Eπισημάνσεις και Χαρακιές για Τraders του X.A – (Τετάρτη 15 Ιουλίου 2020)

ΗΛΙΑΣ ΖΑΧΑΡΑΚΗΣ – [email protected] μονάδες: 
SHORT – STOP @1550


ΛΟΥΚΑΣ ΠΑΠΑΙΩΑΝΝΟΥ: Για τον ΓΔ@629,24 η ζώνη τιμών 632-628 μον. αποτελεί τον καταλύτη για συνέχεια της πτωτικής κίνησης ή απαρχή μιας αντίδρασης τεχνικού χαρακτήρα. Επόμενα σημεία στήριξης οριοθετούνται στις 612, 605 & 585 μονάδες. Οι ΚΜΟ 25ημ. & 50ημ.  EXPO (649,70) δημιουργούν την 1η σοβαρή αντίσταση. Επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στις 660, 680, 692 & 705 μονάδες.
  • Στον [email protected],00 η 1η σημαντική στήριξη εντοπίζεται στις 1525 μονάδες, ενώ τα επόμενα σημεία υποστήριξης  εντοπίζονται στις 1510, 1490 & 1465 μονάδες.
  • Οι  ΚΜΟ EXPO 25 & 50 ημερών(1571) δημιουργούν και στον δείκτη μεγάλης κεφαλαιοποίησης φράγμα σε πιθανή ανοδική κίνηση. Οι κοντινές αντιστάσεις εντοπίζονται στα επίπεδα των 1565, 1576, 1595 & 1613μονάδων.

ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ – [email protected],8600 ευρώ: Τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για τον τίτλο της ΛΑΜΔΑ (-1,01%), αλλά και τρία κλεισίματα χαμηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 6,0000 ευρώ. Η μετοχή συνεχίζει να έχει πρώτο, τεχνικά, ζητούμενο, το κλείσιμο υψηλότερα των 6,2100 ευρώ (ημερήσιο “stop short”) προκειμένου να κινηθεί προς τα 6,6400 – 6,7100 και 6,8700 ευρώ. Κλείσιμο χαμηλότερα των 5,8500 ευρώ, ίσως απαιτήσει σχετική μείωση των “long” θέσεων.

ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ – ΟΤΕ@12,4800 ευρώ: Κόντρα στο επιφυλακτικό κλίμα, η μετοχή του (+1,88%) πέτυχε την τρίτη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση. Απαιτείται κλείσιμο υψηλότερα των 12,6700 ευρώ (ημερήσιο “stop short”), για την αποκατάσταση της τεχνικής εικόνας. Σε περίπτωση επιστροφής των πωλητών, καλό θα ήταν η υποχώρηση να μην επεκταθεί χαμηλότερα των 11,5000 ευρώ.

ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ – ΜΟΗ@12,5000 ευρώ: Αν και σήμερα βρέθηκε να υποχωρεί έως και τα 11,83 ευρώ (-3,03%), απέφυγε την τρίτη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση η μετοχή της (+2,46%). Επιβεβαιωμένη καθοδική διαφυγή χαμηλότερα των 12,33 ευρώ, θα ανοίξει διάδρομο προς τα 11,33 – 10,74 ευρώ. Για την ουσιαστική βελτίωση της τεχνικής εικόνας, απαιτείται κλείσιμο πάνω από τα 14,60 ευρώ, με ενδιάμεση αντίσταση στα 12,93 ευρώ (ημερήσιο “stop short”). Αντίθετα κλείσιμο χαμηλότερα των 12,00 ευρώ, θα σηματοδοτήσει νέα χαμηλά 3μηνου.

ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ – ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ: Ξεκινώντας από την ΑΛΦΑ@0.5950, επιβεβαιωμένη απώλεια της στήριξης στα 0,614 ευρώ, ανοίγει την “καταπακτή” προς τα 0,584 – 0,572 ευρώ. Η πρώτη αντίσταση στα 0,644 και η αμέσως επόμενη στα 0,656 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 30 ημερών). Το πλέον αισιόδοξο σενάριο εξαντλείται στα 0,681 – 0,687 ευρώ. Στα 0,7144 ευρώ το ημερήσιο “stop short”.

  • Για την Εθνική@1,1800: Κλείσιμο χαμηλότερα των 1,155 ευρώ θα απαιτήσει δραστική μείωση θέσεων. Στα 1,3940 ευρώ, το ημερήσιο “stop short”.

