Eπισημάνσεις και σχόλια για traders του ελληνικού χρηματιστηρίου (08-09/12)

Τι είναι η τεχνική ανάλυση;

  • Είναι μια μέθοδος εξέτασης των μετοχών (και των χρηματαγορών) που στηρίζεται στην ανάλυση γραφημάτων. Τον τεχνικό αναλυτή δεν τον απασχολούν οι ισολογισμοί της εταιρείας, ο λόγος Ρ/Ε ή τα κέρδη της, αλλά το γράφημα της μετοχής (ή του δείκτη) αυτό καθαυτό.

Βασική υπόθεση της τεχνικής ανάλυσης είναι πως ό,τι είναι γνωστό (ή φημολογείται) για μια εταιρεία είναι ήδη ενσωματωμένο στην τιμή της. Για τον τεχνικό αναλυτή δεν έχει σημασία τι προκάλεσε την άνοδο ή κάθοδο μιας μετοχής, αλλά πόσο έγκυρη είναι η μεταβολή της τιμής της.

Αυτό που τον βοηθάει να αποφασίσει αν είναι έγκυρη η μεταβολή είναι το παρελθόν. Μελετώντας μεταβολές τιμών από το παρελθόν, προσπαθούμε να εντοπίσουμε έγκαιρα τις μεταβολές του μέλλοντος. Πίσω από μια τέτοια θεώρηση κρύβεται η (ψυχολογική) παραδοχή ότι οι άνθρωποι αντιδρούν παρόμοια σε παρόμοια ερεθίσματα.

Ο αρχισυντάκτης της Wall Street Journal Charles Dow θεωρείται ο “πατέρας” της τεχνικής ανάλυσης. Ηταν ο πρώτος άνθρωπος που σκέφτηκε να πάρει μια ομάδα μετοχών και να φτιάξει ένα δείκτη (βιομηχανικός δείκτης Dow Jones) που συλλογικά να εκφράζει την κίνηση των μετοχών που απαρτίζουν το δείκτη και συνεπώς να αποτελεί ένα βαρόμετρο της γενικότερης κατεύθυνσης της αγοράς.

  • Τα εργαλεία της τεχνικής ανάλυσης είναι οι δείκτες.
  • Ένας δείκτης είναι ένας μαθηματικός υπολογισμός που στηρίζεται στην τιμή της μετοχής ή τον όγκο συναλλαγών της ή και και στα δύο.
  • Τα ονόματα και μόνο των δεικτών Σύγκλιση-Απόκλιση Κινητών Μέσων Ορων, Στοχαστικός δείκτης, Λωρίδες Bollinger κ.λπ. ακούγονται περίεργα και απωθούν το μέσο επενδυτή από το να ασχοληθεί με την τεχνική ανάλυση.
  • Σήμερα όμως που το πάτημα ενός κουμπιού σ’ ένα κομπιούτερ αναλαμβάνει τη λύση περίπλοκων μαθηματικών προβλημάτων, η τεχνική ανάλυση είναι όσο ποτέ πριν χρήσιμη στον επενδυτή.
  • Δεν χρειάζεται να ξέρει κανείς πώς υπολογίζεται ο Κινητός Μέσος Ορος για να καταλάβει ότι είναι μάλλον επικίνδυνο να αγοράζει μετοχές που κινούνται κάτω από το μέσο όρο τους.

Για μια οποιαδήποτε μετοχή υπάρχει 50% πιθανότητα να ανέβει αύριο, και 50% να πέσει. Είναι αστείο να πιστεύει κανείς ότι χρησιμοποιώντας οποιαδήποτε μέθοδο θα μπορέσει να προβλέψει την κίνηση των χρηματαγορών με ακρίβεια. Μόνο πιθανολογικά μπορεί να εκφραστεί το αύριο.

Η τεχνική ανάλυση αν αποσκοπεί κάπου, είναι να αλλάξει αυτά τα ποσοστά της τύχης προς όφελος του επενδυτή. Αν έχουμε 60% πιθανότητα να προβλέψουμε σωστά την κίνηση μιας μετοχής, αργά ή γρήγορα θα κερδίσουμε χρήματα από αυτό.


