Επιλογές & Επισημάνσεις για τους επενδυτές του ελληνικού χρηματιστηρίου (14/9)

Βρε δεν μας παρατάνε με τις συστημικές τους, τις αναλύσεις επί αναλύσεων και τα λοιπά γραφικά με τις 700 μονάδες (ΕΔΩ ΓΕΛΑΜΕ). Ούτε να μας διασκεδάζουν δεν μπορούν πιά. Τα βαρεθήκαμε… Αλλά κι αυτοί που τα γράφουν σε καθημερινή βάση, είναι σαν κι αυτούς που γράφουν για το ποδόσφαιρο και δεν ξέρουν ότι η μπάλα είναι στρογγυλή…
  • ΜΕΣΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (150 με 500 εκατ. ευρώ)

[email protected],0000 ευρώ, με κ/φση 268,7 εκατ. ευρώ: Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου στο πρώτο εξάμηνο του 2018 ανήλθε σε €227εκ., έναντι €150εκ. το 2017, ενώ τα καθαρά κέρδη σε  €13,9 εκατ. από τα  €10,4 εκατ. το 2017. Τα Ίδια Κεφάλαια στα €227,3 εκατ. έναντι €207,4 εκατ. ευρώ το 2017. Εφέτος έχει πραγματοποιήσει επένδυση σε αγορές νέων αυτοκινήτων αξίας 98 εκατ., με τον στόλο να έχει αυξηθεί κατά 5.300 αυτοκίνητα σε σχέση με την 30/6/2017 φτάνοντας τα 44,300 αυτοκίνητα. Την (παρ)ακολουθούμε από τα…5 ευρώ. ΤΡΕΧΟΥΝ ΟΙ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ…

!ΚΟΥΕΣ@13,3500 ευρώ στο -1,35% (+μέρισμα+ΜΠΡΙΚ = 16euros!!! σε ιστορικά υψηλά): Προσέξετε νοοτροπία και μυαλά υπευθύνων χρηματιστηριακής αγοράς – Δεν την έχουν στον MIDCAP20!!! ‘Οπου όμως έχουν και τι δεν έχουν… Με κ/φση 159 εκατ. ευρώ και επιμονή μας από τα… 30 εκατ. ευρώ… Αν συνεχισθεί η διόρθωση λόγω υπεραξιών αρκετών χαρτοφυλακίων, όσοι δεν έχετε ασχοληθεί μαζί της, φροντίστε να την κοιτάξετε…

!ΙΚΤΙΝΟΣ@6,2000 και κ/φση 177 εκατ. ευρώ: Πολύ καλό το 6μηνο του ομίλου, αλλά φτωχό θα λέγαμε αν το συγκρίνουμε με τις άλλες μεγάλες δυνάμεις του κλάδου (ΠΑΥΛΙΔΗΣ, ΜΕΡΚΟ, αλλά και αναλογικά με άλλες μικρότερες του χώρου).

  • Κέρδη μετά από φόρους Κατά το Α΄ εξάμηνο του 2018 ανήλθαν σε κέρδη 10.585.133 ευρώ ενώ το αντίστοιχο ποσό κατά το Α΄ ξάμηνο του 2017 ανερχόταν σε κέρδη 3.041.055 ευρώ. Σημειώθηκε δηλαδή αύξηση κατά 7.544.079 ευρώ και σε ποσοστό 248,07%, αλλά είχαμε σημαντική συμβολή από έκτακτα και μη επαναλαμβανόμενα.

• Αποτελέσματα επενδυτικής δραστηριότητας – Σε επίπεδο ομίλου η αύξηση της κερδοφορίας οφείλεται στους λόγους που αναφέρονται στην εταιρία, σε συνδυασμό με το κερδοφόρο Αποτέλεσμα επενδυτικής δραστηριότητας που προέκυψε από την εξαγορά της εταιρίας ΙΚΤΙΝΟΣ ΤΕΧΝΙΚΗ ΚΑΙ ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΗ Α.Ε. συνολικού ύψους 4.356.262 ευρώ.

EBITDA: Κατά το Α΄ εξάμηνο του 2018 ανήλθαν σε 12.490.693 ευρώ ενώ το αντίστοιχο ποσό κατά το Α΄εξάμηνο του 2017 ανερχόταν σε 6.883.539 ευρώ. Σημειώθηκε δηλαδή αύξηση κατά 5.627.155 ευρώ και σε ποσοστό 81,75 %.

