Χ.Α (2)@17:21 – Το σημερινό χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μ/μ (21/8)

  • SPREADS
ΧΩΡΑ ΑΠΟΔΟΣΗ % Spread vs BUND
ΕΛΛΑΔΑ 1,99 +2,67
ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ 0,11 +0,79
ΙΣΠΑΝΙΑ 0,09 +0,77
ΙΤΑΛΙΑ 1,32 +2,00
  • ΑΝΟΔΙΚΕΣ – ΠΤΩΤΙΚΕΣ 58 – 47
  • ΤΖΙΡΟΣ: ΠΟΛΥ ΧΑΜΗΛΟΣ στα 42,17 εκατ. ευρώ (ΠAKETA 1,24 εκατ.)
  • Το 42,5% στις Συστημικές
  • ΔΤΡ: +3,47% στις 690,86 μονάδες
  • ΞΕΧΩΡΙΣΑΝ: ΜΟΝΤΑ, ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΚΕΚΡΟΠΑΣ, ΑΛΜΥ, ΛΑΜΔΑ, ΕΚΤΕΡ, ΕΥΡΩβ, ΑΛΦΑ και ΙΝΤΡΑΚΑΤ
  • ΥΣΤΕΡΗΣΑΝ: Πλην των γνωστών ζόμπι και οι ΕΒΡΟΦ, ΙΝΤΕΤ, ΕΥΔΑΠ, ΚΟΡΔΕ…
  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΑΝΟΔΟΣ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΔΙΑΦ. ΟΓΚΟΣ
ΦΙΕΡ – Ιστορίες για τα άγρια θηρία 0,3000 11,11 % 0,0300 298
ΛΑΝΑΚ – Μυστήριο τραίνο… 1,1500 10,58 % 0,1100 39
ΜΟΝΤΑ – Ευχάριστη θετική έκπληξη των ημερών και με εμπορευσιμότητα – H Mύκονος έφερε τα κάτω – πάνω. ΑΗΤΤΗΤΗ η ΒΛΑΚΕΙΑ όσων σχολιάζουν ειρωνικά… 0,5300 10,42 % 0,0500 51.128
ΣΠΥΡ – Πάμε παρακάτω… 0,2440 9,91 % 0,0220 1.920
ΣΑΡΑΝ – Εδώ, να δεις… (ΣΣ: Τα ακίνητα δεν ανήκουν στον όμιλο, αλλά στην οικογένεια) 2,2400 9,80 % 0,2000 535
ΝΑΚΑΣ – Αδικεί τον εαυτό του 1,9400 9,60 % 0,1700 825
ΤΡΑΣΤΟΡ – Υπολογίσιμη δύναμη 1,0300 8,99 % 0,0850 17.885
ΒΙΣ – Κάποτε θα βγάλει μία αντίδραση, έστω υποτυπώδη 1,0000 8,70 % 0,0800 1.382
ΠΕΙΡ – Επιβεβαιώνει τον τίτλο του πλέον επιθετικού χαρτιού στο ταμπλό. 2,6820 8,06 % 0,2000 1.682.158
ΚΕΚΡ – Στο τέλος θα κάνουμε λογαριασμό. Η τιμή η σωστή γράφει… 8,3800 – Οπότε τι να λέμε… 3,0400 6,67 % 0,1900 39.907
ΑΛΜΥ – Το παλεύει μεν, αλλά πολλοί κλαίνε- ας πρόσεχαν 1,2450 6,41 % 0,0750 54.892
ΜΟΥΖΚ – Η γνωστή – χιλιοπαιγμένη – κίνηση που άρχισε και κουράζει. 0,4680 6,36 % 0,0280 15.366
  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΠΤΩΣΗ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΔΙΑΦ. ΟΓΚΟΣ
ΠΑΙΡ 0,3160 -24,76 % -0,1040 8.614
ΑΤΕΚ 0,3020 -17,93 % -0,0660 9.705
ΚΜΟΛ 1,6700 -12,11 % -0,2300 340
ΠΡΔ 0,1600 -8,05 % -0,0140 14.300
ΣΙΔΜΑ 0,5000 -7,41 % -0,0400 2.620
ΠΕΡΦ 3,3200 -4,60 % -0,1600 2.545
ΕΒΡΟΦ 0,9360 -4,29 % -0,0420 10.051
