Επιλογές και σχόλια για επενδυτές του ελληνικού χρηματιστηρίου (13/03)

ΥΠΕΝΘΥΜΙΣΗ: Η αγορά ιδίων μετοχών πιστεύουμε ότι είναι μία διαδικασία που δείχνει αδυναμία και δεν μας αρέσει, πολύ περισσότερο όταν γίνεται στα υψηλά επίπεδα τιμών της μετοχής. Κατά το παρελθόν έχει αποδειχθεί ότι οι αγορές ιδίων μετοχών όταν γίνονται στα υψηλά επίπεδα των τιμών μιας μετοχής έχουν ένα και μόνο σκοπό… Το Ξεφόρτωμα. Και κατόπιν η διοίκηση προβαίνει στην ακύρωση των ιδίων, ενώ το σωστό είναι να γίνουν placement οι ίδιες μετοχές …

ΥΠΕΝΘΥΜΙΣΗ(2): Καλόν είναι να επισημάνουμε στους πολύ καλόπιστους μικροεπενδυτές των αγορών ότι απέναντί τους έχουν μία ξεχωριστή κάστα ανθρώπων… Αυτήν δηλαδή των μεγαλομετόχων και ταυτόχρονα διοικούντων τις εταιρείες με τις μετοχές των οποίων οι μικροεπενδυτές κατατρίβονται για τον άλφα ή βήτα λόγο. Αυτοί είναι και οι αντίπαλοί τους…

  • Κι αυτό, γιατί κοιτάνε μόνον την πάρτη τους και πως θα εκμεταλλευτούν το οτιδήποτε θα τους φέρει κέρδος ανεξαρτήτως αν κάποιος άλλος χάνει ή καταστρέφεται. Αυτή είναι η μοναδική σκέψη, αυτή είναι η κινητήριος δύναμη κάθε σκέψης και κίνησής τους. Το πως θα τα αρπάξουν από παντού.

Βέβαια, το παρήγορο είναι ότι τουλάχιστον στο ελληνικό χρηματιστήριο (το πιο αθώο από όλα τα υπόλοιπα και μιλάμε πολύ σοβαρά) υπάρχουν αρκετοί επιχειρηματίες (μειοψηφία φυσικά) που δεν κυριαρχούνται από ταπεινά ελατήρια και οι οποίοι αξίζουν για να ασχολείται κανείς μαζί τους.

AΠΑΝΤΗΣΕΙΣ

KEKΡΟΠΑΣ: Επαγγελματικό παίξιμο από τον market maker της μετοχής, με ξαφνικό πέταγμα και με όγκους (από τα 1,3500 στα 1,6000 ευρώ σε ένα 48ωρο), γερό άδειασμα μετά (από τα 1,6000 στα 1,4500 πάλι σε ένα 48ωρο) για να φύγουν οι βιαστικοί και οι αδύναμοι και μετά δυναμική ανοδική διαφυγή, ιδιαίτερα η χθεσινή κίνηση ήταν εντυπωσιακή (+13,8% στα 1,7300 ευρώ, ενώ στο ξεκίνημα δόθηκαν μερικές χιλιάδες τεμάχια στο Πλήν). Στη περίπτωση του έχουν σαφέστατο προβάδισμα οι έχοντες πρόσβαση…

ΠΕΙΡΑΙΩΣ: Δεν έχουμε εκτίμηση για το κατά πόσο και αν πιεσθεί την Παρασκευή (αναδιαρθρώσεις για τον δείκτη FTSE Emerging Europe από τον οποίο διαγράφεται η μετοχή της).

