Χ.Α: Πρυτανικές χαρακιές κι άλλα τινά… (12/2/2020)

Γενικός Δείκτης: H 2η φορά που πάει πάνω στο ψυχολογικό όριο των 900 μονάδων και αντιδράει ανοδικά..
  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
917,00 1,55% 74.909.108 11/02/2020
902,98 -0,87% 52.896.487 10/02/2020
910,91 -1,14% 50.896.772 07/02/2020
921,45 0,05% 50.658.351 06/02/2020
920,99 0,46% 52.189.550 05/02/2020
916,75 1,47% 67.584.773 04/02/2020
903,47 -1,93% 62.481.672 03/02/2020
921,21 -1,07% 58.282.713 30/01/2020
931,21 -0,24% 32.109.146 29/01/2020
.
Εικόνα
***
JP Morgan: Αναβαθμίζει την Alpha σε overweight από neutral, με την τιμή-στόχο στα 2,5000 ευρώ από 1,5000 ευρώ.
  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
1,8070 5,61% 5.679.591 11/02/2020
1,7110 0,06% 5.129.968 10/02/2020
1,7100 -3,39% 5.061.813 07/02/2020
1,7700 1,14% 3.742.320 06/02/2020
1,7500 -1,80% 5.774.596 05/02/2020
1,7820 -0,50% 8.095.772 04/02/2020
1,7910 -1,92% 3.884.582 03/02/2020
1,8260 -1,40% 4.627.787 30/01/2020
1,8520 0,98% 2.480.371 29/01/2020

Εικόνα

***
Alpha Bank: Εάν όντως πάτησε πάνω στη κάτω πλευρά του ανοδικού καναλιού (που πάτησε απότι φαίνεται) και της Pitchfork στα 1,7000 ευρώ τότε η κίνηση μπορεί να την βγάλει άνω των 1,9000 ευρώ.
.
Εικόνα
***
ΕΚΤΕΡ: Το Εκτεράκι σαν πολύ δε το τιμώρησαν; Εχει βρεί και πάνω στο μακροπρόθεσμο στροφέα στα 1,1400 ευρώ ενώ ο όγκος των ρευστοποιήσεων έχει μειωθεί αρκετά.. Στα υπόψιν για πιθανή ανοδική κίνηση πρός τα 1,3500 με 1,4000 ευρώ.
.
Εικόνα
  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
1,2200 7,96% 49.336 11/02/2020
1,1300 0,00% 10.280 10/02/2020
1,1300 -4,64% 61.893 07/02/2020
1,1850 -0,84% 19.030 06/02/2020
1,1950 -0,42% 25.780 05/02/2020
1,2000 3,45% 13.259 04/02/2020
1,1600 -6,07% 48.370 03/02/2020
1,2350 -1,20% 19.780 30/01/2020
1,2500 -0,79% 37.889 29/01/2020
***
Marfin Investment Group: Την είχα προτείνει στο Top 10 στις αρχές του έτους ως το απόλυτο αουτσάιντερ του 2020 που μπορεί όμως να δώσει και τα περισσότερα κέρδη. Ήταν στα 0,0930 ευρώ.
.

Εικόνα

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
0,1256 14,18% 1.055.836 11/02/2020
0,1100 1,85% 248.399 10/02/2020
0,1080 -1,82% 155.207 07/02/2020
0,1100 0,00% 213.576 06/02/2020
0,1100 0,00% 199.581 05/02/2020
0,1100 3,77% 400.659 04/02/2020
0,1060 -1,85% 319.951 03/02/2020
0,1080 -5,26% 590.835 30/01/2020
0,1140 0,00% 142.641 29/01/2020
***
ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ: Ωραίο μακροπρόθεσμο ανοδικό κανάλι. Κράτησε στην πτώση το πάτωμα του 1,1680 και τώρα δείχνει ότι μπορεί να βάλει πλώρη για την άνω πλευρά του καναλιού στα 1,6000 ευρώ.
.

Εικόνα

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
1,3000 4,00% 13.363 11/02/2020
1,2500 0,00% 3.852 10/02/2020
1,2500 0,00% 4.080 07/02/2020
1,2500 -1,19% 2.729 06/02/2020
1,2650 2,43% 2.473 05/02/2020
1,2350 0,41% 8.373 04/02/2020
1,2300 -4,28% 253 03/02/2020
1,2850 -3,38% 13.521 30/01/2020
1,3300 5,56% 25.928 29/01/2020

***

ΕΥΡΩΒ: Υπό εξέταση του εταιρικού μετασχηματισμού με τη μετατροπή της σε holding βρίσκεται στις τελευταίες συνεδριάσεις διαγραμματικά η Eurobank, με τις πρώτες ενδείξεις να θέλουν να τη φέρουν σε μετωπική με το καθοδικό όριο των 0,80 ευρώ.

