Χ.Α + Markets (1): Πολλά, μικρά και μεγάλα ενδιαφέροντα (17 – 19.7.2021)

XAΡΤΟΦΥΛAKIA – ΔΙΑΜΟΡΦΩΣΗ: Υπάρχουν πολλοί τρόποι για να φτιάξει κανείς ένα χαρτοφυλάκιο με μετοχές που θα διαφοροποιηθούν από την απόδοση της αγοράς όπως αυτή εκφράζεται από τους βασικούς δείκτες του χρηματιστηρίου.

  • Οι αρχικές επιλογές βασίζονται σε κερδοφορία, προοπτικές και αξία της επιχείρησης, δεδομένα δηλαδή που οι αναλυτές προσπαθούν με τις εκτιμήσεις τους να αποδώσουν σε ένα μοντέλο αποτίμησης.
  • Μετά είναι η σύνθεση του χαρτοφυλακίου σε αξίες: Μετοχές, ομόλογα μετρητά ή ακόμα και δυνητικά ανοίγματα σε μόχλευση για μεγαλύτερες συγκινήσεις.
  • Και τέλος υπάρχει και ο δείκτης beta που δείχνει το βαθμό προσαρμογής της μετοχής σε ένα δείκτη. Σχεδόν πάντα αφορά το βασικό δείκτη τιμών του Χρηματιστηρίου.

Οι  επιθετικοί επαγγελματίες διαχειριστές χαρτοφυλακίου κινούνται γύρω από τα χαρτιά με την πιο ζωηρή συμπεριφορά, αυτά δηλαδή που τρέχουν το δείκτη με τις διακυμάνσεις τους λόγω υψηλού ειδικού βάρους κεφαλαιοποίησης και έχουν υψηλό βαθμό ευαισθησίας στην μεταβλητότητα της αγοράς.

  • Το επιθετικό χαρτοφυλάκιο έχει  υψηλότερο ρίσκο επειδή ακριβώς ο βαθμός ευαισθησίας του είναι υψηλότερος από αυτόν που προσδιορίζει ο δείκτης αναφοράς της ελληνικής αγοράς.
  • Για τους επαγγελματίες διαχειριστές αυτό δεν είναι αδιάφορο καθώς η απόδοση τους σε μια συγκεκριμένη περίοδο συγκρίνεται και αξιολογείται με τους δείκτες.
  • Αν είναι καλύτερη τότε οι πελάτες τους έχουν λόγο να συνεχίσουν να διατηρούν τα μερίδια τους και οι διαχειριστές να ελπίζουν σε μπόνους υπεραπόδοσης.

Χ.Α – Η γωνιά του μικροεπενδυτή

  • ΝΑ ΤΑ ΕΠΑΝΑΛΑΒΟΥΜΕ
ΜΙΚΡΟΥΛΑ Κ/ΦΣΗ- ΑΠΑΝΤΗΣΗ: ΑΥΤΕΣ ΟΙ ΜΕΤΟΧΕΣ προσφέρονται στον ΜΙΚΡΟΕΠΕΝΔΥΤΗ των ολίγων χιλιάδων ευρώ που ΜΕ ΤΑ ΛΙΓΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ που διαθέτει θέλει να βγάζει καλές αποδόσεις εκμεταλλευόμενος τις τάσεις της εκάστοτε μετοχής.
  • Και ο οποίος μικροεπενδυτής με 5-6 τέτοιες κινήσεις μπορεί νόμιμα και τίμια να ανεβάζει το βιοτικό επίπεδο του στις τόσο δύσκολες ημέρες που βιώνουμε για τις γνωστές αιτίες. Και σε αυτόν τον επενδυτή ο μ/μ βγάζει το καπέλο και πάντα θα τον βοηθάει. Γι αυτόν άλλωστε νοιάζεται και για κανένα άλλον.

AΠΑΝΤΗΣΗ: Σε γενικές γραμμές, οι κεφαλαιοποιήσεις των εταιρειών αυτών έχουν κάπως ή εντελώς ξεφύγει. Ενώ αυτές που παραμένουν εν υπνώσει, ενέχουν το ρίσκο νέου εγκλωβισμού. Για να λέμε όμως τα πράγματα με το όνομα τους – συγκριτικά και αναλογικά με τις μεγαλύτερες ή με τις πολύ μεγάλες – το ρίσκο μαζί τους είναι απείρως μικρότερο από αρκετές πολυδιαφημιζόμενες darlings του Χ.Α.

