Χ.Α (3): Πάει κι αυτή η εβδομάδα

@822,37 και +0,58% σήμερα

Εβδομάδα: -0,18% Έτος: +2,49%
Min (Εβδ.): 786,81 Max (Εβδ.): 827,97
Min 2018: 767,37 (03 Απρ.) Max 2018: 895,64 (01 Φεβ.)

Συνολική Κεφαλαιοποίηση της Αγοράς: 57,3 δισ. ευρώ
Μέση ημερήσια αξία συναλλαγών (εβδομάδα): 67,7 εκατ. ευρώ
Δ(%) εβδομάδα: -5,5%
Εισροές/ Εκροές Μετοχ. Αμοιβαία Εσωτερικού εβδ.: +0,1 εκατ. ευρώ
Εισροές/ Εκροές Μετοχ. Αμοιβαία Εσωτερικού έτος: +30,4 εκατ. ευρώ

____________

Ανοδικές – Πτωτικές 77-41 και Σταθερές 81, με την αξία των συναλλαγών στα 57 εκατ. ευρώ (σε πακέτα 15,5 εκατ. ευρώ, στην ΑΛΦΑ τα 13,7 εκατ.).

  • Θετικοί και οι 4 μεγάλοι δείκτες, με τον ΔΤΡ να προσπαθεί να ξανατεστάρει το… οχυρό των 1000 μονάδων (υψηλό σήμερα στις 997). Στο +1,68% στις 994,07 μονάδες και με τζίρο 32 εκατ. ευρώ (το 56% του συνολικού).(την μερίδα του λέοντος πάντα η ΑΛΦΑ με 21 εκατ., ακολουθεί η ΕΥΡΩΒ με 4,7 εκατ. και η ΕΤΕ με 4,1 εκατ.)

ΞΕΧΩΡΙΣΑΝ: Οι μτχ της ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ στο +17% , στο +10% η απίστευτη ΠΡΟΦ στο +9%, η ΙΝΤΡΑΚΟΜ που ανάβει φωτιές, +6,5% ο ΚΕΚΡΟΠΑΣ, στο +6% ΒΙΟΚΑ, ΙΝΚΑΤ, +7,3% ο ΔΡΟΜΕΑΣ, +4,7% η ΟΛΥΜΠ κ.α.

_____________

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΟ ΣΧΟΛΙΟ από τον Μάνο Χατζηδάκη: Χρειάστηκαν λίγες ώρες για να χαλάσει ένα θετικό κλίμα το οποίο χτίζονταν επί ενάμιση μήνα. Μετά την δημοσίευση της έκθεσης του επενδυτικού κεφαλαίου QCM κατά των στοιχείων του ισολογισμού της FF Group η αγορά έδειξε να αιφνιδιάζεται δυσάρεστα απλώνοντας εκ νέου ένα πέπλο μεταβλητότητας επί δικαίων και αδίκων. Η υπόθεση της FF Group δεν αφορά μια τυχαία μετοχή που διαπραγματεύεται σε ένα τοπικό περιφερειακό χρηματιστήριο άλλα μια εκ των 9 εκπροσώπων της χώρας στον παγκόσμιο δείκτη
αναφοράς της Morgan Stanley. Η διάδοση της αρνητικής φημολογίας ήταν τέτοια που δεν άφησε περιθώριο ανάπαυλας ή δεύτερης σκέψης: Οι μετοχές του ΧΑ ενσωμάτωσαν αμέσως ένα ρίσκο αποτύπωσης των μεγεθών τους σε μια λογική που βασίζονταν περισσότερο στην αδυναμία εξακρίβωσης κάποιων δεδομένων.

Σε δεύτερο χρόνο η εικόνα εξομαλύνθηκε επιμέρους αφού παρατηρήθηκαν δράσεις που αναχαίτιζαν φημολογία και ανακριβή δημοσιεύματα. Ωστόσο η ζημιά είχε γίνει. Η διένεξη της Folli – Follie φαίνεται επί του παρόντος να επισκιάζει τα πάντα. Οι τράπεζες αν και έχουν
βελτιώσει την χρηματιστηριακή τους συμπεριφορά δεν κατάφεραν να έχουν κάποια καλή συνέχεια μετά την δημοσίευση των αποτελεσμάτων των τεστ αντοχής. Το ίδιο ισχύει και με εταιρίες που έδειξαν τι γίνεται στο α’ τρίμηνο της χρονιάς (Μυιληναίος, ΟΤΕ) αποσπώντας μόνο θετικά σχόλια από την επενδυτική κοινότητα.

