- Και φυσικά, αφού βασική μας προτεραιότητα είναι το κέρδος των επενδυτών που ασχολούνται με το Χ.Α., ας το απολαύσουμε… Δεν κάνει κακό… Αρκεί να μην παραγίνει.
- ‘Αλλωστε, μαζί με τα χλωρά θα ποτίζονται και τα ξερά.
***
Με την τερματική εικόνα που διατηρούν οι συστημικές μετοχές και η οποία εμπεδώνεται ολοένα και περισσότερο στην επενδυτική ψυχολογία, δεν έχουμε και πολλά να φοβόμαστε στο ταμπλό, παρά μόνον κάποια σημαντική διεθνή εμπλοκή η οποία όμως θα επηρεάσει μόνον βραχυπρόθεσμα. Το Χ.Α θα κοιτάζει πάντα με το βλέμμα προς τα πάνω… Μιλάμε φυσικά για την μάζα και όχι για την συνειδητοποιημένη επενδυτική κοινότητα που διατηρεί πάντα το δικό της αγέρωχο και ευθυτενές, ο κόσμος να χαλάει γύρω της…
***
Σ.Σ: Στην 2η και τελευταία σημερινή μας αναφορά θα αναφερθούμε- μεταξύ όλων των άλλων – στις περιπτώσεις των ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ – ΑΤΤΙΚΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ- CENTRIC – ΔΡΟΜΕΑΣ – ΙΝΤΡΑΛΟΤ – ΙΝΤΕΡΚΟ και θα απαντήσουμε σε σχετικά ερωτήματα για τις ΕΛΤΟΝ ΧΗΜΙΚΑ, ΚΑΡΑΤΖΗ, ΕΛΛΑΔΟΣ και ΛΑΜΔΑ.
ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ: Το τέταρτο τρίμηνο του 2018 σηματοδότησε το τέλος μιας περιόδου άμυνας, όπου οι ελληνικές τράπεζες κατάφεραν να βγουν όρθιες πριν την μεγάλη πρόκληση που ακούει στο όνομα «Πώληση κόκκινων δανείων».
Σε αυτή την διαδρομή δεν έγιναν λίγα:
- Μηδενίστηκε η εξάρτηση από τον ELA που τον Ιούνιο του 2015 ήταν 86 δις ευρώ
- Πουλήθηκαν θυγατρικές και συμμετοχές αξίας 4,9 δις ευρώ
- Απομοχλεύθηκαν οι ισολογισμοί και ολοκληρώθηκαν πολυδάπανες αλλά αναγκαίες κινήσεις λειτουργικής αναδιάρθρωσης και μείωσης κόστους
- Μειώθηκαν τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια κατά 28 δις ευρώ
- Παράλληλα κατάφεραν να περάσουν ένα τεστ αντοχής (Μάιος 2018) και
- Να εναρμονιστούν με το απαιτητικό ΔΠΧΠ 9 χωρίς να χάσουν τα επίπεδα βασικών δεικτών φερεγγυότητας.
ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ(2): Το ενδιαφέρον πλέον εστιάζεται, σχεδόν αποκλειστικά, στην μείωση των 52,4 δις ευρώ μη εξυπηρετούμενων δανείων προκειμένου οι εκθέσεις να περιοριστούν σε βάθος τριετίας στα 26,5 δις ευρώ. Σε ένα σύστημα που έχει ταλαιπωρηθεί πολύ από νομοθεσία και εποπτικές αλλαγές, ο δρόμος φαίνεται να είναι πιο βατός έχοντας επιλύσει βασικές εξαρτήσεις.
- Οι τράπεζες θα έχουν τα εργαλεία των δύο πλάνων τιτλοποιήσεων (ΤΧΣ και ΤτΕ) αλλά και ένα ευρύ πρόγραμμα πωλήσεων από θεματικά χαρτοφυλάκια δανείων που απευθύνονται σε επενδυτικά κεφάλαια.
- Η ελπίδα των ελληνικών τραπεζών είναι ότι η ανάκαμψη των βασικών δεικτών της χώρας θα πείσει περισσότερους επενδυτές να αναλάβουν το ρίσκο των μη εξυπηρετούμενων εκθέσεων.