ΥΓ: Οι αγορές μας δεν πρέπει να ξεπερνούν τα 1500 ευρώ ανά περίπτωση, άντε το πολύ τις 2.000 ευρώ, αν σας “γυαλίζουν” στο μάτι.
  • ΕΚΤΟΣ κι αν αφορούν περιπτώσεις εταιρειών υπό εμφανή εν δυνάμει δυναμική, οπότε μπορείτε να ανεβάζετε το πλαφόν έως εκεί που δεν θα έχετε το παραμικρό άγχος…

ΥΓ1: Οι μετοχές δεν μπορούν να εκτιμώνται μόνον με βάση το p/e ή το p/bv… Η συνισταμένη της τιμής μίας μετοχής προσδιορίζεται από πολλές παραμέτρους.

ΥΓ2: Μην διαβάζετε τις διάφορες σοφιστείες των… ειδημόνων στα διάφορα ιντερνετικά στέκια και που οι περισσότεροι δεν έχουν μαντήλι να κλάψουν (τρανός άλλωστε “επιβεβαιωτής” ο ληξίαρχος του Χ.Α) αλλά δεν καταδέχονται να ασχολούνται με αυτές γιατί δεν μπορούν να μπαινοβγαίνουν για να ικανοποιούν το αρρωστημένο πάθος τους… Η επιστήμη έχει σηκώσει προ πολλού τα χέρια υψηλά…


ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ – απάντηση

ΓΡΑΦΤΗΚΕ στις 25 ΑΥΓΟΥΣΤΟΥ 2020 και δεν πέρασε χρόνος

  • ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ: 3,8800 ευρώ
  • ΒΟΟΚ VALUE: 5,0800 ευρώ
  • ΑΠΟΤΙΜΑΤΑΙ σε 27,4 εκατ. ευρώ
  • ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ: 35,9 εκατ.
  • P/BV: 0,76 (ιστορικό)
  • P/E: 8 (ιστορικό)
  • NETDEBT/EBITDA: ΑΡΝΗΤΙΚΟΣ ο δείκτης!! (ιστορικό)
  • ΕV/EBITDA: 4,8 (ιστορικό)
  • ΩΣ ΓΝΩΣΤΟΝ χθες έκοψε το μέρισμα χρήσης 2019 (0,0950 καθαρό)
  • ΠΕΡΑΣΑΜΕ ΣΕ ΕΠΟΧΕΣ ΕΚΠΤΩΣΕΩΝ….

ΜΗΝΥΜΑ – από Μιχ. Γελαντάλις: … Αδελφέ…   από την στήλη, Τα…σφηνάκια (σελ. 24) DealNews.

  • Και νέα διαβεβαίωση του προέδρου της FeD, πως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα διατηρήσει τη χαλαρή νομισματική πολιτική. Μα πόσες φορές πρέπει να το ξεκαθαρίσει ο Jerome Powell, μπας και πεισθούν όσοι φαντασιώνονται…καταστροφές.

Και, αντίστοιχα, πόσο πιο σαφές πρέπει να το κάνει η επικεφαλής της ECB, Christine Lagarde. Αντε, ακόμη μία την Πέμπτη, με την εξειδίκευση των “εργαλείων”, που θα “οπλιστούν” εάν και εφ’ όσον χρειαστεί.

  • Μη τυχόν και καταλάβουν, εκεί, στο Βερολίνο γιατί τα περί light μνημονίων, ESM κ.α ΔΕΝ μπορεί να “παίξουν” σε αυτή την Ευρώπη, και στο χάλι που βρίσκεται.

Περιθώρια υπεραπόδοσης για αρκετά mid&small caps έναντι blue chips, “βλέπει” ο ΜικροΜέτοχος και θα συμφωνήσω.

