Χ.Α-Markets (Nο.59A) Παρασκευή 20/3: Πολλά ενδιαφέροντα(;) σχόλια, εκτιμήσεις και αναφορές

ΜΕΡΟΣ 1 (59A)

Το κακό με τους περισσότερους ευκαιριακούς επενδυτές (sic) του ελληνικού χρηματιστηρίου είναι ότι δεν ξέρουν πότε να αγοράσουν και πότε να πουλήσουν. Περισσότερο κακό, πάρα καλό προξενούν στην αγορά όταν ο αριθμός τους αυξάνεται επικίνδυνα, πάντα προς το peak της εκάστοτε κίνησης, είτε ξεκάθαρα ανοδικής, είτε ξεκάθαρα πτωτικής. Το αποτέλεσμα είναι πάντα το ίδιο, πλην ελαχίστων εξαιρέσεων που απλά επιβεβαιώνουν τον κανόνα.

Στα δικά μας τώρα:

  • Σήμερα, θα είναι μία πολύ δύσκολη ημέρα. Οι τεχνικοί αναλυτές μας προσεύχονται για να μην υποχωρήσει ο ΓΕΝ. ΔΕΙΚΤΗΣ σε επίπεδα κάτω των 475 μονάδων. Δεν λέμε φυσικά για σήμερα, αλλά προσεχώς… Σήμερα πάντως και λόγω της λήξης των ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ πιθανώς να δούμε και άγριες διακυμάνσεις.
  • Για τον άκρως χειραγωγούμενο τώρα 25άρη (έκλεισε στις 1280 μονάδες), θα πρέπει να μην χαθεί το επίπεδο των 1075 μονάδων. Και πάλι δεν λέμε φυσικά για σήμερα, αλλά προσεχώς.
  • H KAΤΑΡΓΗΣΗ του short selling έχει ομαλοποιήσει την ελληνική αγορά, η οποία δεν είναι πλέον έρμαιο στις αιμοδιψείς γκαγκστερικές συμμορίες που την λυμαίνονταν αφού ουσιαστικά έπαιζαν στο ταμπλό της χωρίς αντίπαλο. Σιγά, μην έκλεινε χθες η ΔΕΗ στο +30%, άντε ένα +5% το πολύ και με το ζόρι. Τις δε συστημικές θα τις εξαφανίσει από τον χάρτη χθες και προχθές.
  • ΠΡΟΚΕΙΤΑΙ για εγκληματικό έγκλημα το οποίο αναμφισβήτητα έχει υπευθύνους. Αλλους τους βαραίνει πολύ, άλλους λιγότερο αλλά το έγκλημα συντελέστηκε. Χίλιες φορές ντροπή, αλλά σιγά μην τους νοιάζει.
  • ΟΛΟΙ γράφουν για τις τεράστιες απώλειες των επενδυτών κλπ κλπ χωρίς να ξέρουν τι πραγματικά είναι η ΑΓΟΡΑ. Κάτι δηλαδή σαν σχολικές εκθεσούλες. Που να καταλάβουν ότι σε τέτοιες περιόδους βγαίνουν και γερά κέρδη. Τόσα απτά παραδείγματα έχουμε σήμερα με τι αποδόσεις βγάζουν οι γνώστες της Αγοράς που ξέρουν να εκμεταλλεύονται την αδυναμία, την βλακεία ή και την ηλιθιότητα των πολλών όταν αυτές βαράνε κόκκινο…
  • ΔΕΝ θα αναφερθούμε σε συγκεκριμένα παραδείγματα, ούτε θα πούμε περί του πρακτέου αφού αυτοί που ψώνισαν στο τζάμπα ξέρουν να κουμαντάρουν τον εαυτό τους και δεν περιμένουν από τον μ/μ να τους γράψει τι θα κάνουν. Ξέρουν και αυτοφιλτράρονται.

!ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ@5,7500 ευρώ και +11,8%, με κεφαλαιοποίηση 821,6 εκατ. ευρώ

  • ΧΡΗΣΗ 2019: Ο κύκλος εργασιών (+47,8%) διαμορφώθηκε στα  €2.256,1 εκατ., με  τα καθαρά κέρδη σε €144,9 εκατ. έναντι €141,2 εκατ. το 2018. Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) ανήλθαν σε €1,014 έναντι €0,988 το 2018.

Τα EBITDA στα €313,2 εκατ.(αύξηση κατά +10,4%). Ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε κατά €22 εκατ. στα €421 εκατ. έναντι  €443 εκατ. στο τέλος του 2018 (συνυπολογίζοντας την αύξηση του δανεισμού κατά €53 εκατ. λόγω της εφαρμογής του IFRS 16), παρά την αύξηση των κεφαλαιακών δαπανών (€122 εκατ. έναντι €47 το  2018).

Ο λόγος του καθαρού δανεισμού προς λειτουργικά κέρδη (EBITDA) ανήλθε σε 1,4x… Το προτεινόμενο μέρισμα για τη χρήση 2019 ανέρχεται στα €0,36 ανά μετοχή.

Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μετ. %
7 ημερών 4,896 5,860 8,08
30 ημερών 4,896 9,065 -36,29
3 μηνών 4,896 10,390 -41,30
6 μηνών 4,896 10,390 -42,56
12 μηνών 4,896 11,430 -35,25

*

ΜΕΓΕΘΗ / ΔΕΙΚΤΕΣ

  • ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ: 5,7500
  • Κ/φση: 821,6 εκατ. ευρώ
  • ΚΕΡΔΗ: 144,9 εκατ.
  • ΠΩΛΗΣΕΙΣ: 2,256 δισ. ευρώ
  • EBITDA: 313,2 εκατ.
  • ΚΑΘΑΡΟΣ ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: 421 εκατ.
  • ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ / ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ: 1,58 δισ. ευρώ
  • ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ: 214,4 εκατ. από 184,4 εκατ.
  • ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ: 1,09 δισ. από 800 εκατ. ευρώ
  • P/E (ιστορικό): 6,8
  • P/BV: 0,52
  • EV/EBITDA: 4!!!!
  • NETDEBT/EBITDA: 1,34!
  • ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ: 0,27
  • ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΑΠΟΔΟΣΗ: 6% καθαρά

***

Ο ΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΥΠΟΤΙΜΗΜΕΝΗΣ REAL VALUE

!ΕΛΑΣΤΡΟΝ @0,7900 με την κ/φση στα 14,54 εκατ. ευρώ

  • ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ: 14,54 εκατ. ευρώ
  • ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ: 66 εκατ. ευρώ
  • ΧΑΜ-ΥΨΗΛΟ 12ΜΗΝΟΥ: 0,7180 και 1,6550 ευρώ αντίστοιχα.
  • ΤΙΜΗ ΣΤΟ ΤΑΜΠΛΟ: 0,7900 (ΧΘΕΣ κινήθηκε μεταξύ των 0,7300 και 0,8300)
  • ΒΟΟΚ VALUE: 3,6000 ευρώ.
  • ΑΠΟΣΤΑΣΗ ΤΙΜΗΣ ΚΑΙ ΒΟΟΚ: 2,8100 ευρώ και σε ποσοστό 355%!!
  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ ΜΕΤΟΧΗΣ
Ημ/νία Κλείσιμο ΜΕΤ.% Άνοιγμα Υψηλό Χαμηλό Όγκος Τζίρος
19/3/2020 0,7900 3,95% 0,7900 0,8300 0,7300 11.030 8.748,56
18/3/2020 0,7600 5,26% 0,7140 0,7600 0,7140 1.883 1.356,92
17/3/2020 0,7220 -7,44% 0,7660 0,7660 0,7000 11.011 7.854,42
16/3/2020 0,7800 8,64% 0,6980 0,7800 0,6000 21.516 13.917,70
13/3/2020 0,7180 -5,53% 0,7600 0,8000 0,7180 14.374 10.983,40
12/3/2020 0,7600 -13,64% 0,8000 0,8300 0,7600 18.960 14.782,31
11/3/2020 0,8800 2,33% 0,8400 0,9100 0,8200 4.785 4.152,20
10/3/2020 0,8600 3,61% 0,8500 0,9200 0,8400 25.450 22.220,98
09/3/2020 0,8300 -16,16% 0,7700 0,9280 0,7700 20.590 17.175,76
06/3/2020 0,9900 -9,17% 1,0300 1,0500 0,9600 55.750 54.943,19
05/3/2020 1,0900 -5,22% 1,1900 1,2000 1,0500 24.507 27.555,09
04/3/2020 1,1500 4,07% 1,1600 1,1750 1,1200 19.302 21.984,53
03/3/2020 1,1050 -0,45% 1,1100 1,1900 1,1000 18.921 21.190,33