Λόγω της φύσης και του χρόνου που απαιτεί η πλήρης αποτύπωση των μεγεθών που αμφισβητούνται από το επενδυτικό κεφάλαιο QCM η επόμενη περίοδος θα ενσωματώσει ένα επιπλέον στοιχείο ρίσκου στην αποτίμηση του ΧΑ και θα αυξήσει το βαθμό ευαισθησίας καθολικά στις ανακοινώσεις που σχετίζονται με το θέμα, ειδικά σε όσες έχουν αρνητικό άκουσμα.

_________

Χ.Α (2): Στο ταμπλό του Χ.Α λίγο πριν φύγει κι αυτή η εβδομάδα

Ανοδικές – Πτωτικές 76-40 και Σταθερές 17, με την αξία των συναλλαγών στα 39 εκατ. ευρώ (σε πακέτα 15,5 εκατ. ευρώ, στην ΑΛΦΑ τα 13,7 εκατ.).

  • Θετικοί και οι 4 μεγάλοι δείκτες, με τον ΔΤΡ να προσπαθεί να ξανατεστάρει το… οχυρό των 1000 μονάδων (υψηλό σήμερα στις 997).

Πάνω από 65% του τζίρου στις 4 συστημικές (την μερίδα του λέοντος πάντα η ΑΛΦΑ με 18,5 εκατ., ακολουθεί η ΕΥΡΩΒ με 3,2 εκατ. και η ΕΤΕ με 2,5 εκατ.)

ΞΕΧΩΡΙΖΟΥΝ: Η μτχ του ΚΕΚΡΟΠΑ στα 1,4900 ευρώ στο +8%, ΙΝΤΡΑΚΟΜ +7% η απίστευτη ΠΡΟΦ στο +7%, ΝΗΡΕΑΣ, ΙΝΛΟΤ, ΟΛΥΜΠ στο +5%…

ΠΟΛΙΤΙΚΟ-ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ: Αν κάτι τρέμουν οι Ευρωπαίοι και περισσότερο οι Γερμανοί και οι Γάλλοι σε περίπτωση που συνεχίσουν τις εμπορικές τους δραστηριότητες στο Ιραν, παρά την απόσυρση των ΗΠΑ απο την συμφωνία, είναι οι Αμερικάνικες κυρώσεις στις τράπεζες τους που μπορεί να τους επιβληθούν, μέχρι ακόμη και αποκλεισμός με κατασχέσεις στις ΗΠΑ.

  • Βέβαια μέχρι τις 4 Νοεμβρίου που θα παρθούν οι τελικές αποφάσεις απο τις ΗΠΑ για το Ιραν (διότι έδωσαν πίστωση χρόνου για συνεννόηση υπό την απειλή των κυρώσεων), υπάρχει χρόνος. Ομως οι Ευρωπαικές τράπεζες δεν μπορούν να χορηγήσουν πλέον εύκολα πιστώσεις σε συνεργαζόμενες επιχειρήσεις με το Ιραν για τους ανωτέρω λόγους.

Το να λένε οι Ευρωπαίοι “εμεις διαχωρίζουμε την θέση μας από αυτή των ΗΠΑ”, είναι μια κουβέντα…

Στην ουσία τα πρόστιμα από την Αμερικανική κυβέρνηση θα μπορούσαν να πέσουν σαν βροχή σε όσες τράπεζες η ευρωπαικές επιχειρήσεις δραστηριοποιούνται στις ΗΠΑ & ταυτόχρονα στο Ιραν. Οπότε η επιλογή είναι επιβεβλημένη και αυτονόητη.

Ηδη τρέχουν προβλήματα πχ για τη γερμανική Commerzbank που έπρεπε να καταβάλει 1.5 δις δολάρια το 2014 ως πρόστιμο & δεν μπόρεσε ακόμη, η τη γαλλική Paribas 9 δις δολάρια, η Deutsche ακόμη έχει εκκρεμότητες. ενώ στη πορεία οι ΗΠΑ μπορούν σκαλίζοντας να ανακαλύψουν κι άλλα.

  • Οπως αναφέρει η DW: “”Μπορεί να ειναι θέμα αρχής για τους Ευρωπαίους, αλλά ο εμπορικός κόσμος ανησυχεί. 