ΚΟΡΔΕ 0,5450 -3,54 % -0,0200 19.100
ΙΝΤΕΤ 0,7150 -3,38 % -0,0250 1.798
ΕΥΔΑΠ 7,8300 -2,85 % -0,2300 33.602
ΦΡΙΓΟ 0,1830 -2,66 % -0,0050 104.400
ΠΠΑΚ 3,6800 -2,65 % -0,1000 386
  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΟΤΕ 12,0000 -0,74 % 565.430 6,79εκ.
ΕΤΕ 2,2300 2,39 % 2.499.824 5,56εκ.
ΑΛΦΑ 1,5020 2,88 % 2.920.328 4,35εκ.
ΠΕΙΡ 2,6820 8,06 % 1.682.158 4,34εκ.
ΕΥΡΩΒ 0,7020 3,08 % 4.986.830 3,48εκ.
ΔΕΗ 2,6400 1,93 % 804.397 2,11εκ.
ΜΠΕΛΑ 16,0000 -2,26 % 124.523 2,01εκ.
ΟΠΑΠ 9,5100 -0,58 % 179.876 1,72εκ.
ΜΟΗ 21,2400 -2,12 % 75.196 1,62εκ.
ΜΥΤΙΛ 10,0600 -0,10 % 158.120 1,60εκ.
ΕΛΤΚ 3,3000 0,00 % 246.596 813,8χιλ.
ΤΕΝΕΡΓ 7,2400 -0,82 % 100.853 733,8χιλ.
  • Δραστηριότητα Αγορών
  • 21 Αυγ 2019
Κατηγορία Όγκος % Αξία % Κεφαλαιοποίηση %
ΚΥΡΙΑ ΑΓΟΡΑ 17.511.728 96,71 41.743.707,82 98,98 55.150.188.587,46 95,82
ΕΠΙΤΗΡΗΣΗ 219.415 1,21 35.503,61 0,08 303.744.415,42 0,53
ΣΕ ΑΝΑΣΤΟΛΗ 0 0,00 0 0,00 2.102.515.369,95 3,65
ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 0 0,00 0 0,00 0 0,00
ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ – ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ (ΜΕΤΑΤΡΕΨΙΜΑ) 0 0,00 0 0,00 0 0,00
ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ – ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ (ΜΗ ΜΕΤΑΤΡΕΨΙΜΑ) 376.000 0,00 395.735,15 0,00 0 0,00
ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΔΗΜΟΣΙΟΥ – ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 0 0,00 0 0,00 0 0,00
ΑΓΟΡΑ ΑΞΙΩΝ 18.107.143 42.174.946,58 57.556.448.372,83
Κατηγορία Όγκος % Αξία % Κεφαλαιοποίηση %
ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ 2.805 0,02 9.593,6 0,02 134.111.146,97 0,23
ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ – ΕΝ.Α. (ΜΗ ΜΕΤΑΤΡΕΨΙΜΑ) 0 0,00 0 0,00 0 0,00
ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ 2.805 9.593,6 134.111.146,97
Κατηγορία Όγκος %
Σ.Μ.Ε. 19.298 98,01
ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΠΡΟΑΙΡΕΣΗΣ 391 1,99
ΑΓΟΡΑ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ 19.689
Κατηγορία Όγκος %
ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ 3.900
Αγορά Όγκος Αξία
ΣΥΝΟΛΟ ΑΓΟΡΩΝ 18.133.537 42.184.540,18

