Από το Α μέχρι το Ω στον κόσμο του Χ.Α** (7/2/2020)

ΑΓΟΡΑ – ΣΧΟΛΙΟ: Η μεγάλη υπερκάλυψη της Alpha Βank στην έκδοση ομολόγου Tier II οδήγησε τα επιτόκια σε ακόμα χαμηλότερα επίπεδα αλλά αυτό δεν στάθηκε αρκετό για να αλλάξει δραματικά η εικόνα της αγοράς. Η παραδοξότητα των χαμηλότερων κρατικών επιτοκίων δανεισμού με την σχετική αδράνεια που επικράτησε στο Χρηματιστήριο προβλημάτισε τους εμπλεκόμενους αφού για μια ακόμη φορά το ΧΑ απέτυχε να ακολουθήσει την διεθνή τάση ή να κεφαλαιοποιήσει αποτελεσματικά ένα καλό νέο. Μάλιστα την εβδομάδα που πέρασε υπήρχε ένας ακόμα λόγος αισιοδοξίας μετά την παρουσίαση του πλάνου της Τράπεζας Πειραιώς και τις νέες –πιο θετικές κατευθυντήριες γραμμές που δόθηκαν από την διοίκηση.

ΑΓΟΡΑ – ΑΝΟΔΙΚΕΣ:

ΒΕΒΑΙΑ η εξήγηση πίσω από αυτή την αδυναμία της αγοράς του Χ.Α βρίσκεται πίσω από τον συνήθη ύποπτο που δεν είναι άλλος από τον τραπεζικό κλάδο. Φαίνεται ότι η εκκρεμότητα της ολοκλήρωσης του σχεδίου μείωσης των προβληματικών δανείων (Ηρακλής) που αφορά την μηδενική στάθμιση στα έντοκα στοιχεία ενεργητικού που μπαίνουν κάτω από την εγγύηση του ελληνικού Δημοσίου είναι μια αναγκαία και ικανή συνθήκη για την επιστροφή του ισχυρού ενδιαφέροντος στο κλάδο. Η έλλειψη επίσης ορατού άμεσου χρονοδιαγράμματος για τις τελικές αποφάσεις της εποπτικής αρχής δεν βοηθάει στην αλλαγή του κλίματος. Ενώ λοιπόν οι ξένες αγορές έδειξαν ικανές να ξεπεράσουν τους φόβους του κορωνοιού η Ελληνική αγορά έμεινε σε χαμηλή πτήση παρά το σταθερό αγοραστικό ενδιαφέρον που παρουσίασε μέρος των μη χρηματοοικονομικών εταιρών (ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, Jumbo)

ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ: Τεχνικά ο ΓΔ «τίμησε» την περιοχή στήριξης των 900 μονάδων επιχειρώντας μια μετριοπαθή αντίδραση που εκτονώθηκε λίγο χαμηλότερα από τις 930 μονάδες καλύπτοντας σχεδόν το μέσον της απόστασης από τα τοπικά ακραία σημεία του 2020. Οι τζίροι που υποστήριξαν την αντίδραση κάθε άλλο παρά πειστικοί μπορούν να θεωρηθούν καθώς έδειξαν σημαντική αποκλιμάκωση στην διάρκεια της εβδομάδας αδυνατώντας να ακολουθήσουν την τάση των ξένων αγορών η οποία αρχικά έδωσε και το έναυσμα της αντίδρασης.

ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΤΡ@803,40 και -3,64%: Ο τραπεζικός έδωσε πτωτική λύση στον σχηματισμό και πλέον φλερτάρει με κίνηση στο επίπεδο του 780. Το 833 κοντινή αντίσταση με την κύρια που είναι και νέο stop στο ημερήσιο short στις 846.

ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ: Οι επτά συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις γύρισαν την βραχυπρόθεσμη τεχνική εικόνα σε πτωτική και πλέον ο Δείκτης κινείται μέσα στο εύρος (929 – 909 μονάδες) που ορίζουν οι κινητοί μέσοι των 30 και 50 ημερών. Με βάση την διαγραμματική συμπεριφορά της αγοράς η ερχόμενη εβδομάδα αναμένεται να τεστάρει εκ νέου τις 900 μονάδες με πιο πιθανή την καταγραφή νεότερου φετινού χαμηλού μεταξύ 900 και 890 μονάδων. Η υποχώρηση κάτω από τις 900 μονάδες δεν θέτει σε αμφισβήτηση το ανοδικό σενάριο της χρονιάς, η κλίση της καμπύλης του Γενικού Δείκτη παραμένει ανοδική και υποστηρίζεται από το πλαγιοανοδικό κανάλι που έχει δοκιμαστεί επιτυχώς τον Αύγουστο, Οκτώβριο και Δεκέμβριου του 2019.

ΖΗΤΟΥΜΕΝΑ: Το στοπ SHORT στο ΗΜΕΡΗΣΙΟ κατεβαίνει στις 927 μονάδες σε κλείσιμο ώρας. Το 909 είναι η κοντινή στήριξη και το 899 η κύρια.

Η ΕΚΘΕΣΗ: Σύσταση ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ και τιμή στόχου 14,0000 ευρώ από τους αναλυτές της Euroxx για την μετοχή του ΟΠΑΠ. Ο οργανισμός έχει ολοκληρώσει το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεών του, ενώ έχει χαμηλότερη δομή κόστους, κάτι που του επιτρέπει να προχωρά σε σημαντικές επιστροφές προς του Μετόχους. Ενώ η ωρίμανση των δραστηριοτήτων στα VLTs και η βελτίωση της μακροοικονομικής εικόνας της Χώρας προσφέρουν ένα ισχυρό momentum αναφορικά με την πρόοδο της κερδοφορίας.

ΘΑΥΜΑ ΘΑΥΜΑΤΩΝ: Εντυπωσιακό ράλι καταγράφουν από χθες τα ελληνικά κρατικά ομόλογα, μετά και τις δηλώσεις της Κριστίν Λαγκάρντ η οποία εμφανίστηκε αισιόδοξη ότι η Ελλάδα θα μπει στο QE. Οι αποδόσεις σε όλες τις διάρκειες καταγράφουν νέα ιστορικά χαμηλά με αυτήν του 10ετούς να οδεύει ακόμα και προς το 1%.

  • Οι επενδυτές ξεκάθαρα τρέχουν να προλάβουν την περαιτέρω βελτίωση που βλέπουν να σημειώνουν οι ελληνικοί τίτλοι ενόψει και της επιβίβασης στο τρένο  του QE, κεφαλαιοποιώντας έτσι την περαιτέρω αποκλιμάκωση που θα δεχτούν οι αποδόσεις.
  • Πιο αναλυτικά, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου διαμορφώνεται στο 1,072% με πτώση της τάξης του 6,5% από χθες και σε νέα ιστορικά χαμηλά με το spread έναντι της Γερμανίας να διαμορφώνεται στις 146 μ.β, ενώ νέο χαμηλό καταγράφει και η απόδοση του 5ετούς η οποία υποχωρεί θεαματικά κατά… 18% και στο 0,32%.

ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΠΡΟΣΦΑΤΑ

  • ΠΕΙΡΑΙΩΣ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
3,0000 -5,72% 5.226.267 07/02/2020
3,1820 -2,39% 4.694.305 06/02/2020
3,2600 0,62% 6.014.649 05/02/2020
3,2400 1,50% 3.753.314 04/02/2020
3,1920 -0,62% 2.053.321 03/02/2020
3,2120 -0,37% 4.057.044 30/01/2020
3,2240 -0,37% 1.503.281 29/01/2020
3,2360 -0,43% 2.977.160 28/01/2020
3,2500 -2,40% 2.535.804 27/01/2020
  • ΚΕΠΕΝΟΥ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
2,2800 9,62% 15.116 07/02/2020
2,0800 8,33% 20.131 06/02/2020
1,9200 2,13% 192 05/02/2020
1,8800 0,00% 04/02/2020
1,8800 0,00% 03/02/2020
1,8800 0,00% 194 30/01/2020
1,8800 3,87% 188 29/01/2020
1,8100 0,00% 28/01/2020
1,8100 0,00% 27/01/2020
  • ΧΑΙΔΕΜΕΝΟΣ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
1,0400 4,00% 12.639 07/02/2020
1,0000 1,01% 2.641 06/02/2020
0,9900 7,03% 8.470 05/02/2020
0,9250 -3,65% 2.827 04/02/2020
0,9600 -0,52% 2.017 03/02/2020
0,9650 6,63% 10.360 30/01/2020
0,9050 -1,63% 1.005 29/01/2020
0,9200 2,79% 2.353 28/01/2020
0,8950 -2,72% 6.467 27/01/2020
  • ΝΤΟΠΛΕΡ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
0,9700 -2,02% 12.434 07/02/2020
0,9900 10,61% 39.029 06/02/2020
0,8950 19,33% 82.186 05/02/2020
0,7500 0,00% 3.316 04/02/2020
0,7500 -5,06% 15.185 03/02/2020
0,7900 1,94% 3.958 30/01/2020
0,7750 -4,91% 8.534 29/01/2020
0,8150 -5,23% 18.564 28/01/2020
0,8600 3,61% 57.183 27/01/2020