Για την [email protected],3845, η πλησιέστερη στήριξη στα 0,3860 – 0,3820 ευρώ. Πρώτη αντίσταση στα 0,404 (εκθετικός ΚΜΟ 30 ημερών) και οι αμέσως επόμενες στα 0,4160 (εκθετικός ΚΜΟ 60 ημερών) και 0,4214 ευρώ (καθοδικό χάσμα). Στα 0,4380 το ημερήσιο “stop short”.

  • Για την Πειραιώς&1,2600, που δείχνει η πλέον “ευκίνητη” σε κάθε πτωτική κίνηση, η απώλεια της στήριξης στα 1,28 ευρώ, ανοίγει διάδρομο για τα 1,21 και 1,00 ευρώ. Η όποια αντίδραση, δύσκολα μπορεί να επεκταθεί πάνω από τα 1,46 – 1,50 ευρώ. Στα 1,617 ευρώ, το ημερήσιο “stop short”.

ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ – ΔΤΡ@331,28 και -1,52%: Για τον εν λόγω δείκτη, επιβεβαιωμένο κλείσιμο χαμηλότερα των 336 μονάδων, βάζει σαν επόμενο στόχο τις 300 μονάδες, που είναι και το τελευταίο “οχυρό” των buyers. Ανοδική αντίδραση που δεν θα αποφέρει εβδομαδιαίο κλείσιμο υψηλότερα της ζώνης 352 – 362, θα είναι το “τίναγμα της ψόφιας γάτας”. Στις 377 μονάδες, το καθοδικό χάσμα, στις 390 μονάδες το ημερήσιο “stop short”.

ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ – ΟΛΠ@17,3000: Αν οι αγοραστές επιμείνουν και η μετοχή πετύχει κλείσιμο υψηλότερα των 17,7000 ευρώ, οι αμέσως επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στα 18,2000 και 18,6600 ευρώ. Στα 16,7400 ευρώ, το ημερήσιο “stop long”.

ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ – ΑΡΑΙΓ@3,9750 ευρώ και +0,77%%: Πέντε συνεχόμενα κλεισίματα χαμηλότερα από την στήριξη στα 4,0500 ευρώ, αλλά και κάτω από το ψυχολογικό όριο των 4,0000 ευρώ, συμπλήρωσε η μετοχή της Αεροπορίας Αιγαίου. Το τελευταίο “οχυρό” των αγοραστών εντοπίζεται στα 3,7700 ευρώ. Στα 4,3800 ευρώ το ημερήσιο “stop short”.

ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ – ΕΛΠΕ@5,5700 ευρώ και +0,18%: Η τελευταία πλαγιοκαθοδική κίνηση για την μετοχή των Ελληνικών Πετρελαίων ξεκίνησε από τα 6,0600 ευρώ (κλείσιμο 6/7), ενώ όσο ο τίτλος δίνει κλεισίματα χαμηλότερα των 6,2100 ευρώ, τον απόλυτο έλεγχο της βραχυπρόθεσμης τάσης τον έχουν οι εν δυνάμει πωλητές. Το κλείσιμο χαμηλότερα των 5,7005 ευρώ δημιουργεί τις τεχνικές προϋποθέσεις για υποχώρηση προς τα 5,4000 ευρώ. Στα 6,4600 ευρώ, το ημερήσιο “stop short”.

ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ – ΔΕΙΚΤΕΣ: Ξεκινώντας από τον Γενικό Δείκτη@629,24 και -0,23%, όσο παραμένει χαμηλότερα των 650 μονάδων, τον έλεγχο της τάσης τον έχουν οι “sellers”, ενώ η εικόνα θα επιδεινωθεί δραματικά σε περίπτωση καθοδικής διαφυγής, χαμηλότερα των 630 μονάδων, ανοίγοντας τον δρόμο προς τις 605 – 600 και 582 μονάδες. Σε περίπτωση επιστροφής των αγοραστών, η πρώτη, σημαντική, αντίσταση στις 682 μονάδες (ημερήσιο “stop short”).

  • Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης@1522 θα συνεχίσει να “αισθάνεται άβολα”, όσο δίνει κλεισίματα χαμηλότερα των 1568 – 1571 μονάδων, ενώ οι τεχνικές ανησυχίες αυξήθηκαν κατακόρυφα, με το σημερινό “γλίστρημα” χαμηλότερα των 1547 μονάδων, κίνηση που μπορεί να βάλει σε δοκιμασία τις επόμενες στηρίξεις στις 1530 – 1524, 1504, 1492 και 1430 μονάδες. Κλείσιμο υψηλότερα των 1650 μονάδων, επαναφέρει το ημερήσιο σήμα τοποθετήσεων.

ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ – ΜΠΕΛΑ@15,9700 ευρώ (+2,37%): Χάθηκε η πρώτη στήριξη στα 16,5200 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), με τις αμέσως επόμενες να εντοπίζονται στα 15,8000 και 15,5200 ευρώ (ημερήσιο “stop long”). Δείχνει ισχυροποιημένη η πρώτη ζώνη αντίστασης στα 17,2000 – 17,3000 ευρώ.

ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ – ΒΙΟ@2,2950 ευρώ (+2%): Αν χαθεί η πρώτη στήριξη στα 2,2800 ευρώ (ημερήσιο “stop long”), η αμέσως επόμενη εντοπίζεται στα 2,1900 ευρώ. Δυσκολοκατάβλητη δείχνει η πρώτη ζώνη αντίστασης στα 2,4800 – 2,6200 ευρώ.

*****

Η στάση αναμονής που παρατηρείται το τελευταίο χρονικό διάστημα στο ελληνικό χρηματιστήριο, παρά το θετικό κλίμα που επικρατεί (συνήθως) στα διεθνή χρηματιστήρια, πιθανώς να προεξοφλεί τα χειρότερα για την ελληνική οικονομία, όπως μία ύφεση κοντά στο 10%, με τις ελληνικές εταιρείες να προσπαθούν να «εγκληματιστούν» στην μετά-κοροναϊού εποχή, ή ένα νέο μνημόνιο μέσω δανείων του Ταμείου Ανάκαμψης, ή ακόμη και εκλογές τους επόμενους μήνες.

ΘΟΔΩΡΗΣ ΣΕΜΕΤΖΙΔΗΣ: Όγδοη μέρα απωλειών για τον γενικό δείκτη, ο οποίος έκλεισε για πέμπτη συνεδρίαση κάτω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (647 μονάδες), καθώς και κάτω από τον εκθετικό ΚΜΟ30 ημερών (645 μονάδες), με το σήμα πώλησης να παραμένει. Η αντίσταση βρίσκεται στις 680 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 593 μονάδες (γραμμή ΓΔ). Ο όγκος διαμορφώθηκε στα 20,64 εκατ. τεμάχια, έναντι 39,51 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

ΘΟΔΩΡΗΣ ΣΕΜΕΡΤΖΙΔΗΣ: Η μετοχή του Ελλάκτωρα έκλεισε στα 1,0710 ευρώ με πτώση 0,37%, παρουσιάζοντας αδυναμία για ακόμη μία συνεδρίαση να κινηθεί προς υψηλότερα επίπεδα, με το σήμα αγοράς όμως να παραμένει. Η αντίσταση βρίσκεται στα 1,11 ευρώ και η στήριξη στον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (1,02 ευρώ). Μ.Ο όγκου 30 ημερών 2,31 εκατ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός -2,19%

Απόδοση 3μηνου +9,79%

Απόδοση 6μηνου -42,30%

Απόδοση από 1/1 -37,07%

Απόδοση 52 εβδομάδων -48,63%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 2,30 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,512 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια 402,47 εκατ. ευρώ

BV 1,88

P/BV 0,57

Δείκτης Φερεγγυότητας* 14,91%

Κεφαλαιοποίηση 229,5 εκατ. ευρώ

******

Η μετοχή της ΙΝΚΑΤ έκλεισε στα 1,1500 ευρώ με πτώση 2,95%, παραμένοντας εγκλωβισμένη μεταξύ των εκθετικών κινητών μέσων όρων των πενήντα και διακοσίων ημερών, οι οποίοι λειτουργούν και ως στήριξη και αντίσταση αντίστοιχα ((1,14 ευρώ και 1,28 ευρώ αντίστοιχα), με το σήμα πώλησης να παραμένειΜ.Ο όγκου 30 ημερών 30,59 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός +0,44%

Απόδοση 3μηνου +17,35%

Απόδοση 6μηνου -31,55%

Απόδοση από 1/1 -29,45%

Απόδοση 52 εβδομάδων -30,93%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 2,18 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,58 ευρώ