 

 

______________________

Χ.Α (1): – Το σημερινό χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μ/μ (21/8)

EΛΛHNIKA ΟΜΟΛΟΓΑ

Name Yield Prev. High Low Chg. Chg. % Time
  Greece 1M 1.200 1.310 1.200 1.200 -0.110 -8.40% 02:33:54  
  Greece 3M 1.360 1.390 1.360 1.360 -0.030 -2.16% 02:34:06  
  Greece 6M 1.350 1.340 1.350 1.350 +0.010 +0.75% 20/08  
  Greece 5Y 1.186 1.174 1.197 1.159 +0.012 +1.02% 08:12:22  
  Greece 10Y 1.997 1.994 2.023 1.988 +0.003 +0.15% 08:14:03  
  Greece 15Y 2.403 2.413 2.409 2.388 -0.010 -0.41% 08:11:31  
  Greece 20Y 2.759 2.759 2.764 2.750 0.000 0.00% 08:14:31  
  Greece 25Y 2.916 2.921 2.926 2.903 -0.004 -0.17% 08:14:19

*****

  • ΑΝΟΔΙΚΕΣ – ΠΤΩΤΙΚΕΣ 56 – 47
  • ΤΖΙΡΟΣ: ΠΟΛΥ ΧΑΜΗΛΟΣ στα 25,5 εκατ. ευρώ
  • ΔΤΡ: +2,44% στις 684 μονάδες
  • Το 40% στις Συστημικές
  • ΞΕΧΩΡΙΖΟΥΝ: ΜΟΝΤΑ, ΛΑΜΔΑ, ΕΚΤΕΡ, ΠΡΟΦ, ΙΝΚΑΤ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΑΛΜΥ

*****

ΤΟ ΑΡΘΡΟ ΤΗΣ ΗΜΕΡΑΣ 

Του Γ. Αγγέλη στο capital.gr

Η πρόσφατη αναστροφή της καμπύλης επιτοκίων στα αμερικάνικα ομόλογα που οδήγησε σε χρηματιστηριακό σοκ στις 14ης Αυγούστου –καθώς αξιολογήθηκε ως προάγγελος ύφεσης– προκάλεσε την “αντίδραση” της ομάδας μελετών της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (BIS), της αποκαλούμενης και “Τράπεζας των Κεντρικών Τραπεζών”.

Η μελέτη αυτή “αποδεικνύει” ότι οι “τεχνικές προβολές” του εν εξελίξει οικονομικού κύκλου αποτελούν ένα περισσότερο αξιόπιστο εργαλείο πρόβλεψης για την πορεία της οικονομίας από ό,τι είναι η αναστροφή της καμπύλης βραχυπρόθεσμων/μακροπρόθεσμων επιτοκίων.

  • Με άλλα λόγια επιχειρεί να παρέμβει στη δημόσια συζήτηση που έχει έκτοτε αρχίσει για το αν πραγματικά τα όσα συνέβησαν την περασμένη εβδομάδα είναι προάγγελος ύφεσης ή όχι, δίνοντας παράλληλα περισσότερο αξιόπιστα εργαλεία πρόβλεψης για την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας.

Πέραν του γενικότερου ενδιαφέροντος που η σχετική παρέμβαση έχει όσον αφορά τις πιθανότητες ύφεσης και μάλιστα λίγα 24ωρα πριν από την καθοριστικής σημασίας ομιλία του Τζερόμ Πάουελ στο Jackson Hole στο Kansas City, που αναμένεται από τις αγορές όσο τίποτα άλλο για να ξεκαθαρισθεί ο ορίζοντας της νομισματικής πολιτικής στον χώρο του δολαρίου, η μελέτη αυτή επαναφέρει την προσοχή και σε μία εξαιρετικά καθοριστική για το ελληνικό χρέος διάσταση: τη δυναμική της εξυπηρέτησης του χρέους.

****

Η δυναμική εξυπηρέτησης του ελληνικού χρέους 

Όπως αναφέρει η μελέτη των τριών κορυφαίων οικονομολόγων της BIS, δεδομένου ότι οι οικονομικοί κύκλοι συσσωρεύονται με αργούς ρυθμούς, οι αντίστοιχες προβολές “παρέχουν πληροφορίες σχετικά με τον κίνδυνο ύφεσης, ακόμη και σε χρονικό ορίζοντα τριών ετών”. Και αν συγκριθούν οι δύο μέθοδοι (η καμπύλη επιτοκίων και οι προβολές των οικονομικών κύκλων), διαπιστώνουμε –σύμφωνα με τη μελέτη των τριών οικονομολόγων– ότι οι οι προβολές των “οικονομικών κύκλων” υπερβαίνουν σε ακρίβεια τόσο στο δείγμα όσο και εκτός του δείγματος, την καμπύλη επιτοκίων.