  • Στην Intracom, άργησαν αλλά…ανακάλυψαν, πως είναι holding με μία από τις τρεις (κύριες) θυγατρικές την Intracom Defence. Και ο νοών νοείτω.
Για την Intralot όσοι short προεξοφλούσαν “ναυάγιο” με τους ομολογιούχους θα “τρέχουν” να καλύψουν θέσεις, με αγορές πάνω και από τα 0,30 ευρώ.
  • ΜΗΝΥΜΑ – ΟΠΑΠ: Εχουν ανεβάσει στα ύψη τον δανεισμό (5ετία) για να “περνούν” μερίσματα, επιστροφές κ.α Προσωπικά; μακρυά και αδιάφορα

16 AΠΡΙΛΙΟΥ 2021 


ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ


ΜEΣAIA ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (150 μέχρι 500 εκατ. ευρώ)

Η ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ γίνεται με βάση την τρέχουσα αποτίμηση τους και τα περιθώρια ανόδου – πτώσης και το ρίσκο που αναλαμβάνει ο εν δυνάμει αγοραστής των μετοχών τους σύμφωνα πάντα με τις προσωπικές εκτιμήσεις μας.

ΓΙΑ ΕΠΙΘΕΤΙΚΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ

  • QUEST HOLDINGS
  • ΦΟΥΡΛΗΣ

ΓΙΑ ΔΥΝΑΜΙΚΟΥΣ  ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ

  • ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ
  • CENER

ΓΙΑ ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ

  • ΕΥΑΠΣ
  • ΕΧΑΕ

ΓΙΑ ΡΙΨΟΚΙΝΔΥΝΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ

  • ΕΛΛΑΚΤΩΡ


Το Dogecoin δημιουργήθηκε ως αστείο, αλλά ο Τζάκσον Πάλμερ δεν πιστεύει ότι είναι πλέον αστείο.

  • Οπως αναφέρει το MarketWatch, ο Πάλμερ, που μαζί με τον Μπίλι Μάρκους δημιούργησε το Dogecoin το 2013, σημείωσε στο Twitter:

«Μετά από χρόνια μελέτης τους, πιστεύω ότι τα κρυπτονομίσματα είναι μία εγγενώς δεξιά, υπερ-καπιταλιστική τεχνολογία, που δημιουργήθηκε κυρίως για να ενισχύσει τον πλούτο των υποστηρικτών τους, μέσω ενός συνδυασμού φοροαποφυγής και μειωμένης κανονιστικής εποπτείας και τεχνητά ενισχυμένης έλλειψης».

  • Αντί να είναι μια αποκεντρωμένη, ελευθεριακή εναλλακτική λύση στα παραδοσιακά νομισματικά συστήματα, τα crypto «ελέγχονται από ένα ισχυρό καρτέλ πλούσιων, που εξελίχθηκε για να ενσωματώσει πολλά από τα θεσμικά όργανα που είναι συνδεδεμένα με το υπάρχον κεντρικό χρηματοπιστωτικό σύστημα και που υποτίθεται θα αντικαθιστούσαν».

Εν τω μεταξύ, οι πλούσιοι γίνονται πλουσιότεροι και οι πιο ευάλωτοι επενδυτές εκτίθενται σε περισσότερο κίνδυνο, πρόσθεσε.

Apostolos Manthos @ManthosChartist
Εικόνα
  • Η πιο ωραία κερδίζει

Η διαπραγμάτευση μετοχών μοιάζει πολύ με έναν διαγωνισμό ομορφιάς. Αυτή που φαίνεται πολύ ωραία, κερδίζει.

Τα καλύτερα τεχνικά μοτίβα είναι τα Bull Flags. Εμφανίζονται σε πολλές ποικιλίες. Μάθετε να τα εντοπίζετε.

Τα μοτίβα των κεριών δεν σημαίνουν τίποτα ΧΩΡΙΣ να υπάρχει η επιβεβαίωση της επόμενης μέρας. Ένα Hammer ή ένα Doji δεν σημαίνει τίποτα, εκτός αν ακολουθήσει η ισχυρή επιβεβαίωση την επόμενη μέρα.

July 16, 2021
  • Μην επιμένεις στη λάθος θέση

Εάν στην αγορά βασιλεύουν οι Ταύροι και πρόκειται να κάνετε λάθος σορτάροντας μη το αφήνετε να έχει διάρκεια κλείστε το άμεσα. Τα short squeezes είναι συνήθως πολύ ισχυρά και επώδυνα.

