραπεζικού οργανισμού με διεθνή απήχηση.