Το Γερμανικό Βιομηχανικό και Εμπορικό Επιμελητήριο για παράδειγμα κάνει λόγο για «τεράστια ανασφάλεια λόγω των αμερικανικών κυρώσεων», άλλες ενώσεις θεωρούν ότι μπορούν να συνεχίσουν παρ´ όλα αυτά τη δραστηριότητά τους με το Ιράν, όσο καιρό η ΕΕ δεν απενεργοποιεί τις δικές της κυρώσεις.

  • Εάν όμως αυτό είναι όντως έτσι, εκφράζονται αμφιβολίες. Διότι όλες οι φίρμες, που έχουν εμπορικές συναλλαγές και με τις ΗΠΑ, θα πρέπει να υπολογίζουν σε αμερικανικές κυρώσεις σε περίπτωση που παραβιάσουν τις αποφάσεις του Ντόναλντ Τραμπ.
  • «Με τον τρόπο αυτό η Ευρώπη δεν ασκεί κανένα έλεγχο στις δικές της επιχειρήσεις, δεν θα τις ελέγχουν οι Βρυξέλλες, αλλά η Ουάσιγκτον» αναλύει ο Σάσα Λόμαν, ειδικός σε θέματα κυρώσεων στο Πανεπιστήμιο Χάρβαρντ. “”

Και για να γνωρίζουμε για τι μεγέθη μιλάμε… Η Γερμανία είναι η περισσότερο εκτεθειμένη όλων στο Ιραν. 10.000 γερμανικές εταιρείες έχουν εμπορικές σχέσεις με το Ιράν, γύρω στις 120 βρίσκονται στη χώρα και απασχολούν δικό τους προσωπικό. Επομένως είναι μάλλον αδύνατη η μεγάλη διαφοροποίηση των Ευρωπαίων κι’ας βεβαιώνουν περί του αντιθέτου.

Ας εύχονται μόνο ΗΠΑ & Ιραν να τα βρουν. Ετσι, για να καταλάβουμε τι σημαίνουν Αμερικάνικες κυρώσεις & πως οι ΗΠΑ ελέγχουν ακόμη σημαντικό κομμάτι του κόσμου.

ΚΑΤΕΡΙΝΑ ΠΑΝΤΑ

____________

Χ.Α (1) @ 13:35

Ανοδικές – Πτωτικές 58-41 και Σταθερές 8, με την αξία των συναλλαγών στα χαμηλά των 18 εκατ. ευρώ (σε πακέτα 3,2 εκατ. ευρώ). Θετικοί και οι 4 μεγάλοι δείκτες, με τον ΔΤΡ να έχει διαθέσεις “επανατεσταρίσματος ” των 1000 μονάδων (υψηλό σήμερα στις 997). Πάνω από 50% του τζίρου στις 4 συστημικές (την μερίδα του λέοντος πάντα η ΑΛΦΑ με 4,8 εκατ., ακολουθεί η ΕΥΡΩΒ με 2 εκατ. και η ΕΤΕ με 1,8 εκατ.)

ΞΕΧΩΡΙΖΟΥΝ: Η ΠΡΟΦ σε νέα υψηλά τουλάχιστον 12ετίας στα 1,5250 ευρώ αντιδρούν δυναμικά ΙΝΤΚΑ, ΙΝΛΟΤ και ΙΝΚΑΤ, επάνοδος για την ΟΛΥΜΠ στα επίπεδα των 2,2500 ευρώ και μόνον η ΦΦΓΚΡΠ δεν μπορεί να πάρει τα πόδια της παρά τον χαμηλό όγκο των 110 χιλ. τμχ(!!).

SPREADS
ΧΩΡΑ ΑΠΟΔΟΣΗ % Spread vs BUND
ΕΛΛΑΔΑ 4,10 +3,55
ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ 1,73 +1,17
ΙΣΠΑΝΙΑ 1,31 +0,76
ΙΤΑΛΙΑ 1,94 +1,38