Μάλιστα, δεν έλλειψε και η διατύπωση ενός σκεπτικισμού σε μια από τις πρόσφατες τηλεδιασκέψεις των αποτελεσμάτων ως προς την δυνατότητα συνεπούς υλοποίησης ενός τόσο απαιτητικού προγράμματος πωλήσεων δανείων το οποίο απευθύνεται σε επενδυτές που θα κερδίσουν αγοράζοντας χαμηλά προσδοκώντας ουσιαστικά την ανάκαμψη του οικονομικού κλίματος.
- ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα | Ελάχιστη τιμή | Μέγιστη τιμή | Μεταβολή % | Συνολικός Όγκος | Πράξεις | Τζίρος |
---|---|---|---|---|---|---|
7 ημερών | 14,680 | 16,190 | 8,83 | 1.161.207 | 3.955 | 17.708.925 |
30 ημερών | 14,500 | 16,190 | 8,39 | 3.394.140 | 13.237 | 50.898.892 |
3 μηνών | 13,520 | 16,190 | 17,37 | 8.191.347 | 33.034 | 120.598.184 |
6 μηνών | 12,020 | 16,190 | 28,17 | 17.950.083 | 66.263 | 247.756.434 |
12 μηνών | 10,560 | 16,190 | 6,81 | 36.583.992 | 152.155 | 496.531.567 |
****
ΚΑΜΠ- REDS@1,0650 και +2,40%: Ο επιμένων και παραμένων τα παίρνει πάντοτε γερά… Και από τα 0,3000 στα 1,0650 ευρώ και έχει το ταμπλό… ‘Εκτη ημέρα χωρίς ΜΕΙΟΝ και από τα 0,9000 ευρώ της 10ης Απριλίου δεκαέξι σεντς υψηλότερα…
- ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα | Ελάχιστη τιμή | Μέγιστη τιμή | Μεταβολή % | Συνολικός Όγκος | Πράξεις | Τζίρος |
---|---|---|---|---|---|---|
7 ημερών | 0,900 | 1,070 | 16,01 | 159.403 | 325 | 155.391 |
30 ημερών | 0,875 | 1,070 | 13,90 | 276.359 | 591 | 261.374 |
3 μηνών | 0,805 | 1,070 | 30,67 | 924.973 | 1.888 | 850.165 |
6 μηνών | 0,685 | 1,070 | 29,09 | 1.507.378 | 3.017 | 1.315.785 |
12 μηνών | 0,685 | 1,070 | 9,23 | 1.822.751 | 4.180 | 1.595.029 |
ΑΝΑΦΟΡΕΣ
H ιδανική επιθετική επτάδα επιλογών του μ/μ για το 2019***
ΥΨΗΛΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (από 300 εκατ. και άνω)
- ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ τιμή 31.12.2018@0,8400 ευρώ
- EUROBANK τιμή 31.12.2018@0,5400 ευρώ
- ΟΠΑΠ τιμή 31.12.2018@7,950 ευρώ
- VIOHALCO τιμή 31.12.2018@2,5400 ευρώ
ΜΕΣΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (από 75 εκατ. μέχρι 300 εκατ. ευρώ)
- ΦΟΥΡΛΗΣ τιμή 31.12.2018@4,1000 ευρώ
ΜΙΚΡΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (από 20 εκατ. μέχρι 75 εκατ. ευρώ)
- ATTICA BANK τιμή 31.12.2018@0,1116 ευρώ
- REDS τιμή 31.12.2018@0,8000 ευρώ.
*** ΤΗΝ ΠΡΩΤΟΜΑΓΙΑ και με την λήξη του Τετραμήνου έχοντας εξετάσει τα χρηματοοικονομικά μεγέθη και τις προοπτικές των εταιρειών θα προχωρήσουμε – όπου παρίσταται ανάγκη – στις απαραίτητες αλλαγές
Kυκλοφόρησε το τεύχος Νο 206 του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ.
Δείτε τα περιεχόμενα του τεύχους.
Ανοδικές – πτωτικές συνεδριάσεις στο Χρηματιστήριο: Ένα νέο ρεκόρ μέσα στο 2019!
