Eπιλογές, αναφορές και απαντήσεις για επενδυτές του Χ.Α (22/6/2018)

!ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ@8,7000 ευρώ: Δύο οίκοι έδωσαν χθες τα… εκθεσιακά reports τους… Το ριχτάδικο της Citi με τιμή στόχο τα 11,5000 ευρώ και η Eurobank Equities με τιμή στόχο τα 13,5000 ευρώ.

ΠΕΙΡΑΙΩΣ@3,0400 ευρώ – ΕΚΘΕΣΕΙΣ: Σχόλια και εκτιμήσεις των αναλυτών που καλύπτουν την μετοχή της.

ΤΟ ΡΙΧΤΑΔΙΚΟ της Bank of America, σημειώνει ότι κάποια από τα κόστη του σχεδίου για τη μείωση των NPEs αρχίζουν να φαίνονται. Διατηρεί τη σύσταση “underperform” με την τιμή – στόχο στα 3,2300 ευρώ.

Το άλλο ΡΙΧΤΑΔΙΚΤΟ δηλ. της  Citi διατηρεί σύσταση “ΟΥΔΕΤΕΡΟΤΗΤΑΣ” με την τιμή – στόχο στα 3,9900 ευρώ. Επισημαίνει ότι η χρηματοδότηση από το Ευρωσύστημα περιορίστηκε κατά 3,6 δισ. ευρώ σε τριμηνιαία βάση, χάρις κυρίως στον περιορισμό του ELA (2,1 δισ. ευρώ το Μάρτιο και κάτω του 1,5 δισ. ευρώ το Μάιο). Οι εγχώριες καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 500 εκατομμύρια ευρώ.

Στην έκθεσή της η Wood υποστηρίζει ότι τα αποτελέσματα ήταν ευθυγραμμισμένα με τις εκτιμήσεις της. Η τιμή – στόχος βρίσκεται στα 3,3000 ευρώ.

Για την Euroxx η σύσταση είναι “overweight” και η τιμή – στόχος στα 4,9000 ευρώ. Σημειώνει την εκτίμηση της διοίκησης της Πειραιώς ότι θα εξοφλήσει πλήρως τον ELA τους επόμενους μήνες και πως σε ότι αφορά τα κεφάλαια η διαδικασία αναδιάρθρωσης θα οδηγήσει σε απελευθέρωση σταθμισμένου με ρίσκο ενεργητικού 3,5 δισ. ευρώ ή 100 μονάδων βάσης σε όρους CET1.

Η Alpha Finance διατηρεί “ουδέτερη” σύσταση με την τιμή – στόχο στα 4,3800 ευρώ. Επισημαίνει στην έκθεσή της ότι η αδυναμία σε καθαρά έσοδα από τόκους υπονοεί μια χρονιά πρόκληση για την κερδοφορία.

Για την Pantelakis Securities η τιμή – στόχος είναι 3,7000 ευρώ και η σύσταση “ουδέτερη”. Σημειώνει τις μικρότερες προβλέψεις και τον αρνητικό σχηματισμό μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, την πίεση στα καθαρά έσοδα από τόκους και επισημαίνει ότι η Τράπεζα θα πρέπει να ολοκληρώσει ένα σχέδιο ενίσχυσης κεφαλαίων και να πιάσει τους στόχους για τη μείωση των “κόκκινων” δανείων, χωρίς να δημιουργήσει ανάγκη για επιπρόσθετες προβλέψεις.

!ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ@1,5600 ευρώ: Με σύσταση “overweight” και τιμή-στόχο στα 2,4000 ευρώ έχει ξεκινήσει την κάλυψη για τη μετοχή της η Euroxx με έκθεσή της, υποδηλώνοντας περιθώριο ανόδου 53% από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών.

