Δύο φράσεις από το μακρινό 1999- Τι δείχνει η τεχνική (κι όχι μόνο) εικόνα για ΑΒΕ, ΡΕΒΟΪΛ, και ΕΛΤΟΝ

Δύο φράσεις από το μακρινό 1999- Τι δείχνει η τεχνική (κι όχι μόνο) εικόνα για ΑΒΕ, ΡΕΒΟΪΛ, και ΕΛΤΟΝ

Με θετικό πρόσημο ολοκληρώθηκε η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τον γενικό δείκτη να κλείνει στις 866,81 μονάδες με άνοδο 0,35%, πραγματοποιώντας εβδομαδιαίες απώλειες 0,85%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 37,8 εκατ. ευρώ, με την αξία των πακέτων να ανέρχεται στα 1,55 εκατ. ευρώ, ενώ από τις μετοχές που πραγματοποίησαν πράξη, 68 έκλεισαν ανοδικά, 41 πτωτικά, και 59 παρέμειναν αμετάβλητες.

Μεγαλύτερη άνοδος/Μεγαλύτερη πτώση

Διαφορετική εικόνα παρουσίασε ο γενικός δείκτης στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας σε σχέση με τις προηγούμενες, καθώς κινήθηκε καθ’ όλη την διάρκεια αυτής σε θετικό έδαφος, εμφανίζοντας όμως αδυναμία στο δεύτερο μισό της διαπραγμάτευσης να διατηρηθεί κοντά στο ενδοσυνεδριακό υψηλό των 870,10 μονάδων, με τους αγοραστές να επικρατούν έναντι των πωλητών, και με την σχέση ανοδικών/καθοδικών μετοχών να διαμορφώνεται στο 1,7 προς 1.

Στο 20% ανήλθαν οι μετοχές του FTSE25 που έκλεισαν με σήμα αγοράς στην συνεδρίαση της Παρασκευής, έναντι καμιάς την προηγούμενη εβδομάδα, με την μετοχή της Alpha Bank να είναι η μόνη από τις συστημικές με σήμα αγοράς, και την μετοχή του ΟΠΑΠ από αυτές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης που έκλεισε κάτω από το όριο της υπερπουλημένης ζώνης.

Υψηλό 52 εβδομάδων

Η στασιμότητα που επικρατεί τον τελευταίο μήνα στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι δύσκολη τόσο για τους επαγγελματίες της αγοράς, όσο και για τους επενδυτές. Για τους μεν πρώτους, δύσκολη κυρίως από πλευράς προμηθειών, και για τους δε δεύτερους κυρίως από πλευράς ψυχολογίας, καθώς αρκετές μετοχές από την μεγάλη, μεσαία, και μικρή κεφαλαιοποίηση συνεχίζουν να βρίσκονται σε κατάσταση διόρθωσης, με τα trading να καταλήγουν στην πλειοψηφία τους σε ζημιές.

Βέβαια, ξεχάσαμε να αναφέρουμε και την πορεία των μετοχών των συστημικών τραπεζών, όπου με εξαίρεση τις τελευταίες μέρες αυτήν της Alpha Bank, επιδεινώνουν την ήδη αρνητική ψυχολογία της πλειοψηφίας των Ελλήνων μικροεπενδυτών. Τέσσερις μετοχές τραπεζών που περισσότερο μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως δείκτης ψυχολογίας του ελληνικού χρηματιστηρίου παρά ως benchmark δεικτών.

