Eπισημάνσεις και χαρακιές για τους traders του Χ.Α (5 Iουνίου) – Part II

Φυσιολογικό – http://www.greekfinanceforum.com

Ξεκινώντας με ένα σχόλιο για την τελευταία διόρθωση της αγοράς (813,33 μονάδες, -2,81%), θα τη χαρακτηρίζαμε αν και ομολογουμένως μεγάλη, φυσιολογική. Τόσο μετά το τελευταίο ράλι της αγοράς. Όσο και από το γεγονός πως αρκετές από τις μετοχές του FTSE 25 (κυρίως οι τραπεζικές), αλλά και οι βασικοί δείκτες βρέθηκαν σε υπέρ-αγορασμένα επίπεδα.

  • Ένα φυσιολογικό «profit taking» όπως συνηθίζουμε να γράφουμε.
  • Και χωρίς να αποκλείουμε βραχυπρόθεσμα τα προβλήματα να συνεχιστούν.
  • Και χωρίς να ανατρέπεται το θετικό σενάριο για τις επόμενες εβδομάδες – μήνες (με πρώτο μεγάλο στόχο τις αντιστάσεις στις 890 – 890 μονάδες)
  • Θα επαναλάβουμε πως το κλειδί (πρώτη προτεραιότητα), σε αυτή τη χρονική στιγμή είναι η παραμονή του ΓΔ υψηλότερα των 800 – 810 μονάδων.

– http://www.greekfinanceforum.com – Τραπεζικός Δείκτης

Και σε σχέση με τα παραπάνω. Αλλά και τα όσα είχαμε γράψει και χθες. Η τελευταία διόρθωση είναι φυσιολογική και για έναν ακόμη λόγο. Ήλθε ακριβώς στις ισχυρές αντιστάσεις του τραπεζικού δείκτη, στα επίπεδα των 785 – 795 μονάδων. Αντιστάσεις στις οποίες ακριβώς κορύφωσε ο δείκτης (και η αγορά), με κλείσιμο χθες στις 725,94 μονάδες, -8,24%.

  • Έχουμε λοιπόν και λέμε. Η αγορά είχε κάνει ράλι.
  • Οι μετοχές και οι βασικοί δείκτες ήταν σε υπέρ-αγορασμένα επίπεδα.
  • Και ο τραπεζικός δείκτης είχε βρεθεί στα όρια καθοριστικών αντιστάσεων.
  • Νομίζουμε λοιπόν πως τα παραπάνω δικαιολογούν την τελευταία συμπεριφορά της αγοράς, με τη νευρικότητα να μην αποκλείεται να συνεχιστεί για κάποιες συνεδριάσεις.

GREEK FINANCE FORUM – ΟΤΕ@12,4200 ευρώ και -0,32%:

Διαγραμματικά εδώ το ζητούμενο είναι μια παραμονή υψηλότερα των 11,90 – 12,00 ευρώ. Μια παραμονή η οποία θα ανοίξει το δρόμο για τις πραγματικά πολύ ισχυρές αντιστάσεις στα 12,60 – 12,80 ευρώ, στις οποίες προσφάτως είχε βρεθεί και πάλι η μετοχή (12,68 ευρώ στις 11/04). Αντιστάσεις η διάσπαση των οποίων θα μπορούσε να ανοίξει το δρόμο προς αισθητά υψηλότερα επίπεδα.

GREEK FINANCE FORUM – ΕΛΠΕ@8,3000 ευρώ και -1,31%:

Η διαγραμματική εικόνα με βάση την παραμονή υψηλότερα των 8,00 – 8,10 ευρώ, συνεχίζει να βελτιώνεται. Και ο στόχος από εδώ και πέρα θα είναι η διάσπαση των αντιστάσεων στα επίπεδα των 8,50 και 8,60 – 8,70 ευρώ. Μετά από αυτές τις διαδοχικές αντιστάσεις θα μπορούσαμε να μιλήσουμε για επίπεδα 9,50 – 9,60 ευρώ.

ΗΛΙΑΣ ΖΑΧΑΡΑΚΗΣ:

Η ΔΕΗ@2,1800 ευρώ και -2,07%: Είναι και το πιο τασικό χαρτί, όσο παραμένει πάνω από τα 2,0000 ευρώ με τα 2,2500 κοντινή αντίσταση και με επόμενο στόχο τα 2,5000 ευρώ.