Καθαρός Δανεισμός: Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις 6.930.264
Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις 25.302.510 Ταμειακά Διαθέσιμα και Ισοδύναμα -10.107.633 Καθαρός Δανεισμός 22.125.141 από 12,41 εκατ. στις 31.12.2017.

• Ίδια κεφάλαια: 45 εκατ. από 36 εκατ. το 2017.

• ΑΡΝΗΤΙΚΕΣ ΕΛΕΥΘΕΡΕΣ ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ 8 εκατ. ευρώ από Θετικές 2,6 εκατ. το 2017.

ΑΠΟΤΙΜΑΤΑΙ σε 177,2 εκατ. ευρώ, με p/e (6μηνου) στο 17 (προοπτική για μονοψήφιο στο σύνολο της χρήσης), δείκτη δανειακής μόχλευσης περί το 0,5, p/bv στo 4.

  • ΜΑΖΙ ΤΟΥ από τα 40-45 εκατ. ευρώ…
  • YPOΛΟΓΙΣΙΜΗ ΔΥΝΑΜΗ

***********************************

  • ΜΙΚΡΟΜΕΣΑΙΑ ΚΕΦ/ΣΗ (από 50 μέχρι 150 εκατ. ευρώ)

[email protected],9500 και +5,3%, με κ/φση 81,5 εκατ: Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 41,84 εκατ. ευρώ (+6,2%). Τα EBITDA ανήλθαν σε 7,74 εκατ. ευρώ, έναντι 6,58 εκατ. ευρώ (+17,71%). Τα κέρδη σε 3,58 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 9,21%.

  • Ξεχώρισε ιδιαίτερα χθες η μετοχή της ΦΛΕΞΟ με άνοδο 5,3% στα 6,9500 αλλά το σημαντικότερο με τζίρο 780 χιλ. ευρώ (πρωτοφανές για τα δεδομένα της, αφού πολλές φορές δεν ανοίγει)
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 6,500 7,000 -0,71
30 ημερών 6,400 7,000 5,30
3 μηνών 5,600 7,000 5,30
6 μηνών 5,600 7,400 2,21
12 μηνών 4,400 7,400 54,44

!ΙΝΤΡΑΚΟΜ: Τελειώνουμε με το reverse split, τις δωρεάν και να δούμε και το 6μηνο της… Για να χαράξουμε και την πορεία μας μαζί της… (ΣΣ: Έχει και η στήλη τα βίτσια της, πως να το κάνουμε “δηλαδής”…) ΣΗΜΕΡΑ ΕΠΑΝΕΡΧΕΤΑΙ ΣΤΟ ΤΑΜΠΛΟ…

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
  • ΜΙΑ ΜΕΤΟΧΗ ΠΟΥ ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΥΠΕΡΑΠΟΔΩΣΕΙ
  • ΕΧΕΙ ΟΜΩΣ ΕΝΑ ΤΕΡΑΣΤΙΟ ΝΤΕΖΑΒΑΝΤΑΖ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 1,194 1,300 -4,04
30 ημερών 1,072 1,400 12,36
3 μηνών 1,068 1,426 -3,89
6 μηνών 1,064 1,760 -28,72
12 μηνών 1,020 1,966 0,49

ΙΝΤΡΑΛΟΤ:  Συντριβή για την ΙΝΛΟΤ στο -10,71% στα 0,6000 ευρώ με 784 χιλ. τμχ να αλλλάζουν χέρια, σε ιστορικό ελάχιστο η τιμή της με την κφση να συρρικνώνεται έτι περαιτέρω στα 94,2 εκατ. ευρώ. Υπήρχαν χρονιές που ο όμιλος έβγαζε καθαρά κέρδη άνω των 90 και 100 εκατ. ευρώ…

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 0,574 0,775 -20,84
30 ημερών 0,574 0,813 -15,97
3 μηνών 0,574 1,134 -40,83
6 μηνών 0,574 1,304 -53,34
12 μηνών 0,574 1,512 -48,28
  • ΜΙΚΡH ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (από 15 μέχρι 50 εκατ. ευρώ)