Ιδία κεφάλαια 68,58 εκατ. ευρώ

BV 2,25

P/BV 0,51

Δείκτης Φερεγγυότητας* 22,41%

Κεφαλαιοποίηση 35,05 εκατ. ευρώ

****

Η μετοχή του Ικτίνου έκλεισε στα 0,6470 ευρώ με πτώση 0,46%εμφανίζοντας για ακόμη μία συνεδρίαση αδυναμία να διασπάσει την αντίσταση του εκθετικού ΚΜΟ50 ημερών (0,67 ευρώ), με το σήμα πώλησης να διατηρείται, και με την στήριξη να βρίσκεται στα 0,63 ευρώ. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 62,6 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός -0,77%

Απόδοση 3μηνου -5,27%

Απόδοση 6μηνου -45,90%

Απόδοση από 1/1 -44,32%

Απόδοση 52 εβδομάδων -48,34%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 1,296 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,53 ευρώ

Ιδία κεφάλαια 46,19 εκατ. ευρώ

BV 0,4

P/BV 1,62

Δείκτης Φερεγγυότητας* 38,40%

Κεφαλαιοποίηση 73,97 εκατ. ευρώ


*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνια βάση. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της εταιρεία.


  • http://new-economy.gr/
  • Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA
  • Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

Προηγμένες τεχνικές ανάλυσης

  • Όταν κάποιος βρίσκεται στη διαδικασία αγοράς ή πώλησης μετοχών, είναι ιδιαίτερα σημαντικό να κατανοεί τη χρηματοοικονομική κατάσταση της κάθε εταιρίας.

Προηγμένες Τεχνικές Ανάλυσης

Χρησιμοποιώντας εργαλεία όπως: – γραφήματα – φιλτράρισμα (screening) – αρχεία ειδήσεων – συγκριτικές αποδόσεις – μειονεκτήματα

Όταν κάποιος βρίσκεται στη διαδικασία αγοράς ή πώλησης μετοχών, είναι ιδιαίτερα σημαντικό να κατανοεί τη χρηματοοικονομική κατάσταση της κάθε εταιρίας. Θα πρέπει για παράδειγμα να εξετάζει, μεταξύ άλλων, εάν η τιμή της μετοχής έχει κινηθεί ανοδικά, πόσο κερδοφόρα είναι η επιχείρηση, τι θέση έχει η εταιρία έναντι του ανταγωνισμού.

  • Αυτό που είναι βέβαιο είναι πως δεν χρειάζεται ανάλογο πτυχίο πανεπιστημίου για να κάνει κάτι τέτοιο. Ο επενδυτής θα πρέπει απλά να συλλέξει και να εξετάσει τα στοιχεία.
  • Σε αυτή την ενότητα θα εξετάσουμε ορισμένες απλές μεθόδους οι οποίες προσφέρουν στον επενδυτή τη δυνατότητα να αντλήσει τις σωστές πληροφορίες και κατ’ επέκταση να εξάγει τα σωστά συμπεράσματα που θα τον βοηθήσουν στην επενδυτική του επιλογή.

Γραφήματα

Το γράφημα που παρουσιάζει την πορεία της τιμής της μετοχής μιας εταιρείας είναι ένα ιδιαίτερα χρήσιμο επενδυτικό εργαλείο. Με μια μόνο ματιά μια γραφική παράσταση παρέχει στον επενδυτή τη δυνατότητα να αποκτήσει μια πρώτη αντίληψη της αγοράς όσον αφορά μια συγκεκριμένη επιχείρηση.

  • Το γράφημα που απεικονίζει την τιμή της μετοχής μιας εταιρίας αποδίδει σε σύμπτυξη τις απόψεις της ευρύτερης επενδυτικής κοινότητας.
  • Ειδικότερα, στο γράφημα αποδίδονται οι αντιδράσεις σε συγκεκριμένες σημαντικές επιχειρηματικές εξελίξεις, ενώ παράλληλα καταγράφονται και οι επιπτώσεις από μεμονωμένες επενδυτικές επιλογές.
  • Δεδομένου ότι η αγορά αποτελείται από πολλές και διαφορετικής αντίληψης απόψεις, η γραφική παράσταση αποτελεί ενός είδους πληροφορία που πρέπει ο κάθε επενδυτής να εξετάζει.

Η αγορά δεν είναι όμως αλάνθαστη. Με άλλα λόγια υπάρχει περίπτωση να παρερμηνεύσει κάποιες πληροφορίες. Επίσης, δεν είναι πάντα σε θέση να γνωρίζει όλες τις εξελίξεις. Σε αντίθετη περίπτωση δεν θα υπήρχαν κατακόρυφες πτώσεις στις τιμές των μετοχών και χρηματιστηριακά κραχ.