ΜΑΝΟΣ ΧΑΤΖΗΔΑΚΗΣ – ΒΕΤΑ ΑΧΕΠΕΥ: Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης ολοκλήρωσε την ανοδική του κίνηση στις 663 μονάδες διορθώνοντας πολύ προσεκτικά στην συνέχεια απορροφώντας και τις βραχυπρόθεσμες κερδισμένες θέσεις έως τις 644 μονάδες. Είναι ενδεικτικό ότι στην φάση των ρευστοποιήσεων δεν βγήκε μεγάλη προσφορά με αποτέλεσμα τα κλεισίματα να γίνουν αισθητά υψηλότερα από τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά.

Από τον Απρίλιο έχει να δει τόση αισιοδοξία στους τεχνικούς δείκτες ο Γενικός Δείκτης. Όλο το σύστημα βραχυπρόθεσμων και μεσοπρόθεσμων κινητών μέσων είναι αγορασμένο όπως και ο MACD ενώ οι ταλαντωτές έχουν να δώσουν ακόμα ανοδικό περιθώριο πριν εισέλθουν στην υπερτιμημένη ζώνη. Η άνοδος στις 660 μονάδες έσπασε την πλαγιοκαθοδική αντίσταση που με συνέπεια εγκλώβιζε, όσους περίμεναν κάποια διαφυγή από το Μάιο έως και το τέλος Νοεμβρίου.

  • Το ανοδικό περιθώριο έχει αναθεωρηθεί στις 710 μονάδες, ένα όχι και τόσο δύσκολο επίπεδο καθώς οι συναλλαγές καθόδου από εκεί ήταν σχετικά περιορισμένες άρα και oι εγκλωβισμένες θέσεις εύκολα μπορούν να γυρίσουν.
  • Το εξωτερικό έχει μεν τον πρώτο λόγο για την διαμόρφωση της τάσης την ερχόμενη εβδομάδα, ωστόσο οι πρόσφατες εισροές δείχνουν μια «ώριμη στάση»…
  • Kαι πιθανότατα να υποστηρίξουν μια κίνηση συσσώρευσης χωρίς να χαλάσουν τα θετικά τεχνικά δεδομένα.

ΛΟΥΚΑΣ ΠΑΠΑΙΩΑΝΝΟΥ – FAST FINANCE: Ο δείκτης τραπεζών@475,78 συνεχίζει να παλεύει για να παραμείνει πάνω από την ζώνη των 460-470 μονάδων. Μόνο διάσπαση των 520 μον. μπορεί να οδηγήσει σε προσέγγιση του επόμενου σημαντικού επιπέδου των 550 μονάδων, που αποτελεί επίπεδο Fibonacci 38,20% της τελευταίας μεγάλης πτωτικής κίνησης. Οι 460 μονάδες αποτελούν και την 1η κοντινή στήριξη, με τις 437 & 400 μον. να αποτελούν τις πρόσφατα δοκιμασμένες γραμμές αμύνης.

O Γενικός Δείκτης@648,71 προσπαθεί να κρατήσει το σημαντικό επίπεδο των 647-645 μονάδων, για να δημιουργήσει τις προϋποθέσεις να προσεγγίσει το επόμενο επίπεδο ισχυρών αντιστάσεων των 675 μονάδων. Ημερήσιο κλείσιμο κάτω από τις 645 μονάδες θα επιβαρύνει ξανά την ήδη τεχνικά αρνητική εικόνα του, ανοίγοντας την όρεξη των short sellers για τις 615 μονάδες.

  • Αντίστοιχα έγκυρη καθοδική ημερήσια διάσπαση των 1690 μονάδων στον Δείκτη μεγάλης κεφαλαιοποίησης [email protected],22 μεγαλώνει τις πιθανότητες επαναπροσέγγισης της ζώνης αντίστασης των 1660 & 1635 μονάδων. Οι 1609 μον. αποτελούν την 1η κοντινή στήριξη με επόμενη τις 1570 μον..