  • Και στο σημείο αυτό μάλιστα υπογραμμίζεται ότι “Ο δείκτης εξυπηρέτησης του χρέους είναι ιδιαίτερα αποτελεσματικός σε αυτή την πτυχή…”.

Και αυτό ακριβώς είναι το σημείο που η γενική “γραμμή” της μελέτης “ακουμπάει” την περίπτωση του ελληνικού χρέους το οποίο αν και τεράστιο σε σχέση με το ΑΕΠ –περίπου 175% του ΑΕΠ– εντούτοις έχει το απολύτως ιδιαίτερο χαρακτηριστικό να έχει πολύ χαμηλό μέσο όρο επιτοκίου εξυπηρέτησης μακροπρόθεσμα και όχι μόνο βραχυπρόθεσμα.

  • Μετά την αναδιάρθρωση του δημόσιου χρέους και με το συντριπτικά μεγαλύτερο μέρος του να βρίσκεται στα χαρτοφυλάκια των ευρωπαϊκών ταμείων με εξαιρετικά χαμηλό επιτόκιο εξυπηρέτησης (κοντά στο 1,6% ετησίως) για τις επόμενες… δεκαετίες, μέχρι και την εξόφλησή του το μακρινό 2060, διατηρεί επιτόκιο εξυπηρέτησης “δεμένο” με εκείνο του ESM που είναι σχεδόν μηδενικό μεσομακροπρόθεσμα.

Μοναδική εξαίρεση αποτελούν τα σχετικά “μικρά” υπόλοιπα δανείου προς το ΔΝΤ, τα οποία βαίνουν προς προεξόφληση, τα ομόλογα που διατηρούν οι κεντρικές τράπεζες και των οποίων τα “κέρδη” προβλέπεται να επιστρέφονται στο ελληνικό δημόσιο και τέλος οι πολύ μικροί όγκοι ομολόγων που παραμένουν διαθέσιμοι στη δευτερογενή αγορά και των οποίων τα επιτόκια έχουν πέσει σε ιστορικά χαμηλά λόγω της διεθνούς συγκυρίας.

***

Συνέπειες σε οικονομία – χρέος 

“Μεταφράζοντας” στα δεδομένα του ελληνικού χρέους τη μελέτη των Borio – Drehman – Xia, προκύπτει ότι για την εγχώρια οικονομία το περιθώριο του διαθέσιμου δημοσιονομικού χώρου αναπτυξιακής πολιτικής, θα παραμείνει υπό τις υπάρχουσες προϋποθέσεις “αυξημένο” για πολλά χρόνια μπροστά, αν χρησιμοποιηθεί η μέθοδος της προβολής του οικονομικού κύκλου, ακριβώς λόγω του πολύ χαμηλού κόστους εξυπηρέτησης…

  • Σε αυτό άλλωστε στηρίζεται και το βασικό επιχείρημα αναπροσαρμογής προς τα κάτω του πλαφόν για το πρωτογενές πλεόνασμα (3,5%), καθώς ήδη η διολίσθηση του μέσου επιτοκίου δανεισμού μακροπρόθεσμα έχει δημιουργήσει ένα “περιθώριο” της τάξης του 0,5 – 0,7% του ΑΕΠ. Σε κάθε περίπτωση βέβαια αυτή είναι μία σημαντική, αλλά όχι καθοριστική διάσταση καθώς η εγχώρια οικονομία παραμένει μια οικονομία με το μεγαλύτερο μέρος της σε συναλλαγή με το περιβάλλον της οικονομίας της Ευρωζώνης.

