Χ.Α+ Μarkets (84): Πολλά μικρά και μεγάλα ενδιαφέροντα (Παρασκευή 29/4- No.1)

ΠΡΟΛΟΓΟΣ (ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ): Συνεχίστηκε το γνωστό “rotation” στα στενά όρια του FTSE25 και η συνεχιζόμενη αδύναμη εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, ακόμα και σε περιπτώσεις τίτλων που διαπραγματεύονται με κραυγαλέα μονοψήφια p/e, με υψηλές μερισματικές αποδόσεις και με τρέχουσες κεφαλαιοποιήσεις, σημαντικά χαμηλότερες από την καθαρή θέση της 31/12/2021. Ο λόγος είναι απλός. Στην παρούσα φάση στο Χ.Α. δραστηριοποιούνται Traders και Ξένα χαρτοφυλάκια, ενώ οι “κωδικοί λιανικής” είναι ελάχιστοι.

  • Με τις δύο πρώτες κατηγορίες να ενδιαφέρονται μόνο για μετοχές με υψηλή συναλλακτική δραστηριότητα, που εξασφαλίζει την εύκολη “επιβίβαση και αποβίβαση”, επόμενο είναι οι τίτλοι μεσαίας και μικρότερης κεφαλαιοποίησης, που δεν φημίζονται για τις υψηλές τους συναλλαγές, να παραμένουν στο περιθώριο του ενδιαφέροντος, ακόμα και αν τα θεμελιώδη “απαιτούν καλύτερη χρηματιστηριακή μεταχείριση” (!)

ΝΙΚΟΣ ΚΑΥΚΑΣ: Θετικά πρόσημα κυριάρχησαν χθες τόσο στο εσωτερικό όσο και στο εξωτερικό με τον τεχνολογικό δείκτη να πρωταγωνιστεί σε αποδόσεις εν μέσω αποτελεσμάτων αντιδρώντας ανοδικά από τα χαμηλότερα επίπεδα από αρχές του 2021. Το ΑΕΠ Α΄τριμήνου των ΗΠΑ συρρικνώθηκε σε τριμηνιαία βάση κατά 1,4% κυρίως λόγω αύξησης εισαγωγών αλλά με παράλληλη αύξηση της καταναλωτικής ζήτησης. Αυτό ενδεχομένως να επηρεάσει την επιθετική αύξηση των επιτοκίων από την Κεντρική τράπεζα.

Σήμερα το πρωί το ΑΕΠ Α΄τριμήνου της Γαλλίας κινήθηκε καλύτερα των εκτιμήσεων, ενώ αναμένουμε και τις ανακοινώσεις του ΑΕΠ από Γερμανία και Ευρωζώνη. Στην σημερινή ατζέντα, περιλαμβάνονται επιπλέον οι εγχώριες λιανικές πωλήσεις Μαρτίου.

Δύσκολή είναι η εξίσωση της βραχυπρόθεσμης πορείας του ΓΔΧΑ καθώς το περιβάλλον είναι πολύ ευμετάβλητο και παρόλο που τα εταιρικά αποτελέσματα είναι εν πολλοίς ικανοποιητικά, οι προοπτικές θα πρέπει να έχουν μεγαλύτερη βαρύτητα στις επενδυτικές αποφάσεις. Σήμερα το πρωί ανακοινώνει η ΕΥΔΑΠ και μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης η ΓΕΚΤΕΡΝΑ.

****

ELASTRON (FY:21 results): Net Debt at €23.1mn (from €31.7mn in FY:20), FY:21 dividend (gross) €0.262/share.

ELASTRON

2020

2021

Y-o-Y

EUR thous.

FY

FY

(%)

Sales

104,048

163,300

56.9%

EBITDA

5,994

22,600

277.0%

EBITDA Mrg

5.8%

13.8%

+808 bps

Net Income

1,702

15,307

799.4%

Net Mrg

1.6%

9.4%

+774 bps

 

REVOIL (FY:21 results): Net Debt at €22.66mn, down 31.1% y-o-y (€32.87mn in FY:20).

REVOIL

2020

2021

Y-o-Y

2020

2021

Y-o-Y

EUR thous.