Ο ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ@9,9300 ευρώ και -0,97% έχει τα 10,2000 σαν προηγούμενο υψηλό ως αντίσταση, ενώ κλείσιμο πάνω από εκεί ανοίγει τον δρόμο για τα 12,7000. Τα 9,7600 η κοντινή και τα 9,4700 η κύρια αντίσταση.

Ο ΑΔΜΗΕ@1,8760 και -2,60% όσο κλείνει πάνω από τα 1,8800 έχει επιθετική τάση στοχεύοντας τα 2,0000 ευρώ σε πρώτη φάση.


EURO/USD: Η μεγάλη τετράμηνη συσσώρευση του ευρώ δείχνει να τελειώνει. Το 11265 είναι το στοπ στο short σε ώρα που διάσπαση μπορεί να δώσει εκτόνωση στο 11320 που είναι και κύρια διαγραμματική μας Αντίσταση. Το 11210 είναι κοντινή στήριξη ενώ σε κάθε περίπτωση το 11130 επίπεδο που δοκιμάστηκε 3 φορές είναι οριζόντια στήριξη.

ΠΕΙΡΑΙΩΣ@2,6500 ευρώ και -11,19%: Στηρίξεις στα 2,7000 – 2,4800 – 2,2900 και 2,2000 ευρώ, με τις Αντιστάσεις να προβάλλονται από τα 3,0000 – 3,1500 και 3,2000 ευρώ.

ΕΤΕ@2,2050 ευρώ και -8,12%: Οι στηρίξεις προσφέρονται από τα 2,1800 – 2,0700 και  1,9500 ευρώ, ενώ θα συναντήσει αντιστάσεις στα 2,3500 – 2,4500  και 2,6000 ευρώ.

ΑΛΦΑ@1,5810 ευρώ και -8,08%: Στη δική της περίπτωση έχουμε Στηρίξεις στα 1,6000 – 1,5400 – 1,4700 ευρώ, ενώ Εμπόδια θα βρει στα 1,6410 – 1,7100 και 1,8000 ευρώ.

ΕΥΡΩΒ@0,7900 ευρώ και -7,49%: Θα βρει Υποστήριξη στα 0,8050 – 0,7620 και 0,7000 ευρώ, οι δυσκολίες αρχικά στα 0,8360 ευρώ και μετά στα 0,8770 και 0,9500 ευρώ.

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ@9,9300 ευρώ και -0,97%: Προπύργια και οχυρά από τα 9,4500 – 9,1600 και 8,7500 ευρώ ενώ θα συναντήσει αντιστάσεις από τα 10,2500 – 10,6000 και 10,8000 ευρώ.

ΔΕΗ@2,1800 ευρώ και -2,07%: Στηρίξεις προσφέρονται από τα 2,0000 – 1,8400 και 1,6800 ευρώ, με Αντιστάσεις στα 2,3000 – 2,4300 και 2,6000 ευρώ.

[email protected],8760 ευρώ και -2,70%:  Με στηρίγματα στα 1,8400 – 1,7700 και 1,6600 ευρώ, ενώ θα βρει αντιστάσεις στα 1,9200 – 2,0000 και 2,1200 ευρώ.

ΒΙΟΧΑΛΚΟ@3,3700 ευρώ και -0,30%: Στήριξη στα 3,2500 – 3,1400 και 2,9500 ευρώ, με τις Αντιστάσεις να έχουν οριοθετηθεί στα 3,5000 – 3,7500 και 4,0000 ευρώ.

ΚΙΝΗΤΟΙ ΜΕΣΟΙ ΟΡΟΙ

Οι κινητοί μέσοι όροι αποτελούν ένα από τα παλαιότερα εργαλεία της Τεχνικής Ανάλυσης και είναι μια δημοφιλής μέθοδος αναγνώρισης και αξιοποίησης των τάσεων.

Χρησιμοποιούνται για:

  • να περιορίσουν τις μικρές και μη σημαντικές διακυμάνσεις στην τιμή.
  • να βοηθούν στον προσδιορισμό της επικρατούσας τάσης.

Είδη

  • Απλός Κινητός Μέσος Όρος (Simple Moving Average)
  • Σταθμισμένος Κινητός Μέσος Όρος (Linearly Weighted Moving Average)
  • Εκθετικός Κινητός Μέσος Όρος (Exponentially Smoothed Moving Average)
  • Απλός Κινητός Μέσος Όρος – Περιγραφή

Είναι ο πιο απλός και ευρέως διαδεδομένος κινητός μέσος όρος.

