Επιλογές & Επισημάνσεις για τους επενδυτές του X.A (18/9) – B’

  • ΜΙΚΡΟΜΕΣΑΙΑ ΚΕΦ/ΣΗ (από 50 μέχρι 150 εκατ. ευρώ)

!KΡΙ ΚΡΙ: Ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε σε €60,00 εκ. έναντι €41,19 εκ. το 2017 (αυξημένος +23,8%). Τα μικτά κέρδη ανήλθαν σε €21,43 εκ. έναντι €16,26  εκ. το εξάμηνο 2017.  Τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) ανήλθαν σε €11,71 εκ. έναντι €8,22 εκ. το εξάμηνο 2017. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε €10,17 εκ., έναντι €6,81 εκ. το εξάμηνο 2017. Και τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους, ανήλθαν σε €7,36 εκ., έναντι €4,90 εκ. το εξάμηνο 2017.

  • Η διοίκηση επιδιώκει να διατηρεί μικρή έκθεση σε δανειακά κεφάλαια.
  • Κατά την 30/6/2018, το υπόλοιπο των οφειλόμενων δανείων της Εταιρείας ανέρχεται σε 9.800 χιλ. € περίπου, ενώ ο καθαρός δανεισμός είναι μηδενικός (στα ταμεία σχεδόν 11 εκατ. ευρώ).

Στο τρίτο τρίμηνο 2018, η πορεία των πωλήσεων και των λειτουργικών κερδών ακολουθεί την τάση που εμφανίζεται στο εξάμηνο 2018. Αντίστοιχη τάση αναμένεται να παρουσιάσει και το τέταρτο τρίμηνο 2018, με την επιφύλαξη τυχόν απρόοπτων οικονομικών ή πολιτικών εξελίξεων. Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 56.857.451 από 49.511.671

Τιμές κλεισιμάτων των τελευταίων 30 ημερών

  • P/BV 2,3
  • P/e Μάλλον κάτω του 10.
  • NETDEBT/EBITDA: ΑΡΝΗΤΙΚΟ!!
  • EV/EBITDA μπορεί και κάτω του 6.
  • ΜΕΡΙΣΜΑ: Για το 2017 διένειμε 0,1150 ευρώ, καθαρά 0,0975 και απόδοση 2,4%.
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
  • ΤΙΜΗ: 4,1400 ευρώ τώρα και +3%.
  • ΑΠΟΔΟΣΗ 2018: +35% (ΕΥΡΟΣ 2,9700 με 4,3200)
  • ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ 2018: 2,78 εκατ. τμχ (ημερησίως 16 χιλ. τμχ)
  • Κ/ΦΣΗ ΟΜΙΛΟΥ: 136,9 εκατ. ευρώ.
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 3,850 4,020 3,34
30 ημερών 3,800 4,260 -2,90
3 μηνών 3,800 4,320 -1,71
6 μηνών 3,650 4,320 3,08
12 μηνών 2,800 4,320 37,67

!ΕΥΠΙΚ: Ο ισολογισμός του 2017 άνετα μπορεί να χαρακτηρισθεί ως ο καλύτερος ιστορικά της Ευρωπαϊκής Πίστης, με το μέλλον της εταιρείας προβλέπεται εκρηκτικό. Για φέτος έχει θέσει ως στόχο την αύξηση της παραγωγής της κατά 5%, με παράλληλη διατήρηση της περυσινής κερδοφορίας.

ΣΥΜΦΩΝΑ τώρα με τον στρατηγικό σχεδιασμό της περιόδου 2017-2021 (τώρα βρίσκεται υπό διαμόρφωση το κυλιόμενο πρόγραμμα 2018-2022), η παραγωγή της εταιρείας από τα 183,6 εκατ. του 2017 (μερίδιο αγοράς 4,7%), στόχος είναι να αυξηθεί στα 193 εκατ. φέτος (μερίδιο 5%), στα 202 εκατ. το 2019 (5,2%), στα 214,8 εκατ. το 2020 (5,4%) και στα 229,3 εκατ. ευρώ το 2021 (μερίδιο 5,7%).