  • Πιθανή ασύμμετρη πτωτική απειλή θα τη φέρει σε αντιπαράθεση με την ισχυρή στήριξη των 0,78 με 0,765 ευρώ.
  • Επίπεδο που θα προκαλέσει έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον, μιας που διέρχεται από εκεί και η κάτω πλευρά του μακροπρόθεσμου ανοδικού καναλιού της μετοχής.
  • Αναίμακτη νίκη από πλευράς αγοραστών θα επαναφέρει τη μετοχή σε ανοδική τροχιά προς τα 0,90 ευρώ.
  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
0,7950 1,27% 24.891.314 11/02/2020
0,7850 -1,63% 10.987.438 10/02/2020
0,7980 -3,51% 8.671.508 07/02/2020
0,8270 -0,24% 4.784.531 06/02/2020
0,8290 0,48% 3.419.309 05/02/2020
0,8250 2,10% 7.331.646 04/02/2020
0,8080 -4,15% 6.017.541 03/02/2020
0,8430 -2,26% 5.158.628 30/01/2020
0,8625 0,29% 3.955.326 29/01/2020

pin

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

  • Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

  • Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.

  • Ορισμός – Τι είναι η Τεχνική Ανάλυση

Τεχνική Ανάλυση, είναι η μελέτη της έως τώρα συμπεριφοράς των αγορών μέσω της χρήσης διαγραμμάτων, με στόχο την πρόβλεψη της μελλοντικής τους κίνησης.

Χρησιμοποιείται για να προσδιορίσει την τάση, πότε αλλάζει, πότε έχει αλλάξει, πότε να ανοίξει μία νέα θέση και πότε η ανάλυση είναι λάθος και η θέση πρέπει να κλείσει μειώνοντας στο ελάχιστο τις απώλειες.

  • Γιατί “δουλεύει” η Τ.Α.
  • Η τιμή στην οποία διαπραγματεύεται μια μετοχή είναι συνήθως διαφορετική από την πραγματική της αξία.
  • Είναι η μελέτη του αποτελέσματος και όχι της αιτίας. O επενδυτής θα πρέπει να επικεντρώνεται στο “ΤΙ συμβαίνει” και όχι στο “ΓΙΑΤΙ συμβαίνει”
  • Εφαρμόζεται σε όλους τους χρονικούς ορίζοντες επένδυσης.

Βασικές Αρχές

  • Στην τιμή προεξοφλούνται όλες οι διαθέσιμες πληροφορίες, οι προσδοκίες και τα συναισθήματα που δημιουργούνται από αυτές.
  • Στην τιμή μπορεί να αναγνωριστεί μια τάση, την οποία ο τεχνικός αναλυτής μπορεί να εντοπίσει έγκαιρα και να εκμεταλλευτεί.
  • Η ιστορία επαναλαμβάνεται, με τους επενδυτές να συμπεριφέρονται με τον ίδιο τρόπο σε αντίστοιχες καταστάσεις όπως και του παρελθόντος.
  • Η τιμή εξαρτάται από το νόμο της προσφοράς και της ζήτησης, όπως αυτές καθορίζονται από τις προσδοκίες των αγοραστών και πωλητών. Με τη χρήση των διαγραμμάτων ο τεχνικός αναλυτής προσπαθεί να εντοπίσει πότε η παραπάνω ισορροπία έχει αλλάξει.

Αντίλογος

Παρόλο που η τεχνική ανάλυση χρησιμοποιείται ευρέως από τους επαγγελματίες των αγορών, δεν συμβαίνει το ίδιο με την ακαδημαϊκή κοινότητα.

Μία έρευνα των Flanegin και Rudd (2005), έδειξε ότι αντικείμενα στα οποία καθηγητές πανεπιστημίων αφιέρωναν αρκετό χρόνο διδασκαλίας, χρησιμοποιούνταν ελάχιστα από τους επαγγελματίες της αγοράς. Αντιθέτως, έννοιες και πρακτικές της τεχνικής ανάλυσης που οι τελευταίοι χρησιμοποιούσαν κατά κόρον, τύγχαναν ελάχιστης προσοχής από τους ακαδημαϊκούς.

Τέλος, μια μελέτη του Robert Strong (1988), έδειξε ότι περισσότερο από το 60% των PhDs δεν πίστευε ότι η τεχνική ανάλυση μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως αποτελεσματικό εργαλείο για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων.