*

ΚΕΦΑΛΑΙΟ: Στο αυριανό φύλλο μεταξύ των άλλων και η στήλη του Απόστολου Μάνθου με τίτλο “Πονάν, ωρέ, τα παλικάρια;”… Πρόλογος… Το γνωστό ανέκδοτο με το Μανωλιό και τη σύσφιγξη σχέσεων με τον Πειραιώτη θυμίζει η κατάσταση που ζουν στις τελευταίες συνεδριάσεις οι ενεργοί επενδυτές που ασχολούνται με το γινάτι των τραπεζικών μετοχών. Εκεί που δείχνουν έτοιμες να απελευθερωθούν από τα διαγραμματικά δεσμά των αντιστάσεων και να

ΚΑΘΟΔΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ 7/2

ΛΟΥΚΑ θα λέτε και θα κλαίτε… Εκεί, κατά Ταύρο μεριά…

ΜΕΝΟΥ: Γεμάτο το μενού της ερχόμενης εβδομάδας ξεκινώντας με το πρώτο συνέδριο εταιριών ακίνητης περιουσίας υπό την αιγίδα της ΕΧΑΕ που θα λάβει χώρα την Τρίτη 11 Φεβρουαρίου. Στο συνέδριο θα δώσουν «το παρών» 10 εταιρίες οι οποίες είναι εισηγμένες ή πρόκειται να εισαχθούν στο ΧΑ. Το βράδυ της επόμενης ημέρας ο MSCI θα ανακοινώσει τις μεταβολές των δεικτών αναφοράς στην τακτική τριμηνιαία αναδιάρθρωση των δεικτών. Την Πέμπτη 13/2 ανοίγει την αυλαία των αποτελεσμάτων χρήσης η Coca Cola η οποία ανακοινώνει μεγέθη το πρωί πριν το άνοιγμα της συνεδρίασης. Την ερχόμενη Παρασκευή 14 Φεβρουαρίου λήγει η προθεσμία για την υποβολή εκδήλωσης ενδιαφέροντος για την ΔΕΠΑ Υποδομών.

ΝΑ ΣΗΜΕΙΩΣΟΥΜΕ – μεταξύ των άλλων – την τέταρτη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση για τον Logismo (+9,35%), όμως παραμένει ευδιάκριτη η απόσταση μεταξύ αγοραστών και πωλητών, ενώ κάποια, θεωρούμενα, “διορατικά” χαρτοφυλάκια συνεχίζουν να παίρνουν θέσεις στους Μύλους Κεπενού (+9,62%), με τον τίτλο να συμπληρώνει τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και μάλιστα εν μέσω επιφυλακτικού κλίματος. Επιστροφή αγοραστών σε Medicon (+1,45%) και Ελγέκα (+4,67%), τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και υψηλά 5μηνου για τον Χαϊδεμένο (+4%), ενώ κάτι κινήθηκε στην Forthnet (+7,89%).

ΞΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ: Αυτές φοβόντουσαν οι αναλυτές και σχολιαστές του ελληνικού χρηματιστηρίου, με τυχόν και του χαλούσαν το κλίμα με την σχεδόν βέβαιη πτώση τους από τα υψηλά τους. Αυτές όμως συνέχιζαν και συνεχίζουν να γράφουν νέα υψηλά, ενώ η δική μας δεν μπορεί να πάρει τα πόδια της.