  • Η χρηματιστηριακή προβλέπει μέση ετήσια αύξηση των εσόδων, των EBITDA και των κερδών ανά μετοχή κατά 8%, 11% και 22% αντίστοιχα, προβλέποντας αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 43% φέτος, στα 0,1300 ευρώ.

!ΤΕΝΕΡΓ@5,2300 ευρώ – Ν.ΧΡΥΣΟΧΟΙΔΗΣ ΑΧΕ: Σε πρόσφατη έκθεση οι αναλυτές της ΑΧΕ ενίσχυσαν την τιμή-στόχο για την μετοχή της TERNA ENERGY S.A στα 6,5000 ευρώ από τα 4,2000 ευρώ της προηγούμενης αναφοράς τους.

ΒΟΣΥΣ@2,1800 ευρώ: Φαινόμενο η μετοχή της… ‘Ο,τι και να γράψουμε θα είναι λίγο… Λόγω επιστροφής κεφαλαίων και καταβολής μερισμάτων θα μας έπαιρνε ώρα πολύ για να βρούμε την σωστή απόδοση. Και τι νόημα θα είχε; ‘Οσοι την κατέχουν το ξέρουν πολύ καλά… Κι αυτό μετράει…

ΒΟΣΥΣ(2): Στην χρήση 2017 είχε κέρδη μετά από φόρους ύψους 1,45 εκατ. Ευρώ και αύξηση του Κύκλου Εργασιών 9,71% στα 21,5 εκατ. ευρώ. Ο Κύκλος Εργασιών διαμορφώθηκε στα 21,5 εκατ.. ευρώ παρουσιάζοντας αύξηση κατά 9,71% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση 2016 (19,6 εκατ. Ευρώ).

ΒΟΣΥΣ (3): Τη διανομή μερίσματος προς τους μετόχους  ποσού 948,7 χιλ. ευρώ ήτοι 0,1500 ευρώ (μικτό ποσό) θα προτείνει η διοίκηση στην ετήσια ΤΓΣ ( 28/6). Σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο της εταιρείας,  η ημερομηνία αποκοπής δικαιώματος μερίσματος χρήσης 2017 θα είναι η Τρίτη, 3 Ιουλίου 2018.

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
  • ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ: 13,8 εκατ. ευρώ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 2,160 2,200 -0,91
30 ημερών 1,810 2,200 20,44
3 μηνών 1,770 2,200 17,20
6 μηνών 1,360 2,200 60,29
12 μηνών 1,180 2,200 53,52

_______________

!ΕΚΤΕΡΌποτε δίνει τιμές κάτω από €0,9000, οι επενδυτές σπεύδουν να εκμεταλλευτούν την ευκαιρία, συγκεντρώνοντας την όποια προσφορά. Από τις φτηνές μετοχές, που παρουσιάζουν ικανοποιητική εμπορευσιμότητα, αλλά και ενδιαφέρουσες διακυμάνσεις.

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ@0,9100 ευρώ
  • ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ: 10,3 εκατ. ευρώ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 0,885 0,935 -2,15
30 ημερών 0,815 0,990 0,55
3 μηνών 0,815 1,090 -1,62
6 μηνών 0,600 1,090 52,94
12 μηνών 0,501 1,090 52,43

 

ΕΛΤΟΝ: ‘Εχει σταθεροποιηθεί στα υψηλά 12ετίας στην περιοχή των €1,5000 με 1,5500, ενώ άνετα θα δικαιολογούσε υψηλότερα επίπεδα τιμών. Η διοίκηση του ομίλου έχει κατά καιρούς δηλώσει ότι ενδιαφέρεται για εξαγορές, αλλά και ότι και η ίδια έχει δεχτεί προτάσεις εξαγοράς από μεγάλους πολυεθνικούς ομίλους. Για όλα τα πράγματα υπάρχει μία τιμή…

  • ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΚΙ ΑΥΤΟ ΠΟΥ ΓΡΑΦΤΗΚΕ ΧΘΕΣ  http://www.euro2day.gr/news/enterprises/article/1621182/elton-hhmika-se-poies-hores-anazhtei-exagores.html
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ@0,9100 ευρώ
  • ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ: 40,36 εκατ.ευρώ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 1,485 1,590 -1,63
30 ημερών 1,410 1,590 0,67
3 μηνών 1,410 1,710 -9,31
6 μηνών 1,270 1,710 16,15
12 μηνών 1,170 1,710 27,86

_________________

!ΙΧΘ/ΓΕΙΕΣ: Λάβαμε… χθες το εξής (20.2.2018) mail… “Kαλησπερα σας, Εκπροσωπώντας μια μεριδα μικροεπενδυτων του νηρεα θα μας χαροποιούσε ιδιαίτερα αν με αρθρο σας εξηγούσατε αναλυτικά την σημερινη αναρτηση και τους φοβους σας για την συνεχεια του DEAL μιας και βρισκόμαστε στο σκοταδι εδω και μηνες

“”21.2.2018. ΝΗΡΕΑΣ και ΣΕΛΟΝΤΑ δείχνουν ότι πρέπει να έχουμε σύντομα ειδήσεις. Απότι φαίνεται θα έχουμε επανάληψη φαινομένου ΣΩΛΚ με ΕΛΚΑ και μάλιστα σε ασύγκριτα υψηλότερο βαθμό… Μακάρι να πέφτουμε έξω και να μην χαρατσωθούν οι μικρομέτοχοι του ΝΗΡΕΑ””…

  • ΑΠΛΟΙΚΑ, ΣΚΕΦΤΕΙΤΕ ΤΟ ΕΞΗΣ, παραθέτοντας μόλις 3 μεγέθη… Ο ΝΗΡΕΑΣ έχει ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ περί τα 130 εκατ. ευρώ και η ΣΕΛΟΝΤΑ αρνητική(!) περί τα 8 εκατ. ευρώ. Ο ΝΗΡΕΑΣ έχει ΚΑΘΑΡΟ ΔΑΝΕΙΣΜΟ περί τα 155 εκατ. και η ΣΕΛΟΝΤΑ 182 εκατ. περίπου… Ο ΝΗΡΕΑΣ αποτιμάται σε 94,4 εκατ. ευρώ και η ΣΕΛΟΝΤΑ στα 56,5 εκατ. ευρώ… ΑΝ πουληθούν enblock (πολύ δύσκολα να πουληθεί μόνη της η ΣΕΛΟΝΤΑ, εκτός κι αν οι πιστώτριες τράπεζες δεχθούν εξευτελιστικό για τις απαιτήσεις τους τίμημα) και για να έχει την παραμικρή τύχη το όλο εγχείρημα θα ανακατέψουν τα νούμερα (παληά μου τέχνη κόσκινο δηλαδή) και ποιός θα ζημιωθεί;

ΑΝΑΦΟΡΕΣ

ΒΙΣ: Η ΒΙΣ Βιομηχανία Συσκευασιών το 2017 κατέγραψε: – Πωλήσεις 20,065 εκατ. ευρώ έναντι 22,85 εκατ. ευρώ το 2016, μειωμένες κατά 12,2% (-2,79 εκατ. ευρώ).

– Μεικτά κέρδη 2,79 εκατ. ευρώ έναντι μεικτών κερδών 4,24 εκατ. ευρώ το 2016 (-34,2% ή -1,45 εκατ. ευρώ).

– Κέρδη EBITDA 0,805 εκατ. ευρώ έναντι αντίστοιχων κερδών 2,29 εκατ. ευρώ (-64,8% ή -1,48 εκατ. ευρώ).

– Ζημιές προ φόρων και τόκων (EBIT) 0,15 εκατ. ευρώ έναντι αντίστοιχων κερδών 1,31 εκατ. ευρώ (-1,46 εκατ. ευρώ).

