Θα τερματίσει το QE η ΕΚΤ στο τέλος του χρόνου;
Θα το τερματίσει χωρίς να το…τερματίσει. Γιατί πολύ απλά ούτε οι χώρες, ούτε οι τράπεζες αντέχουν υψηλότερα επιτόκια που τώρα κρατιούνται πλασματικά χαμηλά, λόγω των μαζικών αγορών από την ΕΚΤ. Θα βρει λοιπόν κάποιον άλλο τρόπο πιο έμμεσο να στηρίξει τράπεζες και κράτη.
Και θα το πράξει ίσως με διαφορετική μορφή. Θα ανοίξει πιθανόν εκ νέου μεγαλες πιστώσεις στις τράπεζες για ν’αγοράζουν περισσότερα ομόλογα, τα οποία θα αποδέχεται με μικρότερο(;) discount ως εγγυήσεις αποδίδοντας εκ νέου ρευστότητα πίσω στις τράπεζες. Ταυτόχρονα τα ποσά που έχει δαπανήσει σε αγορές ομολόγων, δεν θα εξαερωθούν με το τέλος του QE.
Απλά όσα ομόλογα λήγουν, θα ανακυκλώνονται με νέες αγορές, στα ίδια ακριβώς όμως ποσά, χωρις η ΕΚΤ να ελέγχεται ποιάς χώρας ομόλογα θα αγοράσει.
Για να δούμε, τι άλλο θα μας παρουσιάσει μέχρι τέλος του χρόνου….
Πάντως τούτη εδώ η ο ΟΝΕ εξακολουθεί να μη μπορεί να σταθεί μόνη στα πόδια της και τρόποι υπάρχουν πάντα για μια Κεντρική τράπεζα να στηρίξει οικονομίες.
- Εκείνο που ΔΕΝ μπορεί να κάνει, είναι ν’αλλάξει τις δομικές στρεβλώσεις αυτής της Ευρώπης που είναι πολλές.
- Αυτό είναι πολιτική απόφαση, αλλά απέναντι πάντα βρίσκονται τα αιώνια γερμανικά φρένα.
Κατερίνα Πάντα