ΟΤΕ: Πάλι καλά που υπάρχει κι αυτός… Μαζί με τον ΟΠΑΠ και φυσικά τις JUMBO και EEE… Αλλιώς, ούτε στις 850 θα ήταν τώρα…

  • Και μην κοιτάτε το +49,5% το 2019 του γενικού δείκτη. Μαγική εικόνα, λόγω κυρίως του +100% του ΔΤΡ (που ερχόταν από την κόλαση της εξαθλίωσης, όχι ότι τώρα δεν είναι)…

ΠΑΚΕΤΑ ΣΥΝΕΔΡΙΑΣΗΣ 7/2

ΠΙΝΑΚΑΣ FTSe25

ΡΕΒΟΙΛ: Με μικτό κέρδος  στο 9μηνο του 2019 στα 18,56 εκατ. ευρώ από 17,85 εκατ. ευρώ  της προηγούμενης χρήσης και με  EBITDA  στα 7,41 εκατ. ευρώ  έναντι 6,10 εκατ. ευρώ του 2018, σημειώνοντας αύξηση 21,5%, παρουσιάζεται αρκετά ισχυρή για τη συνέχεια. Επίσης η εταιρεία μείωσε τον τραπεζικό της δανεισμό κατά 2,6 εκατ. ευρώ.

  • Τεχνικά η μετοχή παρουσιάζεται στο μηνιαίο chart τιμών να έχει υπερκεράσει εδώ και καιρό την αντίσταση των 0,77 ευρώ και να ετομάζεταο αποτυπώνοντας έναν pennant σχηματισμό να πάρει των άγουσα για την πολύ σημαντική για την περαιτέρω πορεία αντίσταση των 1,20 ευρώ.

Ρ ΕΝΕΡΓΕΙΑ 1 Α.Ε: Δραστηριοποιείται στην εκμετάλλευση φωτοβολταϊκών σταθμών παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας (Η/Ε), είτε άμεσα είτε έμμεσα μέσω θυγατρικών εταιρειών, έχοντας συγκροτήσει ένα χαρτοφυλάκιο από 29 πάρκα συνολικής ονομαστικής ισχύος 7,2 MW. Τα παραπάνω πάρκα είναι σε πλήρη παραγωγική λειτουργία και βρίσκονται στη Θήβα, στη Λακωνία, στη Ζάκυνθο και την Λάρισα.

  • Για την αξιολόγηση των οικονομικών επιδόσεων της εταιρείας υπολογίσθηκαν οι αναμενόμενες ετήσιες τιμές των μετρικών «Δείκτης Κάλυψης Ετήσιων Δανειακών Υποχρεώσεων» (DSCR) καθώς και «Δείκτης Κάλυψης των Δανειακών Υποχρεώσεων κατά τη διάρκεια ζωής του Χρέους» (LLCR).
  • Η μέση τιμή των μετρικών υποδεικνύει ότι ο φορέας καλύπτει τις ετήσιες ανάγκες εξυπηρέτησης του χρέους του. Οι υπολογισμοί επαναλήφθηκαν και για σενάριο επιδείνωσης των συνθηκών (stress test).

ΣΧΕΤΙΚΑ ΣΕΝΑΡΙΑ με το μέγεθος των εσόδων της μητρικής και των συμμετοχών της σε συνδυασμό με τη μέση χρονική διάρκεια είσπραξης των απαιτήσεων από τον ΔΑΠΕΕΠ και των αναγκών αποπληρωμής των υφιστάμενων δανειακών υποχρεώσεων διαμόρφωσαν τη μέση τιμή του παραπάνω δείκτη σε επίπεδα που υποδεικνύουν την ομαλή εξυπηρέτηση του υφιστάμενου χρέους σε μεσοπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα. Συγκεκριμένα, ο δείκτης DSCR διαμορφώθηκε στο 1,44x και ο δείκτης LLCR διαμορφώθηκε στο 1,17x. Βάσει του δυσμενούς σεναρίου η μέση τιμή του δείκτη stressed DSCR διαμορφώνεται σε ικανοποιητικά επίπεδα (1,31x).

ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ: Από τις μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, τα μεγαλύτερα εβδομαδιαία κέρδη σημείωσε η μετοχή του ΟΤΕ με 5,78%, με αυτή της Τράπεζας Πειραιώς να καταγράφει τις μεγαλύτερες εβδομαδιαίες απώλειες με 6,89%. Από τις μετοχές της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, τα μεγαλύτερα εβδομαδιαία κέρδη πραγματοποίησε η μετοχή του Άβακα με 7,55%, ενώ τις μεγαλύτερες εβδομαδιαίες απώλειες κατέγραψε η μετοχή του Ικτίνου με 4,32%.

ΤΑΜΠΛΟ: Εβγαζαν (και) σήμερα μάτια οι μετοχές των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, JUMBO, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ενώ στα κατώτερα κλιμάκια ζέσταναν τις μηχανές τους οι αντίστοιχες των ΚΕΠΕΝΟΥ, ΜΕΝΤΙΚΟΝ, SPACE, ΦΙΕΡΑ και άλλες που μας απασχολούν και τώρα και προσεχώς. Φυσικά, όλο και κάποιες θα ξεπετάγονται…

ΥΠΕΝΘΥΜΙΖΕΤΑΙ ότι την προσεχή Δευτέρα λήγει η προθεσμία συμμετοχής στην Αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της ΑΒΑΞ ενώ την ίδια ημέρα ξεκινάει η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών του ΟΠΑΠ που προέκυψαν από την μετατροπή του μερίσματος σε μετοχές καθώς και η καταβολή του μερίσματος στους δικαιούχους.

ΦΑΣΤ ΦΑΙΝΑΝΣ ΑΕΠΕΥ: Σύμφωνα με τα ημερήσια διαγράμματα, “short” παραμένουν οι ΑΔΜΗΕ (το “stop” με κλείσιμο υψηλότερα των 2,5000 ευρώ), Viohalco (3,9900 ευρώ),  Ελλάκτωρ (1,9680 ευρώ), ΕΛΠΕ (8,5700 ευρώ), ΛΑΜΔΑ (8,4900 ευρώ), MΟΗ (20,8600 ευρώ), Μυτιληναίος (10,3900 ευρώ), ΟΤΕ (14,4800 ευρώ), TITC (18,7200 ευρώ) και Fourlis (το “stop” με κλείσιμο υψηλότερα των 5,9300 ευρώ).

  • Σε ημερήσιο “long” παραμένουν οι Αεροπορία Αιγαίου (το “stop” με κλείσιμο χαμηλότερα των 8,1900), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (7,6600), ΔΕΗ (4,1240), ΕΕΕ (29,3800 ), ΕΥΔΑΠ (7,3900), ΕΧΑΕ (4,4500), Jumbo (8,3500), ΟΛΠ (21,1000), ΟΠΑΠ (11,1500), Σαράντης (8,5300) και Τέρνα Ενεργειακή (το “stop” με κλείσιμο χαμηλότερα των 8,0700 ευρώ).

Χ.Α – ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ:  Η σημερινή συνεδρίαση ήταν η τελευταία της χρηματιστηριακής εβδομάδας, που έδωσε οριακότατα κέρδη 0,01% για τον ΓΔ. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών υποχώρησε 4,42%.

ΨΑΧΝΟΝΤΑΣ: Για να δούμε τώρα, τι ευκαιρίες θα δημιουργήσει η υποχώρηση των τιμών σε αρκετά Blue Chips που ήταν και παραμένουν εμφανέστατα υπερτιμημένα…

ΩΡΑΙΕΣ ΕΙΚΟΝΕΣ:

NEW YORK (Reuters) – As a biomedical engineering student at Duke University, Priya Karani thought she did not have the right skills to break into the heavily male-dominated field of Wall Street trading.

Priya Karani, Director on Equity Derivatives Trading Desk, poses for a portrait in New York, U.S., June 1, 2018. Picture taken June 1, 2018. REUTERS/Brendan McDermid

** ΜΕ ΤΗΝ ΣΥΝΕΙΣΦΟΡΑ των Μάνου Χατζηδάκη, Ηλία Ζαχαράκη, Απόστολου Μάνθου και του υποφαινόμενου Βασ.Παπαθεοδώρου

μ/μ

Print Friendly, PDF & Email