Είναι εντάξει να κάνεις λάθος, αλλά ΠΟΤΕ δεν είναι εντάξει να “ΕΠΙΜΕΝΕΙΣ ΣΤΟ ΛΑΘΟΣ”.

Από την άλλη μη γεμίζεται το χαρτοφυλάκιο με πολλές Bullish θέσεις που δε μπορείτε να ελέγξετε. Όταν τοποθετούμε μετοχές μέχρι και στο τελευταίο «αμπάρι» έρχεται η …βύθιση.

  • Απλά και καθαρά

Κρατήστε την προσέγγισή σας όσο πιο απλή και βασική γίνεται. Τόσο απλή ώστε να μπορείτε να την εξηγήσετε σε ένα 10χρονο.

Η αγορά είναι κορυφαία στις προβλέψεις. Όταν οι πραγματικές ειδήσεις έρθουν στο προσκήνιο, η αγορά θα τις έχει ήδη προεξοφλήσει.

Ποτέ μη κάνετε trading σε μια ύποπτα ήσυχη ή ασταθή αγορά γιατί εύκολα μπορεί να σας απογοητεύσει τραβώντας από την άλλη πλευρά από αυτή που αναμένατε.


OPTIMA BANK – Calendar of Events

Macros

30/07/21 | Producer Price Index in Industry (PPI) JUN & Turnover Index in Retail Trade MAY

EGM / AGM

22/07/21 | Alpha Services and Holdings (AGM), Fourlis Holdings (EGM)

23/07/21 | Eurobank Holdings (AGM)

30/07/21 | NBG (AGM)

Ex-Dividend

20/07/21 | Jumbo (EUR 0.47)

06/09/21 | ADMIE Holding (EUR 0.103)

Results (2Q21/1H21)

26/07/21 | ATHEX Group

27/07/21 | Mytilineos Group

29/07/21 | Titan Cement International

05/08/21 | OTE

12/08/21 | Coca-Cola HBC AG

26/08/21 | Hellenic Petroleum

31/08/21 | Fourlis Holdings

08/09/21 | OPAP

15/09/21 | LAMDA Development

30/09/21 | EYDAP

Share Capital Increase

16/07/21 | Ellaktor – Ex-rights date

21/07/21-29/07/21 | Ellaktor – Trading period of rights



  • Dow Jones Dips As Yellen Issues Inflation Warning; Virgin Galactic, AMC Make Huge Losses



  • Η ΜΕΛΕΤΗ ΤΟΥ ΕΧΕΙ ΜΕΓΑΛΗ ΣΗΜΑΣΙΑ (ΕΠΑΝΑΛΗΨΗ, μήτηρ πάσης μαθήσεως)

ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ

Ενεργητικό είναι το σύνολο των οικονομικών πόρων οι οποίοι ανήκουν σε μία επιχείρηση και έχουν χρηματική αξία, ενώ αναμένεται να προσφέρει οικονομικά και άλλα οφέλη η εκμετάλλευση τους. Οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν τους πόρους με σκοπό την παραγωγή και τη διάθεση προϊόντων ή την παροχή υπηρεσιών.

Το Ενεργητικό στον Ισολογισμό μιας εταιρίας δηλαδή, καταγράφει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων που κατέχει, συνήθως σε τιμές κόστους, καθώς και το σύνολο των Απαιτήσεων της έναντι τρίτων δανειστών.Για να είναι ένας οικονομικός πόρος στοιχείο του Ενεργητικού πρέπει:

  • Να ανήκει στην κυριότητα της επιχείρησης ή η επιχείρηση να το ελέγχει σαν να ήταν δικό της
  • Το κόστος ή η αξία του να υπόκειται σε αντικειμενική μέτρηση με βάση τη χρηματική μονάδα (ευρώ)
  • Να προσδοκώνται μετρήσιμα οικονομικά οφέλη για την επιχείρηση από την χρησιμοποίηση ή την εκμετάλλευση του.
  • Παράδειγμα:Τα μετρητά, οι επενδύσεις, τα αποθέματα, τα μηχανήματα, η γη, τα κτίρια, τα οχήματα, οι καταθέσεις, τα εμπορεύματα, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί κτλ θεωρούνται στοιχεία του Ενεργητικού.