- Το Άρθρο
(Το παρόν άρθρο συμπεριλαμβάνεται στην ύλη του τεύχους 206 του περιοδικού Χ&Α, το οποίο θα κυκλοφορήσει στις 15/4/2019)
Ανοδικές συνεδριάσεις σε σχέση με τις πτωτικές συνεδριάσεις. Είναι ένα στατιστικό στοιχείο στο οποίο ελάχιστοι δίνουν σημασία. Και όμως, είναι ένα στοιχείο που έχει σημασία! Ιδίως σε ένα έτος όπως το 2019. Ένα έτος όπου η αγορά δείχνει να επιστρέφει ανοδικά -για πρώτη φορά χωρίς ουσιώδη προβλήματα και “εκκρεμότητες” από τη 10ετή κρίση της οικονομίας και των τραπεζών.
Από την πρώτη συνεδρίαση του έτους έως και την Παρασκευή 12 Απριλίου, στο Χρηματιστήριο της Αθήνας έγιναν 71 συνεδριάσεις. Από αυτές, οι 49 (ή ποσοστό 69% του συνόλου) υπήρξαν ανοδικές και οι 22 (31% του συνόλου) υπήρξαν πτωτικές! Το στατιστικό αυτό, σε μία χρηματιστηριακή αγορά που η κατανομή “ανοδικών – πτωτικών” συνεδριάσεων κατανέμεται στο 50,7% (ανοδικές) – 49,3% (πτωτικές) για την περίοδο 1988-2019, σημαίνει αρκετά.
Αναζητήσαμε να βρούμε, πότε στο παρελθόν (στην περίοδο 1988-2019 δηλαδή στην περίοδο που ισχύει ο τρέχων Γενικός Δείκτης) συνέβη κάτι παρόμοιο, δηλαδή, να υπάρχουν τόσες πολλές ανοδικές συνεδριάσεις, στις 71 πρώτες του έτους. Δε συνέβη ποτέ! Η καλύτερη αναλογία που εντοπίζουμε είναι το έτος 1990 με 46/25 (ανοδικές / πτωτικές), το 1997 με 46/25, το 1999 με 45/26 και το 2006 με 46/25. Το κοινό χαρακτηριστικό όλων αυτών των περιπτώσεων ήταν ότι, για το σύνολο των ετών, είχαν σημειωθεί πολύ μεγάλες άνοδοι του Γενικού Δείκτη!
Θα μπορούσε να συμβεί το ίδιο και κατά το 2019; Κατά την άποψή μας -όπως την τεκμηριώνουμε σε όλα τα τεύχη του Χ&Α- σαφώς και θα μπορούσε. Άλλωστε, σε αντίθεση με άλλες ανοδικές χρονιές, το 2019 έχει δύο ιδιαιτερότητες: α) ακολουθεί μία πτωτική χρονιά (2018) και προβάλλει ως μία χρονιά ανάκαμψης μετά από μία πολυετή κρίση και β) πολλές αναμενόμενες θετικές εξελίξεις ακολουθούν αργότερα μέσα στη χρονιά.