Τα γραφήματα σε γενικές γραμμές απεικονίζουν πληροφορίες του παρελθόντος. Η ανάλυσή τους όμως δίνει στους επενδυτές τη δυνατότητα να κάνουν γρήγορες αξιολογήσεις κατά πόσο η μετοχή της επιλογής τους είναι, μεταξύ άλλων, σε ανοδική τροχιά, αξιόπιστη, ανταγωνιστική, ευμετάβλητη. Επίσης, παρέχουν στους επενδυτές τη δυνατότητα να εκτιμήσουν εάν υπάρχει συναλλακτική δραστηριότητα στη συγκεκριμένη μετοχή.

Στα γραφήματα, τα σημεία στα οποία σημειώνεται έντονη συναλλακτική δραστηριότητα εμφανίζονται με προεξοχές. Η περιορισμένη συναλλακτική δραστηριότητα, όμως, αποτελεί κίνδυνο για τον επενδυτή ο οποίος ενδέχεται να εγκλωβιστεί στη μετοχή με ελάχιστη ή απολύτως καμία προοπτική να μπορέσει να πουλήσει τις μετοχές του βραχυπρόθεσμα.

Σε αυτήν την περίπτωση το γράφημα θα απεικονίζεται με μεγάλες κυματοειδείς αποστάσεις. Μπορεί βέβαια αυτό να σημαίνει ότι κάποιος μέτοχος κατέχει σημαντικό ποσοστό μετοχών μιας εταιρίας ή ακόμα πως κατέχει πλειοψηφικό πακέτο. Αυτή η περίπτωση συχνά εκλαμβάνεται αρνητικά από τους άλλους επενδυτές οι οποίοι εκτιμούν πως η ισχύς τους αποδυναμώνεται.

  • Όταν κάποιος χρησιμοποιεί γραφήματα είναι πολύ σημαντικό να εξετάζει προσεκτικά την κλίμακα που έχει χρησιμοποιηθεί.
  • Συγκεκριμένα, μια γραφική παράσταση ενδέχεται να δείχνει μεταβλητότητα στην τιμή της μετοχής κάποιας εταιρίας, ενώ στην πραγματικότητα αυτό να οφείλεται στη χρήση μικρής κλίμακας στο εύρος της τιμής.
  • Αντίστοιχα, η τιμή μιας μετοχής μπορεί να φαίνεται σταθερή σε διάστημα ενός έτους για παράδειγμα, ενώ κοιτάζοντας σε μεγαλύτερο βάθος χρόνου να συνειδητοποιεί κάποιος ότι το παρελθόν της ήταν πολύ περισσότερο προβληματικό.

Στα περισσότερα γραφήματα γίνεται χρήση γραμμικής κλίμακας (για παράδειγμα η κάθε μονάδα αντιστοιχεί σε 1 ευρώ, 1 εκατ. ευρώ κ.λπ.) τόσο οριζόντια όσο και κάθετα. Οι λογαριθμικές κλίμακες, όμως, (αυτές όπου η κάθε μονάδα είναι πολλαπλάσια της προηγούμενης) χρησιμοποιούνται συνήθως για τον κάθετο άξονα.

  • Οι συγκεκριμένες κλίμακες και δη όταν χρησιμοποιούνται για τις τιμές των μετοχών ενδέχεται να παραπλανήσουν ιδιαίτερα εάν εξετάζουν την τιμή σε βάθος χρόνου.
  • Συγκεκριμένα, ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξανόμενη ποσοστιαία άνοδο στην τιμή της μετοχής, όταν στην πραγματικότητα η ποσοστιαία διαφορά σε ετήσια βάση είναι σχετικά αμετάβλητη.
  • Η χρήση της λογαριθμικής κλίμακας συμπεριλαμβάνει αυτή την – από στατιστικής πλευράς – ιδιορρυθμία, από την άλλη όμως, ενδέχεται να δημιουργήσει λανθασμένες εντυπώσεις στον επενδυτή όσον αφορά στην πορεία της τιμής μιας μετοχής.

Για αυτόν τον λόγο άλλωστε καλό είναι ο επενδυτής να εξετάζει διαφορετικές εκδοχές γραφικών παραστάσεων οι οποίες απεικονίζουν την πορεία της τιμής. Επίσης, είναι αρκετά χρήσιμο να εξετάζει κάποιος τις επιδόσεις μιας μετοχής σε σχέση με αυτές κάποιας άλλης, ή έναντι του Γενικού Δείκτη ώστε να αποκτήσει μια περισσότερο ολοκληρωμένη εικόνα.