Θα πρέπει να έχουμε υπόψιν ότι η τιμή που προστίθεται και αυτή που αφαιρείται κάθε φορά, μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά τον μέσο όρο και ότι όλα τα δεδομένα έχουν την ίδια βαρύτητα.

Ο υπολογισμός ενός n περιόδων SMA γίνεται ως ακολούθως: προσθέτουμε τις τιμές κλεισίματος (δεν είναι κανόνας) των προηγούμενων n περιόδων και διαιρούμε με το n.

  • Απλός Κινητός Μέσος Όρος – Υπολογισμός

Έστω ότι μου δίνονται οι τιμές κλεισίματος των τελευταίων 6 ημερών:

Για να υπολογίσω τον αριθμητικό μέσο όρο των τελευταίων 6 ημερών προσθέτω τις τιμές κλεισίματος, δηλαδή 5+3+2+4+7+9 και το αποτέλεσμα το διαιρώ με το πλήθος των ημερών (στο συγκεκριμένο παράδειγμα 6).

Άρα: (5+3+2+4+7+9) / 6 = 30/6 = 5

  • Σταθμισμένος Κινητός Μέσος Όρος – Περιγραφή

Σταθμίζει κάθε τιμή κλεισίματος (δεν είναι κανόνας) ανάλογα με το πόσο πρόσφατη είναι, δίνοντας στις τελευταίες μεγαλύτερη βαρύτητα και στις παλαιότερες λιγότερη.

Για τον υπολογισμό του προσθέτουμε τις τιμές κλεισίματος πολλαπλασιασμένες με την στάθμισή τους και διαιρούμε το αποτέλεσμα με το άθροισμα των σταθμίσεων.

  • Σταθμισμένος Κινητός Μέσος Όρος – Υπολογισμός

Για να υπολογίσουμε ένα σταθμισμένο κινητό μέσο όρο 6 ημερών των τιμών κλεισίματος μιας μετοχής, ακολουθούμε 5 απλά βήματα:

1. Αριθμούμε τις 6 τελευταίες τιμές κλεισίματος έτσι ώστε η παλαιότερη (5 ημέρες πριν) να έχει τον αριθμό 1, η προτελευταία τον αριθμό 2,…και η πιο πρόσφατη τον αριθμό 6. Οι παραπάνω αριθμοί (1,2,3,4,5,6) είναι οι σταθμίσεις μας.

2. Χρησιμοποιώντας τις παραπάνω σταθμίσεις πολλαπλασιάζουμε την τιμή κλεισίματος 5 ημέρες πριν με το 1, την τιμή κλεισίματος 4 ημέρες πριν με το 2…και την τελευταία τιμή κλεισίματος με το 6.

3. Προσθέτουμε τα γινόμενα από το βήμα 2.

4. Προσθέτουμε τις σταθμίσεις : 1+2+3+4+5+6 = 21.

5. Διαιρούμε το αποτέλεσμα του βήματος 3 με το αποτέλεσμα του βήματος 4 και καταλήγουμε στην τιμή του σταθμισμένου κινητού μέσου όρου.

  • Σταθμισμένος Κινητός Μέσος Όρος – Υπολογισμός

Έστω ότι μου δίνονται οι τιμές κλεισίματος των τελευταίων 6 ημερών:

Για να υπολογίσω τον σταθμισμένο μέσο όρο των τελευταίων 6 ημερών, ακολουθώ τα 5 βήματα των προηγούμενων δύο διαφανειών:

1) Οι σταθμίσεις είναι: 1,2,3,4,5,6

2) Πολλαπλασιάζω τις τιμές κλεισίματος με τις σταθμίσεις τους: 5*1=5, 3*2=6, 2*3=6, 4*4=16, 7*5=35 και 9*6=54

3) Προσθέτουμε τα γινόμενα από το βήμα 2: 5+6+6+16+35+54 = 122

4) Προσθέτουμε τις σταθμίσεις : 1+2+3+4+5+6 = 21

5) Διαιρούμε το αποτέλεσμα του βήματος 3 με το αποτέλεσμα του βήματος 4: 122/21= 5.81

  • Εκθετικός Κινητός Μέσος Όρος – Περιγραφή

Χρησιμοποιείται ευρέως, συνδυάζοντας με τον καλύτερο δυνατό τρόπο την “υπαιρευαισθησία” ενός σταθμισμένου κινητού μέσου όρου και την “βραδύτητα” ενός απλού κινητού μέσου όρου.