FY

FY

(%)

Q4

Q4

(%)

Sales

560,501

674,249

20.3%

133,781

214,539

60.4%

EBITDA

10,606

12,289

15.9%

3,026

3,759

24.2%

EBITDA Mrg

1.9%

1.8%

-7 bps

2.3%

1.8%

-51 bps

Net Income

3,242

4,697

44.9%

862

1,237

43.5%

Net Mrg

0.6%

0.7%

+12 bps

0.6%

0.6%

-7 bps

 

KARELIAS (FY:21 results): FY:21 gross dividend €11/share. Net Cash €365.8mn.

KARELIAS

2020

2021

Y-o-Y

2020

2021

Y-o-Y

EUR thous.

FY

FY

(%)

Q4

Q4

(%)

Sales

1,108,718

1,184,182

6.8%

276,944

290,721

5.0%

EBITDA

91,708

106,973

16.6%

21,233

28,262

33.1%

EBITDA Mrg

8.3%

9.0%

+76 bps

7.7%

9.7%

+205 bps

Net Income

54,656

87,676

60.4%

9,143

21,671

137.0%

Net Mrg

4.9%

7.4%

+247 bps

3.3%

7.5%

+415 bps

 

MEVACO (FY:21 results)

MEVACO

2020

2021

Y-o-Y

2020

2021

Y-o-Y

EUR thous.

FY

FY

(%)

Q4

Q4

(%)

Sales

10,421

23,285

123.4%

4,375

6,227

42.3%

EBITDA

382

3,424

796.1%

52

1,350

2491.7%

EBITDA Mrg

3.7%

14.7%

+1,104 bps

1.2%

21.7%

+2,048 bps

Net Income

-541

1,938

458.1%

-327

405

223.7%

Net Mrg

-5.2%

8.3%

+1,351 bps

-7.5%

6.5%

+1,397 bps

VIOKARPET (FY:21 results)

VIOKARPET

2020

2021

Y-o-Y

EUR thous.

FY

FY

(%)

Sales

123,240

187,290

52.0%

EBITDA

9,620

14,840

54.3%

EBITDA Mrg

7.8%

7.9%

+12 bps

Net Income

120

4,140

3350.0%

Net Mrg

0.1%

2.2%

+211 bps

KORDELLOU (FY:21 results)

KORDELLOU

2020

2021

Y-o-Y

EUR thous.

FY

FY

(%)

Sales

38,132

54,495

42.9%

EBITDA

2,031

7,858

286.9%

EBITDA Mrg

5.3%

14.4%

+909 bps

Net Income

768

4,339

465.3%

Net Mrg

2.0%

8.0%

+595 bps

ΛΟΓΩ ΞΑΦΝΙΚΗΣ ΗΜΙΚΡΑΝΙΑΣ δεν μπορούσα καν να ανοίξω τα μάτια μου. Ευτυχώς κάποιιοι … δούλεψαν αντί για μένα και για μένα αφού συμφωνώ απόλυτα… Τους ευχαριστώ από το βάθος του… πληκτρολογίου μου.

ΧΑΜΑΙΛΕΩΝ @euro2day.gr

ΕΛΑΣΤΡΟΝ-ΑΦΟΙ ΚΟΡΔΕΛΟΥ. Εξαιρετικά ήταν τα αποτελέσματα του 2021 που δημοσίευσε η Ελαστρον, όχι μόνο λόγω της εκτίναξης των κερδών (από το 1,7 στα 15,3 εκατ. ευρώ), αλλά και εξ’ αιτίας των πολύ θετικών ταμειακών ροών που μείωσαν δραστικά τον καθαρό δανεισμό παρά την άνοδο της τιμής του χάλυβα.

Η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη P/E κοντά στο 3, με μερισματική απόδοση γύρω στο 10% (0,262 ευρώ ανά μετοχή, έναντι 0,032 ευρώ πέρυσι), παρά το ότι θα μοιράσει μόνο το 32% των καθαρών κερδών, 40% κάτω από τη λογιστική αξία και με ένα δείκτη ρευστότητας «καθαρό χρέος προς EBITDA» οριακά υψηλότερο του ένα.