SHORT LIST: Αν ήταν να ρυθμίζουμε, να υπολογίζουμε, να σταθμίζουμε, να ζυγίζουμε τις κινήσεις μας βάσει αυτών, τότε θα ήταν καλύτερα να πουλάγαμε ψάρια στη ψαραγορά. Πιο πολλά θα κερδίζαμε. Και να δικαιωθούν τώρα πχ οι σορτάκηδες, τι να πουν σε αυτούς που έβγαλαν ή βγάζουν ένα +50% μέχρι +120% σε διάστημα ολίγων εβδομάδων;;; Όσο γι αυτούς που τους προειδοποιούσαν, γι αυτούς δεν υπάρχει νοητική σωτηρία.

ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ: Εχει  στεγνώσει η προσφορά στο ΙΑΤΡΙΚΟ σε επίπεδα κάτω των 1,5000 ευρώ και οι αγοραστές ανεβάζουν τα bids. Η αποτίμηση στο ταμπλό παρά το σημερινό νέο ΣΥΝ (+5,33%) δεν ξεπερνά τα 140 εκατ. ευρώ, ενώ το ΥΓΕΙΑ πουλήθηκε στα 290 εκατ. ευρώ. Επαναλαμβάνουμε, αυτά τα… μαγαζιά είναι χρυσωρυχεία! Μην κοιτάτε τι δηλώνουν σαν κέρδη τους, χαμός γίνεται στα μαύρα ταμεία τους. Και οι υποψήφιοι τα ξέρουν αυτά, αλλά και οι πωλητές…

ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ: Ο Στέγκος ζητούσε τον Ουρανό και τα Άστρα, ενώ του έδιναν σκέτο τον Ουρανό! Τώρα θα προσγειωθεί στις απαιτήσεις του και να τα ξεχάσει τα 500 και 600 που του έδιναν. Από την άλλη πλευρά, η κ/φση υποχώρησε ξανά κάτω από τα …75 εκατ. ευρώ, για γέλια δηλαδή. Όμως και οι επενδυτές δεν είναι και κορόιδα να παραμένουν μία ζωή στη μετοχή της. Κουράστηκαν… Αλλά, ίσως αυτό τους γυρίσει μπούμεραγκ.

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
  • ΤΙΜΗ: 1,7950 ευρώ
  • Κ/φση: 73,04 εκατ. ευρώ
Διάστημα Ελάχιστη Μέγιστη %
7 ημερών 1,760 1,990 -8,18
30 ημερών 1,760 2,220 -18,41
3 μηνών 1,275 2,380 30,07
6 μηνών 1,160 2,380 -2,45
12 μηνών 1,160 2,380 -12,86

ΑΤΤΙΚΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ: Οι αγοραστές να μην ελπίζουν ότι θα την πάρουν κοψοχρονιάς. Αρχικά, κάτω από το book αποκλείεται… Βασικά, πρέπει να δώσουν και κάτι παραπάνω… Για να πειστεί και ο πωλητής να τους δώσει το κλειδί… Βέβαια, πολλά έχουν δει τα μάτια μας, αλλά η πώληση του ΥΓΕΙΑ έδειξε ότι ξέρουν να πουλάνε στα υψηλά.

ΙΝΤΡΑΚΟΜ: Εχει χάσει το 99% της αξίας της από τα ιστορικά υψηλά της. Υπερβολική η τότε αποτίμηση της αλλά εξ ίσου και η τωρινή, με αντίθετες φυσικά προσεγγίσεις. Μπορεί να φτάσει τουλάχιστον στην Book Value η μετοχή της (που σημαίνει τετραπλασιασμό της τρέχουσας τιμής της)…