  • Αντίστοιχα, τα ίδια κεφάλαια από τα 116,1 εκατ. του 2017 προβλέπεται να αυξηθούν στα 188 εκατ. στο τέλος του 2021.
  • Τα ίδια κεφάλαια στις 31.12.2017 ανέρχονταν σε 115,4 εκατ. από 95,3 εκατ. ευρώ.
  • Μηδενικός δανεισμός, κέρδη 16 εκατ. ευρώ και P/e 5,8. Αποτιμάται σε 93,5 εκατ.ευρώ.
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
  • P/BV 0,8
  • P/e Μάλλον κάτω του 6.
  • NETDEBT/EBITDA: ΑΡΝΗΤΙΚΟ!!
  • ΜΕΡΙΣΜΑ: Για το 2017 διένειμε 0,1200 ευρώ, καθαρά 0,1020 και απόδοση 3%.
  • ΤΙΜΗ: 3,4700 ευρώ τώρα και +2%.
  • ΑΠΟΔΟΣΗ 2018: -5% (ΕΥΡΟΣ 3,2600 με 4,0500)
  • ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ 2018: 533 χιλ.τμχ (ημερησίως 3 χιλ. τμχ)
  • Κ/ΦΣΗ ΟΜΙΛΟΥ: 93,5 εκατ. ευρώ.
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 3,370 3,570 -0,58
30 ημερών 3,260 3,600 -4,49
3 μηνών 3,260 3,670 -5,29
6 μηνών 3,260 4,050 -3,41
12 μηνών 3,250 4,050 -8,36

ΠΡΙΝ 4,5 ΜΗΝΕΣ βρέθηκε αναλυτής για να ασχοληθεί με αυτή την… σε τραγικά χρηματοοικονομικά μεγέθη πολύπαθη εισηγμένη που έχει ρημάξει τα κεφάλαια των μικροεπενδυτών μετόχων της που την εμπιστεύτηκαν!!!

  • ΣΥΣΚΕΚΡΙΜΕΝΑ με σύσταση “ΑΓΟΡΑ” και τιμή-στόχο στα 5,5000 ευρώ (έναντι τρέχουσας τιμής στα 3,6000 ευρώ για τον τίτλο) ξεκίνησε κάλυψη για την μετοχή της Ευρωπαϊκής Πίστης η Merit Securities. Το περιθώριο ανόδου για τη μετοχή ανερχόταν στο 47%. (ΤΩΡΑ σε 61%).

Η χρηματιστηριακή σημείωνε ότι της αρέσει η μετοχή λόγω της ελκυστικής της αποτίμησης, του ανώτερου επιχειρηματικού μοντέλου που υπεραπέδωσε έναντι της αγοράς κατά τη διάρκεια της κρίσης, αλλά και της υψηλής της φερεγγυότητας. Η μετοχή διαπραγματεύεται με discount 19% και 24% σε όρους P/BV του 2018 και του 2019 αντίστοιχα, έναντι των ευρωπαϊκών εταιριών του κλάδου.ΜΙΚΡH ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (από 15 μέχρι 50 εκατ. ευρώ)

!ΜΕ ΛΙΓΕΣ ΛΕΞΕΙΣ… ‘Υπνε που παίρνεις τα παιδιά… Μην πάρεις όμως και εμάς…

  • ΜΙΚΡΟΥΛΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (μέχρι 15 εκατ. ευρώ)

!ΓΕΒΚΑ: Εξαιρετική συμπεριφορά από την μετοχή της που διατηρείται στα υψηλά της χωρίς καμμία ιδιαίτερη προσπάθεια. Αναμένουμε το 6μηνο της, όπου δεν θα υπάρξει αρνητική διαπίστωση για όλες τις τελικές γραμμές της χρηματοοικονομικής κατάστασης. Και επιστροφή κεφαλαίου απόδοσης 3,50% στις 9.7.2018

Τιμές κλεισιμάτων των τελευταίων 30 ημερών!ΜΟΤΟΔΥΝΑΜΙΚΗ -απάντηση: Η αιτία είναι μία και μοναδική. Η οικογένεια ποτέ δεν αγάπησε τις μετοχές της… Ενθυμείσθε και τι είχε συμβεί με την S & B (ΑΡΒΑ)… Κι τι να ξαναθυμόμαστε τώρα…

!ΠΡΟΦ-απάντηση: Να μην σας διαφεύγει ότι από την αρχή του 2018 εμφανίζει απόδοση +73%. Το παν στο ΧΑ και σε κάθε Αγορά είναι το timing, αν κανείς αγοράζει στα πολύ υψηλά παίρνει και το σχετικό ρίσκο. Εν αναμονή του 6μηνου, οπότε και θα επανέλθουμε. Βάσει μεγεθών πάντως δεν αδικείται.

  • Τιμές κλεισιμάτων των τελευταίων 30 ημερών

!ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ – απάντηση: Να μην σας διαφεύγει ότι από την αρχή του 2018 εμφανίζει απόδοση +51,5%. Το παν στο ΧΑ και σε κάθε Αγορά είναι το timing, αν κανείς αγοράζει στα πολύ υψηλά παίρνει και το σχετικό ρίσκο. Εν αναμονή του 6μηνου, οπότε και θα επανέλθουμε.

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο. Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάσει νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές. Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας. Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.