!ΙΝΤΡΑΚΑΤ: Μας βάζει σε πειρασμό η υποχώρηση της τιμής της μετοχής στα επίπεδα εισόδου του νέου εκ των μεγαλομετόχων της, μετά και το χθεσινό -5,76% που ήρθε να προστεθεί στο -3,14% της Τετάρτης και στο -4,65% της Τρίτης 11/9/2018. Η κ/φση υποχώρησε στα 39,9 εκατ. ευρώ, αλλά αν όλα κυλήσουν ομαλά προσεχώς θα αποτελεί μακρυνό παρελθόν. Θα πρέπει πάντως να περιμένουμε μέχρι να βγει το τελικό… πόρισμα, γιατί πρέπει να μας ξεδιαλύνουν κάποια εσωτερικά διαρθρωτικά τους. Αλλά δεν πρέπει να μένουμε “απέξω” κι ας υπάρχει κάποιο μικρό ρίσκο… Και ας ενισχύσουμε αργότερα τις θέσεις μας πληρώνοντας κάποιο έξτρα τίμημα…

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 1,310 1,535 -14,38
30 ημερών 1,180 1,600 4,80
3 μηνών 1,180 1,600 -7,42
6 μηνών 0,880 1,600 4,80
12 μηνών 0,607 1,600 50,70

!J P ΑΒΑΞ- απάντηση: Με μία λέξη… η ντροπή του κλάδου!! Στο  -46% από την αρχή του 2018 όπου έφτασε μέχρι και τα 1,0500 ευρώ από τα οποία τώρα απέχει 150%(!!!). Πρόκειται για αχαρακτήριστη αμετροέπεια απέναντι στους μικροεπενδυτές μετόχους της, αλλά έχουμε κατ’επανάληψη αναφερθεί στο ποιόν της κουστωδίας των “εισηγμένων” μεγαλομετόχων του Χ.Α. Στην πλειοψηφία τους φυσικά, ευτυχώς υπάρχει και μία μειοψηφία περί το 25-30% με την οποία ασχολούμεθα σε μόνιμη βάση.

  • ΜΙΚΡΟΥΛΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (μέχρι 15 εκατ. ευρώ)

!ΓΕΒΚΑ: Εξαιρετική συμπεριφορά από την μετοχή της που διατηρείται στα υψηλά της χωρίς καμμία ιδιαίτερη προσπάθεια. Αναμένουμε το 6μηνο της, όπου δεν θα υπάρξει αρνητική διαπίστωση για όλες τις τελικές γραμμές της χρηματοοικονομικής κατάστασης. Και επιστροφή κεφαλαίου απόδοσης 3,50% στις 9.7.2018

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 0,565 0,600 5,26
30 ημερών 0,555 0,660 2,56
3 μηνών 0,550 0,660 -0,83
6 μηνών 0,530 0,660 11,11
12 μηνών 0,431 0,660 24,22

!ΜΟΤΟΔΥΝΑΜΙΚΗ -απάντηση: Η αιτία είναι μία και μοναδική. Η οικογένεια ποτέ δεν αγάπησε τις μετοχές της… Ενθυμείσθε και τι είχε συμβεί με την S & B (ΑΡΒΑ)… Κι τι να ξαναθυμόμαστε τώρα…

!ΠΡΟΦ-απάντηση: Να μην σας διαφεύγει ότι από την αρχή του 2018 εμφανίζει απόδοση +73%. Το παν στο ΧΑ και σε κάθε Αγορά είναι το timing, αν κανείς αγοράζει στα πολύ υψηλά παίρνει και το σχετικό ρίσκο. Εν αναμονή του 6μηνου, οπότε και θα επανέλθουμε. Βάσει μεγεθών πάντως δεν αδικείται.

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ

Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 1,170 1,290 -1,99
30 ημερών 1,170 1,400 -8,55
3 μηνών 1,170 1,475 -12,14
6 μηνών 1,085 1,625 12,33
12 μηνών 0,619 1,625 44,88

!ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ – απάντηση: Να μην σας διαφεύγει ότι από την αρχή του 2018 εμφανίζει απόδοση +51,5%. Το παν στο ΧΑ και σε κάθε Αγορά είναι το timing, αν κανείς αγοράζει στα πολύ υψηλά παίρνει και το σχετικό ρίσκο. Εν αναμονή του 6μηνου, οπότε και θα επανέλθουμε.