Και κάθε αρνητική τάση στο περιβάλλον αυτό επηρεάζει και την ελληνική οικονομία. Πολύ περισσότερο μάλιστα που ένας από τους μεγαλύτερους αν όχι ο μεγαλύτερος εταίρος της είναι η ιταλική οικονομία η οποία κινείται σε επίπεδα μηδενικών ρυθμών ανάπτυξης, όπως και ο άλλος ευρωπαϊκός εταίρος, η γερμανική οικονομία η οποία ήδη διολισθαίνει αργά αλλά σταθερά σε αρνητικά επίπεδα οικονομικής δραστηριότητας…

Οι ιδιαιτερότητες πάντως της αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους έχουν στηρίξει μία τάση η οποία φαίνεται να σταθεροποιείται, ήτοι τη σταδιακή απαγκίστρωση της συμπεριφοράς των ελληνικών ομολόγων από τα αντίστοιχα ιταλικά. Για τον λόγο αυτό άλλωστε και παρά την κρίση στην Ιταλία οι αποδόσεις στα ελληνικά δεκαετή ομόλογα –πολύ περισσότερο δε στις μικρότερες διάρκειες– παραμένουν σχεδόν σταθερά και κινούνται σε ένα φάσμα αποδόσεων γύρω από το 2%.

****
The gap! China‘s bond yield v global equity market…

Εικόνα

***

ΗΛΙΑΣ ΖΑΧΑΡΑΚΗΣ – ΔΕΗ: Δεν σας κάνουμε αύξηση, απλά σας παίρνουμε το ΦΠΑ και απλά σας τρώμε την έκπτωση συνέπειας 10%. Σε λίγο, θα μας πείτε ότι θα βγάλετε και νέο ομόλογο. Το 267 δοκιμάζεται και πάλι με τον όγκο αυξανόμενο. Από χτες long και σε ημερήσιο με το στοπ στο 241 σε κλείσιμο.

****

Σ.Σ μ/μ: Για τις μετοχές των εταιρειών που μας προσελκύουν την προσοχή για τον άλφα ή βήτα λόγο ζητούμε και την τεχνική εικόνα τους από τον κ. Απόστολο Μάνθο, τον οποίο και ευχαριστούμε θερμώς.

****
ΕΚΤΕΡ: Διαγραμματικά δείχνει ότι προθερμαίνει τις μηχανές για τη διάτρηση των 2,1000 καθώς οι ρυθμιστές έχουν κάνει ένα “pool” 3,8 εκατ χαρτιών με μέσο όρο τα 1,7000€. Επίσης ο μεσομακροπρόθεσμος ανοδικός στροφέας είναι εκεί και δείχνει τα 3,7000€.

Εικόνα

****
ΓΕΚΤΕΡΝΑ – ΗΛΙΑΣ ΖΑΧΑΡΑΚΗΣ: 
****
ΑΠ.ΜΑΝΘΟΣ – ΚΟΡΔΕΛΛΟΥ: ‘Οσο κρατάει την πίεση των πωλητών πάνω από το όριο των 0,5000 με 0,5100 ευρώ τόσο θα θελήσει να τεντωθεί πάνω από το 0,6500

Εικόνα

****
Apostolos Manthos  Αυτό το Σάββατο στην εφημερίδα Κεφάλαιο…”Βραχυχρόνια Τραπεζικά Δια-γραμμάτια”.

Εικόνα

****
Germany‘s historic 30y auction failed
Sold 30y bond at record-low yield of -0.11% but demand of €0.869bn way below €2bn target.

Εικόνα

****
AΣXETO, αλλά… : Θ Υ Μ Ι Ζ Ε Ι  Κ Α Τ Ι  Α Π Ο  Ν Ε Ο Λ Α Ι Α  Χ Ι Τ Λ Ε Ρ
Αυτό μου θυμίζει κάτι από νεολαία Χίτλερ, βγάλτε το μπαγκράουντ, προσθέστε μια σβάστικα κ θα μπορούσε άνετα να κοσμεί τους τοίχους του Βερολίνου.

Εικόνα

Print Friendly, PDF & Email