Υπάρχουν στοιχεία μιας εταιρίας, η αντικειμενική αξία των οποίων δεν μπορεί να προσδιοριστεί χρηματικά και ως συνέπεια των παραπάνω προϋποθέσεων, δεν καταγράφονται στον Ισολογισμό και δεν συμπεριλαμβάνονται στο Ενεργητικό της.

Παράδειγμα: Η τεχνογνωσία (know-how), οι εργαζόμενοι, το πελατολόγιο, η φήμη και η αφοσίωση των πελατών, παρόλο που αποτελούν πολύ σημαντικό κομμάτι ενός οργανισμού, δεν συμπεριλαμβάνονται στον Ισολογισμό του.

Το Ενεργητικό, με βάση τη Λογιστική και ανάλογα με την ευκολία ρευστοποίησης του,  διακρίνεται σε:

  • Κυκλοφορούν
  • Μη Κυκλοφορούν

Στο κυκλοφορούν Ενεργητικό εντάσσεται κάθε στοιχείο που:

  • Προορίζεται να ρευστοποιηθεί, να πωληθεί ή να αναλωθεί μέσα στο σύνηθες λειτουργικό κύκλωμα της επιχείρησης.
  • Προορίζεται να ρευστοποιηθεί ή να πωληθεί μέσα στους επόμενους δώδεκα μήνες από τη λήξη της παρούσας λογιστικής χρήσης.
  • Είναι μετρητά ή που μπορεί να μετατραπεί σε μετρητά

Στοιχεία του Κυκλοφορούντος Ενεργητικού είναι:

  • Τα αποθέματα
  • Οι απαιτήσεις
  • Τα χρεόγραφα
  • Οι μεταχρονολογημένες επιταγές
  • Τα προπληρωθέντα έξοδα
  • Οι δεσμευμένες καταθέσεις
  • Τα μετρητά
  • Οι καταθέσεις όψεως.

Το σύνολο των στοιχείων του κυκλοφορούντος Ενεργητικού ονομάζεται κεφάλαιο κίνησης.

Το μη κυκλοφορούν Ενεργητικό αποτελείται από όλα τα στοιχεία που δεν ανήκουν στο κυκλοφορούν. Πρόκειται για τα στοιχεία που προορίζονται να ρευστοποιηθούν, να πωληθούν ή να χρησιμοποιηθούν σε διάστημα που υπερβαίνει τη διάρκεια του συνήθους λειτουργικού κυκλώματος ή επεκτείνεται πέρα από το τέλος της επόμενης λογιστικής χρήσης.

Παράδειγμα: Τα αποθέματα δεν μπορούν να θεωρηθούν μη κυκλοφορούν Ενεργητικό καθώς αγοράζονται με σκοπό είτε να πωληθούν αμέσως, είτε να χρησιμοποιηθούν ως ενδιάμεσα αγαθά πριν την κατασκευή του τελικού προϊόντος.

Στοιχεία του μη κυκλοφορούντος Ενεργητικού είναι:

  • Το πάγιο Ενεργητικό
  • Οι Συμμετοχές
  • Οι μακροπρόθεσμες απαιτήσεις
  • Τα κεφαλαιοποιημένα έξοδα
  • Οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις

Ομαδοποίηση στοιχείων Ενεργητικού

Α. Οφειλόμενο Κεφάλαιο
Β. Έξοδα εγκατάστασης
Γ. Πάγιο Ενεργητικό
…….1) Ασώματες ακινητοποιήσεις
…….2) Ενσώματες ακινητοποιήσεις
…….3) Συμμετοχές και άλλες μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές απαιτήσεις
Δ. Κυκλοφορούν Ενεργητικό
…….1) Αποθέματα
…….2) Απαιτήσεις
…….3) Χρεόγραφα
…….4) Διαθέσιμα

  • Ε. Μεταβατικοί Λογαριασμοί Ενεργητικού

Ενεργητικό = Παθητικό = Υποχρεώσεις + Καθαρή Θέση

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ 

  • Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάσει νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

  • Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.