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 0,500 0,555 -5,66
30 ημερών 0,486 0,595 -12,28
3 μηνών 0,464 0,610 -12,28
6 μηνών 0,442 0,645 -9,91
12 μηνών 0,250 0,645 47,93

  • ΕΚΘΕΣΕΙΣ

Morgan Stanley- ΟΤΕ@: Νέα, υψηλότερη τιμή – στόχο για την μετοχή του έδωσε η MS διατηρώντας την σύσταση “ΑΠΟΔΟΣΗ ΑΝΩΤΕΡΗ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ” μετά και τα αποτελέσματα εξαμήνου του Οργανισμού.

DEUTSCHE BANΚ: Ο Οίκος (ΤΗΣ ΑΜΑΡΤΙΑΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΥΨΙΣΤΗΣ ΔΙΑΦΘΟΡΑΣ) μείωσε την τιμή – στόχο για τον τίτλο τηςΑΛΦΑ στα 2,0000 ευρώ από τα 2,5000 ευρώ, της ΠΕΙΡ στα 2,1600 από από 2,9000 ευρώ, της ΕΥΡΩΒ στα 0,7800 ευρώ από 0,9500 ευρώ και της ΕΤΕ στα 2,7000 ευρώ από 3,2000 ευρώ. Κορυφαίες της επιλογές είναι οι Alpha και Εθνική, για τις οποίες δίνει σύσταση “ΑΓΟΡΑ” έναντι των Eurobank και Πειραιώς για τις οποίες διατηρεί σύσταση “ΔΙΑΚΡΑΤΗΣΗ”.

CITΙ: Μείωσε την τιμή στόχου για την μετοχή της ΑΛΦΑ στα 1,8700 ευρώ από 2,6800 ευρώ, διατηρώντας σύσταση “buy/high risk”, μειώνει την αντίστοιχη για την ΠΕΙΡ στα 2,5700 ευρώ από 3,9900 ευρώ (“buy/high risk”), για την ΕΤΕ στα 2,0900 από 3,2000 ευρώ (buy/high risk) και για τη EΥΡΩΒ σε 0,9500 ευρώ από 1,1700 ευρώ προηγουμένως.

!AEGEΑN AIRLINES – NBG SECURITIES: Νέα τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 10,30000 ευρώ από 11,3000 ευρώ, με σύσταση “ΥΠΕΡΑΠΟΔΟΣΗ”, λόγω του σημαντικού περιθωρίου ανόδου σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα της μετοχής (39%), σε συνδυασμό με την υψηλή μερισματική απόδοση στο 8%.

!Motor Oil – Goldman Sachs: Ο οίκος εκτιμά ότι η εταιρία θα συνεχίσει να διανέμει ισχυρά μερίσματα, προβλέποντας ότι η μέση μερισματική απόδοση θα κυμανθεί στο 8% ως το 2020 έναντι 5% για τον κλάδο. Χαρακτηρίζει την μετοχή της ως Κορυφαία Επιλογή.

!COCA COLA [email protected],3500 ευρώ: Οι αναλυτές της Ν.ΧΡΥΣΟΧΟΙΔΗΣ ΑΧΕΠΕΥ διατήρησαν την τιμή στόχου για την μετοχή της στα 29,0000 ευρώ μετά την δημοσίευση του ικανοποιητικού, όπως το χαρακτηρίζουν, εξαμήνου της.

EUROXX: Νέες τιμές στόχους για τις τραπεζικές μετοχές έδωσαν οι αναλυτές της. Συγκεκριμένα: Alpha Bank τα 2,6000 ευρώ, Eurobank τα 1,2000 ευρώ, Εθνική τα 3,5000ευρώ, και Τράπεζα Πειραιώς τα 3,9000 ευρώ.

!ΑEGEAN [email protected],4100: Στα 11,0000 ευρώ η τιμή στόχος για την μετοχή της από το τμήμα ανάλυσης της Ν.ΧΡΥΣΟΧΟΙΔΗΣ ΑΧΕ, με την ένδειξη “ΥΠΟΤΙΜΗΜΕΝΗ”. ΣΣ: Εύλογα…

ΕΚΘΕΣΗ: Η Alpha Finance διατηρεί «ουδέτερη» την σύσταση για τις μετοχές των τραπεζών, με την τιμή στόχο για την Εθνική στα 3,4000 ευρώ, για την Eurobank στα 1,0500 ευρώ, και για την Τράπεζα Πειραιώς τα 3,5000 ευρώ. (ΣΣ: ΔΕΝ ΔΙΚΑΙΟΛΟΓΕΙΤΑΙ το.. ΟΥΔΕΤΕΡΗ με +60% και πλέον…)