  • Αλλά ακόμη και στα διπλά της BV, αρκεί να το θελήσουν στα Μεσόγεια. Έχουν όλα τα ατού με το μέρος τους… Όραμα χρειάζεται και σκληρή δουλειά.
  •  ΕΔΩ το έκαναν τόσοι και τόσοι και δεν μπορεί να το κάνει αυτός ή οι διάδοχοι του;
  • ΑΓΟΡΕΣ ΚΑΙ ΞΕΧΑΣΤΕ ΤΙΣ…. ΚΑΙ ΑΝ ΣΑΣ ΚΑΤΣΕΙ, ΕΚΑΤΣΕ, αν πάλι όχι, τι είχατε τι χάσατε εδώ κάτω…
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
  • ΤΙΜΗ: 0,8000 ευρώ
  • Κ/φση: 60,8 εκατ, ευρώ(!!)
Διάστημα Ελάχιστη Μέγιστη  %
 7 ημερών 0,770 0,840 -4,53
30 ΗΜ 0,746 0,875 -0,87
 3 μηνών 0,610 0,875 11,11
 6 μηνών 0,520 1,160 -26,01
12 μηνών 0,520 1,540 -47,26

ΑΝΑΦΟΡΕΣ

ΕΚΘΕΣΗ CITI για EUROBANK: Με σύσταση «αγοράς» και τιμή-στόχο τα 0,9500 ευρώ αξιολογούν την ΕΥΡΩΒ οι αναλυτές της Citi σε έκθεση τους μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων. Θεωρεί ενθαρρυντική τη σταθεροποίηση των καθαρών εσόδων από τόκους, την βελτίωση σε ό,τι αφορά τον σχηματισμό NPEs και το ότι η διοίκηση παραμένει δεσμευμένη στο φιλόδοξο σχέδιο για τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων.

  • ΕΚΘΕΣΗ UBS για ΕΛΠΕ και ΜΟΗ: Νέες, υψηλότερες τιμές-στόχους για τις μετοχές των Motor Oil και Ελληνικά Πετρέλαια έδωσαν χθες σε έκθεση τους οι αναλυτές της UBS. Οπως αναφέρουν, η νέα τιμή-στόχος για τη Motor Oil ανεβαίνει στα 25,0000 από 24,0000 ευρώ ενώ για τα ΕΛΠΕ στα 8,5000 από 8,0000 ευρώ.

EUROXX – Οι TOP επιλογές των αναλυτών της για το 2019: Ξεχωρίζουν πέντε τίτλους, συγκεκριμένα αυτούς των…

  • ΟΤΕ (τιμή-στόχος 13,5000 ευρώ), Jumbo (τιμή-στόχο 19,6000 ευρώ), Τέρνα Ενεργειακή (τιμή-στόχος 7,2000 ευρώ). Και οι τρεις έχουν καλά θεμελιώδη, ελκυστική αποτίμηση και διατηρήσιμα μερίσματα…
  • Μυτιληναίος (τιμή-στόχος 13,4000 ευρώ λόγω της ισχυρής αναπτυξιακής δυναμικής του ομίλου) και Ελλάκτωρ (τιμή-στόχος 2,9000 ευρώ, σημαντικές οι προοπτικές που δημιουργεί η αναδιάρθρωση).
  • Και για τις πέντε η σύσταση είναι ΑΠΟΔΟΣΗ ΑΝΩΤΕΡΗ ΑΥΤΗΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΑLPHA FINANCE – Οι TOP επιλογές των αναλυτών της για το 2019: Ξεχωρίζουν τέσσερις τίτλους, αυτούς των Ελληνικά Πετρέλαια (τιμή-στόχος 9,0000 ευρώ, Jumbo (τιμή-στόχος 20,1000 ευρώ, Μυτιληναίος (τιμή-στόχος 14,1000 ευρώ) και Ελλάκτωρ (τιμή-στόχος 2,6000 ευρώ).