– Ζημιές προ φόρων 1,105 εκατ. ευρώ έναντι αντίστοιχων κερδών 0,35 εκατ. ευρώ (-1,445 εκατ. ευρώ).

– Ζημιές μετά την πρόβλεψη για τρέχοντα και αναβαλλόμενο φόρο εισοδήματος 1,10 εκατ. ευρώ έναντι αντίστοιχων κερδών 0,36 εκατ. ευρώ (-1,46 εκατ. ευρώ).

ΒΙΣ: Αποτιμάται σε 4,67 εκατ. ευρώ @0,9400 ευρώ η μετοχή

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
  • ΣΑΝ ΝΑ ΜΗΝ ΥΠΑΡΧΕΙ ΣΤΟ ΤΑΜΠΛΟ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 0,940 0,940 0,00
30 ημερών 0,850 0,940 6,82
3 μηνών 0,720 0,980 1,08
6 μηνών 0,720 1,030 10,59
12 μηνών 0,618 1,030 30,56

___________________________

AΠΑΝΤΗΣΕΙΣ

ΑΓΟΡΑ: Εκείνο που μας ανησυχεί περισσότερον είναι το αδιαμφισβήτητο γεγονός ότι στο ελληνικό χρηματιστήριο διαπραγματεύονται εταιρείες με μεγέθη που δεν θα τους επιτρεπόταν να διαπραγματευτούν σε καμμία, έστω κατά προσέγγιση, σοβαρή αγορά του κόσμου. Δεν θα ήταν υπερβολή να ισχυρισθεί κανείς, ότι μία στις τρεις εισηγμένες είναι το ολιγότερον προβληματική και ότι χαριστικά διαπραγματεύεται στο ταμπλό του Χ.Α.
Όλοι μας ξέρουμε ότι μερικές δεκάδες εταιρειών έχουν αρνητικά ίδια κεφάλαια που φθάνουν μέχρι και τα 200 ίσως και παραπάνω εκατ. ευρώ. Μία ολόκληρη 50άδα εισηγμένων εταιρειών έχει μεταταχθεί σε κατηγορία είτε ΕΠΙΤΗΡΗΣΗΣ είτε αναστολής διαπραγμάτευσης. Εξ αυτών άντε να επιζήσουν τελικά (5) πέντε το πολύ (10) εταιρείες.
Αλλά και από αυτές που διαπραγματεύονται κανονικά, δεν είναι λίγες εκείνες που τους επιτρέπεται χαριστικά η δυνατότητα αυτή γιατί οι αρμόδιοι -προφανώς πιεζόμενοι άνωθεν – “λαχιστοποίησαν” τις προυποθέσεις παραμονής στη κύρια αγορά του Χ.Α. Το να τις κατανομάσει κανείς μπορεί να κατηγορηθεί και για… προκατάληψη, αλλά όλοι οι αναγνώστες μας τις γνωρίζουν από τις συνεχείς αναφορές μας.

Συστημικός κίνδυνος: Είναι ο αναπότρεπτος κίνδυνος ο οποίος μπορεί να επηρεάσει τις αξίες ενός μεγάλου εύρους χρεογράφων, χαρτοφυλακίων και επενδύσεων, ενώ η εμβέλεια του μπορεί να καλύπτει μια συγκεκριμένη αγορά, μια χώρα ή ένα ολόκληρο οικονομικό σύστημα. Τα επιτόκια, οι υφέσεις στην οικονομία και οι πόλεμοι αντιπροσωπεύουν παράγοντες συστημικού κινδύνου επειδή επηρεάζουν ολόκληρη την αγορά και δεν μπορούν να αποφευχθούν μέσω διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου. Ο συστημικός κίνδυνος, σε αντίθεση με τον μη συστημικό, μπορεί να μετριαστεί μόνο μέσω της αντιστάθμισης κινδύνου (hedging) και είναι έμφυτος στην αγορά. Είναι επίσης γνωστός ως “μη διαφοροποιήσιμος κίνδυνος” (non diversifiable risk) ή “κίνδυνος αγοράς” (market risk).