  • Βέβαια η χρήση γραφικών παραστάσεων δεν σημαίνει απαραίτητα ότι η τιμή κάποιας μετοχής θα συνεχίσει να ενισχύεται επειδή αυτό συνέβη στο παρελθόν ή το αντίθετο, ή ότι επειδή έχει καταγράψει πτώση για μεγάλο χρονικό διάστημα θα κινηθεί στο μέλλον ανοδικά. Απλά, η ανάλυση των γραφικών παραστάσεων είναι χρήσιμη για να δημιουργήσει κάποιος μια πρώτη εικόνα. Δεν απεικονίζει όμως την πλήρη εικόνα της εταιρίας.

Η συγκεκριμένη ενότητα εξετάζει με ακόμα μεγαλύτερη λεπτομέρεια τα γραφήματα και τις γραφικές απεικονίσεις που σχετίζονται με την επενδυτική θεωρία. Συγκεκριμένα, δυο γραφικές παραστάσεις μπορεί να μοιάζουν πολύ η μία στην άλλη εκ πρώτης.

  • Εάν όμως η μονάδα μέτρησης στη μια να είναι το ένα ευρωσέντ και στην άλλη τα 50 σεντς, η μεταξύ τους διαφορά στην πραγματικότητα είναι σημαντική. Παράλληλα, ορισμένα γραφήματα δεν ξεκινάνε τη μέτρηση από το μηδέν. Δυστυχώς οι λανθασμένες υποθέσεις είναι πολύ εύκολο να διεξαχθούν με μια γρήγορη ματιά εάν δεν εξετασθούν προσεκτικά οι λεπτομέρειες σχεδιασμού του γραφήματος.

«Διαλογή» (screening)

Εκτός από την τιμή της μετοχής μιας επιχείρησης, υπάρχει πλειάδα πληροφοριών η οποία και δύναται να συμβάλλει στην αξιολόγηση της επενδυτικής προοπτικής που προσφέρει μια εταιρία. Σε προηγούμενες ενότητες εξετάσαμε μια σειρά από δείκτες. Ορισμένοι δικτυακοί τόποι προσφέρουν μεγάλο εύρος πληροφόρησης για τις επιχειρήσεις, ακόμη και με τη μορφή γραφικών παραστάσεων.

Η “διαλογή” προσφέρει στους επενδυτές τα δυνατότητα να θέσουν τις δικές τους στατιστικές παραμέτρους και να ψάξουν σε βάσεις δεδομένων που διαθέτει ο κάθε δικτυακός τόπος ώστε να βρουν τις επιχειρήσεις εκείνες που ανταποκρίνονται στα κριτήριά τους.

  • Ειδικότερα, επιτρέπει στους επενδυτές να επιλέξουν εταιρία με βάση το ύψος της κεφαλαιοποίησης, την τιμή της μετοχής, τον πιο προσφάτως ανακοινωμένο κύκλο εργασιών αλλά και την κερδοφορία προ φόρων και τόκων, τα κέρδη ανά μετοχή, τον δείκτη τιμή προς κέρδη (Ρ/Ε), τη μερισματική απόδοση, το λειτουργικό περιθώριο κέρδους, τα ιστορικά υψηλά αλλά και χαμηλά στην τιμή της μετοχής, στον τζίρο, στα λειτουργικά κέρδη και στα κέρδη  ανά μετοχή, κ.λ.π.

Αυτό βέβαια δεν σημαίνει ότι ο επενδυτής πρέπει να καθορίσει όλα τα προαναφερθέντα κριτήρια. Αντιθέτως, όσο λιγότερα κριτήρια καθορίσει τόσο μεγαλύτερη θα είναι η λίστα των εταιρειών που θα του δώσει η αναζήτηση.

  • Ένα ιδιαίτερα στοιχείο που διαθέτει το «φιλτράρισμα» και που το κάνει ιδιαίτερα ελκυστικό είναι ότι δημιουργεί ιδέες για επένδυση κυριολεκτικά από το πουθενά. Πολύ συχνά οι αποφάσεις των επενδυτών στηρίζονται σε αποφάσεις που σχετίζονται με τις επιχειρηματικές ειδήσεις, με την ανακοίνωση των οικονομικών μεγεθών, τις προβλέψεις για τα κέρδη της επιχείρησης, ή ακόμα και τη δραστηριότητα της εταιρείας όσον αφορά συγχωνεύσεις.