GR invest.gr – ΤΙΜΕΣ ΣΤΟΧΟΙ

  • Επεξήγηση Συμβόλων: OP: OutPerform, UP: UnderPerform, OW: OverWeight, EW: EqualWeight, N: Neutral, ACC: Accumulate, H: Hold, R: Reduce, S: Sell
ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ 2019
Ημερομηνία
Αλλαγής
Οίκος Μετοχή Νέα Τιμή
Στόχος
Νέα
Σύσταση
Προηγ. Τιμή
Στόχος
Προηγ.
Σύσταση
07/03/2019 IBG ΜΠΕΛΑ 18,50 BUY 13,70 Ν
 05/03/2019 EFG ΠΕΙΡ 1,60  Η 2,50 Η
05/03/2019 EFG ΕΤΕ 2,50 BUY 3,20 BUY
05/03/2019 EFG ΑΛΦΑ 1,90 BUY 2,20 BUY
04/03/2019 IBG ΟΤΕ 13,00 BUY 11,80 ACC
28/02/2019 GS ΟΤΕ 13,40 BUY 13,60 BUY
26/02/2019 PIRAEUS SEC ΕΤΕ 1,6 N 2,20 N
26/02/2019 PIRAEUS SEC ΕΥΡΩΒ 0,74 N 0,78 N
26/02/2019 PIRAEUS SEC ΑΛΦΑ 1,70 OP 1,90 OP
26/02/2019 PIRAEUS SEC ΤΙΤΚ 20,00 Ν 19,80 Ν
26/02/2019 PIRAEUS SEC ΟΠΑΠ 10,50 OP 10,80 OP
25/02/2019 ΑΦΑΙΝ ΟΤΕ 13,80 OP 14,30 OP
20/02/2019 JPM ΟΤΕ 11,70 OW 12,00 OW
20/02/2019 HSBC ΠΕΙΡ 1,14 ΒUY 3,20 ΒUY
20/02/2019 HSBC ΕΤΕ 2,40 ΒUY 2,90 ΒUY
20/02/2019 HSBC ΕΥΡΩΒ 0,79 ΒUY 1,25 ΒUY
20/02/2019 HSBC ΑΛΦΑ 1,95 ΒUY 2,43 ΒUY
11/02/2019 EUROXX ΦΡΛΚ 6,60 OW 7,00 OW
11/02/2019 IBG ΦΡΛΚ 6,20 ΒUY 6,50 ACC
11/02/2019 UBS ΠΕΙΡ 0,48 S Εκ Νέου Κάλυψη
11/02/2019 UBS ΕΤΕ 1,15 Ν Εκ Νέου Κάλυψη
11/02/2019 UBS ΕΥΡΩΒ 0,78 ΒUY 0,55 N
11/02/2019 UBS ΑΛΦΑ 1,27 ΒUY 1,43 N
07/02/2019 ALPHA FIN ΕΛΛΑΚΤΩΡ 2,60 OP Εκ Νέου Κάλυψη
07/02/2019 EUROXX ΜΥΤΙΛ 13,40 OW 12,40 OW
04/02/2019 HSBC ΤΕΝΕΡΓ 8,00 OW Έναρξη Κάλυψης
29/01/2019 CITI ETE 1,08 N 2,09 N
29/01/2019 CITI ΠΕΙΡ 0,76 N 2,57 N
28/01/2019 ALPHA FIN ΠΕΙΡ 0,89 Ν 2,50 Ν
28/01/2019 ALPHA FIN ΕΤΕ 1,63 Ν 2,55 Ν
28/01/2019 ALPHA FIN ΕΥΡΩΒ 0,73 Ν 0,90 Ν
21/01/2019 EUROXX ΕΛΛΑΚΤΩΡ 2,90 OW 2,00 OW
11/01/2019 ΙΒG ΟΠΑΠ 12,00 ΒUY 12,50 ΒUY
11/01/2019 DB ΠΕΙΡ 0,70 Η 2,16 Η
11/01/2019 DB ΕΤΕ 1,40 ΒUY 2,70 ΒUY
11/01/2019 DB ΑΛΦΑ 1,50 ΒUY 2,00 ΒUY

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

  • Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

  • Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.