BANK OF AMERICA: Διατηρεί αμετάβλητες τις συστάσεις και τις τιμές – στόχους για τις (4) μετά και τις ανακοινώσεις των 6μηνιαίων αποτελεσμάτων. ΟΥΔΕΤΕΡΗ και τιμή – στόχου τα 1,1700 ευρώ για την Eurobank. Για την ΑΛΦΑ, σύσταση “ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ” με τιμή – στόχου τα 1,6000 ευρώ. Για την ΕΤΕ, σύσταση “ΟΥΔΕΤΕΡΗ” με στόχο τα 3,1000 ευρώ και για την ΠΕΙΡ “ΥΠΟΑΠΟΔΟΣΗ”, με τιμή – στόχου τα 3,2300 ευρώ.

HSBC – ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Αναβαθμίζουμε την αξιολόγηση για τις μετοχές των ΕΤΕ@2,3500, ΕΥΡΩΒ@0,73000 και ΠΕΙΡ@2,2700 σε “ΑΓΟΡΑ” από “ΔΙΑΚΡΑΤΗΣΗ” και αυξάνουμε την τιμή – στόχο για τη EΥΡΩΒ στα 1,25 ευρώ, από 1,02 ευρώ. ενώ αντιθέτως μειώνουμε για την ΕΤΕ την τιμή στα 0,29 ευρώ, από 0,32 ευρώ και για την ΠΕΙΡ στα 3,20 ευρώ από 3,40 ευρώ. Διατηρούμε την σύσταση ΑΓΟΡΑ για την ΑΛΦΑ@1,5350 αλλά περιορίζουμε την τιμή στόχου στα 2,4300 από 2,7000 ευρώ.

!BARCLAYS – [email protected],9600: Το αποτέλεσμα του β’ τριμήνου ευθυγραμμίστηκε σε γενικές γραμμές με τις προσδοκίες μας και διατηρούμε αμετάβλητη την τιμή – στόχο των 10,00 ευρώ ανά μετοχή με την σύσταση να απαραμένει για ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ.

*** *** **** **** *** **** ***

ΑΝΑΦΟΡΕΣ

ΤΙΜΕΣ – ΣΤΟΧΟΙ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ

ME ΕΥΧΑΡΙΣΤΙΕΣ προς το http://grinvest.gr GR invest.gr

CITI GS BOFA MS JPM DB UBS CS WOOD
ΑΛΦΑ 1,87  2.50 1.60 2.10 2.50  2.00  2.70
ΕΤΕ 2,09 2,90 3,10 3,00 3,20  3,80
ΕΥΡΩΒ 1.20 1,04 1.17 1,05  0.95 0.97 1.40
ΠΕΙΡ 4.00 3.40  3.23 2.95  2.90 4.10
ΕΕΕ  28.86 30.84 30.90
ΟΠΑΠ 10.60 11.60
ΟΤΕ 15.00  13.30 14.00 15.00 14.10 12.90 11.20 10.70
ΤΙΤΚ 22.90  25.00
ΜΠΕΛΑ  13,50  17.00  16.80
ΜΟΗ 13.50 26.00  20.90 24.00 26.50 22.80
ΕΛΠΕ 5.30 4.89  4.50 8.50 10.15
ΦΦΓΚΡΠ  22.60 20.00
ΜΥΤΙΛ 11.50 11.00
ΔΕΗ 2.38
EXAE 5.40
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
ΤΕΝΕΡΓ
ΛΑΜΔΑ
ΑΡΑΙΓ 6,50 8.70
ΦΡΛΚ 6.74
ΣΑΡ 14.10
ΓΡΙΒ 9.11
ΟΛΠ 24,00

 