***

ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ

ΕΥΑΓΓ. ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ: Στη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης με τους αναλυτές με αφορμή τα ετήσια οικονομικά αποτελέσματα είπε χαρακτηριστικά ότι η δική του γενιά δεν έχει βιώσει ξανά τέτοια κρίση, ωστόσο δήλωσε αισιόδοξος με δεδομένο ότι το μάνατζμεντ της εισηγμένης έχει δοκιμαστεί τα προηγούμενα 10 χρόνια με την οικονομική ύφεση, τις κλειστές τράπεζες, την πτώση τιμών και «θα τα καταφέρουμε ξανά», σημείωσε.

  • Το Αλουμίνιο της Ελλάδας δεν έχει μείωση των πωλήσεων των προϊόντων ούτε της παραγωγής του, παρά μόνο σε κάποιες περιπτώσεις πελατών του στην Ιταλία, με τις απώλειες, όμως, αυτές να καλύπτονται από Έλληνες πελάτες.
  • Η Mytilineos «διαθέτει και plan b και c αν υπάρξει μείωση της ζήτησης», σημασία έχει ο ισχυρός ισολογισμός της εταιρίας καθώς και η ρευστότητα που διαθέτει και είναι άνω του 1 δισ. ευρώ.
  • Η εταιρία δεν έχει δανειακές υποχρεώσεις μέχρι το 2022.
  • Το επενδυτικό πρόγραμμα είναι σε αναθεώρηση μέχρι να φανερωθούν οι επιπτώσεις του ιού, πλην των επενδύσεων που είναι σε εξέλιξη.
  • Χάρη στην πολιτική των εναλλακτικών πηγών προμήθειας φυσικού αερίου η εταιρία θα έχει εξοικονομήσει για το 2020 99 εκατ. ευρώ.

ΜΗΝΥΜΑΤΑ

Μ.Γ: Δεν μπορεί η Φρανκφούρτη, και φαίνεται ξεκάθαρα. Πολύ σοβαρότερο το πρόβλημα για την Γερμανία απ΄ ότι για Ιταλία, Ισπανία, Ελλάδα.Η δομή του γερμανικού ΑΕΠ πλήττεται-αναλογικά- βαρύτερα από των άλλων. Αχίλλειος πτέρνα η αυτοκινητοβιομηχανία, με τα προβλήματα της να “σκάνε” κατ΄ ευθείαν στο τραπεζικό σύστημα. Σύστημα, που κρίνοντας από την εικόνα των Deutsche Bank, Commerzbank κ.α είχε ουσιώδη προβλήματα, καιρό πριν.

Μ.Γ- Η ΕΚΤ υποχρεώθηκε να ανακοινώσει αγορές 750 δισ. κατ’ αρχήν για να δοθεί χρόνος για το δικό της χαρτοφυλάκιο κρατικού και εταιρικού χρέους που γίνεται όλο και πιο τοξικό και επειδή έτσι κερδίζεται χώρος για Γερμανία και…το θετικό είναι, πως οι μέχρι τώρα σπασμωδικές ενέργειες της ΕΚΤ μας ευνοούν, άμεσα είτε έμμεσα. Σκεφτείτε το, σε 20 μέρες άρση του ορίου στις αγορές κρατικών ομολόγων από τις συστημικές τράπεζες, Ο.Κ του SSM στην Eurobank για το zero risk και τώρα (τουλάχιστον) 15 δισ. στην ΕΚΤ. Και έπονται και άλλα μέτρα, καθώς αυτά είναι…ασπιρίνες…