Το Ενεργητικό στον Ισολογισμό μιας εταιρίας καταγράφει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων που κατέχει.
  • ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ / ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΟ ΣΤΟΙΧΕΙΟ (ASSET)

Ενεργητικό είναι το σύνολο των οικονομικών πόρων οι οποίοι ανήκουν σε μία επιχείρηση και έχουν χρηματική αξία, ενώ αναμένεται να προσφέρει οικονομικά και άλλα οφέλη η εκμετάλλευση τους.

Οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν τους πόρους με σκοπό την παραγωγή και τη διάθεση προϊόντων ή την παροχή υπηρεσιών.

Το Ενεργητικό στον Ισολογισμό μιας εταιρίας δηλαδή, καταγράφει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων που κατέχει, συνήθως σε τιμές κόστους, καθώς και το σύνολο των Απαιτήσεων της έναντι τρίτων δανειστών.

Για να είναι ένας οικονομικός πόρος στοιχείο του Ενεργητικού πρέπει:

  • Να ανήκει στην κυριότητα της επιχείρησης ή η επιχείρηση να το ελέγχει σαν να ήταν δικό της
  • Το κόστος ή η αξία του να υπόκειται σε αντικειμενική μέτρηση με βάση τη χρηματική μονάδα (ευρώ)
  • Να προσδοκώνται μετρήσιμα οικονομικά οφέλη για την επιχείρηση από την χρησιμοποίηση ή την εκμετάλλευση του.
  • Παράδειγμα:
    Τα μετρητά, οι επενδύσεις, τα αποθέματα, τα μηχανήματα, η γη, τα κτίρια, τα οχήματα, οι καταθέσεις, τα εμπορεύματα, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί κτλ θεωρούνται στοιχεία του Ενεργητικού.
  • Υπάρχουν στοιχεία μιας εταιρίας, η αντικειμενική αξία των οποίων δεν μπορεί να προσδιοριστεί χρηματικά και ως συνέπεια των παραπάνω προϋποθέσεων, δεν καταγράφονται στον Ισολογισμό και δεν συμπεριλαμβάνονται στο Ενεργητικό της.
  • Παράδειγμα: Η τεχνογνωσία (know-how), οι εργαζόμενοι, το πελατολόγιο, η φήμη και η αφοσίωση των πελατών, παρόλο που αποτελούν πολύ σημαντικό κομμάτι ενός οργανισμού, δεν συμπεριλαμβάνονται στον Ισολογισμό του.
  • Το Ενεργητικό, με βάση τη Λογιστική και ανάλογα με την ευκολία ρευστοποίησης του,  διακρίνεται σε:
  • Κυκλοφορούν
  • Μη Κυκλοφορούν

Στο κυκλοφορούν Ενεργητικό εντάσσεται κάθε στοιχείο που:

  • Προορίζεται να ρευστοποιηθεί, να πωληθεί ή να αναλωθεί μέσα στο σύνηθες λειτουργικό κύκλωμα της επιχείρησης.
  • Προορίζεται να ρευστοποιηθεί ή να πωληθεί μέσα στους επόμενους δώδεκα μήνες από τη λήξη της παρούσας λογιστικής χρήσης.
  • Είναι μετρητά ή που μπορεί να μετατραπεί σε μετρητά

Στοιχεία του Κυκλοφορούντος Ενεργητικού είναι:

  • Τα αποθέματα
  • Οι απαιτήσεις
  • Τα χρεόγραφα
  • Οι μεταχρονολογημένες επιταγές
  • Τα προπληρωθέντα έξοδα
  • Οι δεσμευμένες καταθέσεις
  • Τα μετρητά
  • Οι καταθέσεις όψεως.

