ΔΕΗ: Η Citi αναβαθμίζει στα 16 ευρώ την προοπτική της με εντυπωσιακή ανοδική τάση

Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα Citi προχώρησε σε επικαιροποίηση των εκτιμήσεών της για τη μετοχή της ΔΕΗ, παρουσιάζοντας μια ξεκάθαρα θετική προοπτική για την εταιρεία. Η Citi αναβαθμίζει την τιμή-στόχο για τη μετοχή από τα 14,5 ευρώ στα 16 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση “αγορά”, ενώ αναδεικνύει το ισχυρό περιθώριο ανόδου, που μπορεί να φτάσει έως και 66% στο αισιόδοξο σενάριο.

Σύμφωνα με τη Citi, η μετοχή της ΔΕΗ παρουσιάζει 30% περιθώριο ανόδου, περιλαμβάνοντας την προβλεπόμενη μερισματική απόδοση. Στο καλό σενάριο, η ανοδική δυναμική αυξάνεται εντυπωσιακά στο 66%, ενώ ακόμη και στο δυσμενές σενάριο η πτώση της μετοχής είναι περιορισμένη στο 5%. Αυτά τα δεδομένα υπογραμμίζουν τη θετική σχέση κινδύνου/απόδοσης που χαρακτηρίζει την επένδυση στη ΔΕΗ.

Η Citi προβλέπει ότι τα EBITDA της ΔΕΗ θα αυξηθούν από τα 1,8 δισ. ευρώ το 2024 σε 2,5 δισ. ευρώ το 2027, χάρη σε τρεις βασικούς παράγοντες:

  1. Επέκταση στον τομέα της διανομής, που θα προσφέρει επιπλέον 200 εκατ. ευρώ.
  2. Εξάλειψη των ζημιών από τον λιγνίτη, οι οποίες ανέρχονταν σε 100 εκατ. ευρώ.
  3. Ενίσχυση από τις νέες Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας (ΑΠΕ), που θα συνεισφέρουν 400 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, η αντικατάσταση παλαιών λιγνιτικών μονάδων με νεότερα και πιο αποδοτικά μοντέλα φυσικού αερίου αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω την αποδοτικότητα του στόλου παραγωγής.

Η αναβάθμιση του περιθωρίου λιανικής και η ομαλοποίηση των τιμών ηλεκτρικής ενέργειας οδηγούν σε 7%-10% αύξηση στις προβλέψεις κερδών ανά μετοχή. Επιπλέον, η Citi εκτιμά ότι η ετήσια αύξηση του EBITDA και του μερίσματος θα φτάσει το 14% και 40% αντίστοιχα, ενισχύοντας τη συνολική αξία της επένδυσης.

Η ΔΕΗ διαπραγματεύεται σε χαμηλή τιμή με δείκτη EV/EBITDA μόλις 7 φορές, γεγονός που την καθιστά εξαιρετικά ελκυστική επιλογή για τους επενδυτές. Τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη της, σε συνδυασμό με την προοπτική ανάπτυξης, καθιστούν σαφές ότι η μετοχή της ΔΕΗ αποτελεί μια ευκαιρία με ευνοϊκή σχέση κινδύνου/απόδοσης.

Η Citi υπογραμμίζει ότι, αν και οι προβλέψεις της για τα EBITDA του 2027 είναι ελαφρώς χαμηλότερες από την καθοδήγηση της εταιρείας (2,7 δισ. ευρώ), περιλαμβάνουν μόνο την εξασφαλισμένη ανάπτυξη ΑΠΕ των 3,8GW, αφήνοντας περιθώριο για περαιτέρω θετικές εκπλήξεις στο μέλλον.

Με την τιμή-στόχο στα 16 ευρώ ανά μετοχή, η Citi επιβεβαιώνει τη δυναμική της ΔΕΗ ως μια από τις πιο ισχυρές και πολλά υποσχόμενες επενδυτικές επιλογές στον ενεργειακό κλάδο.