Μ.Γ – ΟΙ χρηματιστηριακοί δείκτες αποτυπώνουν προεξοφλητικά όσα έρχονται.
Σε βαθειά ύφεση η Ευρώπη, σε ύφεση η Γερμανία. “Φωνάζω” μέρες τώρα για την σοβαρότητα του προβλήματος. Μην σας ξεγελά η αρχική υπέρ αντίδραση, ο DAX φάνηκε εδώ και ώρες πως ΔΕΝ…τι δεν καταλαβαίνετε…

Δ.Ι: Τον τελευταίο καιρό, λόγω του κορωνοϊού, εκτός από τους σχολιαστές του ιού έχουμε ξαφνική άνοδο των χρηματιστηριακών σχολιαστών για το τι γίνεται στο ελληνικό χρηματιστήριο. Ο καθένας βγαίνει και περιγράφει τη χρηματιστηριακή συνεδρίαση, τι κάνουν τα ομόλογα ελληνικού δημοσίου, τα ελληνικά εταιρικά ομόλογα, οι ξένοι δείκτες και πάει λέγοντας.

Ο ψαγμένος χρηματιστηριακός σχολιαστής βάζει την απαραίτητη τεχνική ανάλυση για να δείξει ότι είναι γνώστης βάζει και λίγη οικονομική σάλτσα και έτοιμο το προϊόν προς ανάγνωση. Φυσικά, αυτός καλά κάνει, τη δουλειά του κάνει. Δημοκρατία έχουμε και ο καθένας μπορεί να λέει ελεύθερα την άποψή του.

  • Το κακό είναι ότι οι περισσότεροι αναγνώστες νομίζουν ότι διαβάζουν κάτι πολύ υψηλού επιπέδου ενώ η πραγματικότητα είναι ότι ο χρηματιστηριακός σχολιαστής είναι σαν να περιγράφει έναν αγώνα μπάσκετ. Τίποτα λιγότερο, τίποτα περισσότερο.

Βέβαια, στο κομμάτι του χρηματιστηρίου πρέπει να προσέχετε πολύ το τι διαβάζετε και από ποιους γιατί στην Ελλάδα οι περισσότεροι πουλάνε φύκια για μεταξωτές κορδέλες. Σου λέει κάποιος, είμαι οικονομολόγος και δεν μας λέει από ποιο πανεπιστήμιο πήρε το πτυχίο του.

  • Μας λέει ότι έκανε πχ μεταπτυχιακό στα χρηματοοικονομικά και στα τραπεζικά και δε μας λέει πάλι από ποιο πανεπιστήμιο και ποια χρονολογία. Φυσικά υπάρχουν και μερικοί κατσαπλιάδες που θέλουν να φαίνονται σπουδαίοι και κάνουν λάθος στο να γράφουν σωστά τα βασικά του τίτλου τους.

Φυσικά, ο μύλος του χρηματιστηρίου όλους  τους αλέθει και όλοι είναι ευπρόσδεκτοι, απλώς πρέπει να λέμε τα σύκα σύκα και τη σκάφη σκάφη για να ξέρουν οι αναγνώστες όλη την αλήθεια και όχι μόνο την βιτρίνα.

ΞΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ

  • Little relief for highyield energy companies even as #oil prices spike. Spread now > 2200 bps. shaleoil
Εικόνα
  • bitcoin is up 15%…
Εικόνα
  • Truly amazing! The euro is down 7% against the USD in just 8 trading days. EURUSD volatility
Εικόνα
*
Crude oil spikes 35% after Trump states he’ll get involved at the appropriate time AND the US starts building strategic reserves.

Εικόνα

  • Germany‘s Ifo index collapsed in March, suggesting GDP growth of -4% year-on-year.
Εικόνα
ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:
  • Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

  • Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.