Αποδόσεις μετοχών FTSE25

Η περιρρέουσα ατμόσφαιρα τον τελευταίο μήνα στο ελληνικό χρηματιστήριο, φέρνει στο νου δύο γνωστές φράσεις που είχαν την τιμητική τους την ένδοξη εποχή του μακρινού 1999 και μετά, «πούλα και μετάνιωνε» ή «μας τα πήραν τα χαρτιά πατριώτες». Η αλήθεια είναι ότι, το χέρι δεν πάει εύκολα στο κλείσιμο θέσης, καθώς όπως είναι γνωστό η αγορά ανεβαίνει με λεφτά και πέφτει με χαρτιά, και στην προκειμένη περίπτωση ο όγκος ομολογουμένως είναι περιορισμένος σε αρκετές μετοχές, καθώς και στο σύνολο της αγοράς. Επομένως, η παρούσα χρονική περίοδος συνεχίζει να προσφέρεται για αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων ή και είσοδο νέων χρημάτων σε μετοχές που έχουν ήδη δείξει σημάδια «κόπωσης» στην πτώση.

Αποδόσεις μετοχών FTSEM

Ας ελπίσουμε, πως την δεύτερη φράση «μας τα πήραν τα χαρτιά πατριώτες» να μην την πει σε λίγους μήνες η πλειοψηφία των Ελλήνων επενδυτών, καθώς δεν θα πρέπει να ξεχνάμε ότι η υπομονή ανταμείβεται από τις αγορές, ενώ η απληστία τιμωρείται.

Αποδόσεις μετοχών Small Cap

Τρίτη εβδομάδα απωλειών για τον γενικό δείκτη, ο οποίος συνεχίζει να διατηρεί τον «χρυσό σταυρό*» (αυξάνοντας μεσοπρόθεσμα τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα), με το σήμα αγοράς όμως να ακυρώνεται. Στο εβδομαδιαίο διάγραμμα, η αντίσταση βρίσκεται στις 940 μονάδες (γραμμή ΑΒ) και η στήριξη στις 799 μονάδες (γραμμή ΓΔ), με τον εβδομαδιαίο όγκο να διαμορφώνεται (435,2 εκατ. τεμάχια) υψηλότερα του μέσου όρου των τριάντα εβδομάδων (200,1 εκατ. τεμάχια).

Ο δείκτης FTSE πραγματοποίησε εβδομαδιαίες απώλειες 1,39%, ακυρώνοντας το σήμα αγοράς, με την αντίσταση στο εβδομαδιαίο διάγραμμα να βρίσκεται στις 2.372 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και την στήριξη στις 1.856 μονάδες (γραμμή ΓΔ). Ο εβδομαδιαίος όγκος διαμορφώθηκε στα 410,4 εκατ. τεμάχια έναντι 161,3 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα εβδομάδων.

Ο δείκτης FTSEM κατέβαλε μια πρώτη προσπάθεια στο εβδομαδιαίο διάγραμμα να βρεθεί κοντά στην ανοδική γραμμή τάσης, πραγματοποιώντας εβδομαδιαία κέρδη 1,53%, παραμένοντας κι αυτή την εβδομάδα κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, με το σήμα αγοράς να διατηρείται. Στο εβδομαδιαίο διάγραμμα, η αντίσταση βρίσκεται στις 1.784 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 1.266 μονάδες (γραμμή ΓΔ).

Τρίτη εβδομάδα απωλειών για τον τραπεζικό δείκτη, ο οποίος ολοκλήρωσε με εβδομαδιαίες απώλειες 1,17%, διατηρώντας το σήμα πώλησης. Στο εβδομαδιαίο διάγραμμα, η αντίσταση βρίσκεται στις 712 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 459 μονάδες (γραμμή ΓΔ), με τον εβδομαδιαίο όγκο να διαμορφώνεται στα 405,0 εκατ. τεμάχια έναντι 156,3 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα εβδομάδων.

Η μετοχή της ΑΒΕ έκλεισε στα 0,469 ευρώ με πτώση 0,64%, εμφανίζοντας στις τελευταίες δύο συνεδριάσεις αδυναμία κίνησης προς το υψηλό της Τετάρτης των 0,487 ευρώ, διατηρώντας παρόλα αυτά το σήμα αγοράς. Η αντίσταση βρίσκεται στα 0,60 ευρώ και η στήριξη στα 0,33 ευρώ. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 64,95 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός +14,11%

Απόδοση 3μηνου +52,77%

Απόδοση 6μηνου +64,56%

Απόδοση από 1/1 +60,07%

Απόδοση 52 εβδομάδων +151,47%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 0,487 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,162 ευρώ

Καθαρή Θέση 5,3 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 0,04

P/BV 12,41

P/Ettm 12,68

EV/EBITDA* 68,31 (σε 12μηνη βάση)

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 30,21

Ελεύθερες ταμειακές ροές –6,0 εκατ. ευρώ από 4,0 εκατ. ευρώ το 2019.