******

Bank of Piraeus Overview Est.
(In Million Euro) 1Q17 4Q17 1Q18 QoQ YoY 1Q18 vs Est.
NII 426 398 360.0 -9.5% -15.5% 363 -0.8%
Fee income 79 87 79.0 -9.4% 0.6% 81 -2.5%
Trading 29 -1 23 3482.4% -21.1% 22 4.5%
Other Income 0 0 0 0
Total income 547 484 462 -4.6% -15.5% 466 -0.9%
Operating costs -274 -341 -397 -16.6% -44.9% -340 -16.8%
Pre-provision-profits 273 144 65 -54.8% -76.2% 126 -48.4%
Provisions -258 -1,182 -173 85.4% 32.9% -180 3.9%
Other results 10 -132 -8 93.9% -184.0% 0
PBT -15 -1,030 -117 88.6% -685.6% -54 -116.7%
Corporate taxes -13 -1,180 -34 97.1% -164.2% -16 -116.7%
Net profit (continued) -2 140 -83 -159.3% -3952.2% -38 -116.7%
Discontinued operations -1 -126 -2 98.4% 0
Net profit -1 14 -81 -679.1% -7621.0% -38
Minorities 0 -2 -1 40.6% -123.2% -1

 

ΟΜΙΛΟΣ ΣΠΥΡΟΥ ΑΓΡΟΤΙΚΟΣ ΟΙΚΟΣ
(Συνοπτικά στοιχεία)
2017
(χιλ. ευρώ)
2016
(χιλ. ευρώ)
± % Διαφορά
(χιλ. ευρώ)
2015
(χιλ. ευρώ)
2014
(χιλ. ευρώ)
2005-2017
Άθροισμα     Μ.Ο.
(χιλ. ευρώ)
Πάγιο ενεργητικό 23.387 25.280 -7 -1.893 30.476 30.198 401.120 30.855
Λοιπό ενεργητικό 13.847 13.012 6 835 13.908 17.041 394.977 30.383
Σύνολο ενεργητικού 37.234 38.292 -3 -1.058 44.384 47.239 796.097 61.238
Κεφάλαια εταιρείας 3.759 5.130 -27 -1.371 9.678 12.741 327.192 25.169
Κεφάλαια μειοψηφίας 2 2 0 0 3 5 29 2
Μ/Μ χρέος 13.642 13.909 -2 -267 7.486 4.457 154.533 11.887
Βραχυπρόθεσμο 19.831 19.251 3 580 27.217 30.036 314.343 24.180
Σύνολο παθητικού 37.234 38.292 -3 -1.058 44.384 47.239 796.097 61.238
Πωλήσεις 12.482 12.131 3 351 14.285 16.669 234.967 18.074
Μεικτό κέρδος 5.308 5.280 1 28 6.506 7.429 93.587 7.199
EBITDA 298 -3.351 3.649 -891 -1.654 14.275 1.098
EBIT -588 -4.286 86 3.698 -1.794 -2.765 -5.668 -436
Κέρδος προ φόρων -1.827 -5.818 69 3.991 -2.945 -4.161 -23.957 -1.843
Φόροι + Μειοψηφία -249 -1.116 78 867 -52 -789 12.691 976
Καθαρό κέρδος -1.578 -4.702 66 3.124 -2.893 -3.372 -36.648 -2.819
Μεικτό περιθώριο 42,5 43,5 -2 -1,0 45,5 44,6 39,8 39,8
Περιθώριο EBITDA 2,4 -27,6 30,0 -6,2 -9,9 6,1 6,1
Περιθώριο EBIT -4,7 -35,3 87 30,6 -12,6 -16,6 -2,4 -2,4
Περιθώριο κέρδους π.φ. -14,6 -48,0 70 33,4 -20,6 -25,0 -10,2 -10,2
Ιδια/Συνολικά κεφάλαια 10,1 13,4 -25 -3,3 21,8 27,0 41,1 41,1
Ξένα/Συνολικά κεφάλαια 89,9 86,6 4 3,3 78,2 73,0 58,9 58,9
Καθαρή απόδοση ιδίων -35,5 -63,5 44 28,0 -25,8 -26,5 -11,2 -11,2
EBITDA/Ενεργητικό 0,8 -8,8 9,6 -2,0 -3,5 1,8 1,8

ΑΛΛΑ ΚΟΛΠΑ: Οι εισφορές 4% υπέρ του Κλάδου Προνοίας στις αποδοχές των μισθωτών και των επαγγελματιών καταλήγουν στον ”κουμπαρά” του εν λόγω κλάδου στην Τράπεζα της Ελλάδας. Τα δε εφάπαξ εξοφλούνται με το σταγονόμετρο από την ειδική επιχορήγηση που παίρνει η κυβέρνηση μέσω του δανείου του ESM. Έτσι αυξάνεται το δημόσιο χρέος για χάρη του υπερ-πλεονάσματος των Ταμείων και σε βάρος των συνταξιούχων.