FAST FINANCE

ΕΛΧΑ@1,3100 ευρώ και -1,50%(κίνηση 1,3900 και 1,3050 διακύμανση 6,39%)

  • ΣΤΗΡΙΞΗ 1,2500 και 1,1000 ευρώ
  • ΙΣΧΥΡΗ: 1,0000 ευρώ
  • ΑΝΤΙΣΤΑΣΗ: 1,3500 ευρώ (M.O. 200 EXPO) 1,4000 και 1,6000
  • XAMHΛO – ΥΨΗΛO 2018: 1,1000 – 2,1000
  • ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ 2018: 1,5100 ευρώ
  • ΑΠΟΔΟΣΗ 2018: -4,38%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ ΓΔ: -19,15%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ FTSE25: -18,52%

ΦΡΛΚ@4,7050 ευρώ και -2,90%(κίνηση 4,7700 και 4.7050 διακύμανση 1,38%)

  • ΣΤΗΡΙΞΗ(α): 4,0000 (mob * 50% FIBO ΤΕΛΕΥΤΑΙΑΣ ΑΝΟΔΟΥ)
  • ΣΤΗΡΙΞΗ (β): 3,5000 (61,8% FIBO)
  • ΑΝΤΙΣΤΑΣΗ: 4,7000 (ΚΜΟ 50 ΗΜ EXPO) 5,1500 και 5,2000 (mob 7 200 EXPO)
  • XAMHΛO – ΥΨΗΛO 2018: 4,1200 – 6,1500
  • ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ 2018: 5,4300 ευρώ
  • ΑΠΟΔΟΣΗ 2018: -16,73%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ ΓΔ: -19,15%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ FTSE25: -18,52%

ΕΥΡΩΒ@0,5450 ευρώ και -2,90%(κίνηση 1,3470 και 1,2720 διακύμανση 5,73%)

  • ΣΤΗΡΙΞΗ(α): 0,5512 και 0,5200 (50% FIBO ANTIΔΡΑΣΗΣ),
  • ΣΤΗΡΙΞΗ(β): 0,5000 (61.8% FIBO) και 0.4760 (mob @76.4% FIBO)
  • ΑΝΤΙΣΤΑΣΗ: (0,6000 mob), 0.6240 και 0,6570 ευρώ.
  • XAMHΛO – ΥΨΗΛO 2018: 0,4400 – 1,0580
  • ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ 2018: 0,7700
  • ΑΠΟΔΟΣΗ 2018: -37,88%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ ΔΤΡ: -45,70%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ ΓΔ: -19,15%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ FTSE25: -18,52%

ΑΛΦΑ ΒΑΝΚ@1,2720 ευρώ και -2,90%(κίνηση 1,3470 και 1,2720 διακύμανση 5,73%)

  • ΣΤΗΡΙΞΗ(α): 1,2526 ευρώ και 1,2150 (200 ΚΜΟ 30ΜΙΝUT)
  • ΣΤΗΡΙΞΗ(β): 1,1000 ΜΟΒ και 1,0000 (2ο μοβ)
  • ΑΝΤΙΣΤΑΣΗ 1,4000 (ΜΟΒ), 1,4670 και 1,5000 ευρώ.
  • XAMHΛO – ΥΨΗΛO 2018: 1,0500 – 2,2520
  • ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ 2018: 1,7100 ευρώ
  • ΑΠΟΔΟΣΗ 2018: -28,82%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ ΔΤΡ: -45,70%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ ΓΔ: -19,15%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ FTSE25: -18,52%

ΙΝΛΟΤ@0,5060 ευρώ και +0,80% (κίνηση 0,4960 και 0,5190 διακύμανση 4,58%)

  • ΣΤΗΡΙΞΗ 0,3800 (ΚΑΙ Ο ΘΕΟΣ ΒΟΗΘΟΣ)
  • ΑΝΤΙΣΤΑΣΗ: 0,5960 ευρώ (ΜΟΒ ΓΙΑ ΚΑΤΙ ΚΑΛΥΤΕΡΟ) 0,6520- 0,6550 – 0,6780
  • XAMHΛO – ΥΨΗΛO 2018: 0,3760 – 1,5120
  • ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ 2018: 0,9400
  • ΑΠΟΔΟΣΗ 2018: -55,30%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ ΓΔ: -19,15%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ FTSE25: -18,52%