Image result for τεχνικη αναλυση μετοχων και δεικτων

Ανάλυση Αγοράς (Market analysis)

Ανάλυση αγοράς είναι η εμπεριστατωμένη περιγραφή της αγοράς που κάνει μια επιχείρηση κατά την κατάρτιση ενός επιχειρηματικού πλάνου (business plan) και αναφέρεται σε χαρακτηριστικά όπως μέγεθος αγοράς, στάδιο ανάπτυξης, συγκέντρωση καταναλωτών, ρυθμός τεχνολογικής καινοτομίας κτλ.

Εντοπίζονται οι παράγοντες που θα οδηγήσουν σε περαιτέρω εξέλιξη της αγοράς και παρουσιάζονται στοιχεία κι εκτιμήσεις για το μελλοντικό ρυθμό ανάπτυξης της.

Στην περίπτωση που η επιχείρηση αναλύει μια υφιστάμενη αγορά η εύρεση πληροφοριών γίνεται μέσα από κλαδικές μελέτες, εξειδικευμένες εκδόσεις για τον κλάδο, εφημερίδες και περιοδικά ακόμα και γενικού περιεχομένου που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να τεκμηριώσουν και να αναγνωρίσουν τα εμπόδια εισόδου στη συγκεκριμένη αγορά καθώς και τα ποσοστά επιτυχίας του εγχειρήματος.

Στην περίπτωση όμως που το προϊόν δημιουργεί νέα αγορά οι παραπάνω δευτερογενείς πηγές μπορεί να αποδειχτούν ανεπαρκείς και να απαιτείται η διεξαγωγή έρευνας αγοράς για να αντληθούν πρωτογενή στοιχεία.

Στη συνέχεια γίνεται ανάλυση των τμημάτων αγοράς (βασισμένη σε κριτήρια γεωγραφικά, δημογραφικά, ψυχογραφικά, κτλ), και ορίζεται ποια είναι η αγορά στόχος της επιχείρησης. Στην περίπτωση που η επιχείρηση στοχεύει σε διαφορετικά τμήματα της αγοράς, είναι σκόπιμο να πραγματοποιείται ανάλυση για κάθε ένα από αυτά ξεχωριστά ώστε να εξηγηθούν οι λόγοι επιλογής του συγκεκριμένου τμήματος.

Στο τελικό στάδιο της ανάλυσης αγοράς γίνεται μια εκτίμηση του προσδοκώμενου επιπέδου πωλήσεων και μεριδίου αγοράς που αναμένει να επιτύχει η επιχείρηση.

Αρχή της συσχέτισης Εσόδων – Εξόδων (Matching principle)

Η αρχή της συσχέτισης εσόδων – εξόδων, μία από τις βασικές λογιστικές αρχές, ορίζει ότι τα έξοδα απαιτείται να αναγνωρίζονται στο ίδιο χρονικό διάστημα που πραγματοποιήθηκαν και τα έσοδα που οφείλονται σε αυτά.

Έτσι συσχετίζονται τα έσοδα με τα έξοδα και προσδιορίζεται αν η επιχείρηση είχε κέρδος ή ζημιά από μια συναλλαγή.

  • Παράδειγμα: Τα έξοδα πωλήσεων πρέπει να αναγνωριστούν όταν γίνουν οι πωλήσεις (και όχι όταν πληρωθούν από την επιχείρηση). Οι μισθοί των υπαλλήλων αναγνωρίζονται σαν έξοδο την εβδομάδα που δούλεψαν κι όχι την εβδομάδα που πληρώθηκαν.

Σε ορισμένες περιπτώσεις δεν ακολουθείται η αρχή της συσχέτισης εσόδων – εξόδων για λόγους συνέπειας.

  • Παράδειγμα: Η διαφήμιση αναγνωρίζεται ως έξοδο στο έτος πραγματοποίησης, καθώς μπορεί να μετρηθεί το μελλοντικό οικονομικό όφελος και δεν είναι βέβαιο ότι θα φέρει έσοδα στο μέλλον.
Print Friendly, PDF & Email