Τα βασικά θεωρητικά επιχειρήματα εναντίον της τεχνικής ανάλυσης είναι δύο:

  • Υπόθεση του Τυχαίου Περιπάτου (Random Walk Theory)

Η κίνηση των μετοχών γίνεται τυχαία, δεν επηρεάζεται από το παρελθόν και άρα τα όποια μοτίβα αναγνωρίζονται στα διαγράμματα, δεν έχουν βάση και αποτελούν απλώς παιχνίδια του μυαλού.

  • Υπόθεση των Αποτελεσματικών Αγορών (Efficient Market Hypothesis)

Καθώς νέες πληροφορίες- ειδήσεις ανακοινώνονται σε μια ανταγωνιστική αγορά, οι επενδυτές θα τις αξιολογήσουν αυτόματα και με λογική, οδηγώντας την τιμή στο νέο επίπεδο ισορροπίας. Έτσι, καμία μέθοδος ανάλυσης (θεμελιώδης ή τεχνική) δεν μπορεί να υπεραποδόσει (outperform) της αγοράς.

Που χρησιμοποιείται

  • Equities – Μετοχές.
  • Forex – Αγορά συναλλάγματος.
  • Futures – Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
  • Bonds – Αγορά ομολόγων.
  • ETFs – Διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια.
  • Άλλα – Οπουδήποτε υπάρχουν επαρκή στοιχεία για τις τιμές και τον όγκο συναλλαγών και τα οποία μπορούν να παρασταθούν γραφικά.

Τεχνική Ανάλυση και η σύγχρονη δομή των αγορών

Ο Charles Dow (1851-1902) θεωρείται ο “πατέρας” της νεώτερης τεχνικής ανάλυσης, τα editorial του οποίου στη Wall Street Journal, αποτέλεσαν τη βάση για την ανάπτυξη της πολύ γνωστής ακόμη και σήμερα, θεωρίας του Dow.

Ωστόσο, η ραγδαία τεχνολογική ανάπτυξη, κυρίως τα τελευταία χρόνια και η συνεχής εξέλιξη των αγορών, δεν μπορεί να αφήσει ανεπηρέαστη και την τεχνική ανάλυση. Κάποιες πρακτικές της είναι πλέον μη εφαρμόσιμες και ξεπερασμένες, ενώ νέες τακτικές και προσεγγίσεις πρέπει να υιοθετηθούν.

Σήμερα, λόγοι άσχετοι με τα θεμελιώδη μιας εταιρίας ή τις προοπτικές της μπορεί να μεταβάλουν βραχυπρόθεσμα τουλάχιστον την τιμή, οδηγώντας σε λάθος συμπεράσματα τον επενδυτή ή αναλυτή.

Ενδεικτικά αναφέρουμε:

  • Η υποχρεωτική κάλυψη ανοιχτών θέσεων πώλησης, μπορούν να οδηγήσουν σε ένα βραχυπρόθεσμο ανοδικό ράλι, μεγάλης μεταβλητότητας (short covering rally).
  • Η ολοένα και μεγαλύτερη διάδοση της πρακτικής ενεργοποίησης/ακύρωσης πολλών εντολών σε κλάσματα του δευτερολέπτου με τη χρήση αλγορίθμων, γνωστής και ως High Frequency Trading (έως και την 6/2013, το 65% των εντολών στις Η.Π.Α. δίνονταν μέσω αλγορίθμων).
  • Η ύπαρξη των “dark pools”, όπου πραγματοποιούνται συναλλαγές χωρίς να ανακοινώνεται εκ των προτέρων, η τιμή ή ο όγκος συναλλαγών.
  • Η εισαγωγή/έξοδος μιας μετοχής σε/από ένα χρηματιστηριακό δείκτη.

Επίλογος

Παρά τα ακαδημαϊκά θεωρήματα, η καθημερινή πρακτική δείχνει ότι η τεχνική ανάλυση αποτελεί έναν αξιόπιστο τρόπο λήψης επενδυτικών αποφάσεων και θα πρέπει να αποτελεί άλλο ένα όπλο στη φαρέτρα του κάθε επενδυτή.

Ωστόσο, η διαρκής εξέλιξη των αγορών απαιτεί από τους τεχνικούς αναλυτές, τον συνεχή έλεγχο της αξιοπιστίας των πρακτικών τους, την προσαρμογή τους στα νέα δεδομένα ή ακόμη και την απόρριψή τους και υιοθέτηση νέων, όταν παύουν οι πρώτες να λειτουργούν.

https://www.stocklearning.gr/lessons/analysis

Print Friendly, PDF & Email