ΛΑΜΔΑ@6,1600 ευρώ και +0,98% (κίνηση 0,4960 και 0,5190 διακύμανση 4,58%)

  • ΑΝΤΙΣΤΑΣΗ 6,2000 (ΚΜΟ EXPO 200HM) και 6,8000 ευρώ.
  • ΣΤΗΡΙΞΗ@5,8000 και @5,5000 ευρώ
  • XAMHΛO – ΥΨΗΛO 2018: 5,5800 – 7,5200
  • ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ 2018: 6,4100
  • ΑΠΟΔΟΣΗ 2018: -10,72%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ ΓΔ: -19,15%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ FTSE25: -18,52%

ΟΤΕ@10,9300 ευρώ και -0,27% (κίνηση 10,8200 με 11,0400 διακύμανση 2,01%)

  • ΑΝΤΙΣΤΑΣΗ @11,0000 @11,3500 και @11,6800 ευρώ.
  • ΣΤΗΡΙΞΗ @10,6000 και @10,3800 ευρώ (κμο EXPO 200HM)
  • XAMHΛO – ΥΨΗΛO 2018: 9,3900 – 12,8100
  • ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ 2018: 10,9300 ευρώ
  • ΑΠΟΔΟΣΗ 2018: -4,96%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ ΓΔ: -19,15%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ FTSE25: -18,52%

ΟΛΠ@15,8000 ευρώ και +0,25%(κίνηση 15,5000 και 15,8600 διακύμανση 2,28%)

  • ANTIΣTAΣH 16,0400 ευρώ (ΚΜΟ 200HM EXPO), @16,4000 ΑNΩ ΜΕΡΟΣ ΚΑΘΟΔΙΚΟΥ KANAΛΙΟΥ) και @16,9000
  • ΣΤΗΡΙΞΗ @15,2000 και @14,8000 ευρώ.
  • XAMHΛO – ΥΨΗΛO 2018: 15,0000 – 17,7000
  • ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ 2018: 16,3100 ευρώ
  • ΑΠΟΔΟΣΗ 2018: +1,94%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ ΓΔ: -19,15%
  • ΑΠΟΔΟΣΗ FTSE25: -18,52%

cid:image001.jpg@01CE4FFE.CEEFC2B0


G F F – [email protected],22 και -0,46%: Να αναφέρουμε και εν συντομία, πως πέραν της παραμονής του ΓΔ υψηλότερα των 640 – 650 μονάδων, είναι αρκετά σημαντικό η παραμονή του FTSE 25 υψηλότερα των 1.670 μονάδων ή στη χειρότερη των στηρίξεων στα επίπεδα των 1.640 μονάδων (υψηλό του χθες στις 1.727,09 μονάδες, +1,29%). Απώλεια των δύο αυτών επιπέδων, μαζί με την απώλεια των 640 – 650 μονάδων δεν θα μας έκανε και τόσο χαρούμενους.

G F F – ΟΤΕ@10,9300 ευρώ (-0,27%): Δεν κρύβουμε πως θα περιμένουμε τις επόμενες συνεδριάσεις με ενδιαφέρον. Και αυτό γιατί κατά τις τελευταίες ημέρες η μετοχή προσπαθεί να διασπάσει οριστικά (δηλαδή να σταθεροποιηθεί υψηλότερα) πλήθος αντιστάσεων, οι οποίες βρίσκονται από τα 10,7500 μέχρι τα 10,9500 ευρώ.

Αξίζει να αναφέρουμε πως σε αυτά τα επίπεδα υπάρχουν οι σημαντικότερος αντιστάσεις. Και όπως γίνεται αντιληπτό, μια τέτοια διάσπαση θα οδηγήσει τη μετοχή σημαντικά υψηλότερα, κάνοντας μας να χαρακτηρίσουμε τη διαγραμματική εικόνα πλήρως θετική.