Για τον υπολογισμό του χρησιμοποιούμε την τρέχουσα τιμή κλεισίματος (δεν είναι κανόνας) και την τιμή του ΕΜΑ της προηγούμενης ημέρας (ή bar). Πιο συγκεκριμένα: ΕΜΑ = (C-EMApr.)*K+EMApr. , όπου

EMA= Exponential Moving Average.

C = Τρέχουσα τιμή κλεισίματος (δεν είναι κανόνας).

EMApr.= Η τιμή του μέσου όρου το προηγούμενο bar.

K= 2/(n+1), όπου n “the look back period”.

  • Εκθετικός Κινητός Μέσος Όρος – Περιγραφή

ΕΜΑ = (C-EMApr.)*K+EMApr. , όπου

EMA= Exponential Moving Average.

C = Τρέχουσα τιμή κλεισίματος (δεν είναι κανόνας).

EMApr.= Η τιμή του μέσου όρου το προηγούμενο bar.

K= 2/(n+1), όπου n “the look back period”.

Καθώς το n αυξάνει, το Κ μικραίνει, με αποτέλεσμα ο ΕΜΑ να γίνεται λιγότερο “ευαίσθητος” στις αλλαγές της τιμής και να προσεγγίζει τον SMA.

Όταν υπολογίζουμε για πρώτη φορά τον ΕΜΑ, ως EMApr. χρησιμοποιούμε τον SMA.

Σε αντίθεση με τους SMA & WMA, στον ΕΜΑ τα παλαιότερα δεδομένα δεν διαγράφονται από τον υπολογισμό του. Το τελευταίο έχει ως αποτέλεσμα ακόμη και αν η τιμή μείνει αμετάβλητη για n bars ο SMA & EMA να διαφέρουν στην τιμή.

  • Παράδειγμα

  • Φάκελοι (Envelopes)

Οι ποσοστιαίοι φάκελοι χρησιμοποιούνται για να μας προειδοποιήσουν πότε η τιμή έχει απομακρυνθεί αρκετά από τον κινητό μέσο όρο και έπεται (πιθανότατα) διόρθωση.

Οι φάκελοι περικλείουν τον κινητό μέσο όρο και την απόστασή τους από αυτόν την ορίζουμε εμείς σε ποσοστά (3%, 5% κ.τ.λ.). Όταν η τιμή πλησιάσει το πάνω άκρο (upper envelope), τότε η αγορά θεωρείται υπεραγορασμένη, ενώ όταν πλησιάσει στο κάτω άκρο (lower envelope) θεωρείται υπερπουλημένη.

  • Λωρίδες Bollinger (Bollinger Bands)

Αυτή η τεχνική αναπτύχθηκε από τον John Bollinger στην δεκαετία του 1980. Όπως και οι φάκελοι, έτσι και οι λωρίδες Bollinger περιβάλλουν έναν κινητό μέσο όρο, μόνο που στα τελευταία η απόσταση μεταξύ τους δεν είναι σταθερή. Όταν η αγορά έχει αυξημένη μεταβλητότητα η απόστασή τους αυξάνεται, ενώ όταν η μεταβλητότητα είναι χαμηλή η απόσταση μικραίνει. Για να το πετύχουμε αυτό σχεδιάζουμε τις λωρίδες Bollinger, 2 τυπικές αποκλίσεις πάνω και κάτω από τον κινητό μέσο όρο. Με αυτή την τεχνική το 95% της τιμής βρίσκεται εντός των λωρίδων.

Και σε αυτή την περίπτωση όταν η τιμή πλησιάζει την άνω λωρίδα η αγορά θεωρείται υπεραγορασμένη, ενώ όταν αυτή πλησιάσει την κάτω, υπερπουλημένη.

  • Παρατηρήσεις

Είναι πολύ εύκολοι στην χρήση και προσαρμόζονται ανάλογα με τις απαιτήσεις του κάθε αναλυτή.

Λόγω κατασκευής, πάντα παρουσιάζουν μια καθυστέρηση (lag) στην αποτύπωση των αλλαγών της τάσης. Όσο μεγαλύτερος είναι ένας κινητός μέσος όρος, τόσο πιο αργός είναι στην αποτύπωση των αλλαγών αυτών, ενώ όσο πιο γρήγορος, τόσο πιο ευαίσθητος σε κάθε μεταβολή. Σήματα λοιπόν, εισόδου/εξόδου σε/από μία θέση δίνονται καθυστερημένα.

Τα περισσότερα άρθρα, αναλύσεις και blogs, αναφέρονται σε κινητούς μέσους όρους 20, 30, 50 και 200 ημερών.

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.

Print Friendly, PDF & Email