Εξ ορισμού, οι εταιρίες εκείνες που έχουν συνεχή ροή ειδήσεων ελκύουν περισσότερο το ενδιαφέρον των επενδυτών. Μια σημαντική είδηση, θετική ή αρνητική θα ενισχύσει ή θα μειώσει αντίστοιχα την αντίληψη των επενδυτών για την αξία μιας εταιρίας, μετατρέποντας ως εκ τούτου τους εν δυνάμει πωλητές σε αγοραστές και ίσως αλλάξει τη γνώμη εκείνων που προτίθενται να αγοράσουν.

Αρχεία Ειδήσεων

Τα αρχεία ειδήσεων είναι πιο κοινά από τις υπηρεσίες «παρακολούθησης». Υπάρχει ένας αριθμός χρήσιμων δικτυακών τόπων που προσφέρουν ανάλογες υπηρεσίες. Είναι ιδιαίτερα σημαντικό για τους επενδυτές να αποκτούν όσο το δυνατόν μεγαλύτερη πληροφόρηση για μια επιχείρηση.

  • Τα αρχεία ειδήσεων παρέχουν πολύτιμες πληροφορίες για τις εταιρίες σε βάθος χρόνου. Μπορούν επίσης να οδηγήσουν και σε απρόσμενες αποφάσεις αφού η αναζήτηση πληροφοριών για μια συγκεκριμένη εταιρία ενδέχεται να φέρει στην επιφάνεια στοιχεία για κάποια άλλη με περισσότερα θετικά στοιχεία.

Εξάλλου, η επίσημη ιστοσελίδα του Χ.Α. δίνει στους επενδυτές τη δυνατότητα να ανατρέξουν σε όλες τις επίσημες ανακοινώσεις που έχουν πραγματοποιήσει οι εισηγμένες επιχειρήσεις.

Συγκριτικές Αποδόσεις

Στόχο για τους περισσότερους επενδυτές δεν αποτελεί η επιλογή μετοχών που μόνο αυξάνουν την αξία τους. Πρέπει και να υπεραποδίδουν σε σχέση με την ευρύτερη αγορά.

  • Εξάλλου, αυτός πρέπει να είναι και ο στόχος των επενδυτών που επιλέγουν συγκεκριμένους τίτλους, αντί να παρακολουθούν μέσω Αμοιβαίων Κεφαλαίων κάποιο δείκτη της αγοράς. Να έχουν αποδόσεις καλύτερες του μέσου όρου.
  • Εάν μια μετοχή συμπεριλαμβάνεται σε κάποιον συγκεκριμένο χρηματιστηριακό δείκτη (FTSE-20, Mid Cap 40, τραπεζικό κ.λπ.) τότε οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν μια καλύτερη εικόνα για τις επιδόσεις της εάν την συγκρίνουν με την ανάλογη ομάδα μετοχών.

Το ίδιο ισχύει και για συγκρίσεις σε επίπεδο Ρ/Ε και μερισματικής απόδοσης, οι οποίες είναι περισσότερο χρήσιμες όταν γίνονται μεταξύ ομοειδών εταιρειών. Ανάλογα συγκριτικά στοιχεία υπάρχουν σε ιστοσελίδες στο διαδίκτυο, σε αρκετές οικονομικές εφημερίδες ημερήσιες αλλά και εβδομαδιαίες. Εκεί υπάρχουν στατιστικά στοιχεία για όλη τη Σοφοκλέους, για την υψηλή, τη μεσαία και τη χαμηλότερη κεφαλαιοποίηση, αλλά και για κατηγορίες ανά κλάδο.

  • Ορισμένοι επενδυτές δημιουργούν μια γραφική παράσταση για τη συγκριτική «δύναμη» μιας μετοχής σχεδιάζοντας τη γραφική παράσταση της τιμής της μετοχής, σε σύγκριση με τον κλαδικό δείκτη ή/και τον Γενικό Δείκτη.
  • Το αποτέλεσμα καταδεικνύει κατά πόσον η τιμή της μετοχής κινείται με βάση ανεξάρτητους παράγοντες ή εάν παρασύρεται από την κίνηση της ευρύτερης αγοράς.
  • Παράλληλα, κάποιοι επενδυτές διαιρούν συγκεκριμένα στατιστικά στοιχεία μιας μετοχής, όπως το λόγο τιμής προς κέρδη (Ρ/Ε) ή τη μερισματική απόδοση, με τα αντίστοιχα στοιχεία της ευρύτερης αγοράς ή του κλάδου στον οποίο εντάσσεται.