NBG SEC EFG SEC PIRAEUS SEC ALPHA FIN IBG EUROXX HSBC  BETA AXIA
ΑΛΦΑ 2.70 2.29 2.36 2.60 2.43  2.57 2.60
ΕΤΕ 4,10 3,00 3.40 3,90  3,50  2,90 3,60
ΕΥΡΩΒ  0.81  1,05 1.22 1.20 1.25 1.19
ΠΕΙΡ 3.27 3.50 4,81 3,90  3.20 4.59
ΕΕΕ  23.00 29.00
ΟΠΑΠ 9.10 10.70 9.70 11.20 13.30 10.00 11.00
ΟΤΕ 13.50 14.10 12.00  14.35 13.50 15.30 12.10
ΤΙΤΚ  22.00 19.00 24.20 27.00
ΜΠΕΛΑ  18.20 17.00  21.00 17.00  21.00 20.00 16.50
ΜΟΗ 22.20  19.65 18.50 21.90 21.50 24.00
ΕΛΠΕ 9.90  8.45 8.40 10.00
ΦΦΓΚΡΠ 23.00 22.50 18.20  28.50  22.00 26.00 29,00
ΜΥΤΙΛ 13.50 11,00 14.10 13.20 12.40  13.50 13.30
ΔΕΗ  5.10  4.00 2.50 2.10
EXAE  5.00  4,90 4.80 4.60 6.10
ΕΛΛΑΚΤΩΡ 2,00 3.30  2.00
ΓΕΚΤΕΡΝΑ  3.00 4.70
ΤΕΝΕΡΓ 6.50 7.20 6.50
ΛΑΜΔΑ  8,30 7,80
ΑΡΑΙΓ  10.50 7.40  9.90  10.00  11.25  9.50  10.00
ΦΡΛΚ  6.30 6.00 6.50  7.10 7.60
ΣΑΡ 15.00
ΓΡΙΒ  10,00 10,70
ΕΥΔΑΠ  5.40 6.30
ΙΝΛΟΤ  1.19 1.20
ΑΝΕΜΟΣ 1.35  2.30
ΚΡΙ 3.70
ΟΤΟΕΛ 32,30

Απόψεις & Σχόλια

*** *** ***

Μία πράξη που θα βάλει πιο δυνατά φτερά στις δύο εισηγμένες ΤΕΝΕΡΓ και ΑΝΕΜΟΣ

Πρόσφατα ανακοινώθηκε η εξαγορά των αιολικών πάρκων του LIBRA Group στην Ελλάδα από το private equity fund Fortress. Η εξαγορά έγινε με ένα EV/EBITDA 2017 = 9.5 για δέκα συνολικά αιολικά πάρκα συνολικής δυναμικότητας 186 MW. Αυτό είναι υψίστης σημασίας γεγονός για τον κλάδο, διότι να ξέρετε το Fortress φημίζεται για την τσιγγουνιά του. Δηλαδή προσπαθεί να ψωνίσει όσο το δυνατόν πιο χαμηλά γίνεται.

  • Για να ξέρετε, το 2020 η ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ εκτιμάται ότι θα έχει EBITDA της τάξης των 230 εκατ.ευρώ. Αν αυτό το πολλαπλασιάσουμε επί 9.5 αυτό μας δίνει μια κεφαλαιοποίηση της τάξης των 2,18 δισ. ευρώ. Από αυτό αφαιρούμε τον εκτιμώμενο καθαρό δανεισμό στο τέλος του 2020 που θα είναι 650 εκατ. ευρώ. Αυτό μας δίνει μια κεφαλαιοποίηση της τάξης του 1,535 δισ. ευρώ δηλαδή , κρατηθείτε, τιμή στόχος για την ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ τα 13,47 ευρώ!

Φυσικά να αναφέρουμε, ότι μιλάμε κιόλας για πολύ μεγαλύτερη εταιρεία με εκτιμώμενη εγκατεστημένη ισχύ στο τέλος του 2020 τα 1200 MW. Αυτό κανονικά δικαιολογεί ένα τίμημα EV/EBITDA = 10 και όχι 9.5.

O ΑΝΕΜΟΣ εκτιμάται ότι το 2020 θα έχει EBITDA 70 εκατ. ευρώ και καθαρό δανεισμό 320 εκατ. ευρώ και εγκατεστημένη ισχύ 457 MW. Για να παίξει ο ΑΝΕΜΟΣ με ένα EV/EBITDA 2020e = 9.5 η τιμή μετοχής πρέπει να πάει στα 4,1000 ευρώ!! Όπως αντιλαμβάνεστε, δεν το συζητάμε, οι έχοντες μετοχές δεν πουλάνε λέπι.