Ξένα/Ιδία 9,84

ROE +82,4%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 4,44%

Κεφαλαιοποίηση 66,33 εκατ. ευρώ


Η μετοχή της ΡΕΒΟΪΛ έκλεισε στα 1,44 ευρώ αμετάβλητηδείχνοντας να σταθεροποιείται στις τελευταίες συνεδριάσεις πάνω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (1,43 ευρώ), διατηρώντας το σήμα αγοράς, και με τα 18.268 τεμάχια από το σύνολο των 20.760 τεμαχίων να πραγματοποιούνται στα 1,44 ευρώ. Η αντίσταση βρίσκεται στα 1,53 ευρώ και η στήριξη στα 1,38 ευρώ, με τις εκροές στην μετοχή να συνεχίζονται. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 9,9 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός -3,36%

Απόδοση 3μηνου +5,11%

Απόδοση 6μηνου +58,24%

Απόδοση από 1/1 53,52%

Απόδοση 52 εβδομάδων +116,22%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 1,64 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,526 ευρώ

Καθαρή Θέση 18,9 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 0,86

P/BV 1,66

P/Ettm 9,56

EV/EBITDA* 6,07 (σε 12μηνη βάση)

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 3,10

Ελεύθερες ταμειακές ροές 3,49 εκατ. ευρώ από 5,99 εκατ. ευρώ το 2019.

Ξένα/Ιδία 1,73

ROE +17,41%

Δείκτης Φερεγγυότητας 20,26%

Κεφαλαιοποίηση 31,55 εκατ. ευρώ

Η μετοχή της ΕΛΤΟΝ έκλεισε στα 1,73 ευρώ με άνοδο 1,76%ολοκληρώνοντας σε κρίσιμα τεχνικά επίπεδαέχοντας σταθεροποιηθεί στις τελευταίες συνεδριάσεις πάνω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (1,67 ευρώ), με το σήμα αγορά να διατηρείται για τρίτη διαδοχική μέρα. Η αντίσταση βρίσκεται στα 1,72 ευρώ με την επόμενη στα 1,84-1,85 ευρώ, και η στήριξη στα 1,50 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να μειώνονταιΜ.Ο όγκου 30 ημερών 17,8 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός -6,49%

Απόδοση 3μηνου +13,82%

Απόδοση 6μηνου +25,36%

Απόδοση από 1/1 +24,46%

Απόδοση 52 εβδομάδων +34,11%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 1,88 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 1,155 ευρώ

Καθαρή Θέση 53,8 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 2,02

P/BV 0,86

P/Ettm 13,18

EV/EBITDA* 8,45 (σε 12μηνη βάση)

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 2,05

Ελεύθερες ταμειακές ροές 9,0 εκατ. ευρώ από 1,8 εκατ. ευρώ το 2019.

Ξένα/Ιδία 0,28

ROE +6,51%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 62,24%

Κεφαλαιοποίηση 46,24 εκατ. ευρώ

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων)Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).

*Καθαρός Δανεισμός/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρούνταν σταθερά. Επίσης, λαμβάνει υπόψιν την ικανότητα μιας εταιρείας να μειώσει το χρέος της, Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτηςσυνήθως όταν είναι υψηλότερος του 4 αποτελεί προειδοποίηση, κι αυτό διότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να διαχειριστεί το χρέος της, και συνεπώς λιγότερο πιθανό να αναλάβει επιπλέον χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της.

Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

follow us on twitter:

https://twitter.com/neweconomygr

https://twitter.com/TheodorosSem