G F F – ΕΤΕ ΒΑΝΚ@1,1430 ευρώ στο-1,47% με διακύμανση 1,2030 στο +3,71% και 1,1420 στο -1,55%): Το πρώτο στοίχημα είναι η νίκη έναντι των πρώτων ισχυρών αντιστάσεων που συναντά η μετοχή μετά την τελευταία αντίδραση. Αυτών στα επίπεδα των 1,1500 – 1,1550 ευρώ. Μια τέτοια επιτυχής σταθεροποίηση υψηλότερα τους, θα ήταν ένα μεγάλο βήμα για τη βελτίωση της εικόνας, με επόμενο στόχο τις αντιστάσεις στα επίπεδα των 1,3800 – 1,3900 ευρώ και την όρεξη για ακόμη υψηλότερα επίπεδα αν ανοίγει.

Και αυτό γιατί διάσπαση και αυτών των αντιστάσεων, μπορεί να ανοίξει το δρόμο για ένα ράλι στη μετοχή (ακόμη και μέχρι τα 2 ευρώ). Βέβαια και με δεδομένα όσα έχουν συμβεί στο Χ.Α. κατά τους τελευταίες εβδομάδες – μήνες, η πρώτη προτεραιότητα είναι να αποφευχθεί μια επιστροφή χαμηλότερα των 1,1500 – 1,1550 ευρώ, κάτι το οποίο θα μπορούσε να επαναφέρει τη γνωστή μιζέρια των προηγούμενων εβδομάδων – μηνών, οδηγώντας τη μετοχή μέχρι και σε νέα ιστορικά χαμηλά.

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.


G F F: Πάμε στον S&P [email protected],45 (χαμηλό χθες στις 2622,67 και υψηλό 2709) όπου δεν κρύβουμε πως η διαγραμματική εικόνα του δείκτη είναι εξόχως ανησυχητική. Όπως χαρακτηριστικά γράφουμε στον τίτλο, μας έχει «λούσει κρύο ιδρώτας». Και όλα αυτά την ώρα που η εικόνα πολλών βασικών δεικτών είναι αρνητική. Χαρακτηριστικό παράδειγμα ο DAX, για οποίον είχαμε προειδοποιήσει εδώ και πολύ καιρό και ουσιαστικά με το που ξεκινούσε η πτώση. Ένας [email protected],7 ο οποίος από τα υψηλά έτους και ιστορικά υψηλά (περίπου 13.600 μονάδες) καταγράφει μεγάλες απώλειες 20,6%.

  • Τα πράγματα λοιπόν στον S&P 500 είναι εξόχως ανησυχητικά, με το δείκτη να φαίνεται πως θα παλέψει για ακόμη μια φορά τις επόμενες ημέρες, να μη χάσει καθοριστικές στηρίξεις.
  • Στηρίξεις με τις οποίες συνδέεται η μακροπρόθεσμη τάση της αγοράς, με κίνδυνο να μιλήσουμε μέχρι και για την πλήρη αναστροφή του πολυετούς “Bull Market”, με ότι αυτό σημαίνει.

Είναι λοιπόν ζήτημα «ζωής και θανάτου» να παραμένει ο δείκτης υψηλότερα των 2.640 – 2.650 μονάδων (τελευταία κλείσιμο στις 2.600 μονάδες). Επίπεδα τα οποία συνεχώς δοκιμάζονται τους τελευταίους μήνες. Η αγορά πηγαίνει σε αυτά και έστω και την τελευταία στιγμή αντιδρά.

  • Αργά ή γρήγορα όμως τα προβλήματα επιστρέφουν και ο δείκτης επιστρέφει και πάλι στις προαναφερθείσες πολύ ισχυρές στηρίξεις.
  • Και πολύ φοβόμαστε ότι αργά ή γρήγορα αυτά τα επίπεδα θα χαθούν.
  • Και προειδοποιούν πως αυτό θα σηματοδοτούσε την είσοδο της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς σε ένα νέο πτωτικό trend
  • Με κίνδυνο πτώσης 15% από τα τρέχοντα επίπεδα, με ότι αυτό σημαίνει για τα παγκόσμια χρηματιστήρια (και φυσικά το δικό μας ταλαίπωρο Χ.Α.).