Στατιστικά στοιχεία Ανοδικών / Πτωτικών συνεδριάσεων στην αρχή κάθε έτους (1988-2019) | |||||||||
Έτος | ΓΔ στην αρχή του έτους | ΓΔ μετά από 71 συνεδριάσεις | Μεταβ. στις 71 συνεδριάσεις (%) | Ανοδικές | Ανοδικές (%) | Πτωτικές | Πτωτικές (%) | ΓΔ στο τέλος έτους | Απόδοση ΓΔ σε όλο το έτος |
Συνεδριάσεις | 71 | ||||||||
2019 (σήμερα) | 613,30 | 765,67 | 24,8% | 49 | 69,0% | 22 | 31,0% | ||
2018 | 802,37 | 836,94 | 4,3% | 35 | 49,3% | 36 | 50,7% | 613,30 | -23,6% |
2017 | 643,64 | 685,19 | 6,5% | 40 | 56,3% | 31 | 43,7% | 802,37 | 24,7% |
2016 | 631,35 | 574,63 | -9,0% | 33 | 46,5% | 38 | 53,5% | 643,64 | 1,9% |
2015 | 826,18 | 704,74 | -14,7% | 32 | 45,1% | 39 | 54,9% | 631,35 | -23,6% |
2014 | 1.162,68 | 1.186,99 | 2,1% | 32 | 45,1% | 39 | 54,9% | 826,18 | -28,9% |
2013 | 907,90 | 913,62 | 0,6% | 38 | 53,5% | 33 | 46,5% | 1.162,68 | 28,1% |
2012 | 680,42 | 720,98 | 6,0% | 38 | 53,5% | 33 | 46,5% | 907,90 | 33,4% |
2011 | 1.413,94 | 1.487,76 | 5,2% | 38 | 53,5% | 33 | 46,5% | 680,42 | -51,9% |
2010 | 2.196,16 | 1.944,11 | -11,5% | 32 | 45,1% | 39 | 54,9% | 1.413,94 | -35,6% |
2009 | 1.786,51 | 1.880,69 | 5,3% | 32 | 45,1% | 39 | 54,9% | 2.196,16 | 22,9% |
2008 | 5.207,44 | 3.943,87 | -24,3% | 33 | 46,5% | 38 | 53,5% | 1.786,51 | -65,7% |
2007 | 4.394,13 | 4.808,46 | 9,4% | 42 | 59,2% | 29 | 40,8% | 5.207,44 | 18,5% |
2006 | 3.663,90 | 4.205,12 | 14,8% | 46 | 64,8% | 25 | 35,2% | 4.394,13 | 19,9% |
2005 | 2.786,18 | 2.950,55 | 5,9% | 41 | 57,7% | 30 | 42,3% | 3.663,90 | 31,5% |
2004 | 2.263,58 | 2.467,14 | 9,0% | 40 | 56,3% | 31 | 43,7% | 2.786,18 | 23,1% |
2003 | 1.748,42 | 1.629,04 | -6,8% | 32 | 45,1% | 39 | 54,9% | 2.263,58 | 29,5% |
2002 | 2.591,56 | 2.169,65 | -16,3% | 23 | 32,4% | 48 | 67,6% | 1.748,42 | -32,5% |
2001 | 3.389,00 | 3.159,47 | -6,8% | 30 | 42,3% | 41 | 57,7% | 2.591,56 | -23,5% |
2000 | 5.535,09 | 4.877,91 | -11,9% | 32 | 45,1% | 39 | 54,9% | 3.389,00 | -38,8% |
1999 | 2.737,55 | 3.386,09 | 23,7% | 45 | 63,4% | 26 | 36,6% | 5.535,09 | 102,2% |
1998 | 1.479,63 | 2.339,28 | 58,1% | 39 | 54,9% | 32 | 45,1% | 2.737,55 | 85,0% |
1997 | 933,48 | 1.394,89 | 49,4% | 46 | 64,8% | 25 | 35,2% | 1.479,63 | 58,5% |
1996 | 914,15 | 954,74 | 4,4% | 40 | 56,3% | 31 | 43,7% | 933,48 | 2,1% |
1995 | 868,91 | 804,10 | -7,5% | 28 | 39,4% | 43 | 60,6% | 914,15 | 5,2% |
1994 | 958,66 | 960,48 | 0,2% | 32 | 45,1% | 39 | 54,9% | 868,91 | -9,4% |
1993 | 672,31 | 763,64 | 13,6% | 39 | 54,9% | 32 | 45,1% | 958,66 | 42,6% |
1992 | 809,71 | 850,91 | 5,1% | 34 | 47,9% | 37 | 52,1% | 672,31 | -17,0% |
1991 | 932,00 | 1.250,83 | 34,2% | 39 | 54,9% | 32 | 45,1% | 809,71 | -13,1% |
1990 | 459,43 | 795,17 | 73,1% | 46 | 64,8% | 25 | 35,2% | 932,00 | 102,9% |
1989 | 279,65 | 278,15 | -0,5% | 31 | 43,7% | 40 | 56,3% | 459,43 | 64,3% |
1988 | 272,47 | 312,88 | 14,8% | 39 | 54,9% | 32 | 45,1% | 279,65 | 2,6% |
Για τα ετήσια στατιστικά στοιχεία ανοδικών – πτωτικών συνεδριάσεων της περιόδου 1988-2019 δείτε εδώ.
ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:
Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.
Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.
Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.
Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.