Βέβαια, οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα περυσινά κέρδη δεν μπορεί να είναι διατηρήσιμα (παρά το γεγονός ότι κατά το πρώτο φετινό τρίμηνο κινήθηκαν σε εξαιρετικά επίπεδα), ωστόσο με τις επενδύσεις που έχουν γίνει και με τα μεγάλα έργα που έρχονται, υπάρχουν σαφείς μεσομακροπρόθεσμες προοπτικές για ισχυρές κερδοφορίες. Επί του παρόντος όμως, η εταιρεία -όπως και το σύνολο των εγχώριων επιχειρήσεων- κινείται σε ένα περιβάλλον έντονης αβεβαιότητας.

Μένουμε στον ίδιο κλάδο και πάμε στην εκτίναξη των κερδών της Αφοί Κορδέλλου (από τα 767 χιλ. στα 4,34 εκατ. ευρώ) που οδηγεί τη μετοχή σε P/E 2,93, σε discount 40% σε σχέση με τη λογιστική αξία και σε καθαρό χρέος προς EBITDA 3,12.

Δεν είναι γνωστό το αν και πόσο μέρισμα θα προτείνει προς διανομή η διοίκηση της εισηγμένης, ωστόσο πιθανολογείται βάσιμα ότι -όπως και πέρυσι- τα «κουκιά» της ψηφοφορίας στην επικείμενη γενική συνέλευση δεν θα βγουν, οπότε θα διανεμηθεί στη χειρότερη περίπτωση το 10% των καθαρών κερδών.

Θα μιλάμε τότε για μια μερισματική απόδοση 3,4%.


MEVACO. Η ανάληψη έργων στο μέτωπο των φωτοβολταϊκών πάρκων, δεν οδήγησε την εισηγμένη απλά σε ένα ηχηρό turn around story (καθαρά κέρδη από -541 χιλ. στο +1,937 εκατ. ευρώ), αλλά και σε θετικό καθαρό ταμείο (Net Cash) ύψους 1,9 εκατ. ευρώ.

Στο 0,07 ευρώ ανά μετοχή το μέρισμα (3,1% μερισματική απόδοση).


ΚΑΡΕΛΙΑΣ. Κάθε ρεκόρ έσπασε η πλεονάζουσα ρευστότητα της Καρέλιας στις λογιστικές καταστάσεις του 2021, καθώς με μηδενικό τραπεζικό δανεισμό, η εισηγμένη καπνοβιομηχανία διέθετε:

  • Ποσό ύψους 366,3 εκατ. ευρώ στο ταμείο της.
  • Άλλα 62,615 εκατ. ευρώ σε «επενδύσεις στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων» (στην πράξη μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων εξωτερικού και money market collateral).
  • Επιπλέον 107,913 σε «επενδύσεις επιμετρημένες στο αποσβέσιμο κόστος» (91 εκατ. μακροπρόθεσμες και 16,9 εκατ. βραχυπρόθεσμες) δηλαδή στην πράξη τοποθετήσεις σε εταιρικά, κρατικά και τραπεζικά ομόλογα.

Μιλάμε δηλαδή για ένα άθροισμα 536,828 εκατ. ευρώ!

Με άλλα λόγια, αν από την τρέχουσα αποτίμηση της εισηγμένης στο ταμπλό του ΧΑ (767,28 εκατ.) αφαιρέσουμε το προαναφερόμενο θετικό καθαρό ταμείο των 536,8 εκατ. ευρώ, τότε απομένει μια αποτίμηση μόλις 230,5 εκατ. ευρώ και αυτό για έναν όμιλο που σημείωσε πέρυσι κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) 100 εκατ. ευρώ!

Για φέτος, η εισηγμένη αναμένει από το δεύτερο τρίμηνο και μετά μείωση του μικτού της περιθωρίου κατά 10%-20%, ενώ σε περίπτωση που το αμερικανικό δολάριο διολισθήσει έναντι του ευρώ, η μείωση στην μικτή κερδοφορία θα είναι μεγαλύτερη. Σε επίπεδο όγκου πωλήσεων, δεν περιμένει σημαντικές διαφοροποιήσεις.