Το σύνολο των στοιχείων του κυκλοφορούντος Ενεργητικού ονομάζεται κεφάλαιο κίνησης.

Το μη κυκλοφορούν Ενεργητικό αποτελείται από όλα τα στοιχεία που δεν ανήκουν στο κυκλοφορούν. Πρόκειται για τα στοιχεία που προορίζονται να ρευστοποιηθούν, να πωληθούν ή να χρησιμοποιηθούν σε διάστημα που υπερβαίνει τη διάρκεια του συνήθους λειτουργικού κυκλώματος ή επεκτείνεται πέρα από το τέλος της επόμενης λογιστικής χρήσης.

Παράδειγμα: Τα αποθέματα δεν μπορούν να θεωρηθούν μη κυκλοφορούν Ενεργητικό καθώς αγοράζονται με σκοπό είτε να πωληθούν αμέσως, είτε να χρησιμοποιηθούν ως ενδιάμεσα αγαθά πριν την κατασκευή του τελικού προϊόντος.

Στοιχεία του μη κυκλοφορούντος Ενεργητικού είναι:
  • Το πάγιο Ενεργητικό
  • Οι Συμμετοχές
  • Οι μακροπρόθεσμες απαιτήσεις
  • Τα κεφαλαιοποιημένα έξοδα
  • Οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις
Ομαδοποίηση στοιχείων Ενεργητικού

Α. Οφειλόμενο Κεφάλαιο
Β. Έξοδα εγκατάστασης
Γ. Πάγιο Ενεργητικό
…….1) Ασώματες ακινητοποιήσεις
…….2) Ενσώματες ακινητοποιήσεις
…….3) Συμμετοχές και άλλες μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές απαιτήσεις
Δ. Κυκλοφορούν Ενεργητικό
…….1) Αποθέματα
…….2) Απαιτήσεις
…….3) Χρεόγραφα
…….4) Διαθέσιμα
Ε. Μεταβατικοί Λογαριασμοί Ενεργητικού

Ενεργητικό = Παθητικό = Υποχρεώσεις + Καθαρή Θέση

__________________________

Σχετική εικόνα

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

Το Χ.Α είναι σαν ένα γήπεδο. Αν δεν σου κάνει ο παίκτης, αν δεν αποδίδει, τότε τον αλλάζεις. Τίποτα λιγότερο, τίποτα περισσότερο. Μπορεί κάποτε να ήταν είδωλο ή μπορεί να είχε δώσει δείγματα μεγάλου ταλέντου. Αλλά όταν δεν κάνει την δουλειά του σωστά, τον τρώει ο πάγκος στη καλύτερη των περιπτώσεων.

  • Επίσης, αυτό συμβαίνει κι από την… ανάποδη. Ο παίκτης δηλαδή να ήταν κακός ή μέτριος αλλά να σημειώνει μεγάλα βήματα προόδου ή ακόμα προτιμότερο να αποδίδει καλύτερα από άλλους που παίζουν. Οπότε θα τον βάλεις να παίξει…

ΑΥΤΟΣ είναι ο ρόλος του προπονητή. Να παίρνει τις σωστές αποφάσεις και να προβαίνει τη σωστή χρονική στιγμή στις πλέον κατάλληλες επιλογές. Χωρίς κόμπλεξ, δίχως ενδοιασμούς και με κυρίαρχο κριτήριο την απόδοση.

  • Αυτά, για να αποφεύγονται γκρίνιες και αναφορές του…τύπου… “Μα, μας γράφατε καλά λόγια ή μας την εκθειάζατε ή μας την… θάβατε” και λοιπές γραφικότητες κακομαθημένων παιδιών.
  • Η στήλη απευθύνεται αποκλειστικά σε νοήμονες επενδυτές, με γερή γνώση του αντικειμένου. Οι υπόλοιποι, απλά να μην την διαβάζουν.

______________

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάσει νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.

* ,