Το αποτέλεσμα αποτυπώνει τις σχετικές δυνάμεις. Αν ο αριθμός που προκύπτει είναι 1, τότε αυτό αποδεικνύει πως τα στοιχεία της επιχείρησης είναι ανάλογα του μέσου όρου της αγοράς. Εάν είναι χαμηλότερο του 1 τότε αυτό σημαίνει ότι τα στοιχεία της εταιρείας είναι χαμηλότερα του μέσου όρου, ενώ εάν είναι μεγαλύτερο του ένα σημαίνει πως είναι υψηλότερο του μέσου όρου.

  • Όπως και με τη γραφική παράσταση της τιμής των μετοχών σε σχέση με κάποιον σχετικό δείκτη, υπάρχουν και άλλα συγκριτικά στατιστικά στοιχεία που μπορούν να χρησιμοποιηθούν ώστε να μπορέσει κάποιος να αποκτήσει πληρέστερη εικόνα για την εταιρία της επιλογής του. Τα συγκριτικά στοιχεία είναι ιδιαίτερα χρήσιμα, αυτό όμως δεν σημαίνει πως θα πρέπει να αποκλείονται τα απόλυτα μεγέθη.

Για παράδειγμα η εταιρεία Χ μπορεί να διαπραγματεύεται 40 φορές τα κέρδη της (με Ρ/Ε 40 δηλαδή) και οι εταιρίες του κλάδου της κατά 60 φορές σε μέσο όρο. Αν διαιρέσουμε τον έναν αριθμό με τον άλλον τότε το συγκριτικό Ρ/Ε που προκύπτει για την εταιρεία είναι 0,67 το οποίο με τη σειρά του υποδηλώνει ότι η μετοχή της εταιρείας είναι «φθηνή».

  • Σε απόλυτα μεγέθη, όμως, και με βάση τα ιστορικά στοιχεία το 40 είναι υψηλό για τον δείκτη Ρ/Ε. Είναι απαραίτητο λοιπόν να χρησιμοποιεί κάποιος τα σωστά συγκριτικά στοιχεία όταν υπολογίζει συγκριτικές αποδόσεις.
  • Ακόμα καλύτερο είναι να συγκρίνει κάποιος με τον κλάδο ή με την αγορά στο σύνολό της και να βγάζει συμπεράσματα με βάση τους απόλυτους όρους, χωρίς να εξαρτάται ιδιαίτερα από ένα και μόνο στατιστικό στοιχείο.

Μειονεκτήματα

Αυτό που πρέπει να προσέξει ιδιαίτερα ένας επενδυτής είναι να κάνει χρήση των επιλογών που προκύπτουν από την παρατήρηση, εστιάζοντας παράλληλα στις επιχειρηματικές ειδήσεις που σχετίζονται με την εταιρία.

Εύλογα η οποιαδήποτε βάση δεδομένων δίνει στοιχεία τα οποία σχετίζονται με την παρελθούσα εικόνα της εταιρίας. Οι επενδυτές θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη τους πληροφορίες που σχετίζονται με την εταιρία σε μεγάλο βάθος χρόνου.

  • Επίσης, θα πρέπει να είναι σίγουροι ότι οι πληροφορίες προέρχονται από αξιόπιστες πηγές. Οι διαδικασίες διαλογής ενδέχεται να προβάλλουν λίστες με εταιρίες που μπορεί να φαίνονται φθηνές στα επίπεδα που διαπραγματεύονται. Από κει και πέρα ο επενδυτής θα πρέπει να εξετάσει την κάθε περίπτωση χωριστά.

Σε πρώτη φάση αυτό είναι χρήσιμο ώστε ο επενδυτής να έχει μια πρώτη εικόνα για τις εν δυνάμει επενδυτικές του επιλογές. Οι έρευνες όμως σε βάσεις δεδομένων ενδέχεται να διαψεύσουν τις αρχικές εντυπώσεις.

  • Για παράδειγμα μια διαδικασία διαλογής μπορεί να ξεχωρίσει μια μετοχή η οποία έχει ιστορικό υψηλό στη μερισματική απόδοση, υπονοώντας ταυτόχρονα πως η μετοχή είναι «φθηνή». Η υψηλή μερισματική απόδοση, όμως, μπορεί να υπονοεί ότι η αγορά αναμένει πως το επόμενο μέρισμα που θα δώσει η εταιρία δεν θα είναι εξίσου υψηλό.

http://www.stocklearning.gr/lessons/analysis/lesson/33/proigmenes-texnikes-analysis.html


ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ: 

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

  • Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

  • Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.