Εμείς θεωρούμε ότι με ορίζοντα το 2020 η ΤΕΝΕΡΓΑ μπορεί να δει τα 13,4700 και ο ΑΝΕΜΟΣ τα 4,1000 ευρώ. Φυσικά, προτιμούμε την ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ διότι είναι η ΠΕΜΠΤΟΥΣΙΑ της παραγωγής ελευθέρων ταμειακών ροών και βλέπουμε να σφάζονται στα πόδια της πολλοί ενδιαφερόμενοι. Δεν είναι μόνο τα αμερικάνικα funds που ενδιαφέρονται για αιολικά πάρκα είναι και οι τεχνολογικοί κολοσσοί (βλ. GOOGLE) και οι παραδοσιακές εταιρείες ενέργειας που θέλουν να μπουν στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας.

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ: Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο. Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάσει νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές. Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας. Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.

  • ΥΨΗΛΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (άνω των 500 εκατ. ευρώ)

!Η ΠΟΡΕΙΑ των μετοχών της κατηγορίας σε ένα βάθος 3ετίας, 5ετίας αλλά και 8ετίας (ΚΑΣΤΕΛΟΡΙΖΟ)  έχει τους ίδιους πρωταγωνιστές. Και ομάδα που κερδίζει δεν αλλάζει, τόσον απλά… Τουτέστιν, COCA COLA, MOTOR OIL, OTE, MYTILHNAIOS, ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ και JUMBO… Φυσικά, κατά καιρούς θα έχουμε και δωράκια κι από άλλους ομίλους, ανάλογα με τις εκάστοτε επικρατούσες συνθήκες στα ενδότερα τους.

!ETE BANK – απάντηση: Τι να σας γράψουμε; Απλά, με λίγες λέξεις… ό,τι χειρότερο μπορούσε να τύχει, Απελπιστική η κατάσταση… Και να μην το κουράζουμε.

!OIKOΣ FTSE- ΑΝΤΕ ΜΕΤΑ ΝΑ ΤΟΥΣ ΠΑΡΕΙΣ ΣΤΑ ΣΟΒΑΡΑ:

!ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ: Ο οίκος της ΑΜΑΡΤΙΑΣ FTSE o ξακουστός ανακάλεσε την προηγούμενη απόφασή του για μετάθεση της μετοχής στον δείκτη FTSE Emerging Europe All Cap. Η απόφαση ελήφθη μετά την τακτική αναθεώρηση των δεικτών και εδράζεται στο χαμηλό free float του τίτλου (σ.σ. στο 8%) και τη συνακόλουθη χαμηλή εμπορευσιμότητα (οι αλλαγές στους δείκτες FTSE θα ισχύσουν από το κλείσιμο της συνεδρίασης της 21ης Σεπτεμβρίου).

  • Το πρόβλημα τώρα το έχουν όσοι έσπευσαν να τοποθετηθούν για να εκμεταλλευτούν το… γεγονός (λες και θα άλλαζε τίποτα στα θεμελιώδη του ομίλου)…
  • Ή αξίζεις ή δεν αξίζεις βρε παιδιά, τι δείκτες τώρα της MSCI ή του FTSE και πράσινα άλογα. Πιστεύεις σε μία εταιρεία και στη μετοχή της, τότε έχει καλώς…
  • Γιατί πρέπει σώνει ντε και καλά να εξαρτάς τις κινήσεις σου ανάλογα με τις ορέξεις και τα σχέδια, τις επιδιώξεις των μεγαλοκαρχαριών, αυτών των οίκων δηλαδή…

!ΕΚΘΕΣΗ WOOD για ΜΥΤΙΛΗΝ: Υψηλότερα των εκτιμήσεων της χαρακτηρίζει τα καθαρά κέρδη του η Wood & Company σε έκθεσή της στην οποία διατηρεί την τιμή-στόχο των 13,0000 ευρώ και την σύσταση ΑΓΟΡΑ.

  • Οι αναλυτές του τσέχικου οίκου- με έντονο ελληνικό άρωμα- διατηρούν την θετική τους άποψη εκτιμώντας ότι οι προοπτικές του ομίλου είναι θετικές τόσο για φέτος όσο και για το 2019.

!ΟΤΕ@10,8500 ευρώ και +1,2%: Νέα, υψηλότερη τιμή – στόχο για την μετοχή του  έδωσε η Morgan Stanley διατηρώντας την σύσταση “ΑΠΟΔΟΣΗ ΑΝΩΤΕΡΗ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ” μετά και τα αποτελέσματα εξαμήνου του Οργανισμού. (… Γιατί τόση τσιγκουνιά βρε παιδιά; Θα σας χάλαγε να βάζατε στόχο τα 20,0000 ευρώ;)

******