Όπως σημειώνει η εταιρεία, «η δρομολογημένη, εκτός απροόπτου, αύξηση των επιτοκίων θα επιφέρει αυξημένη απόδοση των ισχυρών ταμειακών διαθεσίμων του Ομίλου και θα συμβάλει στην διατήρηση υψηλής κερδοφορίας, ενώ θα εμπλουτίσει τις επιλογές επενδύσεων με χαμηλό ρίσκο».


Ποναει εεε ποναει πολυ!!!! το καταλαβαινω!!!!ξερεισ  τι ειναι να χανεισ το 2 τοισ εκατο τησ εταιριασ  απο τα 1,64 με τα 2,20  εκει που ηταν ολοι μουδιασμενοι και παραδομενοι απο το φοβο του πολεμου, απο παραπλανητικο δημοσιευμα και απο τον πανικο !!! κανεισ δεν μπορουσε να το πιστεψει εκει που η μετοχη ηταν σε ληθαργο ο κοντοσ με την παρεα του λατρησ του κεκροπα εδρασε αστραπιαια!!!
αιφνιδιαστηκαν οι παντεσ αυτεσ τισ μερεσ νομιζοντασ οτι βγηκε η αποφαση !!! πολλεσ οι προσπαθειεσ στη συνεχεια να πιεστει το χαρτι αλλα δεν αποδωσαν καρπουσ  εντεχνωσ χανοντασ και ολο και περισσοτερα κοματια!! σε μια υστατη απελπιδα προσπαθεια σημερα θελησαν να φοβισουν μερικουσ μηπωσ και πουλησουν βλεποντασ οτι δεν υπαρχουν πολλοι αγοραστεσ  και η μετοχη δεν πεφτει με τιποτα κατα ωρα 11΄΄38΄΄27   και ενω  η τιμη ειναι 2,51 ευρω βαζουν πωλητεσ 3,000 στο 2,37  δηλαδη στο -3,65 ,ματαια ομωσ εν ριπει οφθαλμου τα τεμαχια  τα πηραν και σε υψηλοτερη τιμη,
ελα ομωσ που το σατανικο σχεδιο επρεπε να εκτελεστει και στισ 17”00”58   βλεποντασ το βαθοσ τησ μετοχησ πουλουσαν μαρκετ 1650 τεμαχια  με τη μετοχη  να κλεινει στο -14  αρχικα και συνεχιζοντασ  με 1950 στο -13,79 και τιμη 2.125 !!!!! δηλαδη τα δικα μασ πανω στα δικα μασ για να κατεβασουμε τιμη!!!!!!!!
οταν ομωσ μπηκε το πρωτο χιλιαρικο αγορασ στο 2,38 τα πραγματα αλλαξαν με αλλεσ 2,000 αγορασ μαρκετ και στη συνεχεια αλλεσ 2,000 με αποτελεσμα να κλεισει στο 2,46 ευρω!!! τα ιδια ακριβωσ αποδεδειγμενα εγιναν και πριν απο την εφετειακη αποφαση που κερδισε ο κεκροπασ!!!
τοτε μαλιστα ειχε σταλει προσ την εταιρια και προσ την επιτροπη κεφαλαιαγορασ εμαιl  καταγγελιασ για διερευνηση!!!!!
ειναι πολλα τα λεφτα παιδια!!!!! βρισκομαστε μια ανασα απο την αποφαση!!!! μην τουσ δινετε κομματι !!! το στοιχημα μεγαλο και οι λατρεισ του χαρτιου το εχουν το θεμα !!!! και μετα απο ατελειωτεσ ωρεσ και νυχτεσ μελετωντασ τισ αποφασεισ σασ λεω το εξησ ”  βασει τησ αποφασησ του αρειου παγου ο δημοσ φιλοθεησ ψυχικου δεν εχει εννομο συμφερον που η γη υπαγεται σε αυτον!!! εχει το ελληνικο δημοσιο???

δηλαδη τι θα πει τωρα ο αρειοσ παγοσ  στουσ ιδιοκτητεσ των ακινητων που κατασκευασε και πουλησε ο κεκροπασ παραδωστε τα κλειδια συγνωμη λαθοσ??? ομορφαινει δεν παχαινει να σασ βαλω και σωσ μηπωσ???καλο βραδυ απο το αρσενικο νησι!!! και η θαλασσα γυαλι